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阜阳市(界首市、颍州区、颍东区、太和县、阜南县、临泉县、颍上县、颍泉区)
雅安市(芦山县、汉源县、石棉县、天全县、名山区、雨城区、荥经县、宝兴县)
广安市(武胜县、邻水县、华蓥市、岳池县、广安区、前锋区)
南平市(浦城县、光泽县、邵武市、政和县、建瓯市、顺昌县、松溪县、武夷山市、建阳区、延平区)
南京市(秦淮区、浦口区、鼓楼区、江宁区、雨花台区、栖霞区、溧水区、六合区、高淳区、建邺区、玄武区)
香港特别行政区
楚雄彝族自治州(楚雄市、武定县、元谋县、牟定县、双柏县、南华县、禄丰市、大姚县、姚安县、永仁县)
东营市(广饶县、东营区、垦利区、河口区、利津县)
安庆市(桐城市、岳西县、怀宁县、潜山市、太湖县、迎江区、望江县、宿松县、宜秀区、大观区)
山南市(浪卡子县、扎囊县、隆子县、曲松县、措美县、加查县、乃东区、贡嘎县、桑日县、错那市、琼结县、洛扎县)
南阳市(淅川县、邓州市、镇平县、内乡县、社旗县、宛城区、方城县、西峡县、南召县、卧龙区、桐柏县、新野县、唐河县)
攀枝花市(仁和区、米易县、西区、东区、盐边县)
沧州市(吴桥县、运河区、沧县、孟村回族自治县、肃宁县、东光县、黄骅市、河间市、任丘市、青县、新华区、南皮县、海兴县、献县、盐山县、泊头市)
苏州市(太仓市、常熟市、吴江区、相城区、张家港市、姑苏区、吴中区、昆山市、虎丘区)
汉中市(宁强县、西乡县、城固县、镇巴县、汉台区、洋县、略阳县、留坝县、南郑区、勉县、佛坪县)
内江市(隆昌市、威远县、东兴区、资中县、市中区)
德阳市(旌阳区、绵竹市、广汉市、罗江区、中江县、什邡市)
随州市(随县、曾都区、广水市)
儋州市
莆田市(城厢区、秀屿区、仙游县、荔城区、涵江区)
宣城市(宁国市、绩溪县、广德市、旌德县、宣州区、泾县、郎溪县)
泰州市(泰兴市、兴化市、海陵区、姜堰区、高港区、靖江市)
宜宾市(翠屏区、南溪区、兴文县、叙州区、筠连县、珙县、高县、屏山县、江安县、长宁县)
惠州市(龙门县、惠东县、博罗县、惠阳区、惠城区)
临沂市(河东区、蒙阴县、费县、沂水县、莒南县、郯城县、平邑县、兰陵县、兰山区、临沭县、罗庄区、沂南县)
新余市(分宜县、渝水区)
佳木斯市(汤原县、向阳区、抚远市、郊区、桦南县、富锦市、前进区、东风区、同江市、桦川县)
吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)
伊春市(嘉荫县、友好区、大箐山县、汤旺县、丰林县、伊美区、金林区、铁力市、南岔县、乌翠区)
抚州市(宜黄县、东乡区、黎川县、金溪县、崇仁县、临川区、南丰县、南城县、广昌县、乐安县、资溪县)
湘潭市(湘乡市、韶山市、湘潭县、岳塘区、雨湖区)
沈阳市(辽中区、沈北新区、新民市、沈河区、铁西区、康平县、苏家屯区、皇姑区、大东区、浑南区、法库县、于洪区、和平区)
葫芦岛市(兴城市、龙港区、南票区、绥中县、建昌县、连山区)
赤峰市(红山区、克什克腾旗、翁牛特旗、巴林右旗、林西县、敖汉旗、喀喇沁旗、松山区、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、宁城县、元宝山区)
辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)
日喀则市(聂拉木县、康马县、仁布县、萨迦县、定日县、拉孜县、萨嘎县、亚东县、吉隆县、岗巴县、南木林县、桑珠孜区、昂仁县、定结县、谢通门县、白朗县、江孜县、仲巴县)
宿州市(泗县、萧县、砀山县、埇桥区、灵璧县)
汕尾市(海丰县、陆丰市、城区、陆河县)
石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)
阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)
