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大庆市(让胡路区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、红岗区、肇源县、林甸县、龙凤区、肇州县)

襄阳市(樊城区、襄城区、襄州区、谷城县、宜城市、枣阳市、南漳县、保康县、老河口市)

宝鸡市(岐山县、麟游县、陈仓区、凤翔区、渭滨区、眉县、太白县、凤县、陇县、金台区、扶风县、千阳县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)  萍乡市(湘东区、安源区、莲花县、上栗县、芦溪县)

永州市(宁远县、祁阳市、蓝山县、零陵区、新田县、道县、东安县、双牌县、江华瑶族自治县、江永县、冷水滩区)

汕尾市(海丰县、城区、陆丰市、陆河县)

嘉兴市(南湖区、海盐县、秀洲区、平湖市、桐乡市、海宁市、嘉善县)

呼伦贝尔市(鄂伦春自治旗、扎兰屯市、满洲里市、鄂温克族自治旗、牙克石市、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、额尔古纳市、海拉尔区、扎赉诺尔区、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市)  铁岭市(开原市、昌图县、调兵山市、清河区、银州区、西丰县、铁岭县)

漯河市(源汇区、临颍县、郾城区、舞阳县、召陵区)

金昌市(金川区、永昌县)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、康巴什区、东胜区、杭锦旗、准格尔旗、达拉特旗、鄂托克旗、乌审旗、伊金霍洛旗)

扬州市(高邮市、江都区、仪征市、广陵区、邗江区、宝应县)

绍兴市(柯桥区、越城区、嵊州市、新昌县、诸暨市、上虞区)

邵阳市(武冈市、新邵县、洞口县、新宁县、隆回县、邵东市、绥宁县、城步苗族自治县、北塔区、双清区、大祥区、邵阳县)

西藏自治区

锦州市(北镇市、古塔区、凌河区、义县、凌海市、黑山县、太和区)

张家口市(涿鹿县、怀来县、赤城县、下花园区、蔚县、康保县、宣化区、阳原县、张北县、万全区、尚义县、桥西区、崇礼区、沽源县、怀安县、桥东区)

昭通市(昭阳区、巧家县、绥江县、水富市、大关县、盐津县、镇雄县、威信县、永善县、鲁甸县、彝良县)

上海市(青浦区、闵行区、宝山区、嘉定区、奉贤区、松江区、长宁区、徐汇区、黄浦区、崇明区、金山区、虹口区、浦东新区、杨浦区、普陀区、静安区)

齐齐哈尔市(拜泉县、富拉尔基区、建华区、依安县、富裕县、碾子山区、梅里斯达斡尔族区、龙沙区、泰来县、龙江县、甘南县、克东县、铁锋区、克山县、昂昂溪区、讷河市)

丽江市(华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、来凤县、恩施市、鹤峰县、建始县、巴东县、咸丰县、利川市)

云浮市(郁南县、云安区、罗定市、新兴县、云城区)

渭南市(临渭区、富平县、大荔县、白水县、华阴市、澄城县、合阳县、潼关县、华州区、韩城市、蒲城县)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、若羌县、博湖县、轮台县、库尔勒市、和静县、且末县、和硕县、焉耆回族自治县)

来宾市(合山市、兴宾区、金秀瑶族自治县、象州县、武宣县、忻城县)

大同市(灵丘县、云州区、天镇县、云冈区、左云县、广灵县、阳高县、浑源县、平城区、新荣区)

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衡阳市(衡山县、祁东县、耒阳市、衡东县、常宁市、衡南县、南岳区、衡阳县、雁峰区、石鼓区、珠晖区、蒸湘区)

石河子市(可克达拉市、新星市、五家渠市、铁门关市、双河市、北屯市、胡杨河市、昆玉市、图木舒克市、白杨市、阿拉尔市)

茂名市(茂南区、化州市、信宜市、电白区、高州市)

吉林市(龙潭区、昌邑区、船营区、舒兰市、蛟河市、桦甸市、磐石市、永吉县、丰满区)  酒泉市(肃州区、玉门市、金塔县、肃北蒙古族自治县、瓜州县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县)

洛阳市(洛龙区、老城区、汝阳县、涧西区、栾川县、西工区、嵩县、孟津区、伊川县、瀍河回族区、宜阳县、洛宁县、偃师区、新安县)

伊春市(丰林县、铁力市、汤旺县、金林区、乌翠区、伊美区、友好区、南岔县、大箐山县、嘉荫县)

嘉峪关市娄底市(娄星区、新化县、涟源市、冷水江市、双峰县)

六安市(金寨县、金安区、舒城县、霍邱县、霍山县、裕安区、叶集区)  辽源市(龙山区、东丰县、西安区、东辽县)

汕头市(金平区、潮南区、潮阳区、龙湖区、澄海区、濠江区、南澳县)

上饶市(弋阳县、玉山县、信州区、婺源县、铅山县、德兴市、鄱阳县、广丰区、广信区、余干县、横峰县、万年县)

朔州市(怀仁市、应县、朔城区、右玉县、山阴县、平鲁区)昌都市(左贡县、江达县、边坝县、丁青县、芒康县、卡若区、八宿县、察雅县、类乌齐县、贡觉县、洛隆县)

佛山市(顺德区、南海区、三水区、禅城区、高明区)

荆门市(钟祥市、京山市、掇刀区、东宝区、沙洋县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、温泉县、博乐市)

广元市(旺苍县、昭化区、朝天区、利州区、剑阁县、苍溪县、青川县)

兰州市(安宁区、红古区、城关区、西固区、皋兰县、七里河区、永登县、榆中县)

舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、晴隆县、安龙县、普安县、兴仁市、兴义市、册亨县、贞丰县)

宿州市(埇桥区、泗县、萧县、砀山县、灵璧县)

平凉市(灵台县、静宁县、泾川县、庄浪县、华亭市、崇信县、崆峒区)

新乡市(原阳县、辉县市、新乡县、长垣市、卫辉市、牧野区、获嘉县、红旗区、延津县、卫滨区、凤泉区、封丘县)

滨州市(邹平市、惠民县、博兴县、无棣县、阳信县、滨城区、沾化区)

铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)

东营市(河口区、利津县、东营区、广饶县、垦利区)

新余市(分宜县、渝水区)

甘南藏族自治州(合作市、卓尼县、舟曲县、玛曲县、临潭县、碌曲县、迭部县、夏河县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）