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自贡市(自流井区、荣县、大安区、贡井区、沿滩区、富顺县)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、锦屏县、凯里市、施秉县、丹寨县、麻江县、岑巩县、雷山县、镇远县、三穗县、剑河县、台江县、黎平县、从江县、黄平县、天柱县)

鹤壁市(淇滨区、浚县、鹤山区、淇县、山城区)

金华市(兰溪市、武义县、永康市、磐安县、义乌市、东阳市、婺城区、浦江县、金东区)  荆州市(公安县、松滋市、荆州区、沙市区、洪湖市、监利市、石首市、江陵县)

双鸭山市(宝清县、岭东区、饶河县、宝山区、友谊县、四方台区、集贤县、尖山区)

上饶市(信州区、横峰县、鄱阳县、玉山县、广丰区、万年县、婺源县、弋阳县、铅山县、德兴市、广信区、余干县)

东营市(河口区、东营区、利津县、广饶县、垦利区)贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、昭平县、八步区、平桂区)

孝感市(大悟县、安陆市、孝昌县、云梦县、孝南区、应城市、汉川市)  廊坊市(三河市、大城县、霸州市、文安县、永清县、香河县、大厂回族自治县、固安县、安次区、广阳区)

广元市(旺苍县、昭化区、剑阁县、青川县、苍溪县、利州区、朝天区)

泰安市(肥城市、新泰市、宁阳县、岱岳区、东平县、泰山区)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、福泉市、龙里县、荔波县、长顺县、独山县、瓮安县、平塘县、罗甸县、惠水县、三都水族自治县、贵定县)

南宁市(兴宁区、江南区、西乡塘区、青秀区、邕宁区、横州市、良庆区、隆安县、武鸣区、宾阳县、上林县、马山县)

绍兴市(越城区、柯桥区、嵊州市、诸暨市、上虞区、新昌县)

汕头市(金平区、南澳县、潮南区、濠江区、澄海区、潮阳区、龙湖区)

长春市(朝阳区、德惠市、绿园区、南关区、九台区、双阳区、榆树市、宽城区、二道区、农安县、公主岭市)

揭阳市(榕城区、揭东区、普宁市、揭西县、惠来县)

通辽市(科尔沁区、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县、库伦旗、奈曼旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗)

普洱市(西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区)

凉山彝族自治州(喜德县、昭觉县、越西县、普格县、宁南县、金阳县、德昌县、甘洛县、雷波县、美姑县、会东县、西昌市、盐源县、冕宁县、布拖县、木里藏族自治县、会理市)

玉林市(兴业县、陆川县、北流市、博白县、容县、福绵区、玉州区)

淄博市(沂源县、临淄区、高青县、张店区、桓台县、周村区、淄川区、博山区)

舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、金川县、阿坝县、九寨沟县、若尔盖县、黑水县、松潘县、汶川县、小金县、茂县、理县、红原县、马尔康市)

镇江市(句容市、京口区、扬中市、丹阳市、丹徒区、润州区)

南平市(浦城县、延平区、建阳区、松溪县、顺昌县、邵武市、武夷山市、政和县、光泽县、建瓯市)

常德市(津市市、鼎城区、安乡县、武陵区、桃源县、石门县、临澧县、汉寿县、澧县)

忻州市(繁峙县、偏关县、五台县、忻府区、保德县、宁武县、定襄县、岢岚县、神池县、代县、五寨县、静乐县、河曲县、原平市)

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辽阳市(灯塔市、辽阳县、白塔区、太子河区、文圣区、宏伟区、弓长岭区)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、伊宁县、奎屯市、巩留县、霍城县、特克斯县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、新源县、尼勒克县、昭苏县)

滨州市(滨城区、博兴县、阳信县、邹平市、惠民县、无棣县、沾化区)

遂宁市(安居区、射洪市、船山区、大英县、蓬溪县)  辽源市(东丰县、龙山区、西安区、东辽县)

广安市(岳池县、华蓥市、前锋区、邻水县、武胜县、广安区)

永州市(江永县、零陵区、宁远县、东安县、道县、新田县、冷水滩区、祁阳市、江华瑶族自治县、蓝山县、双牌县)

长治市(黎城县、潞城区、潞州区、上党区、沁县、壶关县、平顺县、襄垣县、屯留区、武乡县、沁源县、长子县)广州市(花都区、天河区、越秀区、白云区、荔湾区、从化区、增城区、番禺区、海珠区、黄埔区、南沙区)

邢台市(临西县、宁晋县、清河县、柏乡县、南和区、信都区、广宗县、临城县、新河县、巨鹿县、平乡县、隆尧县、襄都区、南宫市、威县、任泽区、内丘县、沙河市)  连云港市(海州区、赣榆区、连云区、灌云县、灌南县、东海县)

成都市(都江堰市、邛崃市、锦江区、温江区、彭州市、新津区、简阳市、金牛区、郫都区、武侯区、龙泉驿区、新都区、崇州市、成华区、蒲江县、青白江区、双流区、青羊区、大邑县、金堂县)

昭通市(巧家县、绥江县、昭阳区、水富市、鲁甸县、镇雄县、盐津县、威信县、永善县、彝良县、大关县)

张掖市(临泽县、山丹县、高台县、民乐县、甘州区、肃南裕固族自治县)牡丹江市(阳明区、东宁市、爱民区、宁安市、西安区、海林市、林口县、绥芬河市、穆棱市、东安区)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、兴海县、同德县、共和县)

武威市(古浪县、凉州区、天祝藏族自治县、民勤县)

呼和浩特市(回民区、清水河县、新城区、玉泉区、和林格尔县、土默特左旗、托克托县、赛罕区、武川县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

达州市(大竹县、通川区、渠县、开江县、万源市、达川区、宣汉县)

娄底市(新化县、娄星区、冷水江市、涟源市、双峰县)

北海市(海城区、铁山港区、银海区、合浦县)

拉萨市(当雄县、尼木县、堆龙德庆区、林周县、墨竹工卡县、城关区、达孜区、曲水县)

怀化市(芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、中方县、辰溪县、洪江市、会同县、通道侗族自治县、沅陵县、新晃侗族自治县、溆浦县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县)

阳泉市(平定县、城区、矿区、盂县、郊区)

楚雄彝族自治州(双柏县、楚雄市、大姚县、武定县、永仁县、南华县、牟定县、元谋县、姚安县、禄丰市)

淮安市(淮阴区、洪泽区、涟水县、盱眙县、清江浦区、淮安区、金湖县)

景德镇市(浮梁县、乐平市、昌江区、珠山区)

嘉峪关市

宁德市(寿宁县、福鼎市、柘荣县、福安市、古田县、周宁县、蕉城区、屏南县、霞浦县)

固原市(泾源县、原州区、隆德县、西吉县、彭阳县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。