萍乡市(芦溪县、上栗县、莲花县、湘东区、安源区)
丹东市(振安区、元宝区、东港市、宽甸满族自治县、振兴区、凤城市)
泉州市(石狮市、安溪县、洛江区、惠安县、南安市、鲤城区、泉港区、永春县、德化县、金门县、丰泽区、晋江市)
丽江市(永胜县、古城区、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、华坪县)
盘锦市(兴隆台区、盘山县、双台子区、大洼区)
哈尔滨市(尚志市、五常市、通河县、阿城区、道外区、木兰县、宾县、平房区、南岗区、香坊区、双城区、巴彦县、呼兰区、松北区、延寿县、道里区、依兰县、方正县)
阿勒泰地区(富蕴县、布尔津县、哈巴河县、吉木乃县、青河县、福海县、阿勒泰市)
平凉市(崇信县、崆峒区、静宁县、华亭市、泾川县、灵台县、庄浪县)
益阳市(沅江市、桃江县、资阳区、赫山区、安化县、南县)
临汾市(曲沃县、霍州市、隰县、吉县、乡宁县、翼城县、洪洞县、安泽县、浮山县、永和县、襄汾县、大宁县、尧都区、古县、汾西县、侯马市、蒲县)
保山市(施甸县、龙陵县、昌宁县、隆阳区、腾冲市)
中山市
银川市(贺兰县、灵武市、永宁县、金凤区、西夏区、兴庆区)
绥化市(明水县、绥棱县、安达市、北林区、庆安县、海伦市、望奎县、兰西县、肇东市、青冈县)
娄底市(涟源市、双峰县、新化县、娄星区、冷水江市)
仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)
自贡市(大安区、自流井区、贡井区、荣县、富顺县、沿滩区)
西宁市(湟中区、大通回族土族自治县、城北区、城西区、城东区、城中区、湟源县)
榆林市(府谷县、榆阳区、定边县、子洲县、绥德县、米脂县、吴堡县、佳县、神木市、靖边县、横山区、清涧县)
资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)
滁州市(明光市、定远县、凤阳县、琅琊区、南谯区、天长市、来安县、全椒县)
海口市(龙华区、美兰区、琼山区、秀英区)
四平市(铁东区、双辽市、梨树县、伊通满族自治县、铁西区)
运城市(盐湖区、永济市、临猗县、万荣县、河津市、垣曲县、夏县、芮城县、新绛县、平陆县、闻喜县、绛县、稷山县)
玉林市(福绵区、兴业县、陆川县、北流市、博白县、玉州区、容县)
保定市(涿州市、安新县、莲池区、蠡县、徐水区、高阳县、雄县、满城区、涞水县、易县、唐县、定州市、容城县、阜平县、涞源县、望都县、博野县、曲阳县、安国市、清苑区、高碑店市、定兴县、竞秀区、顺平县)
柳州市(融水苗族自治县、鱼峰区、城中区、融安县、鹿寨县、柳南区、柳北区、柳城县、柳江区、三江侗族自治县)
张家界市(慈利县、永定区、武陵源区、桑植县)
孝感市(孝昌县、大悟县、汉川市、安陆市、孝南区、云梦县、应城市)
马鞍山市(花山区、雨山区、和县、博望区、当涂县、含山县)
合肥市(瑶海区、蜀山区、庐江县、肥西县、长丰县、包河区、庐阳区、巢湖市、肥东县)
红河哈尼族彝族自治州(开远市、元阳县、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、蒙自市、建水县、河口瑶族自治县、石屏县、红河县、弥勒市、屏边苗族自治县、个旧市)
杭州市(建德市、拱墅区、临平区、临安区、上城区、萧山区、富阳区、余杭区、桐庐县、滨江区、淳安县、西湖区、钱塘区)
石家庄市(赵县、无极县、新乐市、行唐县、元氏县、新华区、鹿泉区、平山县、深泽县、井陉县、高邑县、赞皇县、灵寿县、桥西区、长安区、栾城区、晋州市、裕华区、井陉矿区、辛集市、正定县、藁城区)
张家口市(尚义县、蔚县、宣化区、张北县、康保县、怀来县、桥西区、下花园区、阳原县、沽源县、怀安县、崇礼区、桥东区、赤城县、万全区、涿鹿县)
和田地区(和田市、民丰县、墨玉县、策勒县、洛浦县、皮山县、和田县、于田县)
晋城市(泽州县、高平市、城区、阳城县、沁水县、陵川县)
六安市(叶集区、舒城县、霍山县、金寨县、金安区、霍邱县、裕安区)
