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北海市(合浦县、银海区、铁山港区、海城区)
淄博市(高青县、博山区、张店区、周村区、沂源县、桓台县、淄川区、临淄区)
襄阳市(枣阳市、襄州区、老河口市、谷城县、南漳县、宜城市、保康县、襄城区、樊城区)
西藏自治区
普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)
珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)
揭阳市(惠来县、揭西县、普宁市、揭东区、榕城区)
鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)
大庆市(龙凤区、大同区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、林甸县、肇源县、红岗区、让胡路区)
孝感市(安陆市、应城市、孝南区、汉川市、大悟县、云梦县、孝昌县)
张家界市(永定区、桑植县、慈利县、武陵源区)
嘉峪关市
资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)
定西市(渭源县、临洮县、安定区、通渭县、陇西县、岷县、漳县)
龙岩市(长汀县、武平县、连城县、永定区、新罗区、漳平市、上杭县)
乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)
新余市(分宜县、渝水区)
安阳市(汤阴县、龙安区、林州市、殷都区、北关区、滑县、内黄县、安阳县、文峰区)
绥化市(青冈县、望奎县、安达市、兰西县、绥棱县、庆安县、北林区、明水县、肇东市、海伦市)
淮安市(盱眙县、金湖县、清江浦区、洪泽区、涟水县、淮安区、淮阴区)
临汾市(永和县、侯马市、洪洞县、蒲县、襄汾县、乡宁县、翼城县、隰县、吉县、浮山县、大宁县、曲沃县、安泽县、古县、尧都区、汾西县、霍州市)
兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、阿尔山市)
荆门市(掇刀区、东宝区、沙洋县、京山市、钟祥市)
鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、准格尔旗、杭锦旗、乌审旗、东胜区、鄂托克前旗、鄂托克旗、达拉特旗、康巴什区)
鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)
巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、焉耆回族自治县、轮台县、博湖县、且末县、若羌县、和硕县、和静县、尉犁县)
厦门市(思明区、翔安区、湖里区、集美区、同安区、海沧区)
大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)
松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、扶余市、乾安县)
凉山彝族自治州(昭觉县、冕宁县、德昌县、盐源县、会东县、会理市、美姑县、越西县、喜德县、金阳县、宁南县、甘洛县、普格县、西昌市、木里藏族自治县、布拖县、雷波县)
肇庆市(封开县、高要区、端州区、鼎湖区、四会市、怀集县、德庆县、广宁县)
广西壮族自治区
台州市(黄岩区、温岭市、三门县、椒江区、玉环市、仙居县、临海市、天台县、路桥区)
河池市(天峨县、金城江区、都安瑶族自治县、宜州区、大化瑶族自治县、凤山县、东兰县、环江毛南族自治县、南丹县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县)
曲靖市(罗平县、富源县、师宗县、沾益区、会泽县、宣威市、马龙区、陆良县、麒麟区)
衡水市(冀州区、故城县、饶阳县、阜城县、景县、安平县、武邑县、武强县、深州市、枣强县、桃城区)
福州市(平潭县、台江区、仓山区、闽清县、罗源县、长乐区、鼓楼区、福清市、马尾区、闽侯县、晋安区、连江县、永泰县)
吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)
临沂市(莒南县、费县、沂南县、兰陵县、临沭县、沂水县、兰山区、平邑县、蒙阴县、罗庄区、河东区、郯城县)
株洲市(醴陵市、石峰区、天元区、茶陵县、渌口区、炎陵县、芦淞区、攸县、荷塘区)
四平市(铁西区、双辽市、铁东区、伊通满族自治县、梨树县)
临沧市(云县、永德县、沧源佤族自治县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县)
苏州市(太仓市、张家港市、常熟市、吴江区、姑苏区、吴中区、昆山市、虎丘区、相城区)
陇南市(徽县、文县、武都区、两当县、成县、宕昌县、礼县、康县、西和县)
梧州市(藤县、苍梧县、长洲区、蒙山县、龙圩区、万秀区、岑溪市)
伊春市(嘉荫县、汤旺县、乌翠区、丰林县、友好区、铁力市、伊美区、金林区、南岔县、大箐山县)
