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安庆市(宿松县、潜山市、太湖县、迎江区、宜秀区、岳西县、大观区、怀宁县、望江县、桐城市)
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济源市
那曲市(安多县、申扎县、比如县、尼玛县、双湖县、班戈县、色尼区、索县、聂荣县、嘉黎县、巴青县)
朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、建平县、凌源市、龙城区、北票市、双塔区)
北京市(西城区、朝阳区、延庆区、门头沟区、通州区、房山区、平谷区、海淀区、昌平区、大兴区、石景山区、东城区、密云区、丰台区、顺义区、怀柔区)
吴忠市(青铜峡市、盐池县、红寺堡区、同心县、利通区)
咸宁市(崇阳县、赤壁市、通山县、通城县、嘉鱼县、咸安区)
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宁夏回族自治区
太原市(迎泽区、晋源区、尖草坪区、万柏林区、阳曲县、清徐县、娄烦县、杏花岭区、古交市、小店区)
云浮市(云城区、郁南县、新兴县、罗定市、云安区)
新余市(分宜县、渝水区)
襄阳市(襄城区、宜城市、保康县、樊城区、襄州区、谷城县、枣阳市、南漳县、老河口市)
乌鲁木齐市(新市区、天山区、头屯河区、水磨沟区、乌鲁木齐县、米东区、达坂城区、沙依巴克区)
赤峰市(翁牛特旗、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、林西县、巴林左旗、元宝山区、松山区、敖汉旗、巴林右旗、克什克腾旗、红山区、宁城县)
吉安市(泰和县、遂川县、吉州区、吉水县、峡江县、安福县、吉安县、青原区、井冈山市、新干县、万安县、永丰县、永新县)
南阳市(新野县、宛城区、邓州市、方城县、卧龙区、西峡县、社旗县、镇平县、唐河县、内乡县、桐柏县、南召县、淅川县)
柳州市(柳城县、柳南区、城中区、融安县、柳江区、鹿寨县、融水苗族自治县、柳北区、鱼峰区、三江侗族自治县)
孝感市(安陆市、汉川市、大悟县、孝南区、孝昌县、应城市、云梦县)
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张家界市(慈利县、桑植县、永定区、武陵源区)
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西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)
鸡西市(虎林市、鸡东县、麻山区、城子河区、恒山区、滴道区、梨树区、密山市、鸡冠区)
莆田市(秀屿区、城厢区、仙游县、涵江区、荔城区)
济南市(商河县、济阳区、平阴县、槐荫区、天桥区、章丘区、历城区、钢城区、市中区、历下区、长清区、莱芜区)
江门市(开平市、蓬江区、台山市、江海区、鹤山市、恩平市、新会区)
林芝市(米林市、朗县、波密县、墨脱县、工布江达县、察隅县、巴宜区)
西宁市(城东区、湟源县、湟中区、城北区、城中区、城西区、大通回族土族自治县)
西安市(灞桥区、高陵区、长安区、鄠邑区、莲湖区、蓝田县、周至县、碑林区、新城区、临潼区、雁塔区、未央区、阎良区)
澳门特别行政区
红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、开远市、红河县、屏边苗族自治县、个旧市、绿春县、石屏县、泸西县、建水县、弥勒市、元阳县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县)
厦门市(翔安区、集美区、同安区、海沧区、思明区、湖里区)
凉山彝族自治州(喜德县、昭觉县、甘洛县、会理市、金阳县、德昌县、西昌市、木里藏族自治县、雷波县、普格县、会东县、布拖县、冕宁县、越西县、美姑县、盐源县、宁南县)
沧州市(南皮县、新华区、东光县、泊头市、海兴县、孟村回族自治县、吴桥县、献县、青县、任丘市、肃宁县、盐山县、运河区、沧县、河间市、黄骅市)
保山市(腾冲市、龙陵县、隆阳区、昌宁县、施甸县)
广安市(华蓥市、岳池县、邻水县、广安区、武胜县、前锋区)
宿迁市(泗洪县、宿豫区、宿城区、沭阳县、泗阳县)
临沂市(蒙阴县、罗庄区、郯城县、平邑县、沂水县、临沭县、兰山区、兰陵县、沂南县、费县、河东区、莒南县)
揭阳市(普宁市、榕城区、惠来县、揭东区、揭西县)
