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全国服务区域：
抚州市(广昌县、崇仁县、南丰县、金溪县、临川区、东乡区、乐安县、宜黄县、南城县、黎川县、资溪县)
毕节市(赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、七星关区、金沙县、织金县、纳雍县、大方县)
淮安市(淮安区、淮阴区、清江浦区、涟水县、金湖县、洪泽区、盱眙县)
襄阳市(襄城区、襄州区、老河口市、宜城市、保康县、樊城区、谷城县、南漳县、枣阳市)
吴忠市(利通区、同心县、盐池县、青铜峡市、红寺堡区)
江门市(新会区、台山市、恩平市、开平市、鹤山市、江海区、蓬江区)
遵义市(红花岗区、凤冈县、正安县、习水县、湄潭县、绥阳县、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、播州区、仁怀市、赤水市)
贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、八步区、昭平县、钟山县)
马鞍山市(博望区、雨山区、当涂县、含山县、花山区、和县)
河源市(东源县、龙川县、源城区、和平县、紫金县、连平县)
滨州市(阳信县、滨城区、惠民县、邹平市、博兴县、无棣县、沾化区)
汕尾市(海丰县、陆丰市、陆河县、城区)
吕梁市(中阳县、孝义市、岚县、文水县、兴县、临县、汾阳市、石楼县、方山县、柳林县、交城县、交口县、离石区)
南宁市(武鸣区、江南区、横州市、宾阳县、马山县、上林县、青秀区、隆安县、兴宁区、西乡塘区、良庆区、邕宁区)
乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、丰镇市、商都县、察哈尔右翼中旗、四子王旗、化德县、卓资县、察哈尔右翼后旗、凉城县、集宁区、兴和县)
七台河市(桃山区、茄子河区、勃利县、新兴区)
柳州市(城中区、柳南区、柳北区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、鱼峰区、鹿寨县、柳江区、柳城县、融安县)
苏州市(姑苏区、昆山市、吴江区、吴中区、张家港市、虎丘区、相城区、常熟市、太仓市)
鹤岗市(兴山区、向阳区、绥滨县、东山区、南山区、兴安区、萝北县、工农区)
荆门市(沙洋县、钟祥市、京山市、东宝区、掇刀区)
黄冈市(浠水县、武穴市、罗田县、麻城市、黄梅县、红安县、团风县、黄州区、蕲春县、英山县)
太原市(杏花岭区、清徐县、阳曲县、古交市、小店区、晋源区、尖草坪区、娄烦县、万柏林区、迎泽区)
聊城市(临清市、茌平区、东昌府区、高唐县、莘县、东阿县、阳谷县、冠县)
焦作市(武陟县、中站区、修武县、博爱县、马村区、山阳区、解放区、沁阳市、孟州市、温县)
石河子市(新星市、昆玉市、胡杨河市、五家渠市、阿拉尔市、铁门关市、可克达拉市、北屯市、图木舒克市、白杨市、双河市)
赤峰市(阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、宁城县、红山区、敖汉旗、松山区、元宝山区、林西县、巴林左旗、巴林右旗、翁牛特旗、克什克腾旗)
保山市(施甸县、腾冲市、隆阳区、昌宁县、龙陵县)
湛江市(赤坎区、徐闻县、霞山区、遂溪县、坡头区、吴川市、廉江市、麻章区、雷州市)
梧州市(藤县、苍梧县、岑溪市、万秀区、蒙山县、龙圩区、长洲区)
大理白族自治州(南涧彝族自治县、大理市、祥云县、永平县、弥渡县、宾川县、鹤庆县、洱源县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、云龙县、剑川县)
上海市(崇明区、青浦区、静安区、虹口区、宝山区、黄浦区、嘉定区、金山区、普陀区、徐汇区、奉贤区、杨浦区、浦东新区、闵行区、松江区、长宁区)
绵阳市(江油市、盐亭县、北川羌族自治县、三台县、梓潼县、游仙区、涪城区、安州区、平武县)
舟山市(定海区、嵊泗县、岱山县、普陀区)
烟台市(莱山区、莱阳市、龙口市、芝罘区、招远市、栖霞市、牟平区、海阳市、莱州市、福山区、蓬莱区)
桂林市(象山区、恭城瑶族自治县、灵川县、七星区、平乐县、灌阳县、资源县、全州县、龙胜各族自治县、秀峰区、临桂区、永福县、雁山区、叠彩区、荔浦市、阳朔县、兴安县)
资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)
厦门市(翔安区、思明区、同安区、海沧区、集美区、湖里区)
澳门特别行政区
鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)
郴州市(北湖区、安仁县、嘉禾县、临武县、桂阳县、永兴县、桂东县、资兴市、苏仙区、宜章县、汝城县)
信阳市(息县、新县、固始县、罗山县、平桥区、淮滨县、商城县、浉河区、潢川县、光山县)
阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)
固原市(泾源县、原州区、西吉县、彭阳县、隆德县)
雅安市(宝兴县、芦山县、天全县、石棉县、名山区、汉源县、雨城区、荥经县)
甘南藏族自治州(夏河县、玛曲县、临潭县、迭部县、合作市、舟曲县、卓尼县、碌曲县)
包头市(白云鄂博矿区、九原区、石拐区、昆都仑区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、青山区、东河区、固阳县)
防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)
大连市(沙河口区、西岗区、甘井子区、中山区、旅顺口区、瓦房店市、金州区、庄河市、普兰店区、长海县)
宜宾市(高县、屏山县、翠屏区、珙县、叙州区、长宁县、南溪区、江安县、筠连县、兴文县)
上饶市(万年县、信州区、婺源县、余干县、广丰区、铅山县、横峰县、鄱阳县、德兴市、玉山县、弋阳县、广信区)
宿州市(泗县、砀山县、埇桥区、灵璧县、萧县)
德州市(乐陵市、武城县、庆云县、陵城区、夏津县、临邑县、平原县、宁津县、禹城市、齐河县、德城区)
儋州市
连云港市(海州区、连云区、赣榆区、灌南县、东海县、灌云县)
赣州市(石城县、于都县、上犹县、章贡区、大余县、兴国县、会昌县、宁都县、定南县、全南县、瑞金市、龙南市、安远县、崇义县、赣县区、南康区、寻乌县、信丰县)
大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)
榆林市(府谷县、横山区、靖边县、米脂县、榆阳区、绥德县、定边县、神木市、吴堡县、子洲县、佳县、清涧县)
邵阳市(邵东市、新宁县、武冈市、北塔区、隆回县、洞口县、邵阳县、城步苗族自治县、双清区、绥宁县、新邵县、大祥区)
黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县)
九江市(共青城市、武宁县、彭泽县、湖口县、都昌县、瑞昌市、柴桑区、德安县、修水县、永修县、濂溪区、浔阳区、庐山市)
南阳市(新野县、镇平县、方城县、内乡县、宛城区、邓州市、桐柏县、卧龙区、社旗县、淅川县、南召县、西峡县、唐河县)
怀化市(洪江市、中方县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、沅陵县、芷江侗族自治县、鹤城区、溆浦县、会同县)
德宏傣族景颇族自治州(芒市、盈江县、陇川县、梁河县、瑞丽市)
嘉兴市(平湖市、桐乡市、海宁市、秀洲区、海盐县、南湖区、嘉善县)
红河哈尼族彝族自治州(弥勒市、蒙自市、绿春县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、石屏县、建水县、个旧市、泸西县、红河县、开远市、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县)
衢州市(常山县、衢江区、开化县、柯城区、龙游县、江山市)
阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、壤塘县、若尔盖县、红原县、金川县、马尔康市、理县、黑水县、松潘县、小金县、茂县、汶川县、阿坝县)
黔东南苗族侗族自治州(天柱县、岑巩县、黎平县、施秉县、丹寨县、凯里市、锦屏县、镇远县、从江县、剑河县、榕江县、黄平县、麻江县、台江县、雷山县、三穗县)
玉溪市(江川区、新平彝族傣族自治县、华宁县、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、澄江市、易门县、红塔区)
杭州市(富阳区、余杭区、临平区、滨江区、桐庐县、西湖区、萧山区、上城区、建德市、淳安县、钱塘区、拱墅区、临安区)
巴中市(平昌县、通江县、南江县、恩阳区、巴州区)
朝阳市(双塔区、朝阳县、建平县、龙城区、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市)
日喀则市(白朗县、拉孜县、桑珠孜区、江孜县、昂仁县、聂拉木县、亚东县、吉隆县、仁布县、仲巴县、岗巴县、南木林县、谢通门县、萨迦县、定结县、定日县、萨嘎县、康马县)