朝阳市(建平县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、双塔区、龙城区、北票市)
潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)
揭阳市(普宁市、榕城区、惠来县、揭东区、揭西县)
厦门市(集美区、湖里区、海沧区、同安区、思明区、翔安区)
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本报记者 吴晓璐
4月18日召开的国务院常务会议(以下简称“国常会”)提出,要持续稳定股市。
从去年9月份以来,高层多次强调稳股市。作为经济的“晴雨表”,股市稳定,不仅有助于稳定企业和居民的预期和信心,为科技创新、产业转型升级提供资金支持,还可以通过股市“财富效应”促进消费,助力扩内需。此外,在全球股市波动加剧的背景下,我国股市稳定,还将吸引全球避险资金。
政策工具向常态化治理演进
去年9月份召开的中共中央政治局会议提出,要努力提振资本市场。去年12月份召开的中共中央政治局会议和中央经济工作会议、今年2月份召开的中共中央政治局会议,以及今年的《政府工作报告》均提出,“稳住楼市股市”。
自去年9月份以来,为了稳住股市,多部门出台举措,打出政策“组合拳”。中长期资金入市指导意见及实施方案先后落地,入市长钱增多。两项资本市场支持工具落地显效,中国人民银行开展两次证券、基金、保险公司互换便利操作,金额超过1000亿元。监管部门持续推动股票回购增持再贷款增量扩面,据Wind资讯数据统计,截至4月20日,494家上市公司累计披露523单回购增持贷款,贷款金额上限合计1065.79亿元。
4月初,全球股市波动加剧,中央汇金投资有限责任公司(以下简称“中央汇金”)出手增持ETF,并明确类“平准基金”定位,央行等多部门表态,多家央企真金白银护盘,A股韧性凸显。
在此背景下,此次国常会提出,“要持续稳定股市,持续推动房地产市场平稳健康发展”,进一步凸显稳股市对经济的重要意义。
“在当前国内外经济环境复杂多变的背景下,国常会再度强调‘要持续稳定股市’,既是短期应对全球金融波动、稳定市场预期的必要举措,更是深化资本市场改革、服务经济高质量发展的重要战略布局。”中国银河证券首席经济学家章俊在接受《证券日报》记者采访时表示,从经济意义看,稳定股市是多重目标的协同:首先,通过财富效应提振居民消费意愿,促进内需循环;其次,引导资金向科技创新、新质生产力领域聚集,推动产业结构升级;最后,在美联储政策摇摆、地缘风险升温的背景下,以稳定的资本市场吸引全球避险资金,强化中国作为全球资金“避风港”的定位。
“去年底中央经济工作会议与今年全国两会的工作部署中,已经多次提及防范外部冲击。同时,稳定股票市场也是稳增长政策的重要组成部分。”中金公司研究部首席国内策略分析师李求索在接受《证券日报》记者采访时表示,一方面,股市是经济的“晴雨表”,稳定股票市场有利于提振信心;另一方面,当前稳增长政策对相关需求形成支撑,尤其支持消费的必要性进一步上升。提高居民可支配收入,从而带动消费“水涨船高”,将成为消费可持续发展之路,稳定股市,有利于拓宽居民财产性收入渠道。
另外,国常会提出,“相关举措一旦推出,要直达企业和群众,提高落地效率,确保实施效果。”在章俊看来,政策逻辑从“应急干预”转向“长效机制”。“直达企业和群众”“确保实施效果”等细化要求,强调通过制度改革、中长期资金引入等举措增强市场韧性,标志着政策工具从短期托底向常态化治理演进。
进一步完善稳市机制
章俊表示,推动中长期资金入市是股市持续稳定的核心“抓手”,包括社保基金、险资等长线资金的权益投资比例提升,以及央企市值管理与分红回购的常态化。
