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临沂市(沂南县、郯城县、沂水县、兰陵县、莒南县、兰山区、平邑县、费县、河东区、临沭县、罗庄区、蒙阴县)

河池市(东兰县、宜州区、金城江区、南丹县、天峨县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、凤山县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县)

伊春市(伊美区、嘉荫县、乌翠区、汤旺县、大箐山县、友好区、丰林县、铁力市、金林区、南岔县)

连云港市(海州区、灌南县、东海县、连云区、赣榆区、灌云县)  阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

南通市(如皋市、启东市、如东县、海门区、通州区、海安市、崇川区)

衢州市(江山市、衢江区、开化县、柯城区、常山县、龙游县)

益阳市(沅江市、桃江县、资阳区、安化县、赫山区、南县)宜春市(高安市、袁州区、宜丰县、丰城市、上高县、樟树市、铜鼓县、靖安县、奉新县、万载县)

齐齐哈尔市(碾子山区、依安县、龙沙区、克东县、克山县、讷河市、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、铁锋区、富拉尔基区、泰来县、拜泉县、建华区、甘南县、富裕县、龙江县)  鞍山市(海城市、立山区、台安县、岫岩满族自治县、千山区、铁西区、铁东区)

晋城市(泽州县、陵川县、高平市、沁水县、城区、阳城县)

宁德市(古田县、蕉城区、寿宁县、柘荣县、霞浦县、周宁县、福安市、屏南县、福鼎市)

铜川市(耀州区、宜君县、王益区、印台区)

宿迁市(泗阳县、泗洪县、宿城区、沭阳县、宿豫区)

天津市(津南区、北辰区、和平区、河西区、河北区、东丽区、南开区、宝坻区、河东区、静海区、红桥区、宁河区、滨海新区、武清区、西青区、蓟州区)

眉山市(仁寿县、东坡区、丹棱县、洪雅县、彭山区、青神县)

来宾市(兴宾区、象州县、忻城县、合山市、武宣县、金秀瑶族自治县)

安康市(宁陕县、平利县、汉滨区、石泉县、镇坪县、紫阳县、白河县、汉阴县、旬阳市、岚皋县)

锦州市(凌河区、太和区、义县、古塔区、凌海市、北镇市、黑山县)

常德市(汉寿县、武陵区、安乡县、鼎城区、石门县、桃源县、临澧县、澧县、津市市)

钦州市(钦南区、浦北县、灵山县、钦北区)

南充市(高坪区、南部县、阆中市、仪陇县、顺庆区、嘉陵区、西充县、营山县、蓬安县)

和田地区(皮山县、和田县、洛浦县、策勒县、于田县、和田市、民丰县、墨玉县)

凉山彝族自治州(雷波县、美姑县、盐源县、布拖县、普格县、冕宁县、宁南县、越西县、昭觉县、会东县、会理市、德昌县、木里藏族自治县、金阳县、甘洛县、西昌市、喜德县)

阿克苏地区(库车市、沙雅县、阿克苏市、拜城县、柯坪县、阿瓦提县、新和县、温宿县、乌什县)

昆明市(石林彝族自治县、富民县、宜良县、五华区、寻甸回族彝族自治县、官渡区、西山区、安宁市、盘龙区、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、东川区、呈贡区)

西宁市(城北区、湟源县、湟中区、城东区、城中区、城西区、大通回族土族自治县)

阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)

呼伦贝尔市(海拉尔区、鄂温克族自治旗、阿荣旗、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、根河市、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市)

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巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、博湖县、若羌县、和硕县、且末县、焉耆回族自治县、尉犁县、和静县、库尔勒市)

济源市

佳木斯市(向阳区、郊区、汤原县、抚远市、同江市、桦川县、前进区、桦南县、东风区、富锦市)

衡阳市(石鼓区、蒸湘区、祁东县、常宁市、珠晖区、衡山县、耒阳市、南岳区、雁峰区、衡南县、衡阳县、衡东县)  长沙市(望城区、开福区、雨花区、长沙县、浏阳市、岳麓区、宁乡市、天心区、芙蓉区)

铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)

郴州市(资兴市、永兴县、嘉禾县、宜章县、桂东县、桂阳县、安仁县、临武县、苏仙区、汝城县、北湖区)

