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白城市(通榆县、大安市、洮北区、镇赉县、洮南市)

邯郸市(磁县、曲周县、邱县、涉县、邯山区、魏县、武安市、成安县、永年区、广平县、大名县、丛台区、临漳县、复兴区、峰峰矿区、鸡泽县、馆陶县、肥乡区)

太原市(杏花岭区、晋源区、古交市、清徐县、迎泽区、尖草坪区、万柏林区、小店区、阳曲县、娄烦县)

滨州市(沾化区、博兴县、邹平市、无棣县、阳信县、滨城区、惠民县)  白山市(长白朝鲜族自治县、靖宇县、浑江区、抚松县、江源区、临江市)

漯河市(舞阳县、召陵区、源汇区、临颍县、郾城区)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、祁连县、门源回族自治县)

威海市(文登区、荣成市、乳山市、环翠区)伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、昭苏县、巩留县、霍城县、伊宁市、新源县、霍尔果斯市、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、伊宁县)

澳门特别行政区  济南市(历下区、济阳区、天桥区、商河县、长清区、莱芜区、市中区、钢城区、槐荫区、历城区、平阴县、章丘区)

淄博市(沂源县、高青县、张店区、桓台县、淄川区、临淄区、博山区、周村区)

通化市(东昌区、梅河口市、辉南县、柳河县、通化县、二道江区、集安市)

临沂市(沂南县、沂水县、莒南县、兰陵县、兰山区、临沭县、罗庄区、蒙阴县、河东区、费县、平邑县、郯城县)

邢台市(南和区、隆尧县、内丘县、沙河市、广宗县、新河县、南宫市、清河县、威县、平乡县、任泽区、信都区、宁晋县、巨鹿县、临城县、柏乡县、襄都区、临西县)

邵阳市(邵阳县、城步苗族自治县、大祥区、洞口县、北塔区、邵东市、隆回县、新邵县、绥宁县、双清区、新宁县、武冈市)

衢州市(江山市、龙游县、柯城区、常山县、衢江区、开化县)

百色市(西林县、德保县、靖西市、那坡县、隆林各族自治县、平果市、凌云县、田林县、田阳区、右江区、田东县、乐业县)

福州市(连江县、闽清县、平潭县、福清市、罗源县、台江区、永泰县、闽侯县、鼓楼区、马尾区、长乐区、晋安区、仓山区)

南充市(南部县、嘉陵区、阆中市、西充县、营山县、高坪区、蓬安县、顺庆区、仪陇县)

娄底市(双峰县、新化县、冷水江市、娄星区、涟源市)

西宁市(湟源县、城西区、城北区、大通回族土族自治县、湟中区、城东区、城中区)

吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、利通区、同心县、盐池县)

聊城市(莘县、东阿县、东昌府区、茌平区、冠县、临清市、高唐县、阳谷县)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、和硕县、博湖县、库尔勒市、和静县、轮台县、若羌县、且末县、焉耆回族自治县)

辽源市(东辽县、西安区、龙山区、东丰县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、双塔区、北票市、建平县、凌源市、朝阳县)

铜陵市(铜官区、义安区、郊区、枞阳县)

舟山市(嵊泗县、岱山县、定海区、普陀区)

河池市(罗城仫佬族自治县、凤山县、东兰县、金城江区、宜州区、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、天峨县、大化瑶族自治县、南丹县、环江毛南族自治县)

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广元市(剑阁县、利州区、苍溪县、朝天区、青川县、昭化区、旺苍县)

株洲市(荷塘区、茶陵县、攸县、醴陵市、芦淞区、渌口区、炎陵县、石峰区、天元区)

昌都市(察雅县、江达县、左贡县、丁青县、类乌齐县、芒康县、洛隆县、边坝县、贡觉县、八宿县、卡若区)

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柳州市(柳城县、融水苗族自治县、鹿寨县、鱼峰区、柳北区、柳南区、融安县、柳江区、三江侗族自治县、城中区)

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双鸭山市(饶河县、宝山区、友谊县、四方台区、岭东区、尖山区、宝清县、集贤县)迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

宁夏回族自治区  儋州市

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

来宾市(合山市、金秀瑶族自治县、象州县、忻城县、武宣县、兴宾区)

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普洱市(景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县)

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毕节市(黔西市、七星关区、织金县、大方县、金沙县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县)

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巴中市(巴州区、恩阳区、平昌县、通江县、南江县)