从公开信息来看,险资、社保基金、公募基金等中长期资金入市举措正在推进中。近日,第二批保险资金长期股票投资试点(以下简称“试点”)迎来新进展。泰康资产管理有限责任公司关于发起设立全资私募基金管理子公司泰康稳行私募基金管理有限公司的申请已获批。此前,第一批试点500亿元私募证券投资基金已全部投资落地,加上第二批试点额度1120亿元,试点规模累计达到1620亿元。另外,获准参与试点的保险公司也从2家增至8家。除了泰康人寿外,第二批其他获准参与试点的保险公司设立私募基金的工作正在积极推进中。
长周期考核制度即将出台,有助于加大资金的中长期投资力度。据悉,财政部、人社部等部门正积极推进长期资金长周期考核政策文件的制定修订工作,将全面建立全国社保基金五年以上以及年金基金、保险资金三年以上长周期考核机制。另外,证监会将推出公募基金改革方案,进一步提高公募基金三年以上长周期考核比重。
“后续,中长期资金的考核机制有待细化落地,打通中长期资金入市的堵点和难点。”李求索表示,同时,监管部门可能将进一步完善稳市机制,如优化类“平准基金”的运作机制,提高其在稳定市场方面的效率和作用。此外,持续提高上市公司质量和回报股东力度,让投资者形成稳定回报预期,加强交易监管,严惩违规行为,推动市场稳健运行。
章俊表示,预计增量政策将聚焦三方面,首先,完善资本市场基础制度,包括优化退市机制、加速劣质企业出清,强化对控股股东减持的穿透式监管,以及探索资本利得税差异化征收以激励长期投资;其次,丰富政策工具箱,如推动类“平准基金”转向常态化运作,并通过立法明确资金来源、决策机制与透明度要求;最后,强化内外市场协同,包括深化跨境审计监管合作,以及扩大衍生品监测范围,以防控高频量化策略的顺周期风险。
中国资产重估逻辑未变
从基本面来看,今年一季度我国经济超预期,实现“开门红”,为A股提供支撑。据国家统计局数据,一季度国内生产总值318758亿元,按不变价格计算,同比增长5.4%,比上年四季度环比增长1.2%。
另外,上市公司2024年年报和2025年一季报正在披露中。据Wind资讯数据统计,截至4月20日记者发稿,有309家上市公司披露2025年一季报,其中,208家公司营业收入同比增长,占比67.31%;192家公司归母净利润同比增长,占比62.14%。其中,电子、医药生物、机械设备等行业业绩增长态势较好。
中央汇金等“国家队”增持托底,市场下行风险减弱。近日宽基指数ETF成交量增加,全市场ETF突破4万亿元大关。据Wind资讯数据统计,截至4月20日,全部ETF达到40147.98亿元,其中股票型ETF为29528.00亿元。
章俊认为,A股中长期走势将呈现“渐进修复、结构分化”的特征。从短期视角看,市场仍处于盈利周期拐点与政策效果验证的过渡期。政策层面对资本市场的战略定位及类“平准基金”等工具的常态化预期,将为市场提供“下有底”的支撑。
从中长期视角看,中国经济向科技与消费驱动的转型趋势明确,人工智能、低空经济等新兴产业将成为结构性主线,叠加企业盈利增速触底回升,科技板块有望在产业催化下引领市场重拾上行趋势。从资金层面来看,目前,A股主要指数估值仍存在上升空间,叠加居民储蓄向权益资产转移、险资配置比例提升及外资回流预期,中长期增量资金潜力可期。
贝莱德首席中国经济学家宋宇在接受《证券日报》记者采访时表示,在当前背景下,中国资产重估逻辑仍然成立。去年9月24日政策调整后,宏观政策更加灵活有力,监管政策更有利于民企发展及科技创新。今年以来,中国政策思路出现了很多积极的变化,如消费方面,在以旧换新的基础上更加重视收入增长,更加重视财富效应等;在科技发展方面更加尊重企业主体,提高投资容错空间。
金价在亚洲市场早盘上涨,受到全球贸易不确定性下可能出现的避险需求提振。现货黄金上涨0.6%,报每盎司3,347.33美元。GivTrade董事长兼创始人HassanFawaz表示,贸易谈判缺乏明确的时间表继续令投资者保持谨慎。欧洲央行最近的降息可能会提高该贵金属在低收益率环境下的吸引力。投资者的关注点可能集中在美国宏观经济数据和贸易方面的任何新进展上。
新闻结尾
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