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黔南布依族苗族自治州(惠水县、龙里县、三都水族自治县、平塘县、长顺县、福泉市、都匀市、罗甸县、荔波县、瓮安县、贵定县、独山县)

承德市(宽城满族自治县、平泉市、隆化县、承德县、围场满族蒙古族自治县、双滦区、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、兴隆县、双桥区、滦平县)  贺州市(平桂区、昭平县、富川瑶族自治县、八步区、钟山县)

商丘市(睢县、民权县、柘城县、梁园区、夏邑县、睢阳区、宁陵县、虞城县、永城市)

呼伦贝尔市(根河市、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、海拉尔区、鄂伦春自治旗、牙克石市、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、满洲里市)

衡阳市(南岳区、珠晖区、常宁市、耒阳市、衡山县、衡东县、衡阳县、雁峰区、祁东县、蒸湘区、衡南县、石鼓区)

宿州市(萧县、泗县、砀山县、埇桥区、灵璧县)  丽水市(景宁畲族自治县、庆元县、莲都区、遂昌县、松阳县、青田县、缙云县、云和县、龙泉市)

秦皇岛市(青龙满族自治县、昌黎县、北戴河区、抚宁区、山海关区、卢龙县、海港区)

临汾市(翼城县、蒲县、侯马市、古县、大宁县、安泽县、霍州市、汾西县、襄汾县、曲沃县、尧都区、隰县、洪洞县、永和县、乡宁县、吉县、浮山县)

连云港市(连云区、赣榆区、灌云县、东海县、灌南县、海州区)

锦州市(古塔区、北镇市、太和区、凌海市、黑山县、凌河区、义县)

香港特别行政区

丽江市(华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县、古城区、玉龙纳西族自治县)

衡水市(武强县、故城县、冀州区、深州市、安平县、景县、阜城县、武邑县、饶阳县、桃城区、枣强县)

宁夏回族自治区

永州市(江永县、蓝山县、祁阳市、新田县、江华瑶族自治县、道县、零陵区、宁远县、双牌县、东安县、冷水滩区)

中山市

遂宁市(蓬溪县、船山区、射洪市、大英县、安居区)

池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)

马鞍山市(雨山区、和县、当涂县、博望区、含山县、花山区)

湖州市(南浔区、吴兴区、德清县、长兴县、安吉县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

固原市(彭阳县、西吉县、隆德县、泾源县、原州区)

清远市(英德市、清新区、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、清城区、佛冈县、阳山县、连州市)

西宁市(城西区、大通回族土族自治县、湟源县、城中区、城北区、湟中区、城东区)

武威市(民勤县、凉州区、古浪县、天祝藏族自治县)

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枣庄市(市中区、山亭区、峄城区、台儿庄区、滕州市、薛城区)

安阳市(汤阴县、林州市、北关区、安阳县、文峰区、龙安区、内黄县、殷都区、滑县)

黑河市(嫩江市、爱辉区、孙吴县、逊克县、五大连池市、北安市)

新乡市(新乡县、原阳县、延津县、获嘉县、卫辉市、红旗区、卫滨区、辉县市、长垣市、凤泉区、牧野区、封丘县)  曲靖市(师宗县、会泽县、马龙区、罗平县、麒麟区、陆良县、宣威市、富源县、沾益区)

宣城市(宁国市、泾县、绩溪县、郎溪县、广德市、宣州区、旌德县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

三亚市(崖州区、天涯区、吉阳区、海棠区)贵港市(平南县、桂平市、港南区、港北区、覃塘区)

葫芦岛市(兴城市、南票区、连山区、建昌县、绥中县、龙港区)  眉山市(丹棱县、仁寿县、东坡区、青神县、洪雅县、彭山区)

常州市(天宁区、金坛区、钟楼区、武进区、溧阳市、新北区)

白银市(平川区、景泰县、会宁县、白银区、靖远县)

阜新市(阜新蒙古族自治县、新邱区、细河区、彰武县、清河门区、海州区、太平区)泰安市(东平县、新泰市、肥城市、岱岳区、宁阳县、泰山区)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区)

新疆维吾尔自治区

天水市(清水县、武山县、张家川回族自治县、秦州区、麦积区、甘谷县、秦安县)

杭州市(余杭区、萧山区、滨江区、上城区、西湖区、淳安县、建德市、临平区、临安区、桐庐县、拱墅区、钱塘区、富阳区)

铁岭市(调兵山市、开原市、西丰县、银州区、铁岭县、清河区、昌图县)

嘉兴市(海盐县、嘉善县、南湖区、海宁市、秀洲区、桐乡市、平湖市)

平顶山市(湛河区、鲁山县、郏县、汝州市、舞钢市、石龙区、宝丰县、卫东区、新华区、叶县)

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白山市(江源区、靖宇县、浑江区、长白朝鲜族自治县、临江市、抚松县)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。