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黔西南布依族苗族自治州(册亨县、望谟县、贞丰县、兴仁市、普安县、兴义市、晴隆县、安龙县)

六安市(金安区、金寨县、叶集区、舒城县、霍山县、裕安区、霍邱县)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、文山市、富宁县、砚山县、丘北县、马关县、广南县、西畴县)

定西市(通渭县、安定区、岷县、陇西县、渭源县、临洮县、漳县)

　　本文源自：国际金融报

　　随着一季度理财市场数据公布，银行理财产品存续规模缩水引发市场关注。

　　《国际金融报》记者近日注意到，相较2024年底29.95万亿元的市场存续规模，一季度末银行理财市场规模缩水约8100亿元。与此同时，普益标准数据显示，理财公司存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）近1个月年化收益率平均水平环比下跌1.15个百分点。

　　受访专家指出，银行理财市场存续规模缩表的背后，债市调整是直接推手，季度末理财回表（回流至表内存款）是重要因素。此外，市场预期变化影响显著，理财产品自身问题同样不容忽视。未来，“存款搬家”将带来增量资金，预计4月理财规模有所回升。

　　一季度缩水8100亿元

　　日前，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场季度报告》（下称《报告》）。《国际金融报》记者注意到，今年一季度，理财市场整体规模较去年末有所缩水。

　　《报告》数据显示，截至2025年一季度末，全市场共有4.06万只理财产品存续，理财市场存续规模为29.14万亿元。而在2024年末，市场上共有存续产品4.03万只，存续规模为29.95万亿元。对比可以发现，一季度市场上产品数量微增300只，但整体规模缩水约8100亿元。

　　此外，普益标准数据显示，截至2025年一季度末，理财公司存续理财产品24433款，环比增加1317款，占全市场存续理财产品的63.86%。理财公司存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）近1个月年化收益率平均水平为2.24%，环比下跌1.15个百分点。

　　为何一季度理财市场缩水？在排排网财富理财师曾衡伟看来，债市调整是直接推手，季末理财回表是重要因素。此外，市场预期变化影响显著，理财产品自身问题同样不容忽视。

　　“一季度债市出现阶段性波动，债券类理财产品收益下滑，投资者赎回意愿增强。现金类理财产品虽流动性强，但收益率低，受冲击大；固收纯债类产品因对债市敏感，同样‘失血’严重，仅3月现金类理财产品规模就缩水近4000亿元。”曾衡伟分析道，“此外，银行在季末面临存款考核压力，为满足监管要求与自身资产负债管理需求，会将部分理财产品回表，这导致理财规模出现暂时性下降。”

　　曾衡伟进一步指出，降准降息预期延后，股债“跷跷板”效应显现，市场不确定性增加使得投资者信心受挫，进而减少对理财产品的投资。与此同时，部分理财公司产品吸引力下降、产品结构不合理，引发资金流出。

　　存款搬家带来增量资金

　　“2025年一季度，理财市场整体呈现‘发行数量上升、业绩基准下行’的特征。”普益标准研究员石书玥直言。

　　石书玥进一步分析指出，整体来看，2025年一季度新发理财产品数量增长显著。此外，业绩比较基准延续下行趋势，债券、股票市场震荡，理财公司根据市场变化适时下调业绩比较基准，以增强产品市场适应性。全市场产品存续数量呈现增长态势，固收类产品依旧是市场的主流选择，其存续数量的增加反映了市场对稳健收益产品的持续需求。

　　“随着宏观市场环境变化，美国对华加征关税的政策落地，市场不确定性上升，理财产品的区间收益将面临更复杂的分化格局，投资者需采取审慎策略应对。”石书玥建议。

　　值得关注的是，今年以来，商业银行纷纷下调存款利率，连民营银行也逐渐走下“利率高地”。展望后市，存款利率下行可能会为理财市场带来怎样的影响？

　　“利率方面，4月以来多家银行下调存款利率，定期存款利率多数跌破2%，而银行理财年化收益率回升，收益差吸引投资者转移资金。同时，居民财富积累与投资观念转变，使其希望多元化配置资产，理财产品因收益较稳定且相比存款利率更高，受到低风险偏好投资者的青睐。”曾衡伟表示，“对理财市场而言，存款搬家带来增量资金，将推动理财规模回升，预计4月理财规模有所回升。理财公司或优化产品结构，增加权益类资产配置，推出更有吸引力的产品。此外，市场竞争将更加激烈，理财公司需提升投研、创新与服务能力，以吸引资金流入。”

　　中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。

　　会议强调，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。会议指出，适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。

