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黑河市(北安市、爱辉区、五大连池市、嫩江市、孙吴县、逊克县)

新乡市(延津县、获嘉县、长垣市、原阳县、凤泉区、辉县市、牧野区、封丘县、红旗区、卫滨区、新乡县、卫辉市)

焦作市(中站区、武陟县、马村区、沁阳市、孟州市、温县、解放区、修武县、博爱县、山阳区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)  承德市(宽城满族自治县、鹰手营子矿区、承德县、围场满族蒙古族自治县、滦平县、兴隆县、平泉市、双桥区、隆化县、双滦区、丰宁满族自治县)

泸州市(龙马潭区、古蔺县、纳溪区、叙永县、泸县、江阳区、合江县)

安康市(岚皋县、白河县、汉阴县、紫阳县、宁陕县、旬阳市、石泉县、镇坪县、平利县、汉滨区)

铁岭市(昌图县、开原市、西丰县、调兵山市、铁岭县、银州区、清河区)

北海市(铁山港区、合浦县、海城区、银海区)  那曲市(班戈县、聂荣县、比如县、安多县、色尼区、尼玛县、双湖县、巴青县、嘉黎县、索县、申扎县)

四平市(铁东区、双辽市、铁西区、梨树县、伊通满族自治县)

西安市(周至县、雁塔区、新城区、鄠邑区、长安区、临潼区、阎良区、蓝田县、莲湖区、未央区、碑林区、高陵区、灞桥区)

濮阳市(濮阳县、华龙区、清丰县、台前县、范县、南乐县)

丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县)

绍兴市(柯桥区、嵊州市、诸暨市、上虞区、新昌县、越城区)

北京市(西城区、怀柔区、房山区、密云区、顺义区、门头沟区、海淀区、东城区、昌平区、通州区、朝阳区、大兴区、石景山区、延庆区、平谷区、丰台区)

海东市(民和回族土族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县、乐都区、平安区、循化撒拉族自治县)

上饶市(德兴市、信州区、横峰县、玉山县、铅山县、广信区、广丰区、鄱阳县、万年县、余干县、弋阳县、婺源县)

黔东南苗族侗族自治州(剑河县、台江县、黄平县、从江县、三穗县、凯里市、岑巩县、丹寨县、镇远县、锦屏县、天柱县、黎平县、麻江县、雷山县、榕江县、施秉县)

济源市

阳泉市(矿区、郊区、平定县、城区、盂县)

酒泉市(玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、瓜州县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、肃州区)

宜春市(上高县、高安市、袁州区、万载县、宜丰县、奉新县、铜鼓县、靖安县、樟树市、丰城市)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、托里县、沙湾市、裕民县、额敏县、乌苏市)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、盘山县、大洼区)

中山市

赤峰市(红山区、巴林左旗、元宝山区、敖汉旗、克什克腾旗、巴林右旗、宁城县、松山区、林西县、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、喀喇沁旗)

吉林市(磐石市、龙潭区、丰满区、蛟河市、舒兰市、桦甸市、昌邑区、永吉县、船营区)

葫芦岛市(连山区、南票区、绥中县、龙港区、建昌县、兴城市)

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贺州市(八步区、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、昭平县)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、金川县、九寨沟县、茂县、红原县、理县、小金县、马尔康市、黑水县、若尔盖县、松潘县、阿坝县、壤塘县)

三明市(清流县、泰宁县、沙县区、宁化县、将乐县、尤溪县、永安市、明溪县、建宁县、三元区、大田县)

甘孜藏族自治州(康定市、乡城县、白玉县、理塘县、丹巴县、甘孜县、雅江县、巴塘县、得荣县、石渠县、道孚县、泸定县、德格县、色达县、新龙县、稻城县、九龙县、炉霍县)  东莞市

漯河市(舞阳县、源汇区、郾城区、召陵区、临颍县)

张家界市(桑植县、武陵源区、慈利县、永定区)

荆门市(京山市、掇刀区、东宝区、钟祥市、沙洋县)澳门特别行政区

石家庄市(桥西区、行唐县、藁城区、井陉县、赞皇县、晋州市、鹿泉区、新华区、裕华区、井陉矿区、正定县、灵寿县、栾城区、高邑县、无极县、深泽县、新乐市、长安区、辛集市、赵县、平山县、元氏县)  德州市(德城区、夏津县、宁津县、齐河县、禹城市、乐陵市、平原县、庆云县、临邑县、陵城区、武城县)

福州市(长乐区、连江县、闽清县、永泰县、晋安区、鼓楼区、平潭县、福清市、马尾区、罗源县、仓山区、闽侯县、台江区)

江门市(鹤山市、开平市、台山市、新会区、恩平市、江海区、蓬江区)

南阳市(内乡县、镇平县、唐河县、卧龙区、宛城区、桐柏县、方城县、社旗县、南召县、西峡县、新野县、邓州市、淅川县)定西市(陇西县、渭源县、通渭县、漳县、临洮县、安定区、岷县)

聊城市(茌平区、莘县、冠县、阳谷县、临清市、高唐县、东昌府区、东阿县)

菏泽市(成武县、单县、郓城县、牡丹区、巨野县、曹县、定陶区、东明县、鄄城县)

宁德市(屏南县、周宁县、古田县、寿宁县、福鼎市、福安市、霞浦县、柘荣县、蕉城区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、乌恰县、阿图什市)

曲靖市(师宗县、马龙区、麒麟区、陆良县、宣威市、罗平县、富源县、沾益区、会泽县)

绥化市(明水县、肇东市、望奎县、海伦市、绥棱县、庆安县、青冈县、兰西县、安达市、北林区)

湛江市(吴川市、霞山区、遂溪县、廉江市、麻章区、徐闻县、坡头区、雷州市、赤坎区)

吉安市(安福县、永新县、新干县、吉水县、遂川县、井冈山市、青原区、峡江县、万安县、吉安县、吉州区、泰和县、永丰县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、玉树市、囊谦县、杂多县、治多县、称多县)

信阳市(固始县、商城县、息县、潢川县、新县、平桥区、浉河区、罗山县、光山县、淮滨县)

海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)

扬州市(邗江区、宝应县、江都区、广陵区、高邮市、仪征市)

丹东市(振安区、东港市、元宝区、宽甸满族自治县、凤城市、振兴区)

张家口市(崇礼区、涿鹿县、康保县、蔚县、张北县、宣化区、下花园区、桥西区、尚义县、阳原县、桥东区、怀来县、万全区、沽源县、怀安县、赤城县)

威海市(乳山市、环翠区、文登区、荣成市)

宁波市(奉化区、北仑区、慈溪市、余姚市、镇海区、海曙区、宁海县、象山县、江北区、鄞州区)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。