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六安市(金安区、霍邱县、叶集区、金寨县、舒城县、裕安区、霍山县)

景德镇市(珠山区、昌江区、浮梁县、乐平市)

香港特别行政区

沧州市(任丘市、献县、黄骅市、沧县、东光县、南皮县、河间市、海兴县、吴桥县、肃宁县、青县、新华区、孟村回族自治县、运河区、盐山县、泊头市)  成都市(武侯区、蒲江县、成华区、温江区、邛崃市、简阳市、新都区、锦江区、新津区、双流区、龙泉驿区、青白江区、金牛区、都江堰市、青羊区、崇州市、彭州市、大邑县、郫都区、金堂县)

湘潭市(湘乡市、韶山市、湘潭县、雨湖区、岳塘区)

台州市(天台县、临海市、温岭市、玉环市、黄岩区、三门县、路桥区、椒江区、仙居县)

大庆市(肇州县、龙凤区、大同区、红岗区、林甸县、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、萨尔图区)九江市(庐山市、濂溪区、永修县、武宁县、瑞昌市、浔阳区、共青城市、修水县、德安县、湖口县、柴桑区、彭泽县、都昌县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)  拉萨市(当雄县、曲水县、堆龙德庆区、城关区、达孜区、尼木县、林周县、墨竹工卡县)

南阳市(桐柏县、西峡县、社旗县、方城县、新野县、唐河县、南召县、邓州市、内乡县、卧龙区、镇平县、宛城区、淅川县)

延边朝鲜族自治州(珲春市、汪清县、和龙市、安图县、龙井市、延吉市、图们市、敦化市)

东营市(广饶县、河口区、利津县、垦利区、东营区)

山南市(加查县、曲松县、隆子县、错那市、洛扎县、琼结县、扎囊县、贡嘎县、乃东区、措美县、浪卡子县、桑日县)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

宁德市(霞浦县、古田县、柘荣县、周宁县、屏南县、蕉城区、福安市、福鼎市、寿宁县)

毕节市(金沙县、七星关区、织金县、大方县、纳雍县、黔西市、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县)

长治市(襄垣县、潞城区、长子县、上党区、潞州区、沁县、壶关县、屯留区、沁源县、平顺县、黎城县、武乡县)

咸阳市(渭城区、杨陵区、礼泉县、武功县、淳化县、永寿县、秦都区、旬邑县、乾县、彬州市、长武县、泾阳县、三原县、兴平市)

岳阳市(云溪区、岳阳县、湘阴县、华容县、临湘市、汨罗市、平江县、岳阳楼区、君山区)

连云港市(东海县、灌云县、海州区、连云区、赣榆区、灌南县)

中山市

萍乡市(上栗县、安源区、湘东区、芦溪县、莲花县)

宁夏回族自治区

宣城市(郎溪县、宣州区、绩溪县、泾县、宁国市、广德市、旌德县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、乌恰县、阿图什市)

包头市(青山区、石拐区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、东河区、九原区、固阳县、白云鄂博矿区、昆都仑区)

安康市(汉滨区、岚皋县、宁陕县、紫阳县、镇坪县、白河县、石泉县、旬阳市、汉阴县、平利县)

烟台市(福山区、蓬莱区、芝罘区、莱阳市、牟平区、招远市、栖霞市、莱山区、龙口市、海阳市、莱州市)

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杭州市(临平区、上城区、萧山区、临安区、淳安县、滨江区、钱塘区、拱墅区、建德市、富阳区、余杭区、桐庐县、西湖区)

阿克苏地区(阿克苏市、柯坪县、库车市、拜城县、阿瓦提县、温宿县、乌什县、新和县、沙雅县)

齐齐哈尔市(泰来县、梅里斯达斡尔族区、建华区、龙沙区、铁锋区、克东县、克山县、依安县、富拉尔基区、富裕县、龙江县、碾子山区、讷河市、昂昂溪区、拜泉县、甘南县)

衡阳市(祁东县、衡东县、常宁市、衡南县、雁峰区、衡山县、耒阳市、珠晖区、南岳区、石鼓区、蒸湘区、衡阳县)  福州市(平潭县、鼓楼区、连江县、仓山区、晋安区、闽清县、马尾区、长乐区、罗源县、台江区、闽侯县、永泰县、福清市)

眉山市(洪雅县、东坡区、仁寿县、彭山区、青神县、丹棱县)