漳州市(龙海区、诏安县、东山县、平和县、长泰区、龙文区、漳浦县、华安县、南靖县、云霄县、芗城区)
扬州市(宝应县、邗江区、江都区、广陵区、高邮市、仪征市)
淮南市(凤台县、谢家集区、潘集区、大通区、八公山区、寿县、田家庵区)
宜春市(奉新县、上高县、靖安县、高安市、万载县、袁州区、铜鼓县、宜丰县、樟树市、丰城市)
荆门市(沙洋县、东宝区、掇刀区、钟祥市、京山市)
西藏自治区
渭南市(富平县、澄城县、合阳县、华阴市、白水县、韩城市、大荔县、潼关县、临渭区、蒲城县、华州区)
盐城市(响水县、盐都区、建湖县、大丰区、阜宁县、亭湖区、射阳县、滨海县、东台市)
楚雄彝族自治州(楚雄市、南华县、禄丰市、大姚县、姚安县、双柏县、永仁县、元谋县、武定县、牟定县)
忻州市(宁武县、神池县、岢岚县、静乐县、偏关县、忻府区、五寨县、五台县、繁峙县、代县、原平市、保德县、河曲县、定襄县)
唐山市(玉田县、乐亭县、遵化市、滦南县、路北区、丰南区、开平区、滦州市、迁西县、丰润区、迁安市、路南区、古冶区、曹妃甸区)
昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、阜康市、玛纳斯县、呼图壁县、奇台县、吉木萨尔县、昌吉市)
铜川市(宜君县、耀州区、王益区、印台区)
七台河市(新兴区、桃山区、勃利县、茄子河区)
固原市(西吉县、隆德县、原州区、彭阳县、泾源县)
克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区)
肇庆市(广宁县、端州区、怀集县、封开县、德庆县、高要区、四会市、鼎湖区)
伊春市(伊美区、嘉荫县、丰林县、金林区、铁力市、汤旺县、大箐山县、友好区、乌翠区、南岔县)
黔东南苗族侗族自治州(凯里市、榕江县、镇远县、丹寨县、剑河县、施秉县、从江县、黎平县、天柱县、岑巩县、锦屏县、三穗县、台江县、黄平县、麻江县、雷山县)
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金华市(兰溪市、武义县、永康市、浦江县、磐安县、东阳市、义乌市、婺城区、金东区)
鄂尔多斯市(东胜区、康巴什区、杭锦旗、鄂托克前旗、准格尔旗、鄂托克旗、乌审旗、伊金霍洛旗、达拉特旗)
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随着全球AI产业迅猛发展,AI算力需求呈井喷式增长,数据中心建设与升级步伐加快,作为数据传输关键部件的光模块市场需求被彻底激活,从而带动光模块上市公司业绩爆发。近期披露的一系列数据显示,A股光模块上市公司2024年业绩表现亮眼,行业景气度持续攀升。
业绩爆发式增长
从截至4月20日已披露的2024年年报及业绩预告来看,光模块行业业绩增长强劲,行业龙头企业展现出很强的市场竞争力与增长势头。
Wind数据显示,9家光模块上市公司实现净利润正增长,其中6家净利润增长超过50%,中际旭创、新易盛、联特科技等3家净利润增幅更是超过100%。
具体来看,中际旭创2024年实现营业收入238.62亿元,同比增长122.64%;实现归母净利润51.71亿元,同比增长137.93%。
从中际旭创同日披露的2025年一季报来看,这种高速增长势头仍在延续。1月至3月,公司实现营业收入66.74亿元,同比增长37.82%;实现归母净利润15.83亿元,同比增长56.83%。
中际旭创表示:“得益于800G/400G等高端产品出货比重快速增加,公司产品结构不断优化,大大提升了公司盈利水平。”
“在AI等市场快速带动下,2024年高速率光模块不断突破,800G产品在2024年下半年逐渐上量,成为头部公司业绩高速增长的重要因素。”有通信行业分析师表示,预计这一趋势将在2025年延续,成为头部光模块上市公司销售收入和净利润的重要来源。
光模块领域另一家头部企业新易盛去年业绩同样出色。根据此前的业绩预告,公司2024年预计实现净利润28亿元至30.5亿元,同比增长307%至343%。
华工科技披露的2024年年报显示,公司当年实现营业收入117.09亿元,同比增长13.57%;实现归属于母公司净利润12.21亿元,同比增长21.17%。此外,太辰光、剑桥科技、天孚通信等光模块企业业绩也实现了较高速度增长。
AI带动需求井喷
随着AI技术不断突破,大模型训练、AI推理等应用对算力的需求呈指数级增长。数据中心为满足这一需求,加速升级网络架构,高速光模块成为关键。
