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沈嘉沫陆淮，化身仙灵精致再现,展现八重神子的迷人风采与电话区域：

自贡市(沿滩区、荣县、大安区、自流井区、贡井区、富顺县)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、元阳县、绿春县、河口瑶族自治县、红河县、开远市、泸西县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、个旧市、石屏县、建水县)

潍坊市(昌邑市、寿光市、寒亭区、安丘市、潍城区、诸城市、临朐县、昌乐县、高密市、奎文区、青州市、坊子区)

本溪市(南芬区、平山区、桓仁满族自治县、明山区、本溪满族自治县、溪湖区)  海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、乌兰县、天峻县、都兰县、茫崖市、格尔木市)

太原市(小店区、阳曲县、清徐县、晋源区、迎泽区、尖草坪区、杏花岭区、娄烦县、古交市、万柏林区)

甘孜藏族自治州(色达县、理塘县、泸定县、巴塘县、石渠县、丹巴县、乡城县、新龙县、雅江县、道孚县、九龙县、炉霍县、康定市、得荣县、稻城县、甘孜县、德格县、白玉县)

临沂市(莒南县、平邑县、兰山区、兰陵县、沂南县、蒙阴县、沂水县、费县、罗庄区、临沭县、河东区、郯城县)

西安市(阎良区、未央区、鄠邑区、莲湖区、碑林区、新城区、雁塔区、周至县、蓝田县、临潼区、灞桥区、长安区、高陵区)  三门峡市(灵宝市、陕州区、渑池县、义马市、卢氏县、湖滨区)

秦皇岛市(海港区、卢龙县、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、山海关区)

泉州市(洛江区、安溪县、永春县、金门县、惠安县、晋江市、南安市、丰泽区、德化县、泉港区、石狮市、鲤城区)

扬州市(高邮市、广陵区、邗江区、宝应县、江都区、仪征市)

郑州市(惠济区、上街区、中原区、新郑市、荥阳市、登封市、管城回族区、新密市、金水区、二七区、中牟县、巩义市)

洛阳市(汝阳县、老城区、伊川县、西工区、新安县、洛宁县、宜阳县、涧西区、洛龙区、偃师区、孟津区、嵩县、瀍河回族区、栾川县)

清远市(连南瑶族自治县、清新区、英德市、阳山县、连州市、佛冈县、清城区、连山壮族瑶族自治县)

榆林市(定边县、佳县、神木市、榆阳区、吴堡县、米脂县、子洲县、府谷县、横山区、靖边县、清涧县、绥德县)

林芝市(工布江达县、波密县、朗县、察隅县、巴宜区、米林市、墨脱县)

赤峰市(敖汉旗、克什克腾旗、元宝山区、巴林左旗、翁牛特旗、喀喇沁旗、宁城县、阿鲁科尔沁旗、红山区、巴林右旗、松山区、林西县)

阿勒泰地区(布尔津县、福海县、富蕴县、哈巴河县、阿勒泰市、青河县、吉木乃县)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、泸溪县、花垣县、古丈县、凤凰县、吉首市、永顺县、保靖县)

天津市(河西区、北辰区、滨海新区、和平区、津南区、蓟州区、东丽区、静海区、河北区、武清区、西青区、红桥区、南开区、宝坻区、河东区、宁河区)

天水市(张家川回族自治县、甘谷县、清水县、武山县、秦州区、秦安县、麦积区)

黄石市(阳新县、大冶市、西塞山区、黄石港区、铁山区、下陆区)

昆明市(官渡区、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、西山区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、安宁市、富民县、五华区、盘龙区、东川区、呈贡区、石林彝族自治县、晋宁区)

马鞍山市(花山区、雨山区、当涂县、和县、含山县、博望区)

辽阳市(宏伟区、白塔区、文圣区、灯塔市、太子河区、弓长岭区、辽阳县)

唐山市(乐亭县、滦州市、路南区、滦南县、古冶区、遵化市、丰润区、开平区、迁安市、曹妃甸区、玉田县、路北区、丰南区、迁西县)

保定市(安国市、易县、竞秀区、涞源县、莲池区、高阳县、阜平县、望都县、博野县、定州市、高碑店市、满城区、安新县、唐县、定兴县、曲阳县、蠡县、雄县、容城县、徐水区、涿州市、顺平县、涞水县、清苑区)

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铜陵市(铜官区、枞阳县、郊区、义安区)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

