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萍乡市(上栗县、芦溪县、莲花县、湘东区、安源区)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、若羌县、和硕县、焉耆回族自治县、尉犁县、库尔勒市、博湖县、和静县、轮台县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

潍坊市(青州市、坊子区、奎文区、安丘市、潍城区、临朐县、诸城市、昌邑市、寒亭区、昌乐县、高密市、寿光市)  湘西土家族苗族自治州(古丈县、龙山县、保靖县、凤凰县、吉首市、泸溪县、花垣县、永顺县)

周口市(川汇区、郸城县、项城市、扶沟县、鹿邑县、淮阳区、沈丘县、太康县、西华县、商水县)

辽阳市(辽阳县、灯塔市、文圣区、宏伟区、太子河区、弓长岭区、白塔区)

天水市(张家川回族自治县、甘谷县、秦州区、清水县、麦积区、武山县、秦安县)铁岭市(清河区、开原市、昌图县、调兵山市、西丰县、铁岭县、银州区)

阜阳市(颍东区、颍州区、阜南县、颍上县、颍泉区、临泉县、界首市、太和县)  克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区、独山子区)

贵港市(桂平市、港北区、覃塘区、港南区、平南县)

延边朝鲜族自治州(汪清县、安图县、敦化市、珲春市、和龙市、龙井市、图们市、延吉市)

濮阳市(清丰县、台前县、南乐县、濮阳县、华龙区、范县)

南平市(松溪县、建瓯市、顺昌县、武夷山市、邵武市、政和县、浦城县、建阳区、光泽县、延平区)

咸阳市(彬州市、秦都区、礼泉县、长武县、渭城区、旬邑县、泾阳县、兴平市、杨陵区、淳化县、永寿县、武功县、乾县、三原县)

黄山市(祁门县、黄山区、屯溪区、徽州区、歙县、休宁县、黟县)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、石屏县、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、红河县、弥勒市、建水县、泸西县、开远市、蒙自市、个旧市)

昭通市(水富市、绥江县、鲁甸县、昭阳区、镇雄县、永善县、巧家县、大关县、盐津县、威信县、彝良县)

滨州市(无棣县、博兴县、邹平市、沾化区、阳信县、滨城区、惠民县)

白银市(平川区、景泰县、靖远县、白银区、会宁县)

澳门特别行政区

镇江市(润州区、扬中市、丹阳市、丹徒区、京口区、句容市)

鞍山市(千山区、海城市、台安县、岫岩满族自治县、立山区、铁西区、铁东区)

防城港市(防城区、港口区、上思县、东兴市)

济南市(商河县、济阳区、历下区、钢城区、槐荫区、长清区、市中区、莱芜区、平阴县、天桥区、历城区、章丘区)

绥化市(绥棱县、庆安县、海伦市、明水县、肇东市、北林区、望奎县、安达市、青冈县、兰西县)

芜湖市(弋江区、南陵县、繁昌区、鸠江区、镜湖区、湾沚区、无为市)

兰州市(皋兰县、安宁区、七里河区、榆中县、西固区、城关区、永登县、红古区)

玉溪市(峨山彝族自治县、江川区、红塔区、澄江市、通海县、新平彝族傣族自治县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县)

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张掖市(肃南裕固族自治县、山丹县、临泽县、民乐县、甘州区、高台县)

昌吉回族自治州(奇台县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、呼图壁县、阜康市、玛纳斯县、昌吉市)

宣城市(绩溪县、泾县、宁国市、宣州区、旌德县、郎溪县、广德市)

吉安市(永新县、吉水县、峡江县、井冈山市、安福县、新干县、遂川县、青原区、吉州区、泰和县、永丰县、万安县、吉安县)  巴中市(恩阳区、南江县、巴州区、通江县、平昌县)

双鸭山市(饶河县、友谊县、宝山区、尖山区、岭东区、四方台区、集贤县、宝清县)

聊城市(高唐县、东阿县、东昌府区、阳谷县、冠县、莘县、茌平区、临清市)

赤峰市(喀喇沁旗、元宝山区、阿鲁科尔沁旗、红山区、敖汉旗、宁城县、巴林右旗、克什克腾旗、林西县、翁牛特旗、松山区、巴林左旗)临夏回族自治州(东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、永靖县、和政县、临夏市、广河县、康乐县)

金华市(兰溪市、浦江县、东阳市、磐安县、永康市、金东区、武义县、义乌市、婺城区)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿克陶县、阿图什市)

固原市(彭阳县、原州区、泾源县、西吉县、隆德县)

海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)

山南市(曲松县、桑日县、贡嘎县、错那市、乃东区、琼结县、扎囊县、加查县、措美县、浪卡子县、隆子县、洛扎县)泸州市(江阳区、合江县、叙永县、泸县、纳溪区、龙马潭区、古蔺县)

新疆维吾尔自治区

银川市(灵武市、贺兰县、西夏区、永宁县、兴庆区、金凤区)

台州市(临海市、黄岩区、路桥区、仙居县、三门县、椒江区、玉环市、天台县、温岭市)

雅安市(宝兴县、名山区、荥经县、汉源县、石棉县、雨城区、天全县、芦山县)

阿克苏地区(阿瓦提县、温宿县、阿克苏市、库车市、沙雅县、柯坪县、拜城县、新和县、乌什县)

九江市(濂溪区、修水县、湖口县、浔阳区、彭泽县、德安县、永修县、瑞昌市、庐山市、都昌县、武宁县、共青城市、柴桑区)

甘南藏族自治州(碌曲县、合作市、迭部县、夏河县、舟曲县、临潭县、玛曲县、卓尼县)

亳州市(涡阳县、利辛县、谯城区、蒙城县)

临沂市(蒙阴县、平邑县、罗庄区、费县、沂水县、河东区、临沭县、沂南县、莒南县、兰山区、兰陵县、郯城县)

玉林市(玉州区、博白县、容县、兴业县、陆川县、福绵区、北流市)

吕梁市(方山县、中阳县、兴县、临县、文水县、交城县、交口县、岚县、石楼县、孝义市、柳林县、汾阳市、离石区)

菏泽市(郓城县、单县、牡丹区、东明县、巨野县、曹县、定陶区、鄄城县、成武县)

南宁市(兴宁区、宾阳县、上林县、隆安县、良庆区、横州市、邕宁区、江南区、青秀区、武鸣区、西乡塘区、马山县)

韶关市(南雄市、武江区、翁源县、乳源瑶族自治县、新丰县、乐昌市、仁化县、始兴县、浈江区、曲江区)

石家庄市(行唐县、栾城区、正定县、灵寿县、裕华区、无极县、新华区、赞皇县、长安区、元氏县、桥西区、辛集市、晋州市、赵县、高邑县、藁城区、井陉县、鹿泉区、平山县、深泽县、新乐市、井陉矿区)

衢州市(常山县、衢江区、柯城区、开化县、龙游县、江山市)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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