市场研究机构YoleGroup分析,2024年在数据通信细分领域,AI产业驱动的光模块市场需求同比增长45%。预计2025年全球1.6T光模块收发器出货量将从2024年的约270万个增至约420万个。
此外,伴随5G-A网络建设的加速推进,以及车联网、工业互联网等新兴领域的兴起,光模块市场需求有望继续保持高速增长。集邦咨询预计,随着2028年至2030年超大规模数据中心的陆续普及,光模块相关产品的供货数量将达到高峰。
不过,行业也面临诸多挑战。在高端光芯片领域很多仍有赖于进口,国际贸易环境的不确定性,可能对光模块企业的供应链稳定性、海外市场拓展造成影响。
随着光模块市场的持续扩容,不少电子、通信领域上市公司也加大了在光模块业务方面的布局,豪美新材(维权)、汇绿生态等其他产业链上市公司则通过并购等方式切入光模块领域。随着入局者越来越多,行业竞争或将加剧。
面对行业竞争加剧与技术瓶颈等挑战,企业该如何应对?济南大学金融研究院研究员刘坤表示:“企业若要脱颖而出,需要持续加大研发投入,聚焦高速率产品、光芯片研发及集成技术突破,抢占技术高地,同时还要做好产品、市场、服务及供应链的协同发展。”
(文章来源:上海证券报)
机构投资者趁着年报披露窗口期打开,纷纷走进上市公司展开调研,电子、机械设备、医药生物三大行业成为机构调研的“热土”。其中,不少公司同时开放线上线下的调研模式,在同一时间吸引上百家机构的目光。
上海证券报记者发现,受益于市场需求拉动,芯片、商业航空、智能穿戴等细分赛道有望加快产品及项目交付。面对美国“对等关税”挑战,汽车、光伏、电子等多个行业公司纷纷亮出海外成绩单,表现出坚定的出海决心。同时,一批外资机构热衷于调研机器人、AI产业链公司,密切关注产业替代、政策机遇等新动态。
圈定2025年业务重点
在年报季的机构调研中,不少公司立足2024年业绩情况,积极规划2025年业务发展,着眼于加速生产、优化业务结构等,对行业前景充满信心。
存储芯片公司江波龙表示,2025年,云服务提供商对AI硬件的持续投资,将推动对高性能计算和存储硬件的需求,服务器领域的高速、大容量存储产品需求仍有望保持增长。此外,随着终端库存水位逐渐恢复正常,供需关系将逐步改善,价格将呈现回升趋势,2025年存储产业有望呈现前低后高的格局。
大为股份2024年半导体存储业务成绩亮眼,全年营收达8.77亿元,同比增长51.31%。公司表示,2025年将聚焦半导体存储在AI等高端领域的应用,积极优化提升存储产品结构。
与此同时,叠加行业需求机遇,来自电子、商业航空等行业公司迎来生产提速的关键时期。
“目前C919项目迎来交付增长时期。”C919机体结构供应商中航西飞表示,根据客户需求,公司对内部生产能力匹配进行详细规划,对标中国商飞计划需求分阶段进行能力补充,保障产品高质量准时交付,以支持中国商飞满足最终用户的订单及运营需求。
展望2025年,澜起科技表示,预计DDR5内存接口芯片需求及渗透率将较2024年大幅提升,高性能运力芯片需求呈现良好成长态势。公司将在2025年加速运力芯片市场渗透,实现新产品销售收入显著提升,同时聚焦研发创新,丰富产品矩阵。
华勤技术对于2025年的智能穿戴与AIoT市场充满信心。公司认为,穿戴业务市场增长潜力显著,特别是TWS耳机、智能手表和手环等产品,预计将迎来可观的增量。AIoT产品领域,公司与北美客户的合作持续深化,VR产品已进入量产阶段,北美互联网客户的智能家居和智能音响等产品也在加速放量,2025年有望形成规模效应。
华勤技术预计2024年实现营业收入1090亿元至1100亿元,同比增长27.8%至29%;实现归母净利润28.5亿元至29亿元,同比增长5.3%至7.1%。
机器人与AI成“必答题”
汇川技术、埃斯顿等机器人行业公司近期迎来外资机构密集调研,其中不乏汇丰银行、摩根士丹利、Point72等明星机构,产业替代空间、政策机遇等问题受到关注。
埃斯顿乐观预计,2025年在各地政策大力支持和落地、产品核心竞争力提升、市场需求变化和高端应用场景突破等多重因素推动下,工业机器人国产替代趋势将愈发显著。同时,食品饮料、金属制品、船舶等行业自动化渗透率的持续提升,将带动制造业自动化改造需求增长。
今年以来,汇川技术已累计接待36批次机构调研,接待总量超过1000家,涉及威灵顿管理公司、拉扎德集团等外资机构。2024年,公司工业机器人业务实现了较好增长,产品从SCARA机器人向六关节机器人拓展。
“无论是工业机器人应用比较成熟的汽车产业链,还是处于‘机器替人’趋势下的劳动密集型产业链,都有着对工业机器人产品新增或替代的需求。”汇川技术介绍,公司近两年加速布局工业机器人产品系列,会加大在自动化各个行业的布局力度,在客户与产品的高度协同下,实现工业机器人产品在更多行业的突破。
