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乌兰察布市(商都县、卓资县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、集宁区、化德县、兴和县、察哈尔右翼前旗、丰镇市、凉城县、察哈尔右翼中旗)

天津市(河西区、东丽区、河北区、红桥区、武清区、和平区、南开区、西青区、滨海新区、宁河区、静海区、宝坻区、河东区、津南区、蓟州区、北辰区)

廊坊市(固安县、广阳区、大城县、文安县、安次区、大厂回族自治县、香河县、霸州市、三河市、永清县)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)  吕梁市(交口县、孝义市、汾阳市、岚县、方山县、柳林县、交城县、中阳县、石楼县、离石区、文水县、兴县、临县)

鹤壁市(山城区、淇县、鹤山区、淇滨区、浚县)

白城市(镇赉县、洮南市、大安市、通榆县、洮北区)

湖州市(长兴县、德清县、安吉县、吴兴区、南浔区)

六盘水市(水城区、钟山区、盘州市、六枝特区)  锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、多伦县、镶黄旗、正蓝旗、正镶白旗、苏尼特右旗、二连浩特市、太仆寺旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

昆明市(晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、盘龙区、安宁市、西山区、官渡区、寻甸回族彝族自治县、五华区、宜良县、石林彝族自治县、呈贡区、富民县、东川区)

菏泽市(单县、曹县、鄄城县、牡丹区、成武县、郓城县、东明县、巨野县、定陶区)

威海市(荣成市、乳山市、文登区、环翠区)

襄阳市(宜城市、襄州区、襄城区、谷城县、樊城区、老河口市、枣阳市、保康县、南漳县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

玉溪市(易门县、澄江市、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、华宁县、通海县、新平彝族傣族自治县、红塔区)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、乌审旗、杭锦旗、康巴什区、准格尔旗、达拉特旗、东胜区)

池州市(石台县、贵池区、东至县、青阳县)

梅州市(平远县、五华县、蕉岭县、梅县区、兴宁市、梅江区、丰顺县、大埔县)

辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)

阳泉市(平定县、矿区、盂县、城区、郊区)

儋州市

揭阳市(揭东区、惠来县、榕城区、普宁市、揭西县)

凉山彝族自治州(布拖县、金阳县、宁南县、德昌县、昭觉县、冕宁县、会东县、普格县、木里藏族自治县、越西县、盐源县、会理市、喜德县、西昌市、雷波县、美姑县、甘洛县)

新疆维吾尔自治区

滁州市(南谯区、天长市、凤阳县、明光市、定远县、琅琊区、来安县、全椒县)

福州市(鼓楼区、晋安区、连江县、台江区、长乐区、永泰县、马尾区、福清市、平潭县、闽侯县、罗源县、闽清县、仓山区)

临沧市(镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、云县、沧源佤族自治县、永德县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县)

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抚州市(广昌县、崇仁县、宜黄县、资溪县、乐安县、黎川县、南城县、东乡区、临川区、金溪县、南丰县)

大庆市(肇州县、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、红岗区、龙凤区、让胡路区、林甸县、萨尔图区)

山南市(措美县、浪卡子县、琼结县、曲松县、加查县、贡嘎县、隆子县、错那市、乃东区、扎囊县、洛扎县、桑日县)

荆门市(钟祥市、沙洋县、掇刀区、东宝区、京山市)  信阳市(淮滨县、平桥区、光山县、息县、新县、潢川县、罗山县、固始县、浉河区、商城县)

锦州市(太和区、北镇市、义县、凌海市、黑山县、凌河区、古塔区)

雅安市(雨城区、石棉县、名山区、荥经县、宝兴县、天全县、汉源县、芦山县)

滨州市(惠民县、沾化区、邹平市、博兴县、阳信县、滨城区、无棣县)广安市(邻水县、广安区、华蓥市、武胜县、岳池县、前锋区)

崇左市(龙州县、大新县、天等县、宁明县、扶绥县、江州区、凭祥市)  徐州市(丰县、铜山区、睢宁县、贾汪区、新沂市、云龙区、邳州市、泉山区、沛县、鼓楼区)

呼伦贝尔市(海拉尔区、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、满洲里市、扎赉诺尔区、额尔古纳市、新巴尔虎左旗、根河市、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、西秀区、普定县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)

四平市(铁东区、伊通满族自治县、双辽市、铁西区、梨树县)巴中市(南江县、恩阳区、通江县、巴州区、平昌县)

遂宁市(安居区、大英县、船山区、射洪市、蓬溪县)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市)

来宾市(武宣县、合山市、象州县、金秀瑶族自治县、忻城县、兴宾区)

呼和浩特市(清水河县、托克托县、新城区、和林格尔县、武川县、土默特左旗、回民区、玉泉区、赛罕区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

南通市(海门区、启东市、如皋市、海安市、通州区、如东县、崇川区)

双鸭山市(宝清县、集贤县、友谊县、饶河县、岭东区、宝山区、尖山区、四方台区)

贵港市(港南区、港北区、平南县、桂平市、覃塘区)

定西市(通渭县、岷县、渭源县、安定区、陇西县、漳县、临洮县)

德阳市(中江县、旌阳区、绵竹市、广汉市、罗江区、什邡市)

三沙市(南沙区、西沙区)

长沙市(岳麓区、长沙县、雨花区、天心区、芙蓉区、宁乡市、浏阳市、望城区、开福区)

临汾市(霍州市、尧都区、浮山县、洪洞县、乡宁县、翼城县、襄汾县、汾西县、侯马市、大宁县、安泽县、吉县、蒲县、曲沃县、隰县、永和县、古县)

南阳市(南召县、镇平县、西峡县、淅川县、内乡县、唐河县、新野县、方城县、社旗县、桐柏县、邓州市、卧龙区、宛城区)

甘南藏族自治州(合作市、碌曲县、卓尼县、玛曲县、舟曲县、迭部县、临潭县、夏河县)

邵阳市(北塔区、大祥区、隆回县、城步苗族自治县、邵东市、武冈市、邵阳县、新邵县、双清区、绥宁县、洞口县、新宁县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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