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梧州市(藤县、蒙山县、万秀区、长洲区、龙圩区、苍梧县、岑溪市)

甘南藏族自治州(舟曲县、临潭县、卓尼县、玛曲县、夏河县、碌曲县、合作市、迭部县)

黄冈市(麻城市、英山县、黄梅县、蕲春县、团风县、浠水县、武穴市、罗田县、红安县、黄州区)

唐山市(乐亭县、开平区、遵化市、滦南县、曹妃甸区、丰润区、迁安市、丰南区、滦州市、迁西县、路北区、玉田县、路南区、古冶区)  汉中市(略阳县、佛坪县、南郑区、城固县、宁强县、勉县、西乡县、汉台区、洋县、镇巴县、留坝县)

香港特别行政区

淮安市(洪泽区、淮阴区、金湖县、涟水县、盱眙县、清江浦区、淮安区)

喀什地区(叶城县、喀什市、疏勒县、英吉沙县、泽普县、疏附县、巴楚县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、莎车县、伽师县)

亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)  抚顺市(东洲区、望花区、新宾满族自治县、新抚区、顺城区、清原满族自治县、抚顺县)

三明市(将乐县、宁化县、三元区、建宁县、尤溪县、清流县、明溪县、大田县、泰宁县、沙县区、永安市)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、永德县、镇康县、临翔区、云县、沧源佤族自治县、凤庆县)

锦州市(黑山县、北镇市、凌河区、凌海市、义县、太和区、古塔区)

山南市(浪卡子县、桑日县、扎囊县、加查县、曲松县、错那市、琼结县、贡嘎县、洛扎县、措美县、隆子县、乃东区)

湘潭市(岳塘区、湘乡市、韶山市、湘潭县、雨湖区)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、西秀区、普定县、镇宁布依族苗族自治县)

中山市

三亚市(吉阳区、崖州区、海棠区、天涯区)

银川市(灵武市、西夏区、贺兰县、兴庆区、永宁县、金凤区)

晋中市(介休市、平遥县、祁县、昔阳县、左权县、和顺县、寿阳县、榆社县、太谷区、灵石县、榆次区)

商丘市(民权县、永城市、夏邑县、柘城县、睢阳区、虞城县、睢县、梁园区、宁陵县)

商洛市(柞水县、镇安县、山阳县、商南县、商州区、洛南县、丹凤县)

深圳市(盐田区、南山区、宝安区、龙岗区、罗湖区、福田区、龙华区、光明区、坪山区)

临夏回族自治州(广河县、康乐县、临夏市、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、和政县、永靖县)

贵港市(港南区、港北区、覃塘区、平南县、桂平市)

松原市(乾安县、扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)

通化市(二道江区、东昌区、梅河口市、柳河县、集安市、辉南县、通化县)

徐州市(鼓楼区、云龙区、铜山区、沛县、睢宁县、邳州市、新沂市、泉山区、贾汪区、丰县)

昌都市(江达县、丁青县、边坝县、卡若区、类乌齐县、芒康县、察雅县、贡觉县、八宿县、左贡县、洛隆县)

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达州市(通川区、渠县、达川区、宣汉县、万源市、大竹县、开江县)

马鞍山市(博望区、和县、雨山区、含山县、当涂县、花山区)

邯郸市(临漳县、磁县、邯山区、涉县、丛台区、邱县、武安市、复兴区、广平县、肥乡区、峰峰矿区、成安县、永年区、鸡泽县、馆陶县、魏县、大名县、曲周县)

益阳市(南县、桃江县、资阳区、安化县、沅江市、赫山区)  黔西南布依族苗族自治州(望谟县、安龙县、兴义市、册亨县、兴仁市、贞丰县、普安县、晴隆县)

九江市(彭泽县、濂溪区、永修县、德安县、都昌县、瑞昌市、共青城市、浔阳区、湖口县、修水县、庐山市、武宁县、柴桑区)

宜昌市(夷陵区、宜都市、点军区、枝江市、长阳土家族自治县、远安县、兴山县、西陵区、五峰土家族自治县、秭归县、伍家岗区、当阳市、猇亭区)

内蒙古自治区海南藏族自治州(贵德县、共和县、兴海县、同德县、贵南县)

宿州市(泗县、砀山县、埇桥区、萧县、灵璧县)  昌吉回族自治州(吉木萨尔县、奇台县、阜康市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、昌吉市)

衡阳市(衡阳县、衡山县、珠晖区、耒阳市、雁峰区、石鼓区、常宁市、衡南县、南岳区、祁东县、蒸湘区、衡东县)

南平市(邵武市、建瓯市、浦城县、光泽县、延平区、松溪县、武夷山市、顺昌县、政和县、建阳区)

保定市(阜平县、莲池区、高阳县、曲阳县、易县、雄县、竞秀区、徐水区、顺平县、安国市、容城县、满城区、望都县、定兴县、涞水县、涞源县、清苑区、定州市、博野县、安新县、唐县、涿州市、高碑店市、蠡县)沈阳市(法库县、浑南区、沈北新区、康平县、苏家屯区、辽中区、和平区、皇姑区、于洪区、新民市、沈河区、大东区、铁西区)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

永州市(道县、双牌县、祁阳市、新田县、江永县、蓝山县、冷水滩区、宁远县、东安县、零陵区、江华瑶族自治县)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、白碱滩区、乌尔禾区)

宣城市(泾县、郎溪县、宁国市、广德市、旌德县、宣州区、绩溪县)

滨州市(阳信县、邹平市、惠民县、滨城区、沾化区、博兴县、无棣县)

厦门市(同安区、思明区、海沧区、翔安区、集美区、湖里区)

三沙市(西沙区、南沙区)

乌鲁木齐市(米东区、头屯河区、乌鲁木齐县、水磨沟区、沙依巴克区、达坂城区、新市区、天山区)

太原市(万柏林区、小店区、尖草坪区、杏花岭区、清徐县、阳曲县、古交市、娄烦县、晋源区、迎泽区)

阿坝藏族羌族自治州(黑水县、马尔康市、汶川县、松潘县、九寨沟县、小金县、若尔盖县、阿坝县、壤塘县、理县、红原县、茂县、金川县)

南阳市(南召县、唐河县、淅川县、西峡县、宛城区、内乡县、卧龙区、桐柏县、新野县、邓州市、方城县、社旗县、镇平县)

北京市(海淀区、顺义区、石景山区、昌平区、门头沟区、西城区、丰台区、朝阳区、房山区、密云区、平谷区、东城区、延庆区、怀柔区、通州区、大兴区)

韶关市(乐昌市、新丰县、浈江区、曲江区、南雄市、仁化县、乳源瑶族自治县、武江区、始兴县、翁源县)

曲靖市(师宗县、罗平县、沾益区、宣威市、富源县、马龙区、麒麟区、会泽县、陆良县)

安康市(汉滨区、白河县、汉阴县、石泉县、紫阳县、平利县、镇坪县、旬阳市、宁陕县、岚皋县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、突泉县、乌兰浩特市)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。