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常德市(桃源县、津市市、临澧县、汉寿县、澧县、鼎城区、武陵区、石门县、安乡县)

延边朝鲜族自治州(汪清县、珲春市、和龙市、敦化市、图们市、延吉市、龙井市、安图县)

铜川市(王益区、宜君县、印台区、耀州区)

莆田市(城厢区、秀屿区、涵江区、荔城区、仙游县)  新余市(分宜县、渝水区)

商洛市(洛南县、柞水县、商州区、丹凤县、镇安县、山阳县、商南县)

上海市(浦东新区、长宁区、虹口区、徐汇区、静安区、黄浦区、嘉定区、青浦区、宝山区、杨浦区、金山区、普陀区、闵行区、松江区、奉贤区、崇明区)

文山壮族苗族自治州(文山市、麻栗坡县、马关县、砚山县、富宁县、西畴县、广南县、丘北县)玉林市(陆川县、容县、福绵区、北流市、玉州区、兴业县、博白县)

长沙市(芙蓉区、开福区、雨花区、岳麓区、浏阳市、宁乡市、天心区、望城区、长沙县)  天水市(秦安县、清水县、秦州区、武山县、张家川回族自治县、麦积区、甘谷县)

镇江市(丹阳市、润州区、扬中市、句容市、京口区、丹徒区)

日照市(岚山区、东港区、五莲县、莒县)

渭南市(韩城市、白水县、合阳县、澄城县、大荔县、潼关县、华州区、临渭区、富平县、华阴市、蒲城县)

鹤壁市(淇县、鹤山区、浚县、山城区、淇滨区)

荆门市(钟祥市、掇刀区、沙洋县、京山市、东宝区)

嘉峪关市

大庆市(林甸县、红岗区、萨尔图区、肇州县、肇源县、让胡路区、龙凤区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区)

乌兰察布市(丰镇市、化德县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、四子王旗、兴和县、卓资县、察哈尔右翼前旗、凉城县、商都县、集宁区)

绍兴市(新昌县、嵊州市、上虞区、诸暨市、越城区、柯桥区)

淮南市(八公山区、潘集区、凤台县、田家庵区、寿县、谢家集区、大通区)

韶关市(乳源瑶族自治县、武江区、曲江区、仁化县、浈江区、新丰县、南雄市、始兴县、翁源县、乐昌市)

巴彦淖尔市(临河区、杭锦后旗、五原县、乌拉特中旗、磴口县、乌拉特前旗、乌拉特后旗)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、和政县、东乡族自治县、临夏市、广河县、康乐县、临夏县)

龙岩市(连城县、漳平市、永定区、上杭县、新罗区、长汀县、武平县)

济南市(商河县、钢城区、莱芜区、平阴县、天桥区、章丘区、历下区、历城区、长清区、济阳区、槐荫区、市中区)

安顺市(平坝区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县)

衢州市(柯城区、开化县、常山县、龙游县、衢江区、江山市)

鹤岗市(萝北县、兴安区、兴山区、南山区、工农区、向阳区、东山区、绥滨县)

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常州市(钟楼区、新北区、溧阳市、天宁区、武进区、金坛区)

益阳市(南县、赫山区、资阳区、安化县、桃江县、沅江市)

成都市(大邑县、温江区、简阳市、武侯区、新津区、金堂县、彭州市、新都区、锦江区、蒲江县、青羊区、崇州市、邛崃市、双流区、龙泉驿区、青白江区、都江堰市、郫都区、金牛区、成华区)

兴安盟(乌兰浩特市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼中旗)  连云港市(灌云县、灌南县、东海县、连云区、赣榆区、海州区)

泉州市(德化县、惠安县、金门县、石狮市、鲤城区、南安市、晋江市、泉港区、丰泽区、安溪县、洛江区、永春县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

锦州市(古塔区、北镇市、黑山县、太和区、凌海市、凌河区、义县)恩施土家族苗族自治州(利川市、来凤县、鹤峰县、巴东县、恩施市、宣恩县、建始县、咸丰县)

达州市(开江县、大竹县、宣汉县、渠县、通川区、万源市、达川区)  防城港市(港口区、东兴市、防城区、上思县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、东胜区、鄂托克旗、伊金霍洛旗、康巴什区、乌审旗、鄂托克前旗、杭锦旗、达拉特旗)

淮北市(烈山区、濉溪县、杜集区、相山区)

湖州市(吴兴区、德清县、安吉县、长兴县、南浔区)崇左市(龙州县、宁明县、凭祥市、扶绥县、大新县、天等县、江州区)

抚州市(临川区、广昌县、南丰县、南城县、东乡区、金溪县、乐安县、资溪县、宜黄县、崇仁县、黎川县)

杭州市(上城区、拱墅区、临平区、临安区、西湖区、建德市、钱塘区、桐庐县、富阳区、淳安县、萧山区、滨江区、余杭区)

阿克苏地区(新和县、阿瓦提县、拜城县、沙雅县、阿克苏市、乌什县、库车市、柯坪县、温宿县)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、镇康县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县、临翔区、永德县)