泰安市(宁阳县、泰山区、新泰市、肥城市、东平县、岱岳区)
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漳州市(龙文区、东山县、长泰区、诏安县、龙海区、芗城区、平和县、云霄县、华安县、南靖县、漳浦县)
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仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)
海南藏族自治州(兴海县、贵德县、同德县、共和县、贵南县)
攀枝花市(东区、米易县、仁和区、西区、盐边县)
泉州市(惠安县、南安市、德化县、石狮市、泉港区、洛江区、永春县、鲤城区、晋江市、金门县、丰泽区、安溪县)
宝鸡市(千阳县、渭滨区、陈仓区、眉县、凤翔区、陇县、岐山县、太白县、凤县、麟游县、扶风县、金台区)
阜阳市(界首市、颍州区、颍上县、颍泉区、太和县、临泉县、阜南县、颍东区)
南充市(蓬安县、高坪区、阆中市、西充县、嘉陵区、仪陇县、顺庆区、营山县、南部县)
文|翠鸟资本
当前，全球资本市场的风云变幻，权益投资领域的不确定性和风险被不断放大。
知名基金经理但斌近期的操作却引发了市场的广泛争议，因为他出现了一种“散户型”风格！
这位去年中国私募冠军的产品净值在短时间内出现剧烈的“大俯冲”，这一现象背后所反映出的，不仅是市场环境的复杂性，更是投资策略与风险控制的深层次问题。
这种“接飞刀”式的投资行为，是否真的值得效仿？其背后的风险与教训，又能否为我们提供新的投资思路？
净值大跌
特朗普关税“黑天鹅”出现之后，全球资本市场未能幸免，特别是美国本土上市公司连续多日经历“杀估值”。
截至4月11日，美股大盘股基准指数“标准普尔500”的年内跌幅达到8.81%。
即便不到十个百分点的跌幅，足以让部分对冲基金、使用杠杆投资的散户浮亏惨重，甚至爆仓，因为部分权重股票的跌幅远超宽基指数。
来看看中国股票私募基金，但斌的产品具有相当的代表性，年内净值跌幅超过25个百分点。
再来看看回撤值，衡量投资组合在选定周期内从最高点下跌到最低点的最大跌幅，最大回撤能够直观地反映投资在最不利情况下的潜在损失程度。
私募排排网采集的数据显示：截至4月11日，但斌上述代表产品年内最大回撤值高达31%。
还有更加让人胆战心惊的数据：但斌更创下了近两年的最大回撤。
换言之，如果有投资者在两年前就已经慕名购其产品，即使坚持长期投资的理念，拿了两年至今已经浮亏严重。
痴迷英伟达
在整个中国基金圈，但斌对于美股的投资已经到了痴迷的地步，特别是对英伟达的重仓押注。
暂且不提近期出现的净值回撤，2023年和2024年但斌的旗舰产品成为中国百亿私募基金经理们的“遥不可及”的同业产品。
公开数据显示：2023年和2024年但斌产品的年度净值收益分别达到35%和57%，对于收益率来源他“并不避讳”。
恰恰就是英伟达，ChatGPT热潮在全球掀起之后的核心科技股票。
2024年，但斌以上述高企的收益率，一举拿下了中国百亿私募业绩的冠军。这个业绩让其扭转了2021-2022年的低迷业绩，当时他重仓了特斯拉，让其净值表现相当失望。
从特斯拉到英伟达，但斌实现了完美转身，并收获了更多高净值客户的资金追逐，也让其对海外科技股票更加执迷。
一个重要迹象就是：但斌使用了杠杆工具，他的一只离岸美元产品在美国证监会申报材料中出现买入三倍做多美股科技股的产品。
不论是基金经理还是个人投资者，一旦动用杠杆资金进行博弈，背后要么就是跟风或者盲目自信所致。
历史上，大牌对冲基金因杠杆投资导致破产的比比皆是，包括1990年代末的长期资本管理公司、2021年Archegos爆仓事件，后者更直接让合作方瑞士信贷遭遇空前的损失。
这背后，但斌对于单只股票的“过度自信”，给投资者带来很大的风险，毕竟这是一个为外部客户受托管理资产的生意。
一条路走到黑？
值得注意的是，2025年2月但斌一度减仓美股，但后来就因为“没管住手”，再次进行了押注。
梳理但斌的朋友圈内容，有如下操作信息：
2月份将股票资产70%的比例进行卖出，并清仓了上文提交的美股杠杆工具；仅留下了苹果、亚马逊、谷歌、脸书、微软和英伟达的少数头寸。
这说明但斌在2月初——在中国本土公司DeepSeek对海外科技资产的“冲击”——进行了技术性的减仓，逢高抛掉了。
基金经理逢高减持，这本是一个明智之举。
让人出乎意料的是，此次减持后，但斌很快就将英伟达等股票再次增持了！
诸多投资者想必能体会到，但斌卖了后马上买回来，很像散户投资者的行为。
