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苏州市(张家港市、姑苏区、吴江区、虎丘区、相城区、常熟市、昆山市、吴中区、太仓市)

淮安市(淮安区、涟水县、金湖县、盱眙县、洪泽区、清江浦区、淮阴区)

张家界市(永定区、桑植县、慈利县、武陵源区)

克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区、独山子区)  周口市(鹿邑县、沈丘县、太康县、西华县、淮阳区、项城市、扶沟县、商水县、川汇区、郸城县)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

滁州市(南谯区、来安县、天长市、明光市、凤阳县、定远县、全椒县、琅琊区)

萍乡市(芦溪县、上栗县、湘东区、安源区、莲花县)

遂宁市(射洪市、安居区、大英县、蓬溪县、船山区)  昭通市(鲁甸县、巧家县、镇雄县、彝良县、昭阳区、威信县、永善县、绥江县、水富市、大关县、盐津县)

澳门特别行政区

赤峰市(巴林右旗、喀喇沁旗、克什克腾旗、元宝山区、红山区、宁城县、松山区、林西县、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、翁牛特旗、巴林左旗)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、镶黄旗、正镶白旗、正蓝旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、太仆寺旗、多伦县、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市)

新乡市(卫辉市、新乡县、延津县、牧野区、凤泉区、辉县市、卫滨区、封丘县、长垣市、原阳县、红旗区、获嘉县)

喀什地区(巴楚县、英吉沙县、喀什市、叶城县、泽普县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、岳普湖县、伽师县、莎车县、疏勒县)

和田地区(策勒县、和田市、和田县、民丰县、于田县、皮山县、洛浦县、墨玉县)

南阳市(卧龙区、邓州市、方城县、桐柏县、淅川县、社旗县、宛城区、唐河县、镇平县、内乡县、南召县、西峡县、新野县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市)

咸宁市(咸安区、通山县、赤壁市、通城县、崇阳县、嘉鱼县)

张家口市(万全区、涿鹿县、尚义县、下花园区、崇礼区、桥西区、阳原县、康保县、桥东区、怀来县、张北县、蔚县、怀安县、沽源县、宣化区、赤城县)

吕梁市(交城县、兴县、柳林县、岚县、临县、文水县、中阳县、孝义市、石楼县、方山县、交口县、离石区、汾阳市)

丹东市(振兴区、元宝区、宽甸满族自治县、振安区、凤城市、东港市)

阳江市(阳东区、阳西县、阳春市、江城区)

秦皇岛市(山海关区、昌黎县、卢龙县、抚宁区、海港区、北戴河区、青龙满族自治县)

十堰市(郧西县、房县、张湾区、竹溪县、竹山县、郧阳区、丹江口市、茅箭区)

林芝市(察隅县、米林市、工布江达县、波密县、朗县、巴宜区、墨脱县)

信阳市(罗山县、光山县、潢川县、新县、淮滨县、固始县、商城县、浉河区、息县、平桥区)

景德镇市(乐平市、浮梁县、珠山区、昌江区)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

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铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)

平凉市(泾川县、灵台县、庄浪县、华亭市、崇信县、静宁县、崆峒区)

郴州市(北湖区、桂阳县、宜章县、桂东县、汝城县、资兴市、嘉禾县、临武县、苏仙区、安仁县、永兴县)

莆田市(涵江区、秀屿区、城厢区、仙游县、荔城区)  新余市(分宜县、渝水区)

遵义市(凤冈县、播州区、湄潭县、汇川区、道真仡佬族苗族自治县、正安县、余庆县、红花岗区、绥阳县、仁怀市、桐梓县、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、习水县)

海南藏族自治州(贵南县、同德县、共和县、贵德县、兴海县)

江门市(恩平市、台山市、开平市、蓬江区、江海区、新会区、鹤山市)新疆维吾尔自治区

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)  长春市(榆树市、宽城区、德惠市、公主岭市、绿园区、南关区、九台区、农安县、双阳区、朝阳区、二道区)

广西壮族自治区

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

辽源市(龙山区、东丰县、东辽县、西安区)阿里地区(普兰县、噶尔县、革吉县、改则县、札达县、日土县、措勤县)

长治市(沁源县、潞州区、黎城县、潞城区、武乡县、上党区、屯留区、襄垣县、长子县、沁县、壶关县、平顺县)

温州市(文成县、平阳县、龙港市、瓯海区、乐清市、洞头区、泰顺县、鹿城区、瑞安市、苍南县、龙湾区、永嘉县)

北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)

安阳市(滑县、安阳县、龙安区、殷都区、林州市、北关区、文峰区、汤阴县、内黄县)

上海市(静安区、嘉定区、普陀区、黄浦区、金山区、浦东新区、宝山区、杨浦区、虹口区、崇明区、徐汇区、松江区、长宁区、青浦区、奉贤区、闵行区)

本溪市(溪湖区、南芬区、平山区、明山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县)

保山市(龙陵县、施甸县、隆阳区、腾冲市、昌宁县)

果洛藏族自治州(甘德县、达日县、玛沁县、班玛县、玛多县、久治县)

茂名市(茂南区、高州市、信宜市、电白区、化州市)

文山壮族苗族自治州(西畴县、丘北县、麻栗坡县、富宁县、广南县、马关县、砚山县、文山市)

咸阳市(永寿县、秦都区、彬州市、兴平市、旬邑县、三原县、杨陵区、泾阳县、礼泉县、武功县、渭城区、乾县、淳化县、长武县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

肇庆市(鼎湖区、广宁县、德庆县、怀集县、四会市、端州区、高要区、封开县)

衢州市(柯城区、江山市、衢江区、开化县、龙游县、常山县)

黄石市(大冶市、黄石港区、下陆区、阳新县、西塞山区、铁山区)

中山市

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。