萍乡市(芦溪县、湘东区、安源区、上栗县、莲花县)

海南藏族自治州(贵德县、同德县、贵南县、兴海县、共和县)  南京市(六合区、秦淮区、鼓楼区、高淳区、浦口区、雨花台区、溧水区、玄武区、江宁区、栖霞区、建邺区)

台州市(路桥区、三门县、玉环市、临海市、椒江区、天台县、黄岩区、温岭市、仙居县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

晋城市(高平市、沁水县、陵川县、城区、泽州县、阳城县)龙岩市(永定区、武平县、漳平市、新罗区、长汀县、连城县、上杭县)

青岛市(市南区、平度市、市北区、即墨区、李沧区、城阳区、莱西市、胶州市、崂山区、黄岛区)  呼和浩特市(回民区、土默特左旗、托克托县、玉泉区、和林格尔县、新城区、清水河县、武川县、赛罕区)

崇左市(江州区、宁明县、天等县、扶绥县、凭祥市、龙州县、大新县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

滁州市(琅琊区、明光市、来安县、南谯区、天长市、定远县、全椒县、凤阳县)资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

巴中市(通江县、平昌县、恩阳区、巴州区、南江县)

包头市(九原区、青山区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、石拐区、土默特右旗、白云鄂博矿区、固阳县)

日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)

宜昌市(点军区、夷陵区、五峰土家族自治县、当阳市、伍家岗区、西陵区、兴山县、宜都市、枝江市、远安县、长阳土家族自治县、秭归县、猇亭区)

伊春市(铁力市、嘉荫县、乌翠区、金林区、丰林县、汤旺县、伊美区、大箐山县、友好区、南岔县)

商丘市(民权县、梁园区、虞城县、睢阳区、夏邑县、永城市、柘城县、宁陵县、睢县)

镇江市(京口区、润州区、扬中市、丹徒区、丹阳市、句容市)

莆田市(荔城区、仙游县、涵江区、城厢区、秀屿区)

锦州市(黑山县、义县、凌河区、古塔区、凌海市、太和区、北镇市)

滨州市(无棣县、邹平市、滨城区、阳信县、沾化区、惠民县、博兴县)

厦门市(同安区、海沧区、翔安区、集美区、思明区、湖里区)

吉安市(青原区、井冈山市、吉安县、泰和县、万安县、吉州区、峡江县、新干县、吉水县、永新县、安福县、遂川县、永丰县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

韶关市(曲江区、浈江区、武江区、南雄市、始兴县、乳源瑶族自治县、乐昌市、翁源县、新丰县、仁化县)

眉山市(东坡区、青神县、丹棱县、仁寿县、洪雅县、彭山区)

广西壮族自治区

　　作者丨李域

　　编辑丨巫燕玲，江佩佩

　　美国资产周一重演股债汇三杀。

　　当地时间4月21日，美股三大指数全线下跌，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数均跌逾2%。

　　美债波动率也再度回升，长期美债的抛售导致收益率曲线急剧变陡。美元指数跌0.88%报98.35，创三年来新低，盘中一度连续跌破99、98两大整数位关口；美元兑日元跌破141关口，跌0.94%报140.85。

　　昨夜，美股大跌！道指跌近1000点

　　据Wind，截至4月21日收盘，美股大幅收跌，道指跌971.82点。

　　大型科技股全线下跌，Wind美国科技七巨头指数大跌3.06%。特斯拉下跌5.75%，市值蒸发446亿美元；英伟达下跌4.51%，市值蒸发1118亿美元。美股“七巨头”市值合计蒸发4046亿美元（合人民币2.95万亿元）。

　　热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨0.20%，中金科工业、禾赛科技涨逾6%，多尼斯涨逾5%，好未来涨逾2%。

　　美元持续走弱、美债反弹

　　美元指数下行态势明显。

　　今年以来，美元持续走弱，据Wind数据，2025年2月以来，美元指数从109上方连续3个月逐步下跌至100附近，在100的整数关口震荡多日后进一步跌破99。截至4月21日15时，美元指数报98.3097，日内下跌幅度为0.94%，年内美元指数跌幅为9.38%，其中4月跌幅为5.66%。

