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韶关市(乳源瑶族自治县、曲江区、武江区、浈江区、南雄市、始兴县、乐昌市、翁源县、仁化县、新丰县)

安庆市(迎江区、望江县、潜山市、桐城市、大观区、宿松县、岳西县、太湖县、宜秀区、怀宁县)

汕头市(澄海区、金平区、潮南区、濠江区、潮阳区、龙湖区、南澳县)

漯河市(临颍县、召陵区、郾城区、源汇区、舞阳县)  商洛市(商州区、山阳县、洛南县、柞水县、商南县、丹凤县、镇安县)

南阳市(新野县、卧龙区、桐柏县、社旗县、西峡县、方城县、淅川县、镇平县、唐河县、邓州市、南召县、内乡县、宛城区)

株洲市(芦淞区、茶陵县、醴陵市、石峰区、渌口区、荷塘区、攸县、炎陵县、天元区)

内江市(市中区、隆昌市、威远县、资中县、东兴区)金华市(东阳市、磐安县、义乌市、金东区、武义县、兰溪市、婺城区、永康市、浦江县)

昆明市(东川区、官渡区、晋宁区、五华区、西山区、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、安宁市、宜良县、呈贡区、富民县、盘龙区)  白城市(镇赉县、洮北区、大安市、通榆县、洮南市)

日喀则市(仁布县、定结县、定日县、谢通门县、昂仁县、白朗县、南木林县、吉隆县、桑珠孜区、江孜县、亚东县、康马县、萨迦县、萨嘎县、仲巴县、拉孜县、岗巴县、聂拉木县)

达州市(宣汉县、通川区、万源市、开江县、达川区、大竹县、渠县)

枣庄市(峄城区、市中区、滕州市、山亭区、台儿庄区、薛城区)

安康市(紫阳县、平利县、宁陕县、白河县、石泉县、汉阴县、镇坪县、岚皋县、旬阳市、汉滨区)

遵义市(湄潭县、凤冈县、仁怀市、赤水市、汇川区、道真仡佬族苗族自治县、播州区、余庆县、习水县、绥阳县、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、桐梓县、正安县)

酒泉市(金塔县、敦煌市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、玉门市、肃北蒙古族自治县)

南平市(松溪县、建阳区、浦城县、光泽县、政和县、武夷山市、邵武市、建瓯市、顺昌县、延平区)

萍乡市(安源区、上栗县、芦溪县、湘东区、莲花县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

上海市(嘉定区、长宁区、金山区、虹口区、黄浦区、崇明区、普陀区、徐汇区、青浦区、松江区、浦东新区、闵行区、宝山区、静安区、杨浦区、奉贤区)

黔东南苗族侗族自治州(剑河县、锦屏县、三穗县、黎平县、镇远县、丹寨县、从江县、麻江县、岑巩县、施秉县、榕江县、天柱县、台江县、雷山县、黄平县、凯里市)

河源市(紫金县、和平县、连平县、东源县、源城区、龙川县)

太原市(万柏林区、杏花岭区、尖草坪区、迎泽区、娄烦县、古交市、小店区、晋源区、清徐县、阳曲县)

东莞市

铁岭市(西丰县、开原市、调兵山市、铁岭县、昌图县、银州区、清河区)

吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、利通区、同心县、盐池县)

秦皇岛市(海港区、青龙满族自治县、北戴河区、山海关区、昌黎县、卢龙县、抚宁区)

漳州市(南靖县、芗城区、东山县、平和县、云霄县、龙文区、龙海区、诏安县、华安县、漳浦县、长泰区)

随州市(广水市、随县、曾都区)

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新乡市(长垣市、卫滨区、凤泉区、新乡县、原阳县、延津县、红旗区、辉县市、获嘉县、封丘县、牧野区、卫辉市)

泸州市(叙永县、龙马潭区、合江县、江阳区、泸县、纳溪区、古蔺县)

南充市(仪陇县、嘉陵区、阆中市、营山县、顺庆区、南部县、高坪区、蓬安县、西充县)

林芝市(工布江达县、波密县、巴宜区、察隅县、米林市、朗县、墨脱县)  湘潭市(韶山市、湘乡市、岳塘区、湘潭县、雨湖区)

黔南布依族苗族自治州(贵定县、独山县、罗甸县、三都水族自治县、瓮安县、荔波县、福泉市、平塘县、惠水县、都匀市、长顺县、龙里县)

新余市(分宜县、渝水区)

牡丹江市(西安区、阳明区、东安区、绥芬河市、林口县、宁安市、穆棱市、爱民区、海林市、东宁市)荆门市(沙洋县、京山市、钟祥市、东宝区、掇刀区)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)  普洱市(景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县)

天津市(滨海新区、南开区、津南区、河西区、河东区、静海区、红桥区、和平区、宁河区、蓟州区、东丽区、北辰区、河北区、武清区、宝坻区、西青区)

阜阳市(颍东区、界首市、颍上县、阜南县、颍州区、颍泉区、临泉县、太和县)

滁州市(南谯区、天长市、来安县、明光市、凤阳县、全椒县、定远县、琅琊区)广元市(朝天区、青川县、昭化区、利州区、苍溪县、旺苍县、剑阁县)

廊坊市(香河县、文安县、安次区、大城县、永清县、霸州市、大厂回族自治县、广阳区、三河市、固安县)

呼和浩特市(和林格尔县、清水河县、回民区、托克托县、赛罕区、土默特左旗、玉泉区、武川县、新城区)

连云港市(赣榆区、东海县、海州区、连云区、灌南县、灌云县)

鸡西市(虎林市、密山市、城子河区、梨树区、恒山区、麻山区、鸡冠区、滴道区、鸡东县)

重庆市(长寿区、璧山区、大足区、酉阳土家族苗族自治县、武隆区、垫江县、潼南区、涪陵区、巫山县、黔江区、永川区、渝北区、渝中区、铜梁区、彭水苗族土家族自治县、綦江区、万州区、沙坪坝区、石柱土家族自治县、南川区、丰都县、城口县、江北区、九龙坡区、荣昌区、开州区、合川区、大渡口区、北碚区、秀山土家族苗族自治县、江津区、梁平区、云阳县、忠县、巴南区、巫溪县、南岸区、奉节县)

宣城市(绩溪县、旌德县、宣州区、泾县、广德市、宁国市、郎溪县)

昭通市(巧家县、威信县、盐津县、镇雄县、彝良县、水富市、昭阳区、绥江县、大关县、永善县、鲁甸县)

济宁市(任城区、微山县、汶上县、兖州区、嘉祥县、邹城市、金乡县、鱼台县、泗水县、曲阜市、梁山县)

宜昌市(伍家岗区、当阳市、夷陵区、兴山县、远安县、西陵区、猇亭区、点军区、枝江市、五峰土家族自治县、宜都市、秭归县、长阳土家族自治县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、芒市、瑞丽市、盈江县)

张掖市(民乐县、临泽县、高台县、山丹县、肃南裕固族自治县、甘州区)

宁夏回族自治区

绵阳市(安州区、梓潼县、涪城区、北川羌族自治县、三台县、盐亭县、江油市、游仙区、平武县)

渭南市(蒲城县、合阳县、白水县、华州区、潼关县、澄城县、临渭区、富平县、华阴市、大荔县、韩城市)

巴中市(恩阳区、通江县、南江县、巴州区、平昌县)

淮安市(淮安区、洪泽区、金湖县、盱眙县、涟水县、清江浦区、淮阴区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。