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湖州市(德清县、南浔区、安吉县、长兴县、吴兴区)

晋中市(介休市、平遥县、太谷区、和顺县、昔阳县、祁县、寿阳县、榆次区、灵石县、左权县、榆社县)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、弥勒市、红河县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、河口瑶族自治县、元阳县、石屏县、屏边苗族自治县、个旧市、蒙自市、泸西县)

三明市(明溪县、尤溪县、三元区、沙县区、泰宁县、将乐县、永安市、清流县、宁化县、大田县、建宁县)  石河子市(铁门关市、白杨市、新星市、胡杨河市、图木舒克市、可克达拉市、昆玉市、阿拉尔市、五家渠市、双河市、北屯市)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

安庆市(宜秀区、宿松县、潜山市、岳西县、怀宁县、大观区、桐城市、太湖县、望江县、迎江区)

济南市(商河县、历城区、平阴县、长清区、历下区、章丘区、济阳区、莱芜区、市中区、天桥区、槐荫区、钢城区)巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、焉耆回族自治县、和硕县、轮台县、且末县、若羌县、和静县、尉犁县、库尔勒市)

宝鸡市(金台区、陇县、岐山县、凤县、扶风县、麟游县、眉县、渭滨区、太白县、凤翔区、陈仓区、千阳县)  揭阳市(惠来县、榕城区、普宁市、揭东区、揭西县)

兰州市(永登县、安宁区、皋兰县、西固区、红古区、榆中县、城关区、七里河区)

遵义市(凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、播州区、正安县、汇川区、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、仁怀市、湄潭县、赤水市、绥阳县、余庆县、习水县)

庆阳市(正宁县、宁县、西峰区、合水县、华池县、环县、镇原县、庆城县)

百色市(西林县、隆林各族自治县、田林县、德保县、凌云县、田阳区、那坡县、靖西市、平果市、右江区、乐业县、田东县)

赣州市(宁都县、会昌县、章贡区、龙南市、石城县、上犹县、于都县、赣县区、全南县、瑞金市、信丰县、安远县、南康区、寻乌县、崇义县、定南县、大余县、兴国县)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区)

广安市(前锋区、华蓥市、岳池县、广安区、邻水县、武胜县)

福州市(台江区、马尾区、晋安区、鼓楼区、罗源县、闽清县、福清市、平潭县、连江县、长乐区、永泰县、闽侯县、仓山区)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、海晏县、刚察县)

丽水市(景宁畲族自治县、莲都区、松阳县、青田县、龙泉市、云和县、遂昌县、庆元县、缙云县)

重庆市(巫溪县、铜梁区、九龙坡区、江津区、彭水苗族土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县、梁平区、渝中区、沙坪坝区、城口县、涪陵区、石柱土家族自治县、开州区、渝北区、荣昌区、合川区、北碚区、南川区、南岸区、綦江区、江北区、巫山县、万州区、黔江区、秀山土家族苗族自治县、垫江县、云阳县、巴南区、璧山区、武隆区、永川区、长寿区、奉节县、潼南区、忠县、大渡口区、大足区、丰都县)

阜新市(清河门区、海州区、彰武县、细河区、太平区、阜新蒙古族自治县、新邱区)

阿克苏地区(阿克苏市、柯坪县、乌什县、新和县、沙雅县、阿瓦提县、温宿县、库车市、拜城县)

怀化市(芷江侗族自治县、洪江市、通道侗族自治县、沅陵县、新晃侗族自治县、会同县、中方县、鹤城区、辰溪县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、利川市、鹤峰县、来凤县、巴东县、咸丰县、建始县、宣恩县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

黔东南苗族侗族自治州(剑河县、从江县、丹寨县、雷山县、岑巩县、镇远县、施秉县、锦屏县、麻江县、榕江县、三穗县、凯里市、黄平县、天柱县、黎平县、台江县)

嘉峪关市

葫芦岛市(兴城市、连山区、绥中县、建昌县、南票区、龙港区)

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周口市(项城市、郸城县、鹿邑县、淮阳区、川汇区、西华县、沈丘县、太康县、商水县、扶沟县)

呼和浩特市(玉泉区、赛罕区、托克托县、新城区、武川县、回民区、清水河县、土默特左旗、和林格尔县)

衢州市(龙游县、江山市、柯城区、开化县、常山县、衢江区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)  乌鲁木齐市(沙依巴克区、乌鲁木齐县、米东区、水磨沟区、达坂城区、新市区、头屯河区、天山区)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

本溪市(平山区、桓仁满族自治县、溪湖区、南芬区、本溪满族自治县、明山区)

新乡市(长垣市、辉县市、新乡县、延津县、封丘县、获嘉县、红旗区、原阳县、卫辉市、卫滨区、凤泉区、牧野区)兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、阿尔山市)

丹东市(元宝区、振兴区、东港市、宽甸满族自治县、振安区、凤城市)  西宁市(湟中区、大通回族土族自治县、城东区、城西区、城中区、城北区、湟源县)

泸州市(泸县、合江县、古蔺县、叙永县、龙马潭区、江阳区、纳溪区)

常州市(金坛区、武进区、新北区、溧阳市、钟楼区、天宁区)

长沙市(芙蓉区、望城区、开福区、天心区、宁乡市、长沙县、雨花区、浏阳市、岳麓区)临沧市(临翔区、永德县、凤庆县、镇康县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县)

五指山市(万宁市、陵水黎族自治县、昌江黎族自治县、临高县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、文昌市、澄迈县、定安县、琼海市、屯昌县、东方市)

鸡西市(梨树区、鸡东县、密山市、城子河区、虎林市、滴道区、鸡冠区、恒山区、麻山区)

东营市(广饶县、河口区、利津县、东营区、垦利区)

贵阳市(云岩区、南明区、开阳县、花溪区、清镇市、白云区、观山湖区、乌当区、修文县、息烽县)

苏州市(吴中区、相城区、张家港市、昆山市、虎丘区、姑苏区、太仓市、常熟市、吴江区)

廊坊市(固安县、大厂回族自治县、文安县、霸州市、大城县、广阳区、安次区、三河市、香河县、永清县)

唐山市(丰南区、滦南县、滦州市、路南区、丰润区、路北区、古冶区、乐亭县、迁安市、遵化市、迁西县、玉田县、曹妃甸区、开平区)

双鸭山市(宝山区、四方台区、饶河县、友谊县、尖山区、宝清县、岭东区、集贤县)

三亚市(吉阳区、海棠区、天涯区、崖州区)

哈尔滨市(巴彦县、香坊区、五常市、道里区、阿城区、双城区、依兰县、呼兰区、延寿县、平房区、尚志市、通河县、松北区、方正县、道外区、木兰县、宾县、南岗区)

青岛市(市南区、即墨区、城阳区、崂山区、莱西市、胶州市、市北区、李沧区、黄岛区、平度市)

襄阳市(南漳县、保康县、枣阳市、宜城市、谷城县、襄城区、襄州区、樊城区、老河口市)

辽阳市(弓长岭区、白塔区、宏伟区、灯塔市、辽阳县、文圣区、太子河区)

西藏自治区

淄博市(临淄区、周村区、沂源县、高青县、博山区、桓台县、淄川区、张店区)

池州市(东至县、贵池区、石台县、青阳县)

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。