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株洲市(醴陵市、荷塘区、石峰区、茶陵县、攸县、炎陵县、芦淞区、渌口区、天元区)

西藏自治区

朔州市(平鲁区、右玉县、应县、山阴县、怀仁市、朔城区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)  七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)

扬州市(仪征市、宝应县、高邮市、邗江区、江都区、广陵区)

荆门市(京山市、钟祥市、掇刀区、沙洋县、东宝区)

厦门市(海沧区、翔安区、同安区、湖里区、集美区、思明区)金昌市(金川区、永昌县)

镇江市(丹徒区、京口区、润州区、句容市、扬中市、丹阳市)  渭南市(蒲城县、澄城县、富平县、华州区、华阴市、大荔县、临渭区、白水县、韩城市、潼关县、合阳县)

平凉市(崆峒区、庄浪县、静宁县、泾川县、灵台县、崇信县、华亭市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、乌恰县、阿克陶县)

六盘水市(钟山区、盘州市、六枝特区、水城区)

朝阳市(龙城区、北票市、朝阳县、建平县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

贵阳市(修文县、白云区、息烽县、乌当区、清镇市、开阳县、云岩区、南明区、观山湖区、花溪区)

河池市(东兰县、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、凤山县、都安瑶族自治县、天峨县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区、金城江区、南丹县)

丹东市(宽甸满族自治县、凤城市、元宝区、振安区、振兴区、东港市)

自贡市(沿滩区、富顺县、自流井区、大安区、荣县、贡井区)

林芝市(工布江达县、察隅县、朗县、巴宜区、波密县、墨脱县、米林市)

南昌市(东湖区、青云谱区、西湖区、新建区、青山湖区、红谷滩区、安义县、南昌县、进贤县)

三明市(明溪县、永安市、建宁县、沙县区、将乐县、宁化县、大田县、尤溪县、泰宁县、三元区、清流县)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特后旗、乌拉特前旗、临河区、杭锦后旗、乌拉特中旗、五原县)

舟山市(岱山县、嵊泗县、定海区、普陀区)

南平市(延平区、建瓯市、邵武市、建阳区、武夷山市、政和县、顺昌县、松溪县、光泽县、浦城县)

白城市(洮南市、洮北区、镇赉县、大安市、通榆县)

澳门特别行政区

宝鸡市(千阳县、凤县、太白县、岐山县、麟游县、扶风县、陈仓区、凤翔区、眉县、渭滨区、陇县、金台区)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

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德阳市(罗江区、广汉市、中江县、旌阳区、绵竹市、什邡市)

鸡西市(鸡东县、麻山区、梨树区、鸡冠区、虎林市、恒山区、城子河区、滴道区、密山市)

东莞市

陇南市(宕昌县、成县、康县、两当县、礼县、徽县、文县、武都区、西和县)  巴音郭楞蒙古自治州(且末县、尉犁县、焉耆回族自治县、博湖县、轮台县、若羌县、和硕县、和静县、库尔勒市)

临汾市(蒲县、洪洞县、乡宁县、隰县、安泽县、浮山县、霍州市、侯马市、汾西县、大宁县、翼城县、古县、襄汾县、永和县、吉县、曲沃县、尧都区)

衡水市(饶阳县、武邑县、冀州区、安平县、深州市、故城县、武强县、枣强县、景县、桃城区、阜城县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)遂宁市(船山区、大英县、蓬溪县、安居区、射洪市)

通辽市(霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、扎鲁特旗、库伦旗、科尔沁区)  咸阳市(乾县、秦都区、旬邑县、礼泉县、渭城区、淳化县、永寿县、彬州市、兴平市、武功县、三原县、长武县、泾阳县、杨陵区)

大连市(金州区、长海县、瓦房店市、旅顺口区、甘井子区、沙河口区、普兰店区、西岗区、中山区、庄河市)

楚雄彝族自治州(楚雄市、永仁县、双柏县、武定县、禄丰市、元谋县、姚安县、南华县、大姚县、牟定县)

揭阳市(榕城区、揭西县、惠来县、揭东区、普宁市)池州市(东至县、贵池区、石台县、青阳县)

九江市(共青城市、柴桑区、德安县、庐山市、永修县、都昌县、濂溪区、彭泽县、武宁县、湖口县、浔阳区、瑞昌市、修水县)

鞍山市(立山区、海城市、千山区、岫岩满族自治县、台安县、铁东区、铁西区)

梧州市(龙圩区、万秀区、蒙山县、苍梧县、岑溪市、藤县、长洲区)

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丽水市(龙泉市、青田县、缙云县、松阳县、遂昌县、云和县、景宁畲族自治县、莲都区、庆元县)

张家界市(武陵源区、慈利县、桑植县、永定区)

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汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)

黄山市(歙县、徽州区、休宁县、屯溪区、黄山区、祁门县、黟县)

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岳阳市(湘阴县、岳阳县、华容县、岳阳楼区、汨罗市、云溪区、平江县、君山区、临湘市)

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衢州市(衢江区、常山县、江山市、龙游县、开化县、柯城区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。