另类人妖小说|的幸福与挑战交织之路

400电话：123456（点击咨询）

另类人妖小说|的幸福与挑战交织之路各观看免费《今日汇总》

另类人妖小说|的幸福与挑战交织之路各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

另类人妖小说|的幸福与挑战交织之路观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

另类人妖小说|的幸福与挑战交织之路观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

另类人妖小说|的幸福与挑战交织之路各区点热线观看免费《今日发布》

另类人妖小说|的幸福与挑战交织之路电话

7天观看免费人工电话为您、另类人妖小说|的幸福与挑战交织之路团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

另类人妖小说|的幸福与挑战交织之路各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

另类人妖小说|的幸福与挑战交织之路电话区域：

广西壮族自治区

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

佛山市(顺德区、禅城区、高明区、南海区、三水区)

南平市(建瓯市、松溪县、武夷山市、政和县、光泽县、延平区、浦城县、建阳区、邵武市、顺昌县)  襄阳市(襄州区、保康县、宜城市、枣阳市、襄城区、南漳县、老河口市、谷城县、樊城区)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、敦煌市、金塔县、肃州区、肃北蒙古族自治县、玉门市)

湘潭市(湘潭县、韶山市、雨湖区、岳塘区、湘乡市)

贵阳市(白云区、南明区、观山湖区、息烽县、开阳县、乌当区、云岩区、修文县、花溪区、清镇市)

临沂市(沂水县、平邑县、河东区、郯城县、临沭县、费县、罗庄区、兰山区、沂南县、兰陵县、蒙阴县、莒南县)  辽阳市(辽阳县、白塔区、灯塔市、宏伟区、弓长岭区、文圣区、太子河区)

凉山彝族自治州(会理市、昭觉县、美姑县、雷波县、盐源县、布拖县、喜德县、会东县、西昌市、德昌县、普格县、甘洛县、木里藏族自治县、冕宁县、宁南县、越西县、金阳县)

桂林市(秀峰区、全州县、资源县、灌阳县、平乐县、临桂区、兴安县、七星区、象山区、灵川县、雁山区、永福县、阳朔县、叠彩区、恭城瑶族自治县、荔浦市、龙胜各族自治县)

龙岩市(新罗区、漳平市、长汀县、上杭县、永定区、连城县、武平县)

临夏回族自治州(和政县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、临夏县、东乡族自治县、广河县、永靖县)

绥化市(庆安县、望奎县、海伦市、北林区、兰西县、肇东市、绥棱县、青冈县、明水县、安达市)

长春市(南关区、双阳区、公主岭市、榆树市、二道区、农安县、绿园区、朝阳区、九台区、德惠市、宽城区)

朝阳市(龙城区、建平县、双塔区、凌源市、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县)

萍乡市(芦溪县、上栗县、莲花县、安源区、湘东区)

四平市(伊通满族自治县、梨树县、铁西区、双辽市、铁东区)

株洲市(茶陵县、天元区、荷塘区、炎陵县、石峰区、芦淞区、渌口区、醴陵市、攸县)

海口市(龙华区、秀英区、琼山区、美兰区)

阳江市(江城区、阳西县、阳春市、阳东区)

济宁市(曲阜市、梁山县、兖州区、鱼台县、任城区、邹城市、泗水县、微山县、金乡县、汶上县、嘉祥县)

邵阳市(新宁县、绥宁县、邵阳县、邵东市、城步苗族自治县、北塔区、大祥区、隆回县、洞口县、双清区、武冈市、新邵县)

齐齐哈尔市(克东县、讷河市、龙江县、铁锋区、建华区、克山县、富拉尔基区、甘南县、泰来县、梅里斯达斡尔族区、富裕县、依安县、昂昂溪区、龙沙区、拜泉县、碾子山区)

常德市(安乡县、鼎城区、津市市、桃源县、澧县、汉寿县、武陵区、石门县、临澧县)

陇南市(康县、文县、两当县、宕昌县、徽县、武都区、成县、西和县、礼县)

重庆市(綦江区、璧山区、巫溪县、南川区、武隆区、丰都县、长寿区、秀山土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、万州区、北碚区、江津区、梁平区、巴南区、彭水苗族土家族自治县、云阳县、荣昌区、沙坪坝区、涪陵区、潼南区、合川区、城口县、江北区、渝中区、黔江区、渝北区、大渡口区、开州区、酉阳土家族苗族自治县、奉节县、巫山县、九龙坡区、南岸区、垫江县、大足区、永川区、忠县、铜梁区)

温州市(龙港市、永嘉县、瑞安市、文成县、苍南县、鹿城区、洞头区、平阳县、瓯海区、泰顺县、乐清市、龙湾区)

400电话：123456（点击咨询）

另类人妖小说|的幸福与挑战交织之路各观看免费《今日汇总》《今日发布》

另类人妖小说|的幸福与挑战交织之路各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

另类人妖小说|的幸福与挑战交织之路观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

另类人妖小说|的幸福与挑战交织之路观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

另类人妖小说|的幸福与挑战交织之路各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

另类人妖小说|的幸福与挑战交织之路电话

7天观看免费人工电话为您、另类人妖小说|的幸福与挑战交织之路团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

