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漯河市(召陵区、临颍县、源汇区、郾城区、舞阳县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、温泉县、博乐市)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

五指山市(乐东黎族自治县、定安县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、东方市、琼海市、临高县、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、万宁市、屯昌县)  兴安盟(突泉县、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗)

渭南市(临渭区、白水县、华阴市、蒲城县、华州区、大荔县、韩城市、富平县、潼关县、澄城县、合阳县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

淮北市(烈山区、濉溪县、相山区、杜集区)河源市(紫金县、东源县、龙川县、和平县、连平县、源城区)

宁波市(镇海区、北仑区、慈溪市、鄞州区、宁海县、海曙区、象山县、奉化区、江北区、余姚市)  广州市(黄埔区、增城区、南沙区、越秀区、白云区、海珠区、番禺区、从化区、花都区、天河区、荔湾区)

武汉市(江汉区、洪山区、青山区、汉阳区、武昌区、黄陂区、江岸区、新洲区、东西湖区、硚口区、蔡甸区、汉南区、江夏区)

襄阳市(保康县、老河口市、襄州区、枣阳市、襄城区、南漳县、谷城县、樊城区、宜城市)

昆明市(嵩明县、晋宁区、五华区、寻甸回族彝族自治县、安宁市、官渡区、富民县、宜良县、西山区、禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、盘龙区、东川区、呈贡区)

惠州市(惠东县、龙门县、惠城区、惠阳区、博罗县)

大庆市(肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、红岗区、大同区、萨尔图区、肇州县、龙凤区、让胡路区)

沧州市(东光县、肃宁县、青县、泊头市、孟村回族自治县、黄骅市、河间市、献县、南皮县、任丘市、沧县、盐山县、海兴县、运河区、新华区、吴桥县)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区、独山子区)

池州市(贵池区、东至县、青阳县、石台县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿合奇县、阿克陶县)

扬州市(宝应县、高邮市、仪征市、江都区、邗江区、广陵区)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、古浪县、凉州区)

湛江市(赤坎区、雷州市、麻章区、遂溪县、徐闻县、霞山区、吴川市、廉江市、坡头区)

眉山市(彭山区、丹棱县、青神县、东坡区、洪雅县、仁寿县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

宿州市(灵璧县、砀山县、泗县、埇桥区、萧县)

海东市(乐都区、平安区、民和回族土族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县)

镇江市(丹阳市、扬中市、京口区、润州区、丹徒区、句容市)

商洛市(柞水县、商州区、洛南县、镇安县、商南县、丹凤县、山阳县)

百色市(凌云县、乐业县、那坡县、西林县、靖西市、隆林各族自治县、平果市、田林县、田东县、右江区、德保县、田阳区)

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锦州市(黑山县、凌河区、太和区、古塔区、义县、凌海市、北镇市)

宝鸡市(太白县、凤县、金台区、陈仓区、扶风县、千阳县、麟游县、渭滨区、陇县、岐山县、眉县、凤翔区)

宜宾市(兴文县、珙县、叙州区、屏山县、筠连县、高县、长宁县、江安县、南溪区、翠屏区)

达州市(宣汉县、达川区、大竹县、开江县、万源市、通川区、渠县)  六安市(裕安区、金安区、霍邱县、金寨县、霍山县、舒城县、叶集区)

阜新市(清河门区、太平区、细河区、海州区、彰武县、阜新蒙古族自治县、新邱区)

阿里地区(措勤县、普兰县、改则县、日土县、噶尔县、札达县、革吉县)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)株洲市(天元区、醴陵市、炎陵县、石峰区、茶陵县、荷塘区、攸县、渌口区、芦淞区)

呼和浩特市(回民区、武川县、新城区、清水河县、玉泉区、土默特左旗、和林格尔县、赛罕区、托克托县)  益阳市(南县、桃江县、安化县、资阳区、沅江市、赫山区)

保定市(阜平县、清苑区、安新县、博野县、容城县、涿州市、定州市、定兴县、高碑店市、望都县、顺平县、雄县、曲阳县、涞源县、蠡县、满城区、徐水区、莲池区、唐县、竞秀区、高阳县、涞水县、易县、安国市)

汕头市(南澳县、濠江区、潮南区、金平区、潮阳区、龙湖区、澄海区)

榆林市(横山区、神木市、佳县、清涧县、靖边县、米脂县、府谷县、绥德县、榆阳区、吴堡县、定边县、子洲县)保山市(龙陵县、施甸县、隆阳区、腾冲市、昌宁县)

延边朝鲜族自治州(延吉市、汪清县、珲春市、和龙市、敦化市、龙井市、安图县、图们市)

泉州市(南安市、洛江区、石狮市、丰泽区、晋江市、德化县、永春县、金门县、泉港区、安溪县、鲤城区、惠安县)

贵阳市(乌当区、修文县、开阳县、花溪区、息烽县、清镇市、云岩区、观山湖区、南明区、白云区)

宁德市(蕉城区、屏南县、福鼎市、柘荣县、霞浦县、寿宁县、周宁县、福安市、古田县)

佳木斯市(同江市、郊区、汤原县、富锦市、向阳区、桦川县、前进区、桦南县、抚远市、东风区)

邢台市(柏乡县、新河县、信都区、襄都区、宁晋县、任泽区、威县、广宗县、内丘县、南和区、南宫市、巨鹿县、平乡县、隆尧县、临城县、清河县、临西县、沙河市)

黄石市(大冶市、铁山区、下陆区、黄石港区、西塞山区、阳新县)

牡丹江市(绥芬河市、阳明区、海林市、爱民区、宁安市、东宁市、林口县、穆棱市、西安区、东安区)

随州市(曾都区、广水市、随县)

漳州市(龙文区、龙海区、诏安县、华安县、南靖县、芗城区、东山县、云霄县、漳浦县、长泰区、平和县)

吕梁市(中阳县、交城县、方山县、汾阳市、离石区、柳林县、交口县、临县、文水县、石楼县、岚县、兴县、孝义市)

甘南藏族自治州(卓尼县、碌曲县、合作市、迭部县、玛曲县、夏河县、临潭县、舟曲县)

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、麻江县、凯里市、天柱县、榕江县、丹寨县、台江县、岑巩县、剑河县、锦屏县、雷山县、黎平县、黄平县、镇远县、施秉县、从江县)

龙岩市(武平县、长汀县、新罗区、连城县、漳平市、永定区、上杭县)

伊春市(大箐山县、汤旺县、铁力市、丰林县、南岔县、嘉荫县、乌翠区、金林区、友好区、伊美区)

甘孜藏族自治州(石渠县、乡城县、雅江县、九龙县、巴塘县、理塘县、白玉县、德格县、炉霍县、稻城县、康定市、丹巴县、甘孜县、新龙县、色达县、道孚县、得荣县、泸定县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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