安阳市(内黄县、北关区、安阳县、林州市、龙安区、汤阴县、滑县、文峰区、殷都区)营口市(西市区、老边区、站前区、鲅鱼圈区、盖州市、大石桥市)

合肥市(包河区、长丰县、肥西县、巢湖市、肥东县、庐江县、庐阳区、瑶海区、蜀山区)  菏泽市(单县、东明县、牡丹区、郓城县、曹县、鄄城县、定陶区、成武县、巨野县)

宿州市(灵璧县、埇桥区、砀山县、泗县、萧县)

舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)

大理白族自治州(永平县、巍山彝族回族自治县、宾川县、弥渡县、南涧彝族自治县、祥云县、鹤庆县、大理市、剑川县、漾濞彝族自治县、洱源县、云龙县)曲靖市(富源县、沾益区、师宗县、马龙区、会泽县、罗平县、宣威市、陆良县、麒麟区)

通辽市(霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、库伦旗、科尔沁区、开鲁县、扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗)

德阳市(旌阳区、中江县、什邡市、绵竹市、罗江区、广汉市)

柳州市(城中区、融水苗族自治县、融安县、鱼峰区、柳城县、三江侗族自治县、柳江区、鹿寨县、柳南区、柳北区)

宜宾市(珙县、兴文县、筠连县、叙州区、江安县、长宁县、高县、南溪区、翠屏区、屏山县)

贵阳市(南明区、云岩区、清镇市、息烽县、修文县、白云区、开阳县、观山湖区、乌当区、花溪区)

漳州市(诏安县、平和县、南靖县、漳浦县、龙文区、云霄县、华安县、芗城区、龙海区、长泰区、东山县)

晋中市(平遥县、榆次区、和顺县、左权县、祁县、介休市、昔阳县、榆社县、寿阳县、太谷区、灵石县)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、永靖县、康乐县、东乡族自治县、和政县、广河县、临夏市)

娄底市(冷水江市、涟源市、新化县、双峰县、娄星区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、瑞丽市、陇川县、盈江县)

淄博市(周村区、桓台县、张店区、临淄区、高青县、博山区、沂源县、淄川区)

吉林市(丰满区、桦甸市、蛟河市、船营区、昌邑区、舒兰市、龙潭区、永吉县、磐石市)

成都市(成华区、都江堰市、新都区、崇州市、新津区、金堂县、锦江区、龙泉驿区、邛崃市、金牛区、青羊区、温江区、简阳市、彭州市、双流区、武侯区、大邑县、蒲江县、郫都区、青白江区)

玉溪市(澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、红塔区、华宁县、通海县、易门县、江川区)

威海市(荣成市、文登区、乳山市、环翠区)

作者| 老高来源| 投资家（ID：touzijias）

现在的港股异常拥挤，迎来各路“神仙妖魔”。

最近，一家开面馆的明星公司备受争议，其在IPO前夕搞掉了自家的公关总监。且裁员通知不是发给本人，发到了家里，引起该公关总监的巨大不满。公关总监在朋友圈质疑，“公司是否尊重员工的基本人格？”这家公司便是，在中国20多个城市开了约400家面馆的遇见小面。港交所官网显示，遇见小面已向港交所递交招股书，冲击“中式面馆第一股”。

在创投圈，遇见小面是一家颇具“传奇”色彩的餐饮品牌。公司三位创始人宋奇、苏旭翔、罗燕灵，是来自华南理工大学的85后学霸。这三人没有攻坚科技而是盯上了重庆小面的生意，一起辞职创业、同甘共苦。2016年，遇见小面拿到百福集团2500万元A轮融资时估值只有1亿元，到了2021年，这家公司拿到碧桂园创投、喜家德水饺1亿元A+轮融资时，估值逆袭达到30亿元，5年估值暴增30倍，连时下最火爆的人形机器人看了也要自愧不如。

一旦IPO成功，三位华工学霸就要暴富了。不过，这家公司为何IPO前夕开掉岗位至关重要的公关总监？裁员通知不发本人，发到家里同样是谜。难道只能同共苦，却不能同享福？

一

港股，真热闹。自“春天里的一杯奶茶”蜜雪冰城在港股大放异彩后，不知不觉中，港股迎来大批“神仙妖魔”密集IPO。这些公司赛道不同目标一致，“借资本通道，上市暴富”。

