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德阳市(绵竹市、旌阳区、广汉市、什邡市、中江县、罗江区)

安庆市(迎江区、宿松县、潜山市、岳西县、望江县、宜秀区、桐城市、太湖县、怀宁县、大观区)

沧州市(运河区、海兴县、泊头市、南皮县、青县、任丘市、肃宁县、东光县、黄骅市、新华区、吴桥县、沧县、盐山县、孟村回族自治县、河间市、献县)

阜新市(彰武县、太平区、清河门区、细河区、阜新蒙古族自治县、新邱区、海州区)  呼和浩特市(和林格尔县、武川县、玉泉区、清水河县、新城区、赛罕区、回民区、土默特左旗、托克托县)

成都市(成华区、武侯区、金牛区、新津区、温江区、简阳市、蒲江县、都江堰市、郫都区、大邑县、青羊区、龙泉驿区、双流区、彭州市、青白江区、金堂县、崇州市、新都区、锦江区、邛崃市)

六安市(金安区、裕安区、金寨县、霍山县、舒城县、霍邱县、叶集区)

清远市(阳山县、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、英德市、清城区、清新区、连州市)钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县)

石河子市(胡杨河市、图木舒克市、铁门关市、双河市、五家渠市、昆玉市、北屯市、白杨市、阿拉尔市、新星市、可克达拉市)  随州市(曾都区、广水市、随县)

阿勒泰地区(哈巴河县、福海县、吉木乃县、阿勒泰市、青河县、布尔津县、富蕴县)

香港特别行政区

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、德令哈市、格尔木市、茫崖市、乌兰县、天峻县)

昆明市(五华区、宜良县、安宁市、盘龙区、官渡区、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、西山区、呈贡区、石林彝族自治县、富民县、嵩明县、东川区)

自贡市(贡井区、富顺县、荣县、大安区、自流井区、沿滩区)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、满洲里市、牙克石市、根河市、海拉尔区、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、阿荣旗、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、额尔古纳市)

湖州市(吴兴区、南浔区、长兴县、德清县、安吉县)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、恩施市、巴东县、鹤峰县、利川市、宣恩县、咸丰县、建始县)

昌吉回族自治州(昌吉市、呼图壁县、奇台县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、阜康市、玛纳斯县)

滨州市(滨城区、惠民县、博兴县、邹平市、沾化区、无棣县、阳信县)

淮南市(潘集区、八公山区、谢家集区、大通区、田家庵区、寿县、凤台县)

北海市(铁山港区、合浦县、海城区、银海区)

开封市(兰考县、龙亭区、顺河回族区、祥符区、鼓楼区、通许县、杞县、尉氏县、禹王台区)

宿州市(埇桥区、灵璧县、砀山县、萧县、泗县)

宁德市(霞浦县、周宁县、古田县、蕉城区、福鼎市、屏南县、柘荣县、寿宁县、福安市)

宿迁市(泗洪县、宿城区、宿豫区、沭阳县、泗阳县)

长沙市(长沙县、天心区、开福区、芙蓉区、雨花区、浏阳市、宁乡市、岳麓区、望城区)

茂名市(茂南区、高州市、电白区、化州市、信宜市)

南阳市(西峡县、卧龙区、南召县、社旗县、内乡县、淅川县、宛城区、镇平县、唐河县、方城县、邓州市、新野县、桐柏县)

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克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区、独山子区)

常州市(钟楼区、新北区、溧阳市、金坛区、天宁区、武进区)

大连市(庄河市、金州区、甘井子区、中山区、普兰店区、旅顺口区、长海县、沙河口区、西岗区、瓦房店市)

辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)  柳州市(鱼峰区、柳城县、柳南区、城中区、融水苗族自治县、柳北区、柳江区、融安县、鹿寨县、三江侗族自治县)

果洛藏族自治州(玛沁县、甘德县、班玛县、久治县、玛多县、达日县)

信阳市(光山县、新县、浉河区、淮滨县、商城县、平桥区、固始县、潢川县、息县、罗山县)

贵港市(港南区、覃塘区、平南县、港北区、桂平市)铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)

绥化市(绥棱县、望奎县、兰西县、海伦市、安达市、北林区、肇东市、庆安县、明水县、青冈县)  黔东南苗族侗族自治州(雷山县、黎平县、天柱县、从江县、岑巩县、麻江县、施秉县、榕江县、锦屏县、丹寨县、三穗县、剑河县、凯里市、黄平县、镇远县、台江县)

朝阳市(凌源市、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、北票市、双塔区、朝阳县)

海东市(乐都区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、平安区)

荆门市(掇刀区、东宝区、京山市、沙洋县、钟祥市)温州市(泰顺县、文成县、龙港市、平阳县、瑞安市、洞头区、龙湾区、乐清市、鹿城区、瓯海区、苍南县、永嘉县)

本溪市(溪湖区、桓仁满族自治县、平山区、本溪满族自治县、南芬区、明山区)

宜春市(樟树市、高安市、靖安县、上高县、丰城市、万载县、铜鼓县、奉新县、宜丰县、袁州区)

长治市(长子县、武乡县、沁县、平顺县、屯留区、潞州区、壶关县、沁源县、上党区、黎城县、襄垣县、潞城区)

赣州市(龙南市、章贡区、寻乌县、全南县、安远县、南康区、定南县、赣县区、兴国县、石城县、上犹县、信丰县、宁都县、大余县、崇义县、会昌县、瑞金市、于都县)

赤峰市(敖汉旗、喀喇沁旗、巴林左旗、元宝山区、宁城县、林西县、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、红山区、翁牛特旗、克什克腾旗、松山区)

龙岩市(连城县、漳平市、永定区、长汀县、武平县、上杭县、新罗区)

濮阳市(濮阳县、南乐县、范县、华龙区、台前县、清丰县)

鄂尔多斯市(东胜区、乌审旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、达拉特旗、康巴什区、杭锦旗、鄂托克旗、鄂托克前旗)

焦作市(马村区、解放区、武陟县、修武县、沁阳市、山阳区、博爱县、中站区、温县、孟州市)

三沙市(南沙区、西沙区)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县)

咸宁市(通山县、咸安区、赤壁市、通城县、崇阳县、嘉鱼县)

德州市(临邑县、武城县、宁津县、德城区、夏津县、乐陵市、齐河县、平原县、庆云县、禹城市、陵城区)

厦门市(湖里区、翔安区、思明区、同安区、海沧区、集美区)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、治多县、囊谦县、称多县、杂多县、玉树市)

澳门特别行政区

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。