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南通市(崇川区、如皋市、海安市、如东县、启东市、海门区、通州区)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

衡阳市(耒阳市、雁峰区、祁东县、石鼓区、南岳区、蒸湘区、珠晖区、衡南县、衡山县、衡阳县、常宁市、衡东县)  河池市(都安瑶族自治县、南丹县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、东兰县、宜州区、巴马瑶族自治县、金城江区、天峨县、环江毛南族自治县、凤山县)

金昌市(永昌县、金川区)

许昌市(鄢陵县、襄城县、长葛市、魏都区、建安区、禹州市)

邯郸市(成安县、广平县、涉县、魏县、丛台区、馆陶县、复兴区、曲周县、峰峰矿区、永年区、大名县、肥乡区、临漳县、武安市、邱县、鸡泽县、磁县、邯山区)泰州市(姜堰区、高港区、泰兴市、靖江市、兴化市、海陵区)

桂林市(秀峰区、七星区、兴安县、全州县、荔浦市、阳朔县、象山区、灌阳县、资源县、恭城瑶族自治县、叠彩区、临桂区、平乐县、灵川县、永福县、龙胜各族自治县、雁山区)  鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

包头市(固阳县、土默特右旗、昆都仑区、石拐区、东河区、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、九原区)

揭阳市(揭西县、榕城区、普宁市、惠来县、揭东区)

鹤岗市(兴安区、南山区、工农区、向阳区、绥滨县、东山区、萝北县、兴山区)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、祁连县、门源回族自治县)

曲靖市(麒麟区、宣威市、会泽县、富源县、沾益区、师宗县、陆良县、罗平县、马龙区)

云浮市(云城区、新兴县、云安区、罗定市、郁南县)

滨州市(惠民县、无棣县、阳信县、邹平市、沾化区、滨城区、博兴县)

铜仁市(沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、万山区、思南县、江口县、碧江区、德江县、石阡县、印江土家族苗族自治县)

松原市(乾安县、宁江区、长岭县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

新疆维吾尔自治区

甘孜藏族自治州(得荣县、巴塘县、康定市、泸定县、石渠县、丹巴县、稻城县、理塘县、甘孜县、九龙县、色达县、炉霍县、新龙县、道孚县、德格县、乡城县、白玉县、雅江县)

新乡市(延津县、牧野区、红旗区、辉县市、获嘉县、原阳县、卫辉市、新乡县、长垣市、封丘县、卫滨区、凤泉区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)

昌吉回族自治州(昌吉市、玛纳斯县、吉木萨尔县、奇台县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、阜康市)

定西市(岷县、陇西县、临洮县、渭源县、安定区、漳县、通渭县)

烟台市(芝罘区、莱山区、龙口市、海阳市、栖霞市、莱阳市、牟平区、莱州市、福山区、招远市、蓬莱区)

承德市(滦平县、丰宁满族自治县、双滦区、双桥区、承德县、隆化县、兴隆县、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、平泉市、宽城满族自治县)

大同市(阳高县、灵丘县、浑源县、云州区、左云县、广灵县、云冈区、平城区、天镇县、新荣区)

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吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

芜湖市(镜湖区、繁昌区、弋江区、无为市、鸠江区、湾沚区、南陵县)  平顶山市(郏县、舞钢市、石龙区、叶县、鲁山县、湛河区、新华区、汝州市、宝丰县、卫东区)

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伊犁哈萨克自治州(霍城县、伊宁县、新源县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、昭苏县、奎屯市、特克斯县、尼勒克县、霍尔果斯市、巩留县)江门市(新会区、恩平市、开平市、蓬江区、台山市、江海区、鹤山市)

柳州市(柳城县、城中区、鱼峰区、鹿寨县、三江侗族自治县、柳江区、柳北区、融水苗族自治县、柳南区、融安县)  阿里地区(改则县、措勤县、日土县、札达县、革吉县、普兰县、噶尔县)

达州市(万源市、开江县、大竹县、宣汉县、通川区、达川区、渠县)

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蚌埠市(蚌山区、禹会区、龙子湖区、怀远县、淮上区、固镇县、五河县)湘西土家族苗族自治州(永顺县、泸溪县、花垣县、保靖县、吉首市、龙山县、凤凰县、古丈县)

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五指山市(临高县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、白沙黎族自治县、文昌市、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、定安县、昌江黎族自治县、万宁市、屯昌县、东方市、琼海市)

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来源：@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金，如今深陷规模业绩双杀泥潭；执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场，留下策略延续性隐忧；超四分之一产品沦为“迷你基”，养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募，在行业马太效应加剧的当下，如何重振投研体系、挽回投资者信任，成为亟待破解的课题。

明星产品陨落：百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A，如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示，该基金2024年已实现收益-9752.02万元，利润亏损2.03亿元，份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长，其净值滑坡更显触目惊心：2022年至2023年，中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元；利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元；基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末，其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解，但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出，该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示，根据申万一级行业分类，中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中，电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末，基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中，宁德时代、亿纬锂能（维权）、阳光电源等电力设备股票消失，取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是，孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日，其管理的14只产品中，任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%，中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕：“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告，标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任，这位中信保诚量化投资总监的离任，给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影：1998年即开始量化研究，历任多家头部机构要职，更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用，2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争，而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者，继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前，中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起，公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理，逐步移交管理权。

值得玩味的是，就在提云涛卸任前一周的4月7日，恒大高新股票盘中跌停，引发市场关注。财报显示，中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东，且为去年四季度新进，持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整，还是公司战略方向转变的一部分，以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题，《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证，截至发稿未获得回应。

迷你基困局：23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%，而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化，反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示，截至2024年一季度末，公司旗下87只基金中，23只规模不足5000万元，占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”，成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示，在投资操作上，迷你基金由于规模较小，投资灵活性受到限制，难以进行有效的资产配置。同时，由于管理费等收入有限，基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少，这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回，基金规模进一步萎缩，形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金，也未能逃过清盘命运。2024年3月，中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘；2024年7月，中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此，虽然近年指数基金发行火热，但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日，中信保诚基金公告，公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效，未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出，中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”，公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动，方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革，更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