安阳市(殷都区、北关区、内黄县、文峰区、滑县、林州市、安阳县、龙安区、汤阴县)

辽源市(西安区、东丰县、东辽县、龙山区)

广元市(旺苍县、朝天区、利州区、昭化区、苍溪县、青川县、剑阁县)

晋中市(灵石县、寿阳县、太谷区、祁县、榆次区、昔阳县、左权县、平遥县、和顺县、榆社县、介休市)

盐城市(响水县、射阳县、盐都区、东台市、大丰区、建湖县、滨海县、亭湖区、阜宁县)

眉山市(青神县、丹棱县、彭山区、洪雅县、仁寿县、东坡区)

赤峰市(元宝山区、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、巴林右旗、松山区、敖汉旗、巴林左旗、宁城县、红山区、林西县、喀喇沁旗)

六安市(金寨县、霍山县、裕安区、舒城县、金安区、霍邱县、叶集区)

新疆维吾尔自治区

榆林市(府谷县、子洲县、清涧县、佳县、吴堡县、榆阳区、神木市、米脂县、横山区、靖边县、绥德县、定边县)

三门峡市(灵宝市、陕州区、渑池县、义马市、湖滨区、卢氏县)

齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、克山县、拜泉县、建华区、泰来县、碾子山区、依安县、克东县、讷河市、甘南县、龙江县、铁锋区、富裕县、龙沙区、昂昂溪区、富拉尔基区)

　　■ 刘 萌

　　最近一段时间，多个跨国企业加大对华投资，“投资中国”成为越来越多外企的新计划。与此同时，商务部最新公布的数据显示，2025年1月份至3月份，全国新设立外商投资企业12603家，同比增长4.3%；实际使用外资金额2692.3亿元人民币，同比下降10.8%。其中，3月份当月实际使用外资同比增长13.2%。

　　3月份实际使用外资为何实现同比跃升，笔者认为，这主要由以下几方面因素促成。

　　首先，一系列政策主动发力，稳固外资存量、促进外资增量，增强外资在华投资信心。

　　当前，国际投资环境更趋复杂，中国引资挑战与机遇并存。从2月份商务部、国家发展改革委印发《2025年稳外资行动方案》，到3月份《政府工作报告》对“大力鼓励外商投资”作出一系列具体部署，我国引资稳资力度明显加大。

　　其次，以人工智能为代表的中国科技火爆出圈，既彰显了中国科技创新的实力，也让更多外资企业看好“投资中国”的前景。

　　国家统计局数据显示，3月份，规模以上高技术制造业增加值同比增长10.7%，增速较前两个月进一步提升。

　　从实际使用外资数据来看，外资企业在高技术产业相关领域加快布局，进一步融入中国市场。1月份至3月份，高技术产业实际使用外资786.1亿元人民币，其中，生物药品制造业、航空航天器及设备制造业、医疗仪器设备及器械制造业实际使用外资分别增长63.8%、42.5%和12.4%。外资企业正以“真金白银”深度融入中国产业链和创新链。

　　最后，我国持续推进高水平对外开放，外资来源地进一步多元化，有效应对了地缘政治风险等外部冲击带来的挑战。

　　从外资来源地看，1月份至3月份，东盟地区实际对华投资增长56.2%，欧盟地区实际对华投资增长11.7%，瑞士、英国、日本、韩国实际对华投资分别增长76.8%、60.5%、29.1%和12.9%（含通过自由港投资数据）。

　　今年的《政府工作报告》明确，扩大高水平对外开放，积极稳外贸稳外资。无论外部环境如何变化，始终坚持对外开放不动摇，稳步扩大制度型开放，有序扩大自主开放和单边开放，以开放促改革促发展。

　　近年来，我国不断缩减外资准入负面清单，已实现制造业领域外资准入限制措施“清零”。日前，服务业扩大开放又迎来新的支持政策，4月18日，商务部印发《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》和新一轮服务业扩大开放综合试点任务清单，进一步发挥试点地区先行先试作用，推动服务业开放提速加力。

　　随着一系列政策措施落地见效，“投资中国”前景一片大好，中国将不断巩固全球投资热土的地位。

　　来源：金融界

　　曾被誉为“心血管第一股”的乐普医疗，如今正面临上市16年以来的最严峻考验。2024年年报显示，公司归属净利润同比暴跌逾八成，创下自2009年上市以来的最差业绩。与此同时，公司三大核心业务板块全面下滑，资产减值损失成为拖累业绩的“黑洞”。在控股股东之女蒲绯接棒总经理之位后，乐普医疗能否在战略转型中寻得生机，成为市场关注的焦点。

　　净利暴跌80%：上市16年最差业绩背后的“断崖式”下滑

　　乐普医疗的业绩颓势并非一朝一夕。2022年，公司净利润达到22.04亿元的历史峰值，但随后便急转直下。2023年，公司营收、净利双降，净利润同比下滑42.91%。而2024年的财报更是令人咋舌：全年实现营业收入61.03亿元，同比下降23.52%；归属净利润仅2.47亿元，同比暴跌80.37%；扣非后净利润2.21亿元，降幅同样高达80.28%。这一数据不仅创下公司上市以来的最低纪录，更让市场对其未来增长潜力充满疑虑。

