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巴中市(南江县、巴州区、恩阳区、通江县、平昌县)

揭阳市(惠来县、普宁市、榕城区、揭东区、揭西县)

烟台市(莱山区、海阳市、芝罘区、蓬莱区、龙口市、牟平区、招远市、福山区、莱阳市、栖霞市、莱州市)

延安市(甘泉县、志丹县、子长市、安塞区、富县、黄陵县、延川县、黄龙县、宜川县、宝塔区、吴起县、延长县、洛川县)  荆门市(东宝区、掇刀区、京山市、沙洋县、钟祥市)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

莆田市(仙游县、荔城区、城厢区、秀屿区、涵江区)

金华市(浦江县、永康市、金东区、婺城区、东阳市、磐安县、义乌市、兰溪市、武义县)

临汾市(汾西县、蒲县、曲沃县、侯马市、霍州市、翼城县、洪洞县、尧都区、大宁县、浮山县、安泽县、永和县、吉县、隰县、襄汾县、古县、乡宁县)  铜川市(印台区、耀州区、王益区、宜君县)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、杭锦旗、康巴什区、乌审旗、达拉特旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、东胜区、准格尔旗)

临沧市(临翔区、凤庆县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、云县、耿马傣族佤族自治县、永德县)

果洛藏族自治州(久治县、甘德县、玛沁县、达日县、班玛县、玛多县)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、托里县、裕民县、额敏县、塔城市、沙湾市)

抚州市(南丰县、东乡区、南城县、广昌县、资溪县、黎川县、崇仁县、临川区、宜黄县、金溪县、乐安县)

阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)

凉山彝族自治州(冕宁县、喜德县、木里藏族自治县、德昌县、越西县、金阳县、会理市、甘洛县、美姑县、布拖县、盐源县、普格县、会东县、西昌市、宁南县、雷波县、昭觉县)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

海东市(民和回族土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区、互助土族自治县)

苏州市(张家港市、昆山市、虎丘区、太仓市、吴江区、姑苏区、相城区、常熟市、吴中区)

安阳市(安阳县、龙安区、滑县、文峰区、内黄县、殷都区、林州市、北关区、汤阴县)

漯河市(临颍县、召陵区、舞阳县、源汇区、郾城区)

杭州市(西湖区、钱塘区、淳安县、临平区、临安区、滨江区、建德市、富阳区、萧山区、桐庐县、余杭区、上城区、拱墅区)

保山市(隆阳区、昌宁县、龙陵县、施甸县、腾冲市)

武威市(凉州区、古浪县、民勤县、天祝藏族自治县)

蚌埠市(蚌山区、禹会区、龙子湖区、五河县、固镇县、怀远县、淮上区)

廊坊市(固安县、安次区、永清县、三河市、香河县、大厂回族自治县、文安县、霸州市、大城县、广阳区)

池州市(东至县、贵池区、石台县、青阳县)

雅安市(宝兴县、汉源县、荥经县、雨城区、天全县、名山区、芦山县、石棉县)

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呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、海拉尔区、满洲里市、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区、根河市、牙克石市、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、新巴尔虎右旗、阿荣旗、额尔古纳市)

马鞍山市(花山区、当涂县、博望区、含山县、和县、雨山区)

阿勒泰地区(青河县、吉木乃县、福海县、富蕴县、阿勒泰市、哈巴河县、布尔津县)

保定市(容城县、高碑店市、清苑区、蠡县、安国市、安新县、定州市、雄县、高阳县、望都县、曲阳县、竞秀区、阜平县、易县、顺平县、唐县、满城区、涿州市、博野县、徐水区、涞水县、莲池区、涞源县、定兴县)  广西壮族自治区

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、库尔勒市、若羌县、轮台县、焉耆回族自治县、尉犁县、和静县、和硕县、博湖县)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、文昌市、琼海市、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、东方市、万宁市、乐东黎族自治县、定安县、临高县、屯昌县)

石家庄市(桥西区、栾城区、高邑县、正定县、裕华区、灵寿县、平山县、藁城区、井陉矿区、新华区、元氏县、新乐市、井陉县、鹿泉区、晋州市、长安区、深泽县、行唐县、辛集市、赞皇县、无极县、赵县)佛山市(禅城区、高明区、三水区、顺德区、南海区)

上饶市(德兴市、广信区、广丰区、信州区、玉山县、婺源县、铅山县、横峰县、余干县、万年县、弋阳县、鄱阳县)  黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县)

汕头市(澄海区、濠江区、潮阳区、南澳县、潮南区、金平区、龙湖区)

三明市(明溪县、清流县、大田县、泰宁县、建宁县、三元区、永安市、沙县区、尤溪县、宁化县、将乐县)

儋州市驻马店市(泌阳县、遂平县、正阳县、新蔡县、驿城区、西平县、上蔡县、确山县、平舆县、汝南县)

内蒙古自治区

衡阳市(衡山县、祁东县、石鼓区、南岳区、珠晖区、常宁市、耒阳市、衡东县、衡阳县、雁峰区、蒸湘区、衡南县)

周口市(淮阳区、扶沟县、鹿邑县、川汇区、太康县、沈丘县、西华县、商水县、郸城县、项城市)

景德镇市(浮梁县、珠山区、昌江区、乐平市)

楚雄彝族自治州(禄丰市、武定县、姚安县、永仁县、双柏县、南华县、元谋县、牟定县、大姚县、楚雄市)

合肥市(瑶海区、庐阳区、包河区、肥东县、蜀山区、巢湖市、庐江县、肥西县、长丰县)

鹤壁市(山城区、鹤山区、淇滨区、浚县、淇县)

镇江市(润州区、京口区、丹徒区、丹阳市、扬中市、句容市)

深圳市(福田区、龙华区、盐田区、坪山区、龙岗区、宝安区、光明区、南山区、罗湖区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、瑞丽市、芒市、陇川县)

娄底市(双峰县、涟源市、娄星区、冷水江市、新化县)

邵阳市(新宁县、武冈市、新邵县、邵东市、北塔区、洞口县、双清区、隆回县、大祥区、绥宁县、城步苗族自治县、邵阳县)

郴州市(资兴市、北湖区、宜章县、桂东县、苏仙区、嘉禾县、永兴县、桂阳县、安仁县、临武县、汝城县)

商丘市(梁园区、睢阳区、宁陵县、睢县、民权县、永城市、柘城县、夏邑县、虞城县)

文山壮族苗族自治州(砚山县、马关县、西畴县、文山市、麻栗坡县、丘北县、富宁县、广南县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。