镇江市(润州区、丹徒区、句容市、扬中市、丹阳市、京口区)
汉中市(西乡县、佛坪县、留坝县、汉台区、勉县、洋县、南郑区、城固县、略阳县、宁强县、镇巴县)
天水市(武山县、甘谷县、秦州区、清水县、张家川回族自治县、麦积区、秦安县)
昭通市(盐津县、水富市、永善县、威信县、鲁甸县、镇雄县、大关县、昭阳区、彝良县、绥江县、巧家县)
漳州市(龙海区、东山县、平和县、芗城区、华安县、南靖县、漳浦县、龙文区、云霄县、诏安县、长泰区)
马鞍山市(雨山区、含山县、当涂县、博望区、和县、花山区)
盐城市(建湖县、东台市、大丰区、滨海县、射阳县、阜宁县、盐都区、亭湖区、响水县)
周口市(西华县、郸城县、扶沟县、太康县、商水县、沈丘县、川汇区、淮阳区、项城市、鹿邑县)
长治市(黎城县、武乡县、长子县、沁源县、潞州区、平顺县、上党区、壶关县、襄垣县、潞城区、沁县、屯留区)
石家庄市(井陉县、无极县、辛集市、高邑县、栾城区、行唐县、新华区、灵寿县、深泽县、正定县、赵县、桥西区、鹿泉区、新乐市、裕华区、井陉矿区、藁城区、平山县、赞皇县、长安区、元氏县、晋州市)
信阳市(商城县、潢川县、光山县、息县、罗山县、新县、浉河区、淮滨县、平桥区、固始县)
仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)
随州市(曾都区、随县、广水市)
桂林市(临桂区、资源县、平乐县、荔浦市、恭城瑶族自治县、雁山区、永福县、灌阳县、灵川县、象山区、秀峰区、兴安县、叠彩区、七星区、阳朔县、全州县、龙胜各族自治县)
临夏回族自治州(东乡族自治县、临夏县、和政县、广河县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、永靖县)
通辽市(奈曼旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、开鲁县、扎鲁特旗、库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗)
甘孜藏族自治州(石渠县、甘孜县、德格县、九龙县、白玉县、康定市、炉霍县、色达县、理塘县、乡城县、巴塘县、丹巴县、新龙县、稻城县、泸定县、雅江县、道孚县、得荣县)
鹤壁市(山城区、浚县、淇滨区、淇县、鹤山区)
三沙市(南沙区、西沙区)
吉安市(峡江县、吉安县、泰和县、井冈山市、万安县、永新县、吉州区、新干县、安福县、青原区、遂川县、吉水县、永丰县)
邯郸市(成安县、磁县、馆陶县、广平县、邱县、峰峰矿区、临漳县、魏县、复兴区、曲周县、涉县、永年区、鸡泽县、邯山区、肥乡区、武安市、丛台区、大名县)
海南藏族自治州(兴海县、贵德县、同德县、共和县、贵南县)
巴中市(平昌县、恩阳区、巴州区、南江县、通江县)
白山市(临江市、靖宇县、浑江区、抚松县、江源区、长白朝鲜族自治县)
昆明市(官渡区、嵩明县、东川区、禄劝彝族苗族自治县、西山区、寻甸回族彝族自治县、安宁市、宜良县、晋宁区、盘龙区、石林彝族自治县、呈贡区、富民县、五华区)
海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、格尔木市、德令哈市、茫崖市、天峻县、都兰县)
济源市
晋中市(榆社县、左权县、和顺县、榆次区、寿阳县、祁县、灵石县、太谷区、平遥县、介休市、昔阳县)
湛江市(坡头区、廉江市、霞山区、徐闻县、吴川市、雷州市、遂溪县、赤坎区、麻章区)
汕头市(潮阳区、龙湖区、金平区、澄海区、濠江区、潮南区、南澳县)
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江门市(鹤山市、江海区、台山市、蓬江区、开平市、恩平市、新会区)
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郴州市(永兴县、宜章县、安仁县、资兴市、北湖区、汝城县、桂东县、嘉禾县、临武县、苏仙区、桂阳县)
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阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)
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黄山市(屯溪区、歙县、黟县、黄山区、休宁县、徽州区、祁门县)
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黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、望谟县、安龙县、普安县、晴隆县、贞丰县、兴义市、册亨县)
作者丨李域
编辑丨巫燕玲,江佩佩
美国资产周一重演股债汇三杀。
当地时间4月21日,美股三大指数全线下跌,道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数均跌逾2%。