　　同时会议提出，设立服务消费与养老再贷款。

　　适时降准降息

　　货币政策方面，政治局会议提出，要适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。

　　“适时降准降息”延续了今年政府工作报告对货币政策的要求。

　　国信证券认为，本次政治局会议在货币政策方面总体延续“适度宽松”的总基调。今年以来，我国货币政策较好兼顾了“内外平衡”目标，在面对美国特朗普政府“对等关税”等重大外部冲击及不确定性的情况下，汇率保持稳定，同时信贷、社融、M2等数据有序增长，显示货币政策对今年一季度我国经济的持续回升创造了适宜的货币政策环境。前瞻地看，下一阶段货币政策对经济的逆周期支持力度有望继续加强。从节奏上看，今年二季度货币政策可能通过“降准+结构性降息”的方式对冲贸易战带来的影响，支持实体经济。

　　有专家认为，降准或更快落地。

　　中国民生银行首席经济学家温彬倾向于认为，作为释放长期流动性的工具，降准的优先级仍然最高。随着二季度财政加大宽松力度，降准最有可能率先落地。降息主要会受到人民币汇率和商业银行净息差的掣肘。由于美元相对走弱，汇率掣肘暂不明显，但净息差的约束仍需要关注。因此下一阶段可能按照下调结构性货币政策工具利率、下调7天逆回购利率和下调LPR的顺序推进。

　　“价格方面，短期内全面调降利率仍面临一定约束，有望优先通过再贷款等结构性降息工具降低实体经济融资成本。”国信证券预计，二季度有望进行一次降准，幅度预计为50BP，释放约1万亿元人民币长期流动性，为政府融资特别是超长期特别国债提供适宜的资金环境。与此同时，降准也有较强的信号意义，有助于提振社会预期。

　　东方金诚首席宏观分析师王青则认为，接下来降准降息落地时间可能提前，降幅也可能加大，以体现“加力支持实体经济”的要求。综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“适时降准降息”的时机已经成熟，落地时间可能提前到4月底之前。估计本轮降息幅度有可能达到0.3个百分点，相当于2024年全年降息水平；降准幅度有可能达到0.5个百分点，释放长期资金1万亿。这能够有效激发企业和居民融资需求，扩投资促消费，提振市场信心，是当前对冲外部波动最有力的手段之一。

　　华福证券预计，二季度有望降息20BP左右，引导实体经济融资成本进一步稳中有降。而降准作为当前兼顾流动性投放和汇率稳定目标的最优数量型工具，预计全年降准幅度可达100-150BP，每个季度均可基于信用需求情况灵活操作实施。

　　设立服务消费与养老再贷款、设立新型政策性金融工具

　　本次政治局会议同时提出，创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。

　　同时，会议提出，设立服务消费与养老再贷款。

　　广开首席产业研究院首席金融研究员王运金认为，今年将继续创设结构性工具加大对重点领域的信贷支持，可能会创设促消费再贷款、稳外贸再贷款等工具，再贷款额度有望提升，还可能会适度下调利率，加大专项支持力度。

　　申万宏源证券认为，服务消费与养老再贷款，或定向滴灌生活性服务业和养老产业，以扩大服务业投资的方式激发消费。

　　王运金指出，设立服务消费与养老再贷款，额度可能会在3000亿元左右，再贷款利率不高于1.75%。该项新工具与此前已设立的400亿额度普惠养老专项再贷款的投向领域有所不同，前者可能会侧重投向对扩大内需有较大贡献的餐饮、文旅、教育、批发零售、仓储物流等领域，向服务业企业提供贷款支持，市场化程度相对更高；后者则主要投向公益型、普惠型养老机构，带有一定的社会保障属性。

　　针对设立新型政策性金融工具，王运金认为，央行将会向政策性银行提供较大规模的资金支持，或释放流动性支持政策性银行发行金融债券募集资金。政策性银行将按照市场化原则，可能会成立“稳外贸发展基金”、“科技创新基金”等，通过股权投资、专项贷款、股东借款、资本金搭桥借款等途径投向相关企业，国开行可能会倾向于支持芯片半导体、人工智能、新一代通信技术、生物科技等领域，进出口银行倾向于支持受关税影响较大的外贸企业及其上游相关原材料制造企业。

　　王青认为，设立新型政策性金融工具或意味着由国家开发银行等政策性金融机构出面，设立定向支持外贸企业的金融工具，强化对短期内受到严重冲击的外贸企业的金融支持。