宿州市(萧县、埇桥区、灵璧县、泗县、砀山县)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、龙里县、贵定县、平塘县、罗甸县、三都水族自治县、瓮安县、惠水县、长顺县、荔波县、独山县、都匀市)内江市(市中区、隆昌市、资中县、威远县、东兴区)

广安市(广安区、岳池县、武胜县、前锋区、邻水县、华蓥市)  唐山市(开平区、遵化市、玉田县、丰润区、迁安市、路南区、曹妃甸区、路北区、滦南县、乐亭县、迁西县、滦州市、丰南区、古冶区)

黄山市(歙县、黟县、休宁县、祁门县、屯溪区、徽州区、黄山区)

株洲市(渌口区、荷塘区、攸县、石峰区、醴陵市、芦淞区、炎陵县、天元区、茶陵县)

佳木斯市(向阳区、抚远市、同江市、汤原县、桦川县、前进区、桦南县、郊区、富锦市、东风区)荆州市(荆州区、松滋市、沙市区、洪湖市、江陵县、监利市、石首市、公安县)

芜湖市(鸠江区、弋江区、镜湖区、无为市、繁昌区、湾沚区、南陵县)

太原市(万柏林区、清徐县、杏花岭区、晋源区、娄烦县、尖草坪区、阳曲县、迎泽区、小店区、古交市)

梅州市(大埔县、梅县区、兴宁市、丰顺县、平远县、蕉岭县、五华县、梅江区)

南京市(秦淮区、鼓楼区、六合区、江宁区、栖霞区、高淳区、建邺区、雨花台区、溧水区、玄武区、浦口区)

海东市(民和回族土族自治县、平安区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区)

林芝市(墨脱县、察隅县、朗县、工布江达县、米林市、波密县、巴宜区)

邢台市(平乡县、内丘县、柏乡县、临西县、新河县、任泽区、巨鹿县、隆尧县、南宫市、沙河市、广宗县、临城县、威县、襄都区、南和区、信都区、宁晋县、清河县)

文山壮族苗族自治州(西畴县、马关县、文山市、富宁县、砚山县、丘北县、麻栗坡县、广南县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、普安县、兴仁市、册亨县、望谟县、安龙县、兴义市、贞丰县)

惠州市(惠东县、博罗县、龙门县、惠城区、惠阳区)

合肥市(巢湖市、包河区、庐阳区、肥西县、肥东县、长丰县、庐江县、瑶海区、蜀山区)

丹东市(宽甸满族自治县、元宝区、振兴区、凤城市、振安区、东港市)

怀化市(洪江市、通道侗族自治县、溆浦县、芷江侗族自治县、辰溪县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、会同县、沅陵县、中方县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县)

亳州市(涡阳县、蒙城县、谯城区、利辛县)

泉州市(泉港区、鲤城区、德化县、丰泽区、晋江市、永春县、南安市、洛江区、惠安县、石狮市、金门县、安溪县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、康巴什区、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、乌审旗、杭锦旗、鄂托克旗、东胜区、达拉特旗)

　　来源：蓝鲸财经

　　随着我国人口老龄化进程加速，养老金融已成为国家战略中不可或缺的关键环节。政策红利与市场需求的叠加效应，推动养老金融迈入更成熟的发展阶段，逐步实现三支柱体系完善、产品多元化到服务适老化的全方位发展。

　　作为多层次、多支柱养老保障体系的核心构成，养老保险产品通过直接触达终端客户的市场特性有不可替代的实践价值。第三支柱中已形成年金险、增额终身寿险、专属商业养老保险与长期护理保险等产品协同发展的矩阵，持续充实养老金融产品供给。

　　然而行业仍面临结构性矛盾：产品同质化倾向显著、创新迭代动力不足、短期理财属性挤压养老保障功能等问题日益凸显，与我国持续扩容的养老金融需求形成供需错配。

　　如何破解产品端“有效供给不足”的困局，构建精准适配中国式养老场景的创新型产品体系，已成为行业亟待突破的战略性课题。蓝鲸新闻将围绕这一话题刊发系列报道文章，进行深入探讨，以期为行业提供参考和建设性意见。本篇为第一篇，将围绕产品端现状和存在的问题展开。

　　产品供需不匹配，年金险、增额寿险撑起主要市场

　　发展养老金融，一大核心是要解决“钱从哪里来”的问题。

　　眼下，银行理财、储蓄、基金、保险等产品，正在加速布局养老市场，对接居民资金需求。从养老服务金融产品的供给来看，主要涵盖商业年金险、终身寿险、专属商业养老保险、商业养老金、养老目标基金、特定养老储蓄产品、养老理财产品、住房反向抵押保险、养老信托产品等等。

