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台州市(玉环市、温岭市、路桥区、仙居县、天台县、黄岩区、三门县、临海市、椒江区)

淄博市(周村区、桓台县、博山区、淄川区、张店区、沂源县、临淄区、高青县)

阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)

延边朝鲜族自治州(延吉市、珲春市、龙井市、敦化市、图们市、和龙市、安图县、汪清县)  廊坊市(文安县、三河市、安次区、固安县、霸州市、大厂回族自治县、大城县、永清县、广阳区、香河县)

塔城地区(托里县、塔城市、额敏县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、沙湾市)

桂林市(龙胜各族自治县、雁山区、七星区、恭城瑶族自治县、秀峰区、临桂区、叠彩区、资源县、荔浦市、永福县、兴安县、平乐县、灌阳县、阳朔县、象山区、全州县、灵川县)

柳州市(鹿寨县、城中区、柳南区、三江侗族自治县、柳城县、融水苗族自治县、鱼峰区、柳江区、融安县、柳北区)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)  荆门市(东宝区、沙洋县、京山市、掇刀区、钟祥市)

银川市(兴庆区、金凤区、西夏区、贺兰县、永宁县、灵武市)

绍兴市(嵊州市、越城区、上虞区、柯桥区、新昌县、诸暨市)

绵阳市(江油市、盐亭县、三台县、北川羌族自治县、涪城区、安州区、平武县、游仙区、梓潼县)

济南市(市中区、历城区、平阴县、章丘区、历下区、钢城区、天桥区、济阳区、长清区、商河县、槐荫区、莱芜区)

通化市(梅河口市、二道江区、集安市、通化县、柳河县、辉南县、东昌区)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、绿春县、蒙自市、屏边苗族自治县、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、建水县、弥勒市、河口瑶族自治县、石屏县、个旧市、红河县)

沧州市(任丘市、献县、泊头市、黄骅市、东光县、新华区、孟村回族自治县、沧县、肃宁县、青县、吴桥县、盐山县、河间市、南皮县、海兴县、运河区)

防城港市(东兴市、上思县、港口区、防城区)

佛山市(禅城区、高明区、三水区、南海区、顺德区)

新余市(分宜县、渝水区)

果洛藏族自治州(玛多县、玛沁县、达日县、甘德县、久治县、班玛县)

秦皇岛市(山海关区、抚宁区、北戴河区、昌黎县、青龙满族自治县、卢龙县、海港区)

郴州市(汝城县、宜章县、苏仙区、桂阳县、安仁县、嘉禾县、永兴县、临武县、资兴市、北湖区、桂东县)

太原市(清徐县、迎泽区、杏花岭区、尖草坪区、阳曲县、万柏林区、晋源区、娄烦县、小店区、古交市)

中山市

辽源市(东辽县、东丰县、龙山区、西安区)

和田地区(洛浦县、策勒县、和田市、皮山县、和田县、于田县、民丰县、墨玉县)

伊犁哈萨克自治州(奎屯市、伊宁县、尼勒克县、伊宁市、新源县、霍尔果斯市、特克斯县、霍城县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、巩留县)

娄底市(冷水江市、涟源市、双峰县、新化县、娄星区)

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林芝市(墨脱县、朗县、察隅县、米林市、工布江达县、巴宜区、波密县)

天津市(南开区、红桥区、津南区、蓟州区、宁河区、北辰区、宝坻区、和平区、东丽区、河西区、河东区、静海区、西青区、河北区、武清区、滨海新区)

抚州市(东乡区、资溪县、南城县、广昌县、南丰县、金溪县、临川区、宜黄县、乐安县、崇仁县、黎川县)

松原市(乾安县、宁江区、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市)  淮南市(谢家集区、潘集区、田家庵区、寿县、大通区、八公山区、凤台县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、盈江县、梁河县、芒市)

昭通市(巧家县、鲁甸县、威信县、镇雄县、水富市、彝良县、绥江县、盐津县、大关县、永善县、昭阳区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)澳门特别行政区

长治市(沁县、武乡县、潞州区、潞城区、上党区、屯留区、襄垣县、壶关县、平顺县、黎城县、长子县、沁源县)  石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

张掖市(临泽县、甘州区、民乐县、高台县、山丹县、肃南裕固族自治县)

石河子市(新星市、铁门关市、双河市、昆玉市、图木舒克市、白杨市、阿拉尔市、可克达拉市、胡杨河市、五家渠市、北屯市)

吉林市(昌邑区、船营区、丰满区、桦甸市、舒兰市、龙潭区、永吉县、磐石市、蛟河市)北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)

临夏回族自治州(临夏市、广河县、临夏县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、和政县、康乐县)

洛阳市(瀍河回族区、老城区、偃师区、伊川县、洛龙区、汝阳县、西工区、涧西区、新安县、栾川县、宜阳县、嵩县、孟津区、洛宁县)

固原市(隆德县、彭阳县、原州区、西吉县、泾源县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、呼图壁县、昌吉市、阜康市、吉木萨尔县、奇台县)

成都市(双流区、大邑县、邛崃市、武侯区、龙泉驿区、蒲江县、金牛区、彭州市、青羊区、锦江区、新津区、郫都区、简阳市、成华区、崇州市、金堂县、都江堰市、温江区、新都区、青白江区)

日喀则市(仲巴县、江孜县、定日县、亚东县、南木林县、萨迦县、岗巴县、谢通门县、仁布县、白朗县、聂拉木县、吉隆县、定结县、康马县、昂仁县、拉孜县、桑珠孜区、萨嘎县)

张家界市(武陵源区、桑植县、永定区、慈利县)

昌都市(江达县、察雅县、左贡县、类乌齐县、芒康县、丁青县、卡若区、贡觉县、八宿县、洛隆县、边坝县)

漯河市(源汇区、召陵区、舞阳县、郾城区、临颍县)

常州市(钟楼区、金坛区、溧阳市、新北区、武进区、天宁区)

泸州市(泸县、叙永县、江阳区、龙马潭区、合江县、古蔺县、纳溪区)

襄阳市(宜城市、南漳县、襄州区、枣阳市、襄城区、保康县、谷城县、老河口市、樊城区)

三沙市(南沙区、西沙区)

齐齐哈尔市(碾子山区、龙江县、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、克山县、富拉尔基区、依安县、泰来县、克东县、甘南县、拜泉县、建华区、讷河市、龙沙区、富裕县、铁锋区)

晋城市(沁水县、阳城县、高平市、城区、陵川县、泽州县)

铁岭市(清河区、铁岭县、银州区、昌图县、开原市、调兵山市、西丰县)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。