国外黄冈站推广 - 这段影片展现了无与伦比的默契与爱。

400电话：123456（点击咨询）

国外黄冈站推广 - 这段影片展现了无与伦比的默契与爱。各观看免费《今日汇总》

国外黄冈站推广 - 这段影片展现了无与伦比的默契与爱。各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

国外黄冈站推广 - 这段影片展现了无与伦比的默契与爱。观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

国外黄冈站推广 - 这段影片展现了无与伦比的默契与爱。观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

国外黄冈站推广 - 这段影片展现了无与伦比的默契与爱。各区点热线观看免费《今日发布》

国外黄冈站推广 - 这段影片展现了无与伦比的默契与爱。电话

7天观看免费人工电话为您、国外黄冈站推广 - 这段影片展现了无与伦比的默契与爱。团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

国外黄冈站推广 - 这段影片展现了无与伦比的默契与爱。各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

国外黄冈站推广 - 这段影片展现了无与伦比的默契与爱。电话区域：

安阳市(汤阴县、安阳县、北关区、龙安区、殷都区、文峰区、林州市、滑县、内黄县)

鸡西市(虎林市、城子河区、麻山区、密山市、鸡冠区、鸡东县、滴道区、恒山区、梨树区)

钦州市(灵山县、浦北县、钦南区、钦北区)

滁州市(定远县、明光市、来安县、天长市、凤阳县、南谯区、琅琊区、全椒县)  博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、阿拉山口市、博乐市)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、利川市、咸丰县、建始县、巴东县、恩施市、宣恩县、鹤峰县)

南平市(浦城县、延平区、建阳区、邵武市、建瓯市、顺昌县、武夷山市、政和县、光泽县、松溪县)

香港特别行政区

和田地区(墨玉县、和田县、皮山县、洛浦县、于田县、民丰县、策勒县、和田市)  扬州市(邗江区、广陵区、仪征市、宝应县、高邮市、江都区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

六安市(金安区、叶集区、裕安区、霍邱县、金寨县、舒城县、霍山县)

廊坊市(固安县、香河县、永清县、三河市、大城县、文安县、大厂回族自治县、安次区、霸州市、广阳区)

九江市(湖口县、柴桑区、彭泽县、濂溪区、修水县、都昌县、庐山市、瑞昌市、永修县、武宁县、共青城市、德安县、浔阳区)

六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)

赤峰市(巴林右旗、喀喇沁旗、巴林左旗、红山区、宁城县、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、克什克腾旗、元宝山区、翁牛特旗、林西县、松山区)

那曲市(巴青县、色尼区、聂荣县、班戈县、安多县、比如县、申扎县、尼玛县、双湖县、索县、嘉黎县)

新余市(渝水区、分宜县)

益阳市(南县、桃江县、安化县、赫山区、沅江市、资阳区)

贺州市(昭平县、钟山县、富川瑶族自治县、平桂区、八步区)

徐州市(泉山区、贾汪区、邳州市、睢宁县、新沂市、云龙区、铜山区、丰县、沛县、鼓楼区)

大连市(西岗区、普兰店区、旅顺口区、中山区、甘井子区、长海县、沙河口区、庄河市、瓦房店市、金州区)

无锡市(惠山区、江阴市、宜兴市、锡山区、新吴区、梁溪区、滨湖区)

桂林市(永福县、灵川县、阳朔县、雁山区、兴安县、龙胜各族自治县、叠彩区、资源县、象山区、平乐县、恭城瑶族自治县、秀峰区、临桂区、七星区、荔浦市、灌阳县、全州县)

庆阳市(环县、正宁县、庆城县、合水县、宁县、西峰区、华池县、镇原县)

海口市(龙华区、美兰区、琼山区、秀英区)

延边朝鲜族自治州(延吉市、敦化市、图们市、安图县、汪清县、和龙市、龙井市、珲春市)

安庆市(宿松县、太湖县、潜山市、桐城市、怀宁县、望江县、宜秀区、岳西县、大观区、迎江区)

渭南市(合阳县、大荔县、韩城市、华州区、蒲城县、富平县、临渭区、华阴市、潼关县、白水县、澄城县)

400电话：123456（点击咨询）

国外黄冈站推广 - 这段影片展现了无与伦比的默契与爱。各观看免费《今日汇总》《今日发布》

国外黄冈站推广 - 这段影片展现了无与伦比的默契与爱。各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

国外黄冈站推广 - 这段影片展现了无与伦比的默契与爱。观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

国外黄冈站推广 - 这段影片展现了无与伦比的默契与爱。观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

国外黄冈站推广 - 这段影片展现了无与伦比的默契与爱。各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

国外黄冈站推广 - 这段影片展现了无与伦比的默契与爱。电话

7天观看免费人工电话为您、国外黄冈站推广 - 这段影片展现了无与伦比的默契与爱。团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

国外黄冈站推广 - 这段影片展现了无与伦比的默契与爱。中心2025已更新(今日/推荐)