　　相较于其他金融产品，保险类养老金融产品在长期性、安全性和稳定性方面均具有优势，利用基于生命表的精算技术，通过终身领取、保证领取、灵活领取等多种形态设计，为客户提供养老资金规划。

　　“养老保险产品的核心价值在于长期保障理念的践行，通过长期合同跨越周期，从职业生涯的早期到退休直至离世，提供全流程的保障。同时，核心功能在于实现风险转移，将个人生命周期中的不确定性导致的风险，通过保险转移给保险公司；其三还能够提供稳定的收入现金流”，新一站保险总经理姚俊在接受蓝鲸新闻采访时表述道。

　　从目前的成绩单来看，据业内测算，第三支柱中包括政策支持下的商业养老金融产品总规模约8万亿元，主要以年金险、增额终身寿险“对接”养老需求。

　　近年来，保险公司也在逐步优化产品设计，比如提升产品缴费方式、领取方式的灵活性，加强产品的增值和保障功能，提升收益的安全与稳健性，引入税收优惠政策、拓展多元服务，形成综合养老解决方案等等。

　　但需看到，产品同质化严重，供需信息不对称等问题严重。这存在需求传导因素，姚俊认为，“消费者更多关注的是产品的缴费年限，缴费金额，多少年能够回本，收益率情况等，因此传导到产品，呈现同质化的特征。”

　　随着人口结构的变化及消费者需求的多元化，商业养老保险产品会逐步去满足市场的多样化和个性化需求。从市场声音来看，定制化养老保险方案，如允许客户根据自身的风险偏好、投资目标，包括退休计划来定制产品的条款和投资组合的产品或成为创新方向。

　　“大家现在先想着如何活下去“，有业内人士向蓝鲸新闻坦言称，小众化、定制化产品短期难有突破性落地。

　　乐观的是，在养老规划中凸显保险价值，叠加“强制储蓄”“养老服务”“健康管理“等属性的专属商业养老保险、长期护理保险等强养老属性产品陆续发力，给市场带来更多想象空间。

　　专属商业养老保险转为常态化经营，结算利率却滑坡

　　从2021年6月，专属商业养老保险在浙江省（含宁波市）和重庆市开展试点，该产品在探索中逐步实现经营范围扩大、参与主体扩容，2023年10月，专属商业养老保险由试点迈向常态化经营。

　　专属商业养老保险产品采取账户式管理，产品设计分为积累期和领取期，积累期采取保证加浮动的模式，保险公司提供定期、终身等多种养老金领取方式，除另有规定外，专属商业养老保险领取期限不得短于10年。

　　目前，保险业协会产品信息库中共列有41款专属商业养老保险产品，目前在售产品14款，分别来自于中国人寿、人保寿险、工银安盛人寿、交银人寿、农银人寿、新华养老等保险公司。

　　产品设立稳健回报型投资组合和积极进取型投资组合。稳健型投资组合账户最低保证利率为2%，主要配置长期固定收益类资产、少量配置具有投资价值的权益类资产；进取型投资组合账户最低保证利率为0%，灵活配置长期固定收益类资产和具有投资价值的权益类资产。

　　国泰海通非银金融首席分析师刘欣琦认为，专属商业养老保险的领取可衔接养老、护理等服务，这将打通保险公司从为客户“赚取养老金”到“运用养老金”的长期财富管理规划，有望利好具备“产品+服务”体系布局更成熟的大型险企。

　　不过，近两年，保险公司投资收益整体下滑的背景下，专属商业养老保险结算利率也在下行。记者统计的数据显示，2024年披露结算利率数据的产品稳健性账户结算利率处于2%-4.07%区间，中位数3.02%；进取型账户实现2.5%-4.12%，中位数3.15%。而在2023年，结算利率主要集中于3%-4%，稳健性、进取型账户结算利率最高值分别为4.15%、4.25%。2022年结算利率更是多集中于4-5.5%区间。

　　但即便如此，专属商业养老保险仍优于同期万能险产品结算利率，具有竞争力。作为对接个人养老金产品的“主力”，伴随着个人养老金制度的全面实施，专属商业养老保险的市场受到的关注和期待也在持续提升。