按照但斌在社交媒体的说法：“（2月份减持之后）怕错失人工智能时代，另外想着发生新的地区战争是太小的概率事件，很快又买进去了，导致净值回撤较大！”
通常来讲，散户刚卖又买股票，背后体现着复杂心理，基于损失厌恶心理匆忙抛售，可抛售后又因害怕错过反弹，在追涨心理驱使下立刻买入。
最终，但斌陷入刚卖又买的混乱操作循环中，投资收益自然受到回撤影响。
但斌的案例，很容易让投资者想到投资领域的“接飞刀”。
当明星股票如坐过山车般直线下冲，市场弥漫着恐慌情绪时，部分投资者却逆向而行，急切入场买入，妄图抓住抄底的“绝佳时机”，这便是“接飞刀”。
这就如同徒手去接一把从高处急速坠落的锋利飞刀，稍有不慎就会伤得很重，至少也会让投资者深陷被套牢的困境，难以脱身。
MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！
中美关税战夹缝中，波音公司是受影响较大的公司
文|《财经》记者王静仪
编辑|施智梁
三天内，连续两架波音飞机遭到中方“退货”。
4月21日，一架原计划交付给中国航空公司的波音飞机返航美国。航班动态实时追踪网站AirNavRadar显示，这架737MAX飞机从波音位于中国浙江舟山的工厂起飞，预计经停美国关岛加油，飞往波音位于美国西雅图的生产基地。
此前在4月19日，一架原计划交付给中国厦门航空的737MAX飞机，也被退回美国。现场媒体拍到的画面显示，飞机落地西雅图时，已被喷涂上了厦门航空的蓝色涂装。
据《财经》多方了解，飞机“退货”的细节还不清楚，可能是延后交付、改变引进方式，也可能是彻底取消订单。一架民航客机的价格通常超过一亿美元，面临当前125%的对美高额关税，中国航空公司别无他法，只好暂时“拒收”波音飞机，密切观察国际形势，以便制定后续应对措施。
航空业希望看到的局面是，中美就关税达成相关协议，飞机过后恢复正常接收。但不能排除一种情况，中方彻底取消接收，这些飞机被波音转交付给其他航司。
当前波音飞机供不应求，官网显示，一共有超过6300架飞机待交付，中方“退回”的新飞机可以被波音转给其他航司。根据马来西亚媒体4月20日报道，马来西亚航空已经向波音表示了兴趣，希望接手这些中方暂停接收的飞机。
航班追踪数据显示，在特朗普宣布加征关税的前几周，波音仍在为正常业务做准备，至少四架新的737MAX飞机停放在舟山。如今这些飞机是否能按计划交付给中国航司，前景存疑。
波音官网的信息显示，截至2025年3月31日，波音在中国还有130架飞机等待交付，包括瑞丽航空的42架（36架737和6架787），以及南方航空的30架等。
（波音在中国有130架飞机待交付，图源波音官网）
波音737MAX飞机交付中国的流程一般是：飞机在美国西雅图工厂完成大部分制造流程，随后飞往波音位于中国舟山的工厂，进行内饰安装、喷漆涂装和试飞等准备工作，最终中国航司接走飞机，交付完成。
舟山波音完工中心有限公司成立于2018年，作为“中美工业合作的标志性工程”，由中国商飞公司和波音公司共同投资组建。在此之前，中国航司接回波音飞机需要前往美国，耗时耗力耗钱；在舟山成立交付中心，无疑大大方便中国航司接收波音飞机，这也是波音公司首个在海外的此类工厂，凸显中国市场对于波音的重要地位。
但波音舟山工厂自2018年成立之初就命途多舛。由于波音737MAX机型在2018年和2019年发生两起致命事故，中方停止接收，直至2024年才陆续恢复。积压的737MAX飞机订单还没有完全交付，又赶上了如今的中美关税战。
在世界两个最大经济体的关税战夹缝中，波音公司是受影响较大的公司，一方面是交付，另一方面是供应链。
“可以说，大家每次乘坐波音飞机出行，都有‘中国制造’零部件的陪伴。”波音中国总裁柳青在2024年6月曾公开表示，波音在中国拥有35家以上直接供应商，他们参与着所有波音在产机型的制造，包括737、767、777和787梦想飞机。
柳青说，波音在中国有超过50年的布局，在中国的业务每年对中国经济的直接贡献超过15亿美元。在世界各地飞行的超过10000架波音飞机上，都使用了中国制造的零部件和组件。
除了关税对零部件和材料造成的直接成本，波音首席执行官凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）近日表示，他还担心关税对波音供应链和波音出口能力的影响。
财报显示，2024年全年，波音公司收入665亿美元，交付民用飞机348架，同比分别下降14%和34%。亏损118亿美元，这是波音自2020年以来的最大亏损。波音没有提供2025年的财务目标。
新闻结尾
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