当然，这些公司跑港股还在于，“要求没大A严苛”。上周有一家卖挂面的大忽悠公司不信邪毅然挑战A股，结果被上交所定性“5年内不准IPO”。这加速了幻想资本暴富的公司们去港股IPO的想法。眼下就有一家面馆公司跑去港股了，只是IPO前夕闹出不愉快事件。

它就是遇见小面。说起遇见小面一线城市的食客应该不会陌生，这家创立于2014年的餐饮品牌“用一碗口味独特的重庆小面”切入市场，迅速走红，目前已布局中国20多个城市。实际上，中国餐饮赛道不缺面馆，遇见小面热度升温跟它们得到产业资本的青睐有很大关联。

长久以来，VC/PE、产业资本很少关注餐饮里的面馆品类，一是开面馆的一般是“家族模式”根本就用不着融资。二是“面馆估值低，资本故事很难讲下去。”它不像“春天里的一杯奶茶”靠“Z+世代”的年轻人撑起市场规模。所以，面馆一直是VC/PE眼中的“冷门”方向。

“中国第二大忽悠”前瑞幸咖啡创始人陆正耀曾尝试过面馆创业，“他想用面馆讲故事”然后，面馆项目搞到一半，不了了之。陆正耀“迷途知返”回归老本行卖咖啡。2025年初，知名网红李凉凉发布视频称，“李凉凉重庆小面正式结业，门店全部关闭，亏损超300万元。”

根据百度文库的一份报告显示，面馆是餐饮最卷品类之一。其中，中式面馆市场规模复合增速达到12.72%，2024年市场规模增至2866亿元。尽管中式面馆市场规模增速飞快，但面馆倒闭数量也在激增。2024年上半年，超100万家从事面馆业务的公司退出市场，竞争惨烈。

面馆比奶茶狠。奶茶是死掉了5万家公司，面馆是半年就有超100万家退出市场。想靠面馆创业逆袭、把公司做大并不容易。遇见小面是“异类”，它们罕见获得了资本垂青。2014年，遇见小面就收获了一轮300万元天使轮融资，资本为何对遇见小面抛出资本橄榄枝？

二

在众多中式面馆里，遇见小面的创始团队跟口味一样“独特”。

它们有三位看上去跟卖面条无关的创始人。根据AI大模型DeepSeek解读，“面馆之所以卷，是因为对创业者的各方面要求低，是低学历创业的核心方向。”DeepSeek进一步分析，面馆创业具备技术门槛低、初始投入少、人力配置灵活的三大特征，“面馆制作流程标准化程度高，投入2-3人，学习周期仅需3-6天即可掌握基础操作，适合无专业烹饪背景的创业者。”

遇见小面的三位85后创始人宋奇、苏旭翔、罗燕灵是高学历面馆创业。他们三人皆来自“双一流985”的华南理工大学。三人之中，宋奇的经历丰富。香港科技大学硕士毕业后，宋奇突发奇想去麦当劳工作，他又从“负责点餐卖汉堡”的营业部跳到了百胜中国的开发部。

积累了运营、服务、选址等经验后，宋奇开启了人生第一创业。可他并不是卖“洋快餐”，而是开了一家饺子馆。不久饺子馆不顺，宋奇二次创业搞了一家茶餐厅，也不顺。此处，能看出一个什么问题？宋奇就是DeepSeek眼中的那种“无专业烹饪背景创业者”。此外，宋奇创业有很大试错成分，他的早期创业旅途有点像“陆正耀”，这个失败马上换下一个。

他跟传统意义上的餐饮创业者也不太像，“比如洋快餐经验丰富的人就干洋快餐。”你说他擅长洋快餐吧，他卖饺子，你说他喜欢饺子吧，他干茶餐厅。宋奇是用各种品类试错，他想找到一条通往创业暴富路的“捷径”。两次创业不顺的宋奇偶然在一档节目里听到重庆小面。

他那颗创业躁动的心，兴奋了。这次，宋奇要感谢他人生中的“贵人”罗燕灵。罗燕灵是遇见小面的三位创始人之一，她不单是宋奇的大学同学，还有个更加特殊的身份，宋奇妻子。据宋奇在一次公开演讲中回忆，“他很感谢妻子，两人在一家重庆面馆前赖了半天，用5000元的学费成本，学到了重庆小面最精华的部分。”他们拿到“精华”进行了多次“改良”。

