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四平市(铁东区、双辽市、铁西区、伊通满族自治县、梨树县)

岳阳市(云溪区、临湘市、湘阴县、汨罗市、君山区、岳阳县、华容县、平江县、岳阳楼区)

九江市(庐山市、武宁县、都昌县、瑞昌市、德安县、浔阳区、共青城市、修水县、柴桑区、濂溪区、湖口县、永修县、彭泽县)

肇庆市(鼎湖区、德庆县、端州区、广宁县、怀集县、四会市、高要区、封开县)  防城港市(防城区、港口区、东兴市、上思县)

阳江市(阳西县、阳春市、江城区、阳东区)

阿勒泰地区(富蕴县、福海县、吉木乃县、布尔津县、青河县、阿勒泰市、哈巴河县)

徐州市(泉山区、鼓楼区、丰县、云龙区、睢宁县、沛县、贾汪区、新沂市、邳州市、铜山区)

济源市  伊犁哈萨克自治州(伊宁市、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、霍城县、昭苏县、奎屯市、新源县、尼勒克县、巩留县、霍尔果斯市、特克斯县)

林芝市(巴宜区、工布江达县、米林市、朗县、察隅县、墨脱县、波密县)

山南市(乃东区、浪卡子县、桑日县、加查县、措美县、隆子县、洛扎县、扎囊县、曲松县、琼结县、错那市、贡嘎县)

昌都市(洛隆县、江达县、左贡县、边坝县、丁青县、类乌齐县、察雅县、芒康县、八宿县、卡若区、贡觉县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

五指山市(乐东黎族自治县、澄迈县、文昌市、万宁市、陵水黎族自治县、定安县、琼海市、昌江黎族自治县、东方市、临高县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县)

日喀则市(萨迦县、亚东县、南木林县、吉隆县、萨嘎县、谢通门县、桑珠孜区、江孜县、白朗县、定结县、仲巴县、定日县、昂仁县、拉孜县、仁布县、康马县、聂拉木县、岗巴县)

焦作市(山阳区、解放区、马村区、中站区、武陟县、温县、博爱县、孟州市、沁阳市、修武县)

赤峰市(巴林左旗、翁牛特旗、宁城县、林西县、元宝山区、克什克腾旗、敖汉旗、松山区、巴林右旗、红山区、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗)

石家庄市(井陉矿区、桥西区、平山县、深泽县、长安区、裕华区、藁城区、赵县、赞皇县、新华区、栾城区、辛集市、无极县、灵寿县、井陉县、高邑县、晋州市、新乐市、正定县、行唐县、元氏县、鹿泉区)

辽阳市(弓长岭区、文圣区、辽阳县、灯塔市、宏伟区、太子河区、白塔区)

温州市(龙湾区、瓯海区、瑞安市、鹿城区、永嘉县、文成县、乐清市、泰顺县、龙港市、平阳县、洞头区、苍南县)

张家界市(慈利县、武陵源区、永定区、桑植县)

辽源市(东辽县、东丰县、龙山区、西安区)

滨州市(滨城区、沾化区、阳信县、惠民县、邹平市、无棣县、博兴县)

海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)

嘉兴市(海盐县、南湖区、秀洲区、嘉善县、平湖市、桐乡市、海宁市)

阿克苏地区(沙雅县、柯坪县、库车市、温宿县、阿瓦提县、乌什县、阿克苏市、新和县、拜城县)

庆阳市(镇原县、西峰区、庆城县、华池县、正宁县、合水县、宁县、环县)

邢台市(信都区、新河县、临城县、南和区、南宫市、隆尧县、清河县、平乡县、威县、沙河市、内丘县、任泽区、襄都区、柏乡县、临西县、广宗县、巨鹿县、宁晋县)

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六盘水市(钟山区、水城区、六枝特区、盘州市)

滁州市(南谯区、全椒县、凤阳县、琅琊区、定远县、明光市、来安县、天长市)

崇左市(龙州县、凭祥市、扶绥县、大新县、江州区、宁明县、天等县)

赣州市(石城县、信丰县、兴国县、龙南市、南康区、崇义县、全南县、大余县、赣县区、上犹县、于都县、宁都县、会昌县、章贡区、安远县、瑞金市、定南县、寻乌县)  乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

佛山市(高明区、禅城区、南海区、三水区、顺德区)

七台河市(新兴区、勃利县、茄子河区、桃山区)

宁波市(象山县、北仑区、鄞州区、海曙区、奉化区、江北区、镇海区、慈溪市、宁海县、余姚市)许昌市(建安区、襄城县、鄢陵县、长葛市、禹州市、魏都区)

揭阳市(惠来县、普宁市、揭西县、揭东区、榕城区)  齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、依安县、建华区、龙江县、泰来县、富裕县、拜泉县、克东县、富拉尔基区、昂昂溪区、讷河市、甘南县、龙沙区、碾子山区、克山县、铁锋区)

绍兴市(上虞区、嵊州市、越城区、新昌县、诸暨市、柯桥区)

乌鲁木齐市(天山区、新市区、米东区、头屯河区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、达坂城区、水磨沟区)

丽水市(遂昌县、景宁畲族自治县、莲都区、松阳县、龙泉市、缙云县、庆元县、青田县、云和县)兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、突泉县)

杭州市(桐庐县、余杭区、拱墅区、建德市、临安区、萧山区、富阳区、淳安县、滨江区、临平区、钱塘区、西湖区、上城区)

商丘市(睢县、睢阳区、夏邑县、永城市、宁陵县、民权县、柘城县、虞城县、梁园区)

吴忠市(同心县、青铜峡市、利通区、红寺堡区、盐池县)

深圳市(罗湖区、龙岗区、宝安区、福田区、光明区、龙华区、南山区、坪山区、盐田区)

丹东市(振安区、振兴区、凤城市、宽甸满族自治县、元宝区、东港市)

三明市(大田县、泰宁县、明溪县、清流县、尤溪县、建宁县、沙县区、宁化县、永安市、三元区、将乐县)

三沙市(南沙区、西沙区)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、青山区、土默特右旗、固阳县、九原区、东河区、石拐区、昆都仑区)

文山壮族苗族自治州(富宁县、文山市、麻栗坡县、砚山县、广南县、丘北县、马关县、西畴县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿合奇县、阿克陶县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

营口市(大石桥市、西市区、站前区、盖州市、鲅鱼圈区、老边区)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、凉州区、古浪县)

牡丹江市(海林市、穆棱市、绥芬河市、林口县、爱民区、东安区、西安区、东宁市、阳明区、宁安市)

贵阳市(开阳县、修文县、乌当区、云岩区、息烽县、南明区、观山湖区、花溪区、白云区、清镇市)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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