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四平市(伊通满族自治县、双辽市、铁西区、梨树县、铁东区)

汕头市(南澳县、潮阳区、潮南区、濠江区、澄海区、金平区、龙湖区)

宝鸡市(岐山县、凤翔区、太白县、千阳县、眉县、凤县、陈仓区、金台区、渭滨区、陇县、麟游县、扶风县)

安康市(汉阴县、白河县、岚皋县、石泉县、镇坪县、汉滨区、平利县、旬阳市、宁陕县、紫阳县)  杭州市(桐庐县、西湖区、滨江区、萧山区、钱塘区、富阳区、余杭区、拱墅区、临平区、建德市、上城区、临安区、淳安县)

广西壮族自治区

周口市(西华县、沈丘县、鹿邑县、川汇区、商水县、太康县、扶沟县、郸城县、项城市、淮阳区)

三沙市(南沙区、西沙区)

昌都市(左贡县、芒康县、察雅县、洛隆县、类乌齐县、卡若区、边坝县、丁青县、江达县、贡觉县、八宿县)  临沧市(镇康县、临翔区、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、凤庆县)

无锡市(新吴区、梁溪区、惠山区、锡山区、滨湖区、宜兴市、江阴市)

舟山市(普陀区、岱山县、嵊泗县、定海区)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

南充市(西充县、蓬安县、仪陇县、嘉陵区、高坪区、南部县、阆中市、营山县、顺庆区)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、安龙县、晴隆县、册亨县、普安县、兴仁市、贞丰县、兴义市)

和田地区(于田县、和田县、墨玉县、皮山县、和田市、洛浦县、策勒县、民丰县)

丽江市(古城区、华坪县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、永胜县)

泉州市(安溪县、永春县、石狮市、洛江区、南安市、泉港区、德化县、金门县、丰泽区、惠安县、晋江市、鲤城区)

绥化市(绥棱县、望奎县、安达市、海伦市、青冈县、明水县、北林区、庆安县、兰西县、肇东市)

贵港市(平南县、港南区、港北区、桂平市、覃塘区)

盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)

抚顺市(清原满族自治县、顺城区、新宾满族自治县、望花区、东洲区、新抚区、抚顺县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、温泉县、博乐市)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、建始县、恩施市、巴东县、咸丰县、来凤县、利川市、鹤峰县)

潍坊市(昌乐县、寒亭区、坊子区、高密市、寿光市、诸城市、青州市、奎文区、昌邑市、临朐县、潍城区、安丘市)

临夏回族自治州(临夏县、临夏市、永靖县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、东乡族自治县、和政县)

本溪市(明山区、本溪满族自治县、南芬区、桓仁满族自治县、平山区、溪湖区)

昭通市(永善县、彝良县、镇雄县、昭阳区、盐津县、巧家县、鲁甸县、威信县、大关县、水富市、绥江县)

天水市(麦积区、秦安县、秦州区、张家川回族自治县、甘谷县、武山县、清水县)

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铜仁市(松桃苗族自治县、万山区、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、碧江区、德江县、石阡县、思南县、江口县)

安顺市(普定县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、平坝区、镇宁布依族苗族自治县)

蚌埠市(龙子湖区、怀远县、禹会区、淮上区、蚌山区、五河县、固镇县)

天津市(宝坻区、河北区、津南区、北辰区、南开区、蓟州区、宁河区、西青区、和平区、东丽区、滨海新区、武清区、红桥区、河西区、静海区、河东区)  安庆市(宿松县、大观区、太湖县、宜秀区、潜山市、怀宁县、望江县、岳西县、迎江区、桐城市)

广州市(海珠区、花都区、番禺区、荔湾区、天河区、越秀区、南沙区、黄埔区、增城区、从化区、白云区)

柳州市(三江侗族自治县、融水苗族自治县、鹿寨县、柳北区、城中区、柳城县、柳南区、鱼峰区、柳江区、融安县)

菏泽市(定陶区、巨野县、成武县、郓城县、东明县、单县、曹县、牡丹区、鄄城县)泸州市(泸县、古蔺县、纳溪区、合江县、江阳区、叙永县、龙马潭区)

衢州市(龙游县、柯城区、衢江区、常山县、开化县、江山市)  景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

宿迁市(泗阳县、沭阳县、宿城区、宿豫区、泗洪县)

伊春市(丰林县、金林区、友好区、嘉荫县、大箐山县、铁力市、乌翠区、伊美区、汤旺县、南岔县)

益阳市(沅江市、安化县、资阳区、赫山区、桃江县、南县)绍兴市(越城区、上虞区、嵊州市、新昌县、柯桥区、诸暨市)

达州市(开江县、大竹县、宣汉县、渠县、通川区、万源市、达川区)

亳州市(蒙城县、利辛县、谯城区、涡阳县)

岳阳市(岳阳县、平江县、临湘市、君山区、岳阳楼区、湘阴县、云溪区、华容县、汨罗市)

深圳市(坪山区、南山区、光明区、盐田区、福田区、宝安区、龙华区、龙岗区、罗湖区)

铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)

哈尔滨市(通河县、道外区、方正县、依兰县、南岗区、宾县、木兰县、延寿县、松北区、道里区、双城区、呼兰区、阿城区、五常市、尚志市、香坊区、巴彦县、平房区)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、托里县、裕民县、沙湾市、乌苏市、塔城市、额敏县)

黑河市(嫩江市、逊克县、五大连池市、北安市、孙吴县、爱辉区)

龙岩市(上杭县、漳平市、长汀县、武平县、新罗区、连城县、永定区)

温州市(鹿城区、苍南县、瓯海区、永嘉县、文成县、龙湾区、瑞安市、乐清市、龙港市、泰顺县、洞头区、平阳县)

阜新市(太平区、新邱区、细河区、清河门区、彰武县、海州区、阜新蒙古族自治县)

南京市(江宁区、栖霞区、浦口区、溧水区、秦淮区、玄武区、六合区、鼓楼区、建邺区、高淳区、雨花台区)

七台河市(勃利县、新兴区、茄子河区、桃山区)

宣城市(广德市、郎溪县、宣州区、宁国市、绩溪县、旌德县、泾县)

开封市(尉氏县、龙亭区、兰考县、祥符区、杞县、鼓楼区、禹王台区、通许县、顺河回族区)

苏州市(吴江区、吴中区、昆山市、相城区、太仓市、张家港市、常熟市、姑苏区、虎丘区)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。