2014年，宋奇、罗燕灵想拉一位好友兼同学“下水”。苏旭翔受不住两位同学软磨硬泡，三人决定共同创业，在广州体育东横街开出了遇见小面的第一家面馆。这三人用“科学方法论”做餐饮，“把电子秤、量杯、油温计、盐度计等实验室设备搬进厨房，调配用料比例。”

华工出了很多科技大佬，TCL创始人李东生、‌石头科技掌门人昌敬。宋奇、苏旭翔、罗燕灵是用科技思维卖面条。三人里，宋奇的想法多、野心大，根据他自己的描述，“他在麦当劳炸薯条时，就想过未来创立中餐品牌，去挑战麦当劳。”但卖面条挑战麦当劳很清奇。

关键，这种清奇的想法被资本“认可”。

三

2016年，产业资本投向遇见小面。

一年，遇见小面拿到两轮融资。分别是知名餐饮品牌九毛九的数百万元Pre-A轮融资，百福集团的2500万元A轮融资。Pre-A轮设置，懂资本的创业者才这样融资，目的是加股东扩估值。百福集团是以1亿元估值投了遇见小面。干了两年，遇见小面估值就做到一个亿了。

可能1亿元估值对科技创业来说，“毛毛雨”。面馆创业却是合理估值。需要说明的是，九毛九、百福集团是产业资本非财务投资者，财务投资者是VC/PE，VC/PE投面馆的不多，也不会给面馆投很多钱。前面提到，“面馆讲不出好故事”。面馆也不靠估值增长收获回报。

科技公司为何靠估值增长收获回报？技术赋能价值前景辽阔、技术壁垒难以复制。面馆不一样。产业资本玩的是跟自身业务融合，比如卖大骨头的九毛九、餐饮平台百福集团本质离不开餐饮，它们投资遇见小面亦是业务扩展。2020年，全球“黑天鹅”袭来，遇见小面竟然抗住了线下冲击，“黑天鹅”第二年拿到了碧桂园创投、喜家德水饺的数千万元战略融资。

昔日卖水饺不顺的宋奇招来一位卖水饺的股东。同年7月，遇见小面又融资了，企查查APP显示，遇见小面再次拿到碧桂园创投、喜家德水饺的1亿元A+轮融资，估值达到了惊人的30亿元。这个估值暴增的有些离谱，一个卖面条的2016年估值1亿元，2021年30亿元？

5年估值暴增30倍，专业的VC/PE看了估计也要深思，“估值何来？”。根据DeepSeek总结的历史资料，2016年，遇见小面的门店数量10家左右。2022年，门店数量超130家。6年，遇见小面的门店数量增长10多倍，但估值在2021年就增长了30倍，真的挺离谱。

这家学霸夫妻搞起的餐饮品牌清奇透着“神奇”。“似乎每个创业者都有一个IPO梦想，别管是干什么的，必须IPO。”最近，遇见小面也去港股IPO了，这家公司终于不再神秘。

招股书显示，遇见小面2022年、2023年、2024年营收分别为4.18亿元、8.01亿元、11.54亿元。对应净利润分别为-3597.3万元、4591.4万元、6070万元。2022年，遇见小面还是亏损状态，2023年开始扭亏为盈。这份财务数据，想要挑战麦当劳是不切实际的“幻想”。

餐饮赛道挺看重净利润率，遇见小面2023年、2024年的净利润率分别为5%-6%和5.26%。可行业的平均水平是8%。意味着，遇见小面的净利润率低于行业平均值，境况不算乐观。

门店数量方面，遇见小面跑的挺快，2024年门店总数约400家，拿到好成绩，遇见小面很快想到了资本市场，看到卖奶茶、咖啡、功能饮料、零食、盲盒的去港股IPO了，也去碰碰运气。成功了就是“中式面馆第一股”。IPO前，宋奇‌、‌苏旭翔‌及其控股公司合计持股‌53.28%，按着30亿元估值计算，宋奇罗燕灵（夫妻一体）、‌苏旭翔或将各自斩获超10亿元财富。

2024年，遇见小面才赚了6070万元，若顺利，上市一战三位创始人就彻底暴富了。但遇见小面突然冒出来的公关总监裁员风波，则给公司蒙上了一层迷雾，“快IPO了卸磨杀驴？”

那么，你看好遇见小面的IPO之旅吗？‌