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克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、阿合奇县、乌恰县)

清远市(佛冈县、连州市、清新区、清城区、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、阳山县、英德市)

邢台市(威县、巨鹿县、沙河市、广宗县、任泽区、清河县、隆尧县、南宫市、临城县、宁晋县、信都区、临西县、平乡县、柏乡县、新河县、内丘县、襄都区、南和区)

赣州市(龙南市、兴国县、定南县、赣县区、全南县、大余县、信丰县、上犹县、安远县、章贡区、会昌县、崇义县、南康区、宁都县、于都县、寻乌县、石城县、瑞金市)  大理白族自治州(漾濞彝族自治县、云龙县、大理市、剑川县、祥云县、巍山彝族回族自治县、宾川县、南涧彝族自治县、弥渡县、洱源县、永平县、鹤庆县)

德州市(夏津县、庆云县、乐陵市、陵城区、武城县、德城区、禹城市、宁津县、平原县、齐河县、临邑县)

曲靖市(麒麟区、师宗县、罗平县、会泽县、宣威市、富源县、陆良县、沾益区、马龙区)

本溪市(平山区、南芬区、溪湖区、明山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县)

眉山市(彭山区、仁寿县、洪雅县、东坡区、青神县、丹棱县)  大同市(平城区、左云县、广灵县、新荣区、浑源县、阳高县、灵丘县、云州区、云冈区、天镇县)

保定市(清苑区、蠡县、安国市、阜平县、博野县、徐水区、望都县、唐县、顺平县、莲池区、高碑店市、定兴县、满城区、高阳县、涞源县、安新县、涞水县、涿州市、容城县、竞秀区、曲阳县、定州市、雄县、易县)

临夏回族自治州(广河县、临夏市、康乐县、永靖县、和政县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县)

益阳市(南县、桃江县、赫山区、资阳区、沅江市、安化县)

肇庆市(德庆县、四会市、广宁县、高要区、封开县、端州区、鼎湖区、怀集县)

安康市(镇坪县、旬阳市、平利县、岚皋县、汉滨区、汉阴县、石泉县、紫阳县、宁陕县、白河县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县、泽库县)

汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)

福州市(闽侯县、鼓楼区、仓山区、长乐区、晋安区、福清市、闽清县、永泰县、平潭县、罗源县、马尾区、连江县、台江区)

海南藏族自治州(贵德县、兴海县、共和县、同德县、贵南县)

广西壮族自治区

芜湖市(鸠江区、南陵县、湾沚区、弋江区、镜湖区、繁昌区、无为市)

九江市(浔阳区、庐山市、柴桑区、武宁县、瑞昌市、彭泽县、永修县、湖口县、共青城市、濂溪区、都昌县、德安县、修水县)

金昌市(金川区、永昌县)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、建始县、咸丰县、来凤县、恩施市、巴东县、利川市、鹤峰县)

镇江市(扬中市、丹阳市、句容市、丹徒区、润州区、京口区)

龙岩市(漳平市、长汀县、新罗区、连城县、永定区、武平县、上杭县)

抚顺市(清原满族自治县、新宾满族自治县、望花区、东洲区、抚顺县、新抚区、顺城区)

运城市(稷山县、万荣县、平陆县、盐湖区、夏县、闻喜县、永济市、垣曲县、临猗县、河津市、新绛县、芮城县、绛县)

宁波市(北仑区、鄞州区、镇海区、慈溪市、余姚市、海曙区、奉化区、宁海县、江北区、象山县)

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儋州市

淄博市(临淄区、高青县、博山区、桓台县、张店区、周村区、沂源县、淄川区)

宁德市(柘荣县、寿宁县、霞浦县、屏南县、蕉城区、周宁县、福安市、古田县、福鼎市)

辽阳市(弓长岭区、白塔区、辽阳县、文圣区、灯塔市、宏伟区、太子河区)  南宁市(马山县、横州市、武鸣区、青秀区、邕宁区、宾阳县、兴宁区、江南区、西乡塘区、隆安县、良庆区、上林县)

锦州市(黑山县、凌河区、凌海市、太和区、古塔区、义县、北镇市)

石家庄市(辛集市、赵县、井陉县、桥西区、新华区、井陉矿区、赞皇县、无极县、藁城区、平山县、长安区、高邑县、灵寿县、行唐县、栾城区、鹿泉区、深泽县、晋州市、元氏县、裕华区、正定县、新乐市)

台州市(天台县、路桥区、三门县、椒江区、温岭市、仙居县、玉环市、黄岩区、临海市)林芝市(巴宜区、朗县、米林市、工布江达县、波密县、察隅县、墨脱县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)  石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

宿州市(泗县、灵璧县、萧县、砀山县、埇桥区)

铁岭市(银州区、开原市、昌图县、铁岭县、调兵山市、清河区、西丰县)阳江市(阳东区、阳西县、阳春市、江城区)

定西市(漳县、岷县、渭源县、临洮县、通渭县、陇西县、安定区)

淮南市(大通区、八公山区、凤台县、田家庵区、潘集区、寿县、谢家集区)

桂林市(平乐县、阳朔县、龙胜各族自治县、雁山区、象山区、叠彩区、灌阳县、全州县、永福县、荔浦市、七星区、资源县、兴安县、灵川县、秀峰区、恭城瑶族自治县、临桂区)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、独山子区、克拉玛依区)

厦门市(海沧区、思明区、同安区、集美区、湖里区、翔安区)

烟台市(芝罘区、龙口市、招远市、牟平区、莱州市、蓬莱区、海阳市、栖霞市、莱阳市、莱山区、福山区)

揭阳市(普宁市、榕城区、揭西县、揭东区、惠来县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、西秀区、普定县、关岭布依族苗族自治县)

榆林市(清涧县、府谷县、米脂县、靖边县、榆阳区、佳县、定边县、吴堡县、神木市、横山区、子洲县、绥德县)

忻州市(定襄县、代县、繁峙县、五台县、保德县、宁武县、河曲县、岢岚县、原平市、忻府区、偏关县、静乐县、神池县、五寨县)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、万宁市、陵水黎族自治县、临高县、琼海市、保亭黎族苗族自治县、文昌市、乐东黎族自治县、东方市、澄迈县、昌江黎族自治县、屯昌县、白沙黎族自治县、定安县)

吴忠市(利通区、盐池县、同心县、红寺堡区、青铜峡市)

三门峡市(陕州区、湖滨区、渑池县、卢氏县、义马市、灵宝市)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、玉门市、金塔县、瓜州县、肃北蒙古族自治县、敦煌市)

温州市(瓯海区、永嘉县、苍南县、乐清市、文成县、龙湾区、瑞安市、泰顺县、洞头区、鹿城区、平阳县、龙港市)

宁夏回族自治区

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。