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九江市(都昌县、浔阳区、瑞昌市、修水县、濂溪区、武宁县、永修县、彭泽县、庐山市、湖口县、共青城市、德安县、柴桑区)

贵阳市(开阳县、观山湖区、白云区、乌当区、南明区、息烽县、清镇市、云岩区、修文县、花溪区)

宜春市(上高县、万载县、袁州区、丰城市、高安市、靖安县、铜鼓县、奉新县、樟树市、宜丰县)

舟山市(嵊泗县、岱山县、普陀区、定海区)  潍坊市(临朐县、奎文区、诸城市、高密市、安丘市、青州市、寒亭区、寿光市、潍城区、昌乐县、坊子区、昌邑市)

伊春市(南岔县、金林区、汤旺县、嘉荫县、伊美区、友好区、铁力市、丰林县、大箐山县、乌翠区)

杭州市(西湖区、建德市、余杭区、萧山区、拱墅区、滨江区、上城区、临安区、富阳区、桐庐县、淳安县、钱塘区、临平区)

济源市

怀化市(麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、芷江侗族自治县、辰溪县、新晃侗族自治县、鹤城区、会同县、沅陵县、洪江市、中方县)  中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

六安市(金安区、霍山县、叶集区、霍邱县、舒城县、裕安区、金寨县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特中旗、杭锦后旗、磴口县、五原县、乌拉特前旗、临河区)

娄底市(冷水江市、涟源市、双峰县、娄星区、新化县)

达州市(大竹县、渠县、达川区、万源市、通川区、宣汉县、开江县)

延边朝鲜族自治州(图们市、龙井市、敦化市、珲春市、汪清县、和龙市、安图县、延吉市)

渭南市(华州区、合阳县、韩城市、潼关县、白水县、大荔县、富平县、蒲城县、澄城县、华阴市、临渭区)

江门市(江海区、恩平市、台山市、鹤山市、蓬江区、新会区、开平市)

滁州市(琅琊区、定远县、凤阳县、来安县、南谯区、明光市、天长市、全椒县)

黄冈市(麻城市、团风县、黄梅县、英山县、黄州区、浠水县、武穴市、罗田县、蕲春县、红安县)

濮阳市(华龙区、南乐县、范县、台前县、清丰县、濮阳县)

鸡西市(鸡冠区、梨树区、麻山区、滴道区、恒山区、鸡东县、城子河区、密山市、虎林市)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、玉门市、瓜州县、金塔县、肃州区、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县)

楚雄彝族自治州(禄丰市、南华县、双柏县、楚雄市、元谋县、姚安县、永仁县、大姚县、武定县、牟定县)

广州市(花都区、荔湾区、南沙区、白云区、天河区、海珠区、从化区、番禺区、增城区、越秀区、黄埔区)

陇南市(宕昌县、两当县、礼县、西和县、文县、徽县、康县、成县、武都区)

云浮市(新兴县、云安区、罗定市、郁南县、云城区)

甘南藏族自治州(玛曲县、碌曲县、临潭县、合作市、夏河县、舟曲县、迭部县、卓尼县)

沈阳市(新民市、铁西区、法库县、于洪区、沈河区、和平区、浑南区、康平县、沈北新区、皇姑区、大东区、苏家屯区、辽中区)

秦皇岛市(昌黎县、北戴河区、海港区、抚宁区、卢龙县、山海关区、青龙满族自治县)

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台州市(路桥区、仙居县、椒江区、临海市、天台县、玉环市、温岭市、三门县、黄岩区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

抚州市(金溪县、资溪县、南城县、临川区、乐安县、东乡区、南丰县、崇仁县、宜黄县、黎川县、广昌县)

徐州市(鼓楼区、新沂市、贾汪区、丰县、睢宁县、邳州市、沛县、泉山区、云龙区、铜山区)  三明市(宁化县、建宁县、大田县、明溪县、永安市、清流县、将乐县、沙县区、三元区、泰宁县、尤溪县)

崇左市(宁明县、天等县、扶绥县、龙州县、凭祥市、江州区、大新县)

张掖市(高台县、民乐县、甘州区、肃南裕固族自治县、山丹县、临泽县)

伊犁哈萨克自治州(新源县、霍尔果斯市、尼勒克县、伊宁县、昭苏县、特克斯县、巩留县、伊宁市、霍城县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县)攀枝花市(仁和区、米易县、东区、盐边县、西区)

甘孜藏族自治州(德格县、康定市、稻城县、丹巴县、巴塘县、石渠县、理塘县、乡城县、甘孜县、道孚县、新龙县、九龙县、雅江县、泸定县、得荣县、白玉县、色达县、炉霍县)  玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、曲麻莱县、玉树市、称多县、杂多县)

荆州市(石首市、荆州区、洪湖市、沙市区、江陵县、公安县、松滋市、监利市)

平凉市(崇信县、华亭市、崆峒区、静宁县、泾川县、庄浪县、灵台县)

六盘水市(钟山区、水城区、盘州市、六枝特区)松原市(扶余市、乾安县、长岭县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、万宁市、白沙黎族自治县、澄迈县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、文昌市、琼海市、昌江黎族自治县、定安县、东方市、临高县、屯昌县)

沧州市(运河区、黄骅市、泊头市、东光县、吴桥县、海兴县、盐山县、沧县、任丘市、南皮县、青县、孟村回族自治县、河间市、献县、肃宁县、新华区)

呼伦贝尔市(扎兰屯市、牙克石市、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、根河市、扎赉诺尔区、海拉尔区、鄂温克族自治旗、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、满洲里市、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗)

南阳市(宛城区、镇平县、桐柏县、南召县、淅川县、西峡县、内乡县、唐河县、社旗县、卧龙区、方城县、新野县、邓州市)

肇庆市(封开县、鼎湖区、广宁县、高要区、端州区、怀集县、四会市、德庆县)

抚顺市(新抚区、抚顺县、望花区、东洲区、清原满族自治县、新宾满族自治县、顺城区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)

保定市(莲池区、曲阳县、博野县、高碑店市、涿州市、雄县、顺平县、易县、涞源县、安国市、徐水区、定州市、清苑区、容城县、阜平县、定兴县、蠡县、唐县、望都县、涞水县、竞秀区、安新县、高阳县、满城区)

湛江市(廉江市、遂溪县、麻章区、吴川市、雷州市、徐闻县、赤坎区、霞山区、坡头区)

忻州市(静乐县、岢岚县、五台县、原平市、忻府区、宁武县、定襄县、偏关县、河曲县、五寨县、繁峙县、代县、神池县、保德县)

鞍山市(海城市、台安县、千山区、铁东区、铁西区、立山区、岫岩满族自治县)

济宁市(汶上县、兖州区、金乡县、微山县、邹城市、曲阜市、嘉祥县、梁山县、鱼台县、任城区、泗水县)

阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)

开封市(祥符区、尉氏县、禹王台区、杞县、龙亭区、通许县、鼓楼区、兰考县、顺河回族区)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

淮安市(淮安区、清江浦区、涟水县、盱眙县、洪泽区、金湖县、淮阴区)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。