　　“本次美元指数跌破100点，从信用视角来看，是美国广义国家信用出现缝隙的结果。”天风证券策略首席分析师吴开达对21世纪经济报道记者表示，从供求视角来看，“制造业回流”与“强美元”的错位暗示着美元信用正在遭受更深层次的挑战，“拆解近期美债价格异动背后的原因，指向了以美债为代表的美国资产即期信用，即广义国家信用的偿还压力受到了挑战，市场开始担忧美元资产”。

　　申万宏源证券首席经济学家赵伟认为，4月7日以前，美元的走弱主因是美国衰退预期的升温。1月10日以来，美国经济持续走弱，花旗经济意外指数由14.5回落至-19.5。衰退担忧下，市场的降息预期也逐步回升，由1.2次一度升至4月4日的4.2次，10年期美债利率随之大幅回落62bp、导致了美元的相对疲软。

　　4月7日以来，美债利率反弹、但美元仍在走弱，或因海外资金在“逃离美国”。

　　在赵伟看来，在关税等政策不确定性冲击下，美国经济或仍将继续走弱。美国关税政策一方面导致经济、贸易不确定性快速飙升，冲击企业经营活动；另一方面，关税也导致通胀预期大幅升温，压制消费者信心。综合GTAP模型、弹性测算、外资预测等，关税对美国GDP的冲击或达3个百分点。

　　海外资金在“逃离美国”

　　全球投资者对美国资产的抛售，仍在持续。

　　为什么长端收益率出现快速上行？

　　天风证券策略首席分析师吴开达指出，短期来看，上周美债拍卖不佳及基差交易或是主要原因。美债期限溢价的走扩可能是由于美联储购债、美债的供给端或需求端的变化。而考虑到近期美联储缩表的节奏并未变快，一季度美债供给量较大也并非边际变化，因此引燃本次美债收益率的或正是上周国债拍卖结果的不佳。

　　此外，基差交易引发的去杠杆行为，也将导致美债波动率被放大。

　　中金公司指出，基差交易的风险主要来自回购展期、期货保证金和高杠杆：

　　第一，回购展期风险。基差交易一般会尽量压低借贷成本，即选择隔夜回购进行融资。这就需要回购不断展期，无法锁定利率水平。如果回购市场流动性不足，回购展期成本跳涨，基差交易的成本将提升，甚至产生亏损。

　　第二，保证金风险。基差交易需要维持一定水平的期货保证金。通常情况下，国债期货与现货是同向波动的，因此基差交易者做多现货可以有效对冲期货卖盘，但如果国债市场波动变大出现价格错位，即期货现货可能价格走向不同，可能使得投资者期货亏损大于现货市场收益，期货被逼仓，甚至被迫平仓，并卖出现货。

　　第三，杠杆风险。因为基差交易往往带高杠杆。由于当下市场的高波动性、美债供过于求的状态，使得基差交易去化引发美债风险的可能性在大幅增加。

　　从长期视角来看，吴开达认为，地缘格局的复杂化及美国财政问题日趋严峻动摇了美债“安全资产”的定位。近年来逆全球化程度的持续放大，国际关系的不确定性日益严重，海外投资者加速抛售美债。以中国央行和日本养老金为首的传统海外美债买盘，近年来对于美国国债的支撑不再。截至2025年1月，美债海外持有比例降至23.54%的低位。

　　美国经济衰退风险上升

　　美国“对等关税”引发全球震荡。

　　近期，高盛首席执行官DavidSolomon表示，美国经济衰退的可能性正在上升。Solomon称，未来道路的不确定性对美国和全球经济构成了重大风险。即便在关税升级前，全球经济增长就已放缓，而新政策几乎“重置”了全球对未来增长的预期。他指出，高盛的企业与投资客户普遍担忧短期与长期的不确定性正在限制他们做出关键决策的能力。

　　此前，摩根大通CEO杰米·戴蒙指出，经济面临“相当大的动荡”。他表示，尽管摩根大通报告第一季度利润上升，但“在地缘政治和贸易相关紧张局势推动的市场波动加剧的情况下，客户已经变得更加谨慎”。

　　“全球市场异动无疑给投资者带来了一定程度的恐慌，尤其是在美国是否会进入经济衰退期、‘对等关税’给中国经济带来的影响上，投资者的担忧是不可避免的，贸易政策在过去几个月经历了快速变化，人们很难进行历史回溯并预测未来。”面对全球市场的大幅波动，富达基金投资策略总监孟峤建议投资者冷静分析，并且试图去了解异动背后的主要诱因，避免在市场情绪宣泄期盲目操作。