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枣庄市(台儿庄区、峄城区、滕州市、薛城区、市中区、山亭区)

五指山市(万宁市、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、定安县、东方市、陵水黎族自治县、文昌市、琼海市、屯昌县、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、临高县、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县)

铜仁市(德江县、江口县、碧江区、思南县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、万山区、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、石阡县)

甘南藏族自治州(舟曲县、卓尼县、合作市、迭部县、碌曲县、夏河县、玛曲县、临潭县)  渭南市(华阴市、蒲城县、韩城市、潼关县、澄城县、合阳县、白水县、临渭区、华州区、大荔县、富平县)

眉山市(仁寿县、洪雅县、东坡区、彭山区、青神县、丹棱县)

佛山市(高明区、三水区、南海区、顺德区、禅城区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、海晏县、刚察县)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县)  汕尾市(海丰县、陆河县、陆丰市、城区)

德州市(庆云县、德城区、武城县、乐陵市、临邑县、齐河县、宁津县、陵城区、禹城市、平原县、夏津县)

日照市(五莲县、东港区、岚山区、莒县)

澳门特别行政区

常州市(金坛区、钟楼区、天宁区、新北区、武进区、溧阳市)

泰州市(泰兴市、海陵区、高港区、兴化市、靖江市、姜堰区)

平凉市(崆峒区、静宁县、华亭市、灵台县、泾川县、庄浪县、崇信县)

陇南市(宕昌县、成县、徽县、礼县、康县、两当县、文县、西和县、武都区)

崇左市(凭祥市、大新县、扶绥县、龙州县、江州区、宁明县、天等县)

亳州市(利辛县、谯城区、涡阳县、蒙城县)

百色市(那坡县、凌云县、乐业县、隆林各族自治县、右江区、田林县、靖西市、西林县、田东县、平果市、德保县、田阳区)

南通市(海安市、通州区、海门区、如皋市、崇川区、如东县、启东市)

苏州市(姑苏区、相城区、吴江区、张家港市、虎丘区、太仓市、昆山市、吴中区、常熟市)

唐山市(迁安市、玉田县、迁西县、滦州市、丰南区、曹妃甸区、路南区、路北区、乐亭县、古冶区、滦南县、开平区、遵化市、丰润区)

榆林市(清涧县、神木市、靖边县、米脂县、定边县、榆阳区、绥德县、佳县、府谷县、吴堡县、子洲县、横山区)

延安市(黄陵县、富县、延川县、子长市、宝塔区、志丹县、延长县、甘泉县、黄龙县、安塞区、宜川县、吴起县、洛川县)

乌鲁木齐市(新市区、头屯河区、达坂城区、沙依巴克区、天山区、米东区、乌鲁木齐县、水磨沟区)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

天水市(武山县、秦州区、秦安县、清水县、张家川回族自治县、麦积区、甘谷县)

扬州市(仪征市、广陵区、江都区、高邮市、邗江区、宝应县)

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牡丹江市(绥芬河市、东宁市、海林市、宁安市、阳明区、林口县、东安区、爱民区、穆棱市、西安区)

黄冈市(浠水县、麻城市、武穴市、团风县、英山县、罗田县、蕲春县、黄梅县、黄州区、红安县)

西宁市(城中区、湟源县、大通回族土族自治县、湟中区、城西区、城东区、城北区)

广安市(邻水县、广安区、岳池县、前锋区、武胜县、华蓥市)  海南藏族自治州(贵南县、兴海县、共和县、贵德县、同德县)

达州市(渠县、通川区、宣汉县、开江县、达川区、万源市、大竹县)

滨州市(沾化区、惠民县、博兴县、邹平市、滨城区、阳信县、无棣县)

本溪市(明山区、南芬区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、平山区、溪湖区)齐齐哈尔市(龙沙区、建华区、依安县、富裕县、龙江县、富拉尔基区、克山县、讷河市、泰来县、拜泉县、昂昂溪区、克东县、甘南县、碾子山区、梅里斯达斡尔族区、铁锋区)

来宾市(武宣县、象州县、忻城县、金秀瑶族自治县、合山市、兴宾区)  临沂市(平邑县、兰山区、临沭县、河东区、沂水县、莒南县、郯城县、兰陵县、沂南县、费县、罗庄区、蒙阴县)

忻州市(保德县、五寨县、代县、河曲县、忻府区、宁武县、静乐县、岢岚县、繁峙县、偏关县、五台县、定襄县、原平市、神池县)

拉萨市(林周县、城关区、尼木县、堆龙德庆区、曲水县、达孜区、当雄县、墨竹工卡县)

宿州市(萧县、埇桥区、泗县、砀山县、灵璧县)赣州市(定南县、全南县、瑞金市、章贡区、石城县、兴国县、上犹县、南康区、寻乌县、信丰县、安远县、宁都县、大余县、赣县区、龙南市、会昌县、于都县、崇义县)

茂名市(茂南区、信宜市、高州市、化州市、电白区)

铜川市(耀州区、王益区、印台区、宜君县)

鞍山市(千山区、铁东区、岫岩满族自治县、台安县、海城市、立山区、铁西区)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、来凤县、建始县、利川市、咸丰县、宣恩县、巴东县、鹤峰县)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

驻马店市(汝南县、正阳县、遂平县、确山县、上蔡县、新蔡县、平舆县、驿城区、西平县、泌阳县)

福州市(闽侯县、仓山区、台江区、平潭县、永泰县、闽清县、罗源县、福清市、晋安区、长乐区、鼓楼区、连江县、马尾区)

临夏回族自治州(康乐县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、临夏市、东乡族自治县、临夏县、和政县)

长春市(九台区、榆树市、公主岭市、二道区、宽城区、绿园区、朝阳区、农安县、双阳区、南关区、德惠市)

太原市(尖草坪区、古交市、阳曲县、杏花岭区、万柏林区、晋源区、迎泽区、小店区、清徐县、娄烦县)

呼和浩特市(赛罕区、玉泉区、清水河县、土默特左旗、新城区、托克托县、和林格尔县、回民区、武川县)

沧州市(泊头市、南皮县、新华区、盐山县、海兴县、河间市、献县、孟村回族自治县、任丘市、运河区、青县、东光县、肃宁县、黄骅市、吴桥县、沧县)

宁德市(福安市、福鼎市、霞浦县、古田县、屏南县、寿宁县、柘荣县、蕉城区、周宁县)

沈阳市(和平区、浑南区、沈河区、苏家屯区、铁西区、法库县、大东区、皇姑区、于洪区、辽中区、沈北新区、新民市、康平县)

新乡市(卫滨区、红旗区、新乡县、原阳县、延津县、辉县市、卫辉市、获嘉县、凤泉区、牧野区、长垣市、封丘县)

石家庄市(辛集市、藁城区、深泽县、新华区、桥西区、井陉县、栾城区、鹿泉区、新乐市、平山县、高邑县、灵寿县、井陉矿区、晋州市、长安区、行唐县、赞皇县、赵县、裕华区、正定县、无极县、元氏县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。