　　政策性长护险覆盖有限，商业性产品表现乏味

　　随着养老需求与供给矛盾日渐突出，老年人对长期护理保障的需求大幅增长。长期护理保险，即是另一项精准对接养老需求的保险产品。

　　政策性长护险起步于2016年，如今已实现49城落地，保险公司主要以经办方身份承担责任。据国家医保局数据，截至2024年底，长护险参保人数超过1.8亿人，累计260余万失能人员享受待遇，基金支出超800亿元。

　　不过，基于我国超过4650万60岁以上失能老人的需求缺口，政策性长护险保障范围仍然有限，市场对商业长护险产品期待日益加强。

　　从现状来看，尽管早已在2005年起步，但商业长护险发展尤为不足，据保险业协会产品信息库统计，目前健康险产品在售4654款，护理保险仅有573款，在售产品更是仅有165款。

　　2023年5月，我国开启为期两年的寿险与长护险责任转换业务试点，人身险公司可根据投保人申请，将处于有效状态的人寿保险保单中的身故或满期给付等责任，转换为护理给付责任。为具有护理需求的消费者增加一种“变现”选择，也有助于在短时间内增加商业长护险的有效供给。

　　目前，已有太平人寿、人保寿险、国宝人寿等险企推进落地，明确转换的具体产品和转换方法。以某头部保险公司转换产品的内容来看，投保人可以就同一份被转换合同多次申请办理转换业务，转换比例的取值范围为单次不低于10%，且累计不超过50%。

　　记者从业内了解到，目前还有险企将长护险产品贴合税优政策创新。譬如，某保险公司推出首款税优长伴终身护理保险。被保险人确诊合同约定的10种特定疾病，或因意外事故导致的第1-3级伤残，一次性给付护理保险金，如身故也有保险金保障；投保年龄7天-70岁，覆盖年长人群。

　　不过，眼下长护险多元化筹资方式尚未完全实现，也缺乏失能评定、照护服务等级等统一标准，以及照护人员培训等方面的问题，还需要从制度建设与产业发展两方面双管齐下一一破题。

　　增值服务赋能，“反哺”各类产品

　　在保险业内视角，不同于储蓄、理财、基金等传统金融产品，养老金融应该具备长期积累、跨期支付、保值增值等重要特征和功能，所以，发展养老金融应该要把握好功能定位，在顶层设计、激励政策以及产品服务的提供等各个方面，切实体现政策的一致性和目标的一致性。这也是养老保险产品进一步设计与创新的底层逻辑。

　　“在政策支持下，养老金融产品的种类将更加丰富，包括养老储蓄、养老理财、养老保险、养老基金、商业养老金等。产品设计将更加注重长期性、稳健性和普惠性，以满足不同人群的养老需求。创新方向上，将更具针对性和精细化，会更加关注不同人群在积累期、领取期、风险偏好、流动性、附加服务等方面的差异化需求”，平安养老险相关负责人向记者分析道。

　　养老金的价值，凸显于与养老消费的有效衔接。“养老金融产品同质化较强，养老服务较为单一，退休期将养老财富转向养老服务消费的工具不充分、渠道也不尽畅通。”

　　市场的评价声音是督促，也是指向。保险公司作为参与养老金融的主要机构，需要在畅通养老金积累渠道的同时，推动在养老服务端的提质扩面。

　　“不缺钱，但不知道在哪买到优质服务”，养老资金储备需求之外，老龄人口对于康养、护理、医疗等专业护理服务的需求日渐成为保险机构布局养老金融市场的关注重点。

　　“以服务赋能产品，是在目前产品同质化严重现状下最为凸显差异化的方向”，一位业内人士从消费者观察角度提出，“除收益率外，增值服务确实能带给消费者更多的确定性和吸引力。”

　　其实，养老服务对于产品的赋能，更多被放在“保险+健康”的整体议题下探讨，多年以来，保险业在产品之外“开拓”增值服务赛道，纷纷打造“保险+健康医疗生态圈”，体检服务、慢病管理、健康监测、健康咨询、陪诊、绿通等逐渐成为标配。

　　而对于头部险企而言，多年来在一站式提供综合养老解决方案的赛道中角逐，推进医养产业合作与投资，进而反哺、赋能保险主业。其中，尤以养老社区、居家养老为重点布局方向。

　　产品端之外，对于市场主体而言，如何推进强化养老服务端供给？下一篇文章，蓝鲸新闻记者将围绕该话题进行详细研讨。