另类人妖小说|的幸福与挑战交织之路中心2025已更新(今日/推荐)

另类人妖小说|的幸福与挑战交织之路电话区域：

汕尾市(海丰县、陆丰市、城区、陆河县)

滨州市(阳信县、邹平市、沾化区、博兴县、无棣县、滨城区、惠民县)

宝鸡市(金台区、眉县、凤翔区、陇县、太白县、岐山县、麟游县、陈仓区、千阳县、扶风县、凤县、渭滨区)

大连市(金州区、中山区、西岗区、庄河市、甘井子区、旅顺口区、普兰店区、瓦房店市、沙河口区、长海县)  吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

甘孜藏族自治州(色达县、雅江县、石渠县、得荣县、炉霍县、白玉县、稻城县、新龙县、道孚县、泸定县、九龙县、德格县、巴塘县、甘孜县、康定市、理塘县、乡城县、丹巴县)

天津市(津南区、河东区、河北区、宁河区、红桥区、静海区、滨海新区、和平区、蓟州区、南开区、宝坻区、东丽区、西青区、河西区、北辰区、武清区)

昌都市(边坝县、洛隆县、察雅县、类乌齐县、左贡县、八宿县、丁青县、贡觉县、芒康县、江达县、卡若区)吕梁市(临县、交城县、岚县、汾阳市、石楼县、孝义市、兴县、方山县、柳林县、中阳县、文水县、离石区、交口县)

西宁市(城东区、大通回族土族自治县、湟源县、城北区、湟中区、城西区、城中区)  吉林市(船营区、蛟河市、桦甸市、磐石市、舒兰市、永吉县、龙潭区、丰满区、昌邑区)

柳州市(柳南区、柳江区、柳北区、融水苗族自治县、柳城县、融安县、鹿寨县、鱼峰区、三江侗族自治县、城中区)

驻马店市(西平县、汝南县、确山县、遂平县、正阳县、新蔡县、驿城区、泌阳县、平舆县、上蔡县)

鞍山市(铁东区、台安县、岫岩满族自治县、海城市、千山区、立山区、铁西区)昭通市(鲁甸县、巧家县、盐津县、镇雄县、永善县、彝良县、绥江县、水富市、威信县、大关县、昭阳区)

包头市(白云鄂博矿区、东河区、土默特右旗、石拐区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、九原区、固阳县)

苏州市(张家港市、常熟市、虎丘区、昆山市、太仓市、吴江区、姑苏区、吴中区、相城区)

太原市(万柏林区、杏花岭区、娄烦县、晋源区、阳曲县、迎泽区、古交市、清徐县、小店区、尖草坪区)

成都市(郫都区、温江区、彭州市、简阳市、新津区、双流区、金牛区、崇州市、金堂县、邛崃市、锦江区、青羊区、武侯区、龙泉驿区、青白江区、大邑县、都江堰市、新都区、成华区、蒲江县)

深圳市(罗湖区、龙岗区、宝安区、光明区、福田区、盐田区、龙华区、坪山区、南山区)

黔东南苗族侗族自治州(黎平县、天柱县、雷山县、丹寨县、镇远县、三穗县、锦屏县、剑河县、台江县、榕江县、黄平县、麻江县、岑巩县、从江县、施秉县、凯里市)

玉溪市(易门县、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、澄江市、江川区、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、华宁县)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、定安县、万宁市、屯昌县、琼海市、澄迈县、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、文昌市、临高县、东方市)

金华市(婺城区、武义县、浦江县、义乌市、永康市、兰溪市、金东区、东阳市、磐安县)

泸州市(江阳区、合江县、叙永县、泸县、龙马潭区、纳溪区、古蔺县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

眉山市(洪雅县、东坡区、丹棱县、青神县、彭山区、仁寿县)

海东市(乐都区、化隆回族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、平安区)

忻州市(五寨县、宁武县、岢岚县、河曲县、五台县、保德县、神池县、偏关县、繁峙县、定襄县、忻府区、代县、静乐县、原平市)

汉中市(汉台区、佛坪县、洋县、勉县、城固县、略阳县、西乡县、宁强县、镇巴县、南郑区、留坝县)

南宁市(横州市、青秀区、西乡塘区、隆安县、兴宁区、上林县、马山县、邕宁区、武鸣区、良庆区、宾阳县、江南区)

作者|胖虎

舍得酒业的业绩，到了2024年，终于还是不行了。2021年至今，舍得酒业的业绩增速就逐年下滑。

但在2024年的业绩报上，看到了单季度亏损和营收利润双双负增长，外界则直言舍得酒业业绩“暴雷”。

受到业绩拖累，2025年初至4月21日收盘，舍得酒业股价累计跌去12.65%（东方财富网数据），而在2024年整年，舍得酒业股价跌幅超过了30%，跌幅仅次于老板出事的岩石股份，位列A股20家白酒上市公司第二。

