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潍坊市(昌邑市、诸城市、奎文区、寿光市、坊子区、青州市、安丘市、潍城区、临朐县、高密市、寒亭区、昌乐县)

海南藏族自治州(兴海县、同德县、贵德县、共和县、贵南县)

福州市(罗源县、平潭县、仓山区、福清市、闽侯县、闽清县、永泰县、马尾区、长乐区、晋安区、连江县、鼓楼区、台江区)

苏州市(虎丘区、相城区、太仓市、常熟市、昆山市、张家港市、姑苏区、吴中区、吴江区)  宿迁市(泗阳县、泗洪县、宿豫区、沭阳县、宿城区)

淮北市(相山区、濉溪县、烈山区、杜集区)

自贡市(大安区、荣县、自流井区、沿滩区、富顺县、贡井区)

佳木斯市(前进区、桦南县、富锦市、同江市、桦川县、东风区、抚远市、郊区、汤原县、向阳区)庆阳市(宁县、西峰区、正宁县、庆城县、环县、合水县、镇原县、华池县)

益阳市(安化县、沅江市、赫山区、资阳区、桃江县、南县)  哈尔滨市(香坊区、阿城区、木兰县、松北区、宾县、方正县、依兰县、呼兰区、巴彦县、道外区、道里区、双城区、南岗区、尚志市、平房区、五常市、通河县、延寿县)

广西壮族自治区

新乡市(牧野区、辉县市、卫辉市、卫滨区、原阳县、延津县、长垣市、获嘉县、封丘县、凤泉区、红旗区、新乡县)

阳泉市(平定县、郊区、矿区、盂县、城区)

汕头市(金平区、潮阳区、澄海区、濠江区、南澳县、潮南区、龙湖区)

曲靖市(陆良县、麒麟区、师宗县、马龙区、沾益区、会泽县、宣威市、富源县、罗平县)

内江市(资中县、隆昌市、市中区、东兴区、威远县)

清远市(阳山县、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、英德市、清新区、佛冈县、连州市、清城区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县)

毕节市(黔西市、七星关区、大方县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、金沙县、织金县)

阿里地区(噶尔县、普兰县、革吉县、措勤县、改则县、札达县、日土县)

绍兴市(嵊州市、越城区、诸暨市、柯桥区、新昌县、上虞区)

沧州市(任丘市、河间市、吴桥县、孟村回族自治县、海兴县、运河区、泊头市、盐山县、献县、肃宁县、青县、黄骅市、东光县、沧县、新华区、南皮县)

怀化市(溆浦县、中方县、洪江市、会同县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、鹤城区、新晃侗族自治县、辰溪县、沅陵县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县)

宁夏回族自治区

柳州市(柳南区、鹿寨县、柳城县、城中区、柳北区、融水苗族自治县、融安县、三江侗族自治县、鱼峰区、柳江区)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、祁连县、海晏县)

汕尾市(海丰县、城区、陆丰市、陆河县)

淮南市(大通区、潘集区、凤台县、寿县、田家庵区、谢家集区、八公山区)

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潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

贵港市(桂平市、港北区、平南县、覃塘区、港南区)

衡水市(阜城县、桃城区、武强县、武邑县、故城县、饶阳县、枣强县、景县、冀州区、深州市、安平县)

塔城地区(额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、沙湾市、塔城市、裕民县、乌苏市)  淄博市(周村区、博山区、桓台县、高青县、淄川区、张店区、沂源县、临淄区)

青岛市(李沧区、莱西市、黄岛区、平度市、胶州市、市南区、城阳区、市北区、即墨区、崂山区)

云浮市(新兴县、郁南县、云安区、罗定市、云城区)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、凉城县、商都县、化德县、四子王旗、兴和县、集宁区、卓资县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗)鞍山市(铁东区、台安县、千山区、海城市、立山区、岫岩满族自治县、铁西区)

梧州市(藤县、长洲区、蒙山县、岑溪市、龙圩区、苍梧县、万秀区)  太原市(娄烦县、阳曲县、晋源区、古交市、杏花岭区、清徐县、尖草坪区、万柏林区、小店区、迎泽区)

芜湖市(弋江区、镜湖区、繁昌区、鸠江区、湾沚区、无为市、南陵县)

随州市(广水市、随县、曾都区)

济源市安阳市(滑县、安阳县、汤阴县、林州市、北关区、龙安区、殷都区、文峰区、内黄县)

安康市(紫阳县、旬阳市、汉滨区、岚皋县、白河县、石泉县、平利县、宁陕县、镇坪县、汉阴县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

河源市(源城区、东源县、龙川县、连平县、紫金县、和平县)

肇庆市(四会市、德庆县、封开县、端州区、鼎湖区、广宁县、高要区、怀集县)

兰州市(榆中县、安宁区、西固区、永登县、皋兰县、七里河区、城关区、红古区)

池州市(东至县、青阳县、石台县、贵池区)

韶关市(仁化县、曲江区、乐昌市、始兴县、武江区、新丰县、浈江区、乳源瑶族自治县、翁源县、南雄市)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

内蒙古自治区

大庆市(林甸县、让胡路区、龙凤区、大同区、肇源县、萨尔图区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县)

郑州市(中原区、中牟县、登封市、荥阳市、管城回族区、惠济区、新密市、金水区、上街区、二七区、巩义市、新郑市)

德阳市(什邡市、广汉市、中江县、绵竹市、罗江区、旌阳区)

阜阳市(颍东区、界首市、太和县、颍州区、颍上县、颍泉区、阜南县、临泉县)

萍乡市(湘东区、安源区、上栗县、莲花县、芦溪县)

保定市(顺平县、竞秀区、高碑店市、阜平县、定州市、容城县、涞水县、蠡县、涞源县、曲阳县、莲池区、清苑区、徐水区、安国市、涿州市、望都县、唐县、满城区、安新县、博野县、易县、高阳县、雄县、定兴县)

黄山市(祁门县、休宁县、歙县、黄山区、黟县、徽州区、屯溪区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。