美债波动率也再度回升,长期美债的抛售导致收益率曲线急剧变陡。美元指数跌0.88%报98.35,创三年来新低,盘中一度连续跌破99、98两大整数位关口;美元兑日元跌破141关口,跌0.94%报140.85。
昨夜,美股大跌!道指跌近1000点
据Wind,截至4月21日收盘,美股大幅收跌,道指跌971.82点。
大型科技股全线下跌,Wind美国科技七巨头指数大跌3.06%。特斯拉下跌5.75%,市值蒸发446亿美元;英伟达下跌4.51%,市值蒸发1118亿美元。美股“七巨头”市值合计蒸发4046亿美元(合人民币2.95万亿元)。
热门中概股多数上涨,纳斯达克中国金龙指数上涨0.20%,中金科工业、禾赛科技涨逾6%,多尼斯涨逾5%,好未来涨逾2%。
美元持续走弱、美债反弹
美元指数下行态势明显。
今年以来,美元持续走弱,据Wind数据,2025年2月以来,美元指数从109上方连续3个月逐步下跌至100附近,在100的整数关口震荡多日后进一步跌破99。截至4月21日15时,美元指数报98.3097,日内下跌幅度为0.94%,年内美元指数跌幅为9.38%,其中4月跌幅为5.66%。
“本次美元指数跌破100点,从信用视角来看,是美国广义国家信用出现缝隙的结果。”天风证券策略首席分析师吴开达对21世纪经济报道记者表示,从供求视角来看,“制造业回流”与“强美元”的错位暗示着美元信用正在遭受更深层次的挑战,“拆解近期美债价格异动背后的原因,指向了以美债为代表的美国资产即期信用,即广义国家信用的偿还压力受到了挑战,市场开始担忧美元资产”。
申万宏源证券首席经济学家赵伟认为,4月7日以前,美元的走弱主因是美国衰退预期的升温。1月10日以来,美国经济持续走弱,花旗经济意外指数由14.5回落至-19.5。衰退担忧下,市场的降息预期也逐步回升,由1.2次一度升至4月4日的4.2次,10年期美债利率随之大幅回落62bp、导致了美元的相对疲软。
4月7日以来,美债利率反弹、但美元仍在走弱,或因海外资金在“逃离美国”。
在赵伟看来,在关税等政策不确定性冲击下,美国经济或仍将继续走弱。美国关税政策一方面导致经济、贸易不确定性快速飙升,冲击企业经营活动;另一方面,关税也导致通胀预期大幅升温,压制消费者信心。综合GTAP模型、弹性测算、外资预测等,关税对美国GDP的冲击或达3个百分点。
海外资金在“逃离美国”
全球投资者对美国资产的抛售,仍在持续。
为什么长端收益率出现快速上行?
天风证券策略首席分析师吴开达指出,短期来看,上周美债拍卖不佳及基差交易或是主要原因。美债期限溢价的走扩可能是由于美联储购债、美债的供给端或需求端的变化。而考虑到近期美联储缩表的节奏并未变快,一季度美债供给量较大也并非边际变化,因此引燃本次美债收益率的或正是上周国债拍卖结果的不佳。
此外,基差交易引发的去杠杆行为,也将导致美债波动率被放大。
中金公司指出,基差交易的风险主要来自回购展期、期货保证金和高杠杆:
第一,回购展期风险。基差交易一般会尽量压低借贷成本,即选择隔夜回购进行融资。这就需要回购不断展期,无法锁定利率水平。如果回购市场流动性不足,回购展期成本跳涨,基差交易的成本将提升,甚至产生亏损。
第二,保证金风险。基差交易需要维持一定水平的期货保证金。通常情况下,国债期货与现货是同向波动的,因此基差交易者做多现货可以有效对冲期货卖盘,但如果国债市场波动变大出现价格错位,即期货现货可能价格走向不同,可能使得投资者期货亏损大于现货市场收益,期货被逼仓,甚至被迫平仓,并卖出现货。
第三,杠杆风险。因为基差交易往往带高杠杆。由于当下市场的高波动性、美债供过于求的状态,使得基差交易去化引发美债风险的可能性在大幅增加。
从长期视角来看,吴开达认为,地缘格局的复杂化及美国财政问题日趋严峻动摇了美债“安全资产”的定位。近年来逆全球化程度的持续放大,国际关系的不确定性日益严重,海外投资者加速抛售美债。以中国央行和日本养老金为首的传统海外美债买盘,近年来对于美国国债的支撑不再。截至2025年1月,美债海外持有比例降至23.54%的低位。
美国经济衰退风险上升
美国“对等关税”引发全球震荡。
近期,高盛首席执行官DavidSolomon表示,美国经济衰退的可能性正在上升。Solomon称,未来道路的不确定性对美国和全球经济构成了重大风险。即便在关税升级前,全球经济增长就已放缓,而新政策几乎“重置”了全球对未来增长的预期。他指出,高盛的企业与投资客户普遍担忧短期与长期的不确定性正在限制他们做出关键决策的能力。
此前,摩根大通CEO杰米·戴蒙指出,经济面临“相当大的动荡”。他表示,尽管摩根大通报告第一季度利润上升,但“在地缘政治和贸易相关紧张局势推动的市场波动加剧的情况下,客户已经变得更加谨慎”。
“全球市场异动无疑给投资者带来了一定程度的恐慌,尤其是在美国是否会进入经济衰退期、‘对等关税’给中国经济带来的影响上,投资者的担忧是不可避免的,贸易政策在过去几个月经历了快速变化,人们很难进行历史回溯并预测未来。”面对全球市场的大幅波动,富达基金投资策略总监孟峤建议投资者冷静分析,并且试图去了解异动背后的主要诱因,避免在市场情绪宣泄期盲目操作。
新闻结尾
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