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金昌市(金川区、永昌县)

舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)

上饶市(铅山县、万年县、广信区、婺源县、德兴市、玉山县、弋阳县、鄱阳县、余干县、广丰区、横峰县、信州区)

永州市(冷水滩区、道县、双牌县、新田县、东安县、零陵区、宁远县、蓝山县、江华瑶族自治县、江永县、祁阳市)  银川市(灵武市、金凤区、兴庆区、贺兰县、永宁县、西夏区)

九江市(湖口县、都昌县、武宁县、共青城市、修水县、濂溪区、瑞昌市、浔阳区、德安县、彭泽县、永修县、庐山市、柴桑区)

酒泉市(肃州区、玉门市、金塔县、肃北蒙古族自治县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市)

海南藏族自治州(贵德县、兴海县、同德县、共和县、贵南县)

苏州市(常熟市、张家港市、虎丘区、相城区、吴江区、太仓市、昆山市、吴中区、姑苏区)  葫芦岛市(龙港区、连山区、兴城市、南票区、建昌县、绥中县)

长治市(平顺县、襄垣县、黎城县、长子县、沁县、屯留区、沁源县、潞州区、潞城区、壶关县、上党区、武乡县)

郴州市(临武县、永兴县、桂东县、北湖区、资兴市、嘉禾县、安仁县、苏仙区、宜章县、桂阳县、汝城县)

许昌市(建安区、襄城县、长葛市、禹州市、魏都区、鄢陵县)

北海市(合浦县、铁山港区、银海区、海城区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

常州市(武进区、天宁区、溧阳市、新北区、金坛区、钟楼区)

清远市(阳山县、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、连南瑶族自治县、连州市、英德市、清新区、清城区)

甘南藏族自治州(碌曲县、临潭县、合作市、玛曲县、卓尼县、迭部县、舟曲县、夏河县)

怀化市(洪江市、中方县、新晃侗族自治县、鹤城区、会同县、沅陵县、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县)

烟台市(龙口市、福山区、招远市、莱山区、牟平区、海阳市、蓬莱区、栖霞市、莱州市、芝罘区、莱阳市)

肇庆市(端州区、鼎湖区、怀集县、四会市、高要区、广宁县、德庆县、封开县)

丹东市(元宝区、宽甸满族自治县、东港市、振兴区、凤城市、振安区)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、利川市、鹤峰县、来凤县、巴东县、恩施市、宣恩县、建始县)

太原市(迎泽区、尖草坪区、古交市、小店区、杏花岭区、阳曲县、清徐县、娄烦县、晋源区、万柏林区)

雅安市(荥经县、天全县、石棉县、汉源县、芦山县、宝兴县、名山区、雨城区)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、琼海市、文昌市、东方市、临高县、定安县、澄迈县、陵水黎族自治县、昌江黎族自治县、万宁市、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、屯昌县、白沙黎族自治县)

昆明市(富民县、官渡区、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、晋宁区、宜良县、东川区、五华区、禄劝彝族苗族自治县、西山区、呈贡区、安宁市、石林彝族自治县)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

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漯河市(源汇区、召陵区、临颍县、舞阳县、郾城区)

三沙市(西沙区、南沙区)

济南市(商河县、章丘区、莱芜区、平阴县、济阳区、市中区、槐荫区、天桥区、长清区、历城区、钢城区、历下区)

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)  德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、梁河县、芒市、陇川县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、乌恰县、阿合奇县)

娄底市(新化县、娄星区、涟源市、冷水江市、双峰县)

晋中市(介休市、昔阳县、太谷区、寿阳县、平遥县、和顺县、祁县、榆次区、灵石县、榆社县、左权县)铜川市(宜君县、印台区、王益区、耀州区)

平顶山市(宝丰县、卫东区、湛河区、新华区、郏县、鲁山县、石龙区、汝州市、叶县、舞钢市)  广元市(利州区、旺苍县、青川县、苍溪县、剑阁县、朝天区、昭化区)

临汾市(汾西县、乡宁县、曲沃县、大宁县、吉县、安泽县、古县、浮山县、翼城县、隰县、霍州市、蒲县、侯马市、襄汾县、永和县、洪洞县、尧都区)

泉州市(丰泽区、泉港区、永春县、鲤城区、金门县、德化县、南安市、洛江区、石狮市、晋江市、安溪县、惠安县)

杭州市(桐庐县、建德市、拱墅区、临安区、临平区、余杭区、富阳区、萧山区、西湖区、钱塘区、淳安县、上城区、滨江区)伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、新源县、霍城县、尼勒克县、伊宁市、特克斯县、伊宁县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、巩留县)

郑州市(二七区、登封市、管城回族区、中原区、中牟县、金水区、上街区、新密市、惠济区、新郑市、荥阳市、巩义市)

江门市(台山市、鹤山市、恩平市、江海区、蓬江区、新会区、开平市)

石家庄市(正定县、行唐县、元氏县、辛集市、赵县、长安区、晋州市、藁城区、平山县、新乐市、无极县、深泽县、新华区、井陉县、栾城区、裕华区、井陉矿区、鹿泉区、赞皇县、高邑县、桥西区、灵寿县)

自贡市(自流井区、沿滩区、荣县、富顺县、大安区、贡井区)

西宁市(城北区、大通回族土族自治县、城中区、湟源县、城西区、湟中区、城东区)

兰州市(皋兰县、永登县、七里河区、城关区、西固区、榆中县、安宁区、红古区)

铜仁市(碧江区、玉屏侗族自治县、思南县、万山区、沿河土家族自治县、江口县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、石阡县、德江县)

深圳市(罗湖区、龙华区、坪山区、宝安区、光明区、盐田区、南山区、福田区、龙岗区)

渭南市(华阴市、富平县、潼关县、白水县、澄城县、合阳县、临渭区、大荔县、蒲城县、华州区、韩城市)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、临河区、乌拉特中旗、磴口县、五原县、杭锦后旗、乌拉特前旗)

张家口市(尚义县、沽源县、阳原县、下花园区、崇礼区、万全区、桥东区、怀来县、赤城县、宣化区、涿鹿县、桥西区、蔚县、张北县、怀安县、康保县)

新乡市(新乡县、延津县、原阳县、红旗区、凤泉区、辉县市、牧野区、卫辉市、封丘县、获嘉县、卫滨区、长垣市)

通辽市(扎鲁特旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、库伦旗、奈曼旗、霍林郭勒市)

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嘉兴市(桐乡市、海盐县、秀洲区、海宁市、嘉善县、南湖区、平湖市)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）