国外黄冈站推广 - 这段影片展现了无与伦比的默契与爱。电话区域：

新乡市(封丘县、原阳县、牧野区、辉县市、红旗区、延津县、卫滨区、卫辉市、凤泉区、获嘉县、新乡县、长垣市)

石家庄市(裕华区、辛集市、赵县、新乐市、深泽县、藁城区、正定县、元氏县、鹿泉区、赞皇县、行唐县、平山县、桥西区、灵寿县、高邑县、无极县、栾城区、井陉县、新华区、井陉矿区、长安区、晋州市)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、盈江县、梁河县、芒市、瑞丽市)

南阳市(方城县、宛城区、淅川县、内乡县、南召县、镇平县、卧龙区、社旗县、唐河县、邓州市、西峡县、新野县、桐柏县)  亳州市(蒙城县、谯城区、涡阳县、利辛县)

长沙市(浏阳市、长沙县、望城区、雨花区、岳麓区、开福区、宁乡市、天心区、芙蓉区)

台州市(椒江区、三门县、玉环市、路桥区、黄岩区、温岭市、临海市、仙居县、天台县)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、砚山县、西畴县、文山市、广南县、丘北县、富宁县、马关县)辽源市(龙山区、东辽县、东丰县、西安区)

武汉市(江岸区、黄陂区、江汉区、汉南区、武昌区、蔡甸区、洪山区、新洲区、青山区、江夏区、汉阳区、硚口区、东西湖区)  阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)

邵阳市(武冈市、邵阳县、新邵县、隆回县、双清区、新宁县、邵东市、北塔区、洞口县、绥宁县、大祥区、城步苗族自治县)

金华市(婺城区、东阳市、永康市、浦江县、磐安县、金东区、兰溪市、义乌市、武义县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、西秀区)舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)

芜湖市(镜湖区、鸠江区、无为市、弋江区、南陵县、湾沚区、繁昌区)

澳门特别行政区

阜新市(彰武县、太平区、阜新蒙古族自治县、新邱区、清河门区、海州区、细河区)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

自贡市(荣县、贡井区、自流井区、富顺县、沿滩区、大安区)

永州市(双牌县、祁阳市、道县、蓝山县、零陵区、新田县、宁远县、东安县、江永县、江华瑶族自治县、冷水滩区)

吉安市(青原区、吉安县、永新县、吉州区、永丰县、安福县、泰和县、峡江县、吉水县、井冈山市、万安县、新干县、遂川县)

包头市(石拐区、青山区、东河区、白云鄂博矿区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、土默特右旗、九原区)

娄底市(涟源市、娄星区、新化县、冷水江市、双峰县)

萍乡市(安源区、芦溪县、湘东区、莲花县、上栗县)

大庆市(林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、让胡路区、萨尔图区、龙凤区、大同区、红岗区、肇源县)

喀什地区(麦盖提县、莎车县、伽师县、巴楚县、英吉沙县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、喀什市、岳普湖县、叶城县、疏附县)

韶关市(武江区、乳源瑶族自治县、新丰县、乐昌市、浈江区、翁源县、南雄市、仁化县、曲江区、始兴县)

湘潭市(韶山市、岳塘区、湘潭县、湘乡市、雨湖区)

宁波市(象山县、江北区、慈溪市、余姚市、北仑区、宁海县、海曙区、奉化区、鄞州区、镇海区)

咸阳市(秦都区、兴平市、泾阳县、乾县、武功县、礼泉县、三原县、长武县、渭城区、淳化县、杨陵区、彬州市、旬邑县、永寿县)

美联储理事阿德里安娜·库格勒周二表示，关税可能会给物价带来上行压力，并产生比此前预期更大的经济影响。库格勒重申，她支持维持借贷成本稳定，直到通胀风险减弱，同时经济活动和就业保持稳定。

库格勒周二在明尼阿波利斯明尼苏达大学一场活动上表示：“经济正面临高度不确定性，通胀面临上行风险，而就业面临下行风险。”

她表示：“本月，我们了解到关税上调幅度远超此前预期。因此，关税的经济影响和相关的不确定性也可能比预期的要大。”

本月早些时候，美国总统唐纳德·特朗普宣布对贸易伙伴征收全面关税，同时对中国征收超过100%的关税。尽管关税仍存在相当大的不确定性，但经济学家普遍预计，关税将拖累美国经济增长并推高通胀。

库格勒表示，她不认为最近的市场动荡是公众对美联储失去信心的迹象。

库格勒表示：“不确定性不是来自我们。”

库格勒的讲话重点关注货币政策传导。她强调了美联储政策对经济产生作用所需的时间，并补充说，这种滞后是官员们必须积极主动地了解不同冲击影响的关键。

库格勒表示：“对货币政策制定者来说，重要的是广泛地研究所有可用的信息，包括基于市场的指标、调查和轶事报告，以便尽早了解经济状况，因为正如我所讨论的，政策产生影响需要时间。”

　　4月20日，长春高新披露2024年年报，公司2024年营收同比下滑7.55%，净利润暴跌43.01%；2025年一季度，公司业绩颓势延续，净利润跌幅扩大至44.95%。这家曾被称为“东北药茅”的医药巨头，在生长激素业务受集采重创、带状疱疹疫苗增长乏力的双重打击下，正经历上市28年来的至暗时刻。

