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锦州市(义县、黑山县、凌河区、太和区、北镇市、凌海市、古塔区)

永州市(东安县、江华瑶族自治县、冷水滩区、蓝山县、新田县、道县、双牌县、祁阳市、宁远县、零陵区、江永县)

陇南市(文县、西和县、徽县、成县、礼县、宕昌县、康县、武都区、两当县)

滁州市(来安县、南谯区、琅琊区、凤阳县、全椒县、定远县、明光市、天长市)  喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、伽师县、英吉沙县、岳普湖县、巴楚县、叶城县、泽普县、疏勒县、麦盖提县、喀什市、疏附县)

渭南市(华州区、富平县、大荔县、临渭区、白水县、蒲城县、潼关县、韩城市、合阳县、澄城县、华阴市)

来宾市(武宣县、金秀瑶族自治县、忻城县、兴宾区、合山市、象州县)

柳州市(城中区、鹿寨县、柳南区、柳北区、融水苗族自治县、鱼峰区、融安县、三江侗族自治县、柳城县、柳江区)日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)

宜宾市(叙州区、长宁县、兴文县、珙县、翠屏区、筠连县、江安县、南溪区、高县、屏山县)  赣州市(会昌县、瑞金市、全南县、安远县、信丰县、兴国县、章贡区、上犹县、定南县、于都县、寻乌县、龙南市、大余县、石城县、宁都县、崇义县、赣县区、南康区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

许昌市(襄城县、鄢陵县、长葛市、魏都区、建安区、禹州市)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、大洼区、盘山县)

湛江市(遂溪县、霞山区、坡头区、雷州市、徐闻县、吴川市、赤坎区、廉江市、麻章区)

绍兴市(新昌县、上虞区、嵊州市、诸暨市、柯桥区、越城区)

韶关市(曲江区、乐昌市、南雄市、新丰县、乳源瑶族自治县、仁化县、始兴县、武江区、翁源县、浈江区)

保定市(安新县、涿州市、高阳县、徐水区、曲阳县、高碑店市、定州市、莲池区、定兴县、望都县、阜平县、竞秀区、博野县、蠡县、唐县、安国市、雄县、易县、满城区、涞源县、涞水县、容城县、顺平县、清苑区)

毕节市(大方县、金沙县、织金县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、纳雍县、黔西市)

松原市(乾安县、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、宁江区)

南通市(海安市、如皋市、海门区、崇川区、如东县、启东市、通州区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)

北海市(合浦县、铁山港区、海城区、银海区)

江门市(新会区、鹤山市、台山市、开平市、江海区、恩平市、蓬江区)

大同市(阳高县、浑源县、云冈区、左云县、天镇县、新荣区、平城区、广灵县、灵丘县、云州区)

日喀则市(萨迦县、吉隆县、谢通门县、拉孜县、南木林县、定日县、萨嘎县、仲巴县、江孜县、白朗县、仁布县、桑珠孜区、亚东县、聂拉木县、岗巴县、昂仁县、定结县、康马县)

铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)

桂林市(阳朔县、灌阳县、叠彩区、荔浦市、灵川县、七星区、临桂区、全州县、秀峰区、雁山区、象山区、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县、资源县、永福县、兴安县、平乐县)

宁德市(古田县、福鼎市、柘荣县、福安市、周宁县、蕉城区、寿宁县、霞浦县、屏南县)

宜春市(高安市、奉新县、万载县、丰城市、宜丰县、铜鼓县、樟树市、袁州区、靖安县、上高县)

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防城港市(上思县、港口区、防城区、东兴市)

宁夏回族自治区

甘南藏族自治州(夏河县、临潭县、碌曲县、迭部县、卓尼县、玛曲县、舟曲县、合作市)

上饶市(广信区、铅山县、信州区、弋阳县、广丰区、鄱阳县、德兴市、横峰县、婺源县、玉山县、余干县、万年县)  大庆市(萨尔图区、红岗区、大同区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、让胡路区、肇州县、肇源县)

烟台市(牟平区、莱阳市、莱山区、芝罘区、招远市、海阳市、龙口市、福山区、莱州市、栖霞市、蓬莱区)

黄石市(下陆区、铁山区、大冶市、阳新县、西塞山区、黄石港区)

清远市(阳山县、英德市、清新区、连州市、连南瑶族自治县、佛冈县、清城区、连山壮族瑶族自治县)哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

伊春市(乌翠区、铁力市、嘉荫县、汤旺县、丰林县、大箐山县、伊美区、金林区、友好区、南岔县)  中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

本溪市(明山区、平山区、溪湖区、桓仁满族自治县、南芬区、本溪满族自治县)

天水市(清水县、秦安县、麦积区、张家川回族自治县、秦州区、甘谷县、武山县)商丘市(梁园区、虞城县、永城市、睢阳区、睢县、夏邑县、民权县、柘城县、宁陵县)

舟山市(普陀区、嵊泗县、岱山县、定海区)

商洛市(山阳县、商南县、柞水县、镇安县、洛南县、商州区、丹凤县)

兰州市(榆中县、七里河区、安宁区、城关区、西固区、红古区、永登县、皋兰县)

成都市(锦江区、武侯区、邛崃市、大邑县、崇州市、彭州市、蒲江县、青羊区、郫都区、新津区、成华区、金牛区、双流区、新都区、简阳市、金堂县、温江区、青白江区、龙泉驿区、都江堰市)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、阜康市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、奇台县、呼图壁县、昌吉市)

攀枝花市(盐边县、西区、米易县、仁和区、东区)

南京市(江宁区、雨花台区、浦口区、高淳区、玄武区、六合区、溧水区、建邺区、栖霞区、秦淮区、鼓楼区)

台州市(玉环市、临海市、温岭市、三门县、椒江区、仙居县、天台县、黄岩区、路桥区)

延边朝鲜族自治州(延吉市、珲春市、龙井市、和龙市、安图县、汪清县、敦化市、图们市)

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、民勤县、凉州区)

朝阳市(北票市、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、凌源市、建平县、双塔区)

肇庆市(四会市、端州区、怀集县、高要区、封开县、德庆县、鼎湖区、广宁县)

苏州市(昆山市、吴江区、相城区、吴中区、虎丘区、太仓市、张家港市、姑苏区、常熟市)

六安市(金寨县、霍邱县、舒城县、裕安区、叶集区、霍山县、金安区)

漳州市(华安县、平和县、长泰区、芗城区、东山县、漳浦县、龙海区、云霄县、南靖县、龙文区、诏安县)

洛阳市(老城区、栾川县、洛龙区、西工区、新安县、宜阳县、洛宁县、孟津区、偃师区、涧西区、嵩县、汝阳县、伊川县、瀍河回族区)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。