　　进入2025年，乐普医疗的颓势仍未止步。一季报显示，公司一季度营收17.36亿元，同比下降9.67%；归属净利润3.79亿元，降幅21.44%。连续两年的业绩下滑，叠加2024年的“断崖式”暴跌，乐普医疗的财务健康度已亮起红灯。

　　资产减值成“杀手锏”：商誉、存货、无形资产集体“爆雷”

　　乐普医疗2024年业绩暴雷的导火索，正是大规模的资产减值损失。年报显示，公司商誉和其他特定资产共发生减值损失2.51亿元，直接拖累归属净利润2.17亿元。其中，收购博思美形成的商誉减值5928.22万元，乐普装备商誉减值366.56万元。截至一季度末，公司账上商誉余额仍高达36.2亿元，未来减值风险犹存。

　　存货跌价准备同样惊人。公司及子公司计提存货跌价准备约1.68亿元，其中检测类产品存货减值1.36亿元。此外，自研新冠POCT无形资产减值1578.97万元，艾塞那肽及奈西立肽药品技术因研发中止全额计提减值3679.24万元。若剔除资产减值影响，公司扣非净利润约为4.38亿元，但仍较上年同期下降64.94%。

　　三大板块全线溃败：集采重压、市场萎缩下的战略收缩

　　乐普医疗的三大业务板块——医疗器械、药品、医疗服务及健康管理，在2024年均遭遇重创。

　　医疗器械板块作为收入支柱，2024年实现营收33.26亿元，同比下降9.47%。尽管心血管植介入业务仍是核心，但体外诊断、外科麻醉等细分领域增长乏力，反映出公司在创新产品迭代上的滞后。

　　药品板块的下滑更为惨烈。2024年，该板块营收17.58亿元，同比暴跌42.25%。其中，制剂（仿制药）收入14.09亿元，降幅达46.5%。乐普医疗解释称，核心产品纳入国家集采后，公司主动调整策略转向OTC零售端，但受“四同药品”价格治理影响，院内医保药品价格向院外传导，非医保药品价格同步承压，导致OTC终端销售受阻。尽管公司表示零售端发货已逐步恢复，但仿制药业务的长期前景仍不容乐观。

　　医疗服务及健康管理板块亦未能幸免，2024年营收10.19亿元，同比下降19.24%。实体药店行业景气度下行、市场竞争加剧，进一步压缩了该板块的盈利空间。

　　创二代接棒：战略转型能否力挽狂澜？

　　面对业绩困局，乐普医疗自2024年9月起启动管理层换血。控股股东、实际控制人蒲忠杰之女蒲绯接任总经理，标志着公司进入“创二代”掌舵时代。乐普医疗表示，未来将动态调整各业务板块战略：

　　1．药品业务：逐步缩减仿制药投入，重点布局心血管创新药及皮肤科注射类产品；

　　2．消费医疗：战略性拓展眼科等高增长领域，优化竞争激烈的红海业务；

　　3．医疗器械：加速创新产品研发，提升高附加值产品占比。

　　然而，转型之路充满挑战。创新药研发周期长、投入大，而眼科等消费医疗领域已涌入众多竞争者。乐普医疗能否在资源有限的情况下实现“弯道超车”，仍需时间检验。

　　行业观察：集采常态化下的生存法则

　　乐普医疗的困境并非个例。随着集采政策常态化，医疗器械、药品行业正经历深刻变革。企业需在成本控制、创新研发、市场多元化之间寻找平衡点。乐普医疗的案例警示行业：过度依赖单一业务或产品，可能在政策变动中陷入被动。

　　对于投资者而言，乐普医疗的估值已跌至历史低位，但业绩反转的确定性仍存疑。公司能否通过战略调整重获增长动能，不仅关乎自身命运，也将为行业转型提供重要参考。

　　从巅峰到低谷，乐普医疗的业绩“过山车”折射出医药行业变革的残酷性。创二代蒲绯的接棒，承载着市场对其“刮骨疗毒”的期待。在集采重压、资产减值、市场竞争加剧的多重夹击下，乐普医疗的破局之路，或许唯有通过创新驱动、结构优化和战略定力，方能重拾昔日荣光。这场生死局，注定是一场与时间赛跑的攻坚战。

　　格隆汇4月21日|受美国主导的贸易战影响，金价周一再度刷新纪录高位，未来几天将公布的数据可能突显全球经济受损的早期迹象。随着美元下跌，现货黄金攀升至3370美元以上。本周二，国际货币基金组织将发布《世界经济展望》报告，预计届时将在新的预测中下调经济增长前景，而次日的美国PMI数据将提供自美国总统特朗普推动征收关税以来的经济活动概貌。由于贸易冲突扰乱了全球市场，打击了对风险资产的兴趣，同时加速了对避险资产的追捧，金价今年连续飙升至创纪录水平。过去12周，黄金ETF持有量连续扩大，为2022年以来最长的持续时间。各国央行也一直在增持黄金，支撑着强劲的全球需求。