　　营收、利润双双大幅下降一季度仍未见企稳信号

　　长春高新2024年财报显示，公司全年营收134.66亿元，同比下降7.55%；归母净利润25.83亿元，同比暴跌43.01%。结合往期业绩表现看，这是自2004年以来首次年度营收负增长，净利润则倒退至2019年水平。更严峻的是，2025年一季度营收继续下降5.66%，净利润跌幅扩大至44.95%。

　　将业绩拆分至各个子公司来看，长春高新旗下主要有金赛药业、百克生物、华康药业、高新地产等子公司。具体而言，四家公司分别从事基因工程生物药品、人用疫苗、中成药和化药的研发生产和销售以及房地产的开发销售。其中，金赛药业、百克生物为核心子公司，为长春高新贡献了主要的营收及利润。

　　2024年，金赛药业实现收入106.71亿元，较上年同期降低3.73%；实现归属于母公司所有者的净利润26.78亿元，较上年同期降低40.67%。百克生物实现收入12.29亿元，较上年同期降低32.64%；实现归属于母公司所有者的净利润2.32亿元，较上年同期降低53.67%。

　　业绩披露次日，长春高新股价盘中逼近跌停，收盘跌幅5.27%，市值蒸发近20亿元。与2021年历史高点相比，股价跌幅超80%，市值蒸发逾千亿。曾被捧为“医药茅台”的明星股，如今已跌破2017年水平。

　　短效水针集采影响显现长效水针竞争加剧

　　从上述数据不难看出，长春高新业绩下滑的主要原因在于贡献主要收入来源的核心子公司金赛药业利润出现较大降幅。结合往期业绩来看，2018年-2023年间，金赛药业营收复合增速达到28.2%，高于长春高新整体收入增速，2023年，金赛药业的净利润占长春高新净利润的99.60%，是长春高新的业绩“主力军”。

　　金赛药业核心产品为生长激素类产品，包括注射用重组人生长激素（粉针剂）、重组人生长激素注射液（水针剂）、聚乙二醇重组人生长激素注射液（长效水针剂）等。2023年金赛药业收入占长春高新总营收的比例约90%。

　　一直以来，金赛药业都被视为长春高新的“现金奶牛”。根据Wind医药库样本医院数据统计，2023年金赛药业生长激素行业市占率达到84.2%，市场地位领先。然而，随着竞品研发进展的推进以及受集采影响，生长激素生意正变得越来越难做。

　　2022年起，短效粉针产品陆续被纳入多省集采，长春高新业绩增速显著放缓，但仍能维持正增长，或由于短效水针产品作为市场主流产品，彼时尚未纳入集采。

　　资料显示，三类生长激素产品中，短效粉针2022年集采后价格具备显著优势，但长期使用可能影响疗效和安全，使用前需溶解，可能产生抗体，引起局部或全身性过敏反应。长效水针具备最佳的疗效和便利性，但年治疗费用最高，在15万元以上。而短效水针凭借着性价比优势，在国内生长激素市场中占据主导地位，2022年市场份额超60%。

　　从竞争格局看，在粉针剂市场，金赛药业以超50%的市场份额稳居第一，安科生物和联合赛尔紧随其后；而在水针剂市场，金赛药业市场份额更是高达99%，安科生物及诺和诺德合计占比不足1%。

　　2023年11月17日浙江省第四批集采中，金赛药业短效水针中标，2024年将首年执行集采，这也或是导致公司2024年业绩大幅下滑的主要成因。短效水针被纳入集采之后，长春高新仍具备想象空间的生长激素产品仅剩下了长效水针生长激素产品金赛增。

　　过去很长一段时间，金赛增是国内唯一一款长效生长激素产品，凭借更好的患者依从性以及更高的售价，依然可以讲出渗透率+高单价的商业化故事。然而，这一垄断地位也随着同类竞品的出现而面临极大挑战。目前，特宝生物、维昇药业、诺和诺德的长效水针已进入上市申请阶段，预计未来一两年内将集中获批。

　　带状疱疹疫苗高开低走 

　　除了生长激素之外，百克生物的带状疱疹疫苗曾被视为长春高新第二增长曲线。2023年，百克生物国产首款带状疱疹疫苗“感维”放量迅猛，公司当期实现营收18.25亿元，同比增长70.30%；归母净利润5.01亿元，同比增长175.98%。

　　然而，公司业绩高光时刻并未能持续。2024年，百克生物实现营收12.29亿元，同比下降32.64%；归属于上市公司股东的净利润2.32亿元，同比下降53.67%。2025年一季度，公司实现营收1.62亿元，同比下降39.96%；归属于上市公司股东的净利润106.4万元，同比下降98.24%。

　　百克生物业绩大幅下滑主要由于带状疱疹疫苗销售收入下降所致。2024年，公司水痘疫苗和鼻喷流感疫苗的营收均有所增长，而带状疱疹疫苗营收2.51亿元，同比下降71.54%；销售量同比减少69.8%，同时库存增加79.97%。