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衢州市(衢江区、龙游县、常山县、柯城区、开化县、江山市)

佛山市(高明区、南海区、禅城区、顺德区、三水区)

泰安市(泰山区、东平县、岱岳区、宁阳县、新泰市、肥城市)

吉林市(舒兰市、船营区、昌邑区、龙潭区、丰满区、蛟河市、桦甸市、永吉县、磐石市)  海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)

伊犁哈萨克自治州(新源县、巩留县、霍城县、特克斯县、霍尔果斯市、伊宁县、尼勒克县、奎屯市、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、昭苏县)

嘉峪关市

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

南平市(邵武市、延平区、松溪县、武夷山市、建瓯市、光泽县、政和县、浦城县、顺昌县、建阳区)  东营市(东营区、广饶县、河口区、垦利区、利津县)

宝鸡市(眉县、扶风县、太白县、凤县、千阳县、金台区、陇县、凤翔区、陈仓区、麟游县、岐山县、渭滨区)

甘孜藏族自治州(乡城县、稻城县、新龙县、巴塘县、泸定县、理塘县、德格县、甘孜县、得荣县、石渠县、炉霍县、九龙县、白玉县、丹巴县、道孚县、雅江县、色达县、康定市)

济南市(济阳区、槐荫区、市中区、平阴县、历下区、章丘区、历城区、商河县、钢城区、莱芜区、长清区、天桥区)

三门峡市(湖滨区、渑池县、卢氏县、灵宝市、陕州区、义马市)

连云港市(海州区、灌南县、赣榆区、连云区、东海县、灌云县)

株洲市(茶陵县、天元区、石峰区、炎陵县、渌口区、醴陵市、攸县、芦淞区、荷塘区)

安阳市(安阳县、内黄县、北关区、滑县、龙安区、殷都区、林州市、文峰区、汤阴县)

甘南藏族自治州(夏河县、碌曲县、迭部县、卓尼县、玛曲县、舟曲县、临潭县、合作市)

漯河市(郾城区、舞阳县、源汇区、召陵区、临颍县)

保定市(唐县、莲池区、涞水县、高碑店市、安国市、容城县、曲阳县、阜平县、徐水区、易县、竞秀区、定兴县、满城区、定州市、高阳县、涞源县、望都县、雄县、涿州市、博野县、清苑区、蠡县、安新县、顺平县)

定西市(安定区、岷县、渭源县、通渭县、临洮县、漳县、陇西县)

福州市(晋安区、台江区、马尾区、永泰县、连江县、仓山区、鼓楼区、福清市、平潭县、闽清县、长乐区、闽侯县、罗源县)

果洛藏族自治州(达日县、甘德县、玛沁县、久治县、玛多县、班玛县)

湖州市(德清县、安吉县、吴兴区、长兴县、南浔区)

鸡西市(虎林市、鸡东县、城子河区、麻山区、恒山区、滴道区、鸡冠区、梨树区、密山市)

阜新市(彰武县、新邱区、细河区、海州区、清河门区、太平区、阜新蒙古族自治县)

郴州市(安仁县、桂阳县、临武县、北湖区、汝城县、宜章县、嘉禾县、桂东县、资兴市、苏仙区、永兴县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县)

防城港市(东兴市、上思县、港口区、防城区)

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白山市(靖宇县、抚松县、长白朝鲜族自治县、临江市、江源区、浑江区)

孝感市(应城市、汉川市、大悟县、安陆市、孝南区、云梦县、孝昌县)

阳江市(阳西县、阳春市、阳东区、江城区)

肇庆市(鼎湖区、高要区、封开县、四会市、端州区、德庆县、广宁县、怀集县)  六安市(金安区、裕安区、霍邱县、金寨县、霍山县、叶集区、舒城县)

龙岩市(长汀县、上杭县、漳平市、永定区、武平县、连城县、新罗区)

丹东市(振兴区、振安区、宽甸满族自治县、凤城市、东港市、元宝区)

阳泉市(矿区、郊区、盂县、城区、平定县)巴中市(平昌县、巴州区、恩阳区、南江县、通江县)

伊春市(乌翠区、汤旺县、金林区、铁力市、嘉荫县、丰林县、大箐山县、南岔县、友好区、伊美区)  澳门特别行政区

遵义市(桐梓县、习水县、播州区、正安县、凤冈县、余庆县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、仁怀市、绥阳县、赤水市、汇川区)

柳州市(融水苗族自治县、鹿寨县、城中区、柳城县、柳江区、三江侗族自治县、柳北区、鱼峰区、融安县、柳南区)

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县)锡林郭勒盟(锡林浩特市、二连浩特市、正蓝旗、多伦县、苏尼特右旗、苏尼特左旗、正镶白旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗)

哈尔滨市(呼兰区、道里区、道外区、南岗区、双城区、尚志市、依兰县、香坊区、木兰县、平房区、松北区、延寿县、方正县、五常市、宾县、阿城区、通河县、巴彦县)

通辽市(科尔沁左翼后旗、科尔沁区、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、库伦旗、开鲁县)

重庆市(沙坪坝区、铜梁区、北碚区、南岸区、璧山区、合川区、石柱土家族自治县、秀山土家族苗族自治县、酉阳土家族苗族自治县、开州区、潼南区、荣昌区、长寿区、奉节县、梁平区、綦江区、彭水苗族土家族自治县、渝北区、大足区、忠县、南川区、巫溪县、大渡口区、江津区、丰都县、垫江县、江北区、武隆区、巫山县、九龙坡区、黔江区、城口县、万州区、涪陵区、云阳县、巴南区、永川区、渝中区)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县)

贺州市(钟山县、平桂区、昭平县、富川瑶族自治县、八步区)

南阳市(淅川县、方城县、宛城区、桐柏县、镇平县、西峡县、卧龙区、新野县、南召县、邓州市、社旗县、内乡县、唐河县)

宜昌市(兴山县、长阳土家族自治县、枝江市、点军区、宜都市、西陵区、猇亭区、五峰土家族自治县、秭归县、远安县、夷陵区、伍家岗区、当阳市)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、乌兰县、天峻县、格尔木市、茫崖市、都兰县)

文山壮族苗族自治州(广南县、砚山县、西畴县、文山市、马关县、富宁县、丘北县、麻栗坡县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

金昌市(金川区、永昌县)

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长治市(平顺县、武乡县、上党区、潞州区、长子县、沁源县、屯留区、襄垣县、沁县、黎城县、壶关县、潞城区)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

宁夏回族自治区

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。