不过有意思的是，舍得酒业这几年尽管业绩增速逐年下滑，但是他的现金分红比例却逐年走高，到了2024财年，虽然业绩负增长甚至出现单季亏损，但拟现金分红的比例高达41%，为2016年以来最高值。

业绩跌的越狠、股价跌得越多，现金分红的比例却异常走高，这背后最受益的显然是大股东，毕竟他要切走分红蛋糕中最大的一块。

而且高比例分红的当下，舍得酒业已经不仅仅是业绩不景气那么简单了，舍得酒业的负债率罕见出现走高，逼近历史最高值，短期借款、长期借款等有息负债数据均出现较大攀升，而舍得酒业的在手现金大幅减少、经营性现金流更是出现较大幅度净流出，现金流出现恶化的情况下还要进行高比例分红，舍得酒业图什么呢？

1

单季度出现亏损股价全年跌超30%，

业绩跌越狠分红比例越走高

舍得酒业2024年的年报数据显示，去年全年该公司实现营业收入53.57亿元，同比减少24.41%，归母净利润3.46亿元，同比更是大幅减少80.46%，如此大幅下滑的业绩表现，也难怪外界冠以“业绩暴雷”的表述了。

如果分单季度来看，舍得酒业的业绩表现就更不乐观了。

去年一季度和三季度的营收利润表现还可以，到了第四季度，营收仅录得8.97亿元，为全年最低，归母净利润更是出现了3.23亿元的亏损。

作者查了一下舍得酒业的业绩情况，上一次出现单季度亏损还是2015年，差不多10年前了，但是一个季度亏掉3亿多的，舍得酒业这还是第一次。

除了业绩不行之外，舍得酒业2024年的股价表现也很拉胯。据东方财富网数据显示，2024年全年舍得酒业的股价跌幅超过了30%，20家A股白酒企业中仅次于岩石股份。

2025年开年至今，舍得酒业的跌幅又超过了12%。

股价跌跌不休的背后，自然也有着业绩因素的影响。

时间拉长来看，2021年至2024年，舍得酒业的营收分别为49.69亿、60.56亿、70.87亿、53.57亿，同比增幅分别为83.8%、21.86%、17.04%、-24.41%，增速可以说是断崖式下滑。

同期的归母净利润分别是12.46亿、16.85亿、17.69亿、3.46亿，同比增幅分别为114.35%、35.31%、4.98%、-80.46%，增幅同样出现断崖式下滑。

在业绩增速大幅下滑的情况下，舍得酒业的现金分红比例却走出了截然相反的折线图，甚至出现了近几年来的新高。

根据舍得酒业2024年年报披露，2024财年拟现金分红1.42亿元，占同期归母净利润的40.94%。

虽然赚到的利润是最近几年的最低值，但现金分红这块的比例却是近几年最高的。

2020年至2024年（含拟分红）的现金分红比例分别为25.77%、21.32%、29.65%、40.22%、40.94%，近两年现金分红比例增幅明显。

果然是业绩跌得越狠，现金分红比例就提得越高。

而大比例分红背后，吃肉最爽的显然是大股东啊，舍得酒业背后的大股东，也的确这几年的日子不太好过，能从舍得酒业这样的现金奶牛中尽可能多分些现金分红已经很不错了，如果等到业绩陷入持续性亏损，想再分红恐怕都难了。

2

有息负债激增负债率走高，

现金减少现金流出现恶化

从资产负债表中，作者更是看到舍得酒业面临的困境远不止业绩下滑那么简单。

年报数据显示，截至2024年底，舍得酒业的资产负债率反弹至39.58%，较2023年的31.98%、2022年的33.27%、2021年的38.26%等负债率水平，舍得酒业的资产负债率还是反弹不少的。

负债率走高背后，是有息债务的急速增加。

年报显示，截至2024年底，舍得酒业的短期借款飙升至7.11亿元，2023年尚没有短期借款数据；长期借款更是同比激增994.8%至4.31亿元，更何况还有超11.8亿元的应付账款。

且根据年报数据显示，上述11亿多的应付账款绝大部分是一年内到期，上述部分的应付账款较2023年也增加了超80%。

一年内多了这么多短期借款和应付账款，舍得酒业是否会感到压力呢？

显然会，一方面舍得酒业的营收在下滑，这也意味着回款出现减少，到2024年底，舍得酒业的经营性活动现金流为-7.08亿元，同比减少了199%之多！这意味着舍得酒业自身通过经营活动获取现金的能力在快速下滑。

另一方面，舍得酒业的在手不受限现金仅为15.43亿元，同比大幅减少了36.3%。

这样一来就很明了了，营收在下滑、经营获取的现金流是净流出状态，这也导致了舍得酒业的货币资金不断减少，进而进一步影响现金流风险。

至于舍得酒业未来如何破局，作者尚且看不出端倪，因为截止到去年底舍得酒业的存货已经创下历史高位高达52.19亿元，而代表经销商拿货积极性的合同负债仅为1.65亿元，同比减少了40.4%。

如此情况下，舍得酒业确实更难了。