上市公司在AI、算力等领域的布局动态,也颇受外资机构关注。
中控技术表示,公司将进一步围绕机器人这一未来工厂的重要AI载体,针对流程工业领域的特殊性,围绕智能AI赋能传感器和执行机构,强化机器人的多模态感知能力,更加精准获取生产过程信息以及巡检信息。
2025年,通信设备制造业在政策、技术和市场的协同驱动下,将呈现“高端竞争、生态融合、AI赋能”的发展特征,成为支撑数字经济与新质生产力的引擎。
星网锐捷认为,国家持续深化“数字经济+”、AI战略,推动制造业5G独立专网试点扩大,赋能智能制造和绿色生产。AI大模型与通信设备深度融合,将推动智能算力基础设施投资、1.6T光模块、AI芯片等高端产品加速迭代。
开辟国际化新路
当前,美国加征关税风波备受市场关注。面对投资者的密切关注,上市公司通过摆数据、谈规划,表达坚定出海的决心。
一汽解放表示,2025年,公司将坚定不移地践行“SPRINT2030”国际化战略,通过加速本地化投资、大力推进海外子公司建设、增设办事处、优化渠道布局、推动服务提升等举措为客户提供优质的购车和用车体验。2024年,一汽解放在海外市场再创新高,全年出口5.7万辆,同比提升27.4%。
“海外市场去年的增速是26%,而国内是5%左右,因此我们必须走向海外。”萤石网络表示,未来公司将在国内加快研发创新形态的产品,在海外则偏向基础型但性价比突出的品类与产品,未来公司海外收入占比还会上升。
供应链格局取决于企业竞争力成为共识。不少公司表示,要通过技术合作、产能建设、产业链延伸等探索出海新路径。
钧达股份称,下一步公司将通过产能出海等多种形式,持续扩大海外业务优势,提升公司盈利能力。同时,公司将持续通过技术合作、产能建设、投资合作等多元化模式研究探索,规划布局海外高效电池产能,进一步融入海外市场本土产业链,满足不断增长的海外光伏市场发展需求。
“维护和扩大海外市场份额是公司发展的必由之路。”民爆光电表示,一方面,公司将进一步加大在主要市场如欧洲、大洋洲、亚太及中东等地区的推广力度,增强与客户合作深度,挖掘新兴市场需求;另一方面,公司将进一步加强内部供应链管理来控制成本,同时积极推动在关税豁免区做供应链延伸。
(文章来源:上海证券报)
本报记者 刘 琪
今年一季度,我国经济开局良好,高质量发展向新向好,彰显了中国经济强大的韧性和潜力。然而,当前外部环境更趋复杂严峻,国内有效需求增长动力不足,经济持续回升向好基础还需巩固。
4月18日召开的国务院常务会议指出,面对复杂严峻的外部环境,要深入贯彻中央经济工作会议部署,加力落实《政府工作报告》明确的政策措施,锚定经济社会发展目标,加大逆周期调节力度,着力稳就业稳外贸,着力促消费扩内需,着力优结构提质量,做强国内大循环,推动经济高质量发展。
东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示,当前外部经贸环境变数骤然加大,无疑需要国内宏观政策加快对冲步伐,加大力度实施逆周期调节。此次会议提出“锚定经济社会发展目标”,这意味着今年“5.0%左右”的GDP增速目标不会下调。在外部不利因素影响下,国内稳增长政策需要进一步加码,把提振内需作为首要任务,着力扩大消费。
“面对外部环境扰动,我国宏观政策还有空间和余力,将根据形势需要和外部影响动态调整,加强逆周期调节。”民生银行首席经济学家温彬在接受《证券日报》记者采访时认为,为应对冲击,年内储备政策工具箱还包括降准降息、结构性工具扩容、增量财政、类“平准基金”、生育补贴、消费支持、地产收储等,助力做大做强国内大循环,提振消费和投资。金融部门也将多方施策稳固金融支持力度,充分挖掘国内有效需求,促进金融总量合理增长,并助力经济逐步向新向好。
王青表示,综合考虑当前外部经贸环境变化、房地产市场走势及物价水平,二季度“择机降准降息”时机已经成熟。这能有效激发企业和居民融资需求,扩投资促消费,提振市场信心,是当前对冲外部波动最有力的手段。
在中信证券首席经济学家明明看来,我国政策工具箱储备充足,可以通过各项宏观政策的协同加码实现稳增长。货币政策方面坚持支持性立场,可以适时降准以保持流动性合理充裕,适时降息以进一步降低企业融资成本,支持实体经济发展。
财政政策方面,明明认为,可以通过提高赤字率和增发特别国债的方式提供2万亿元左右增量财政资金,主要用于提振消费,如发放消费券、育儿补贴等,此外还可以用于拉动投资、支持科技创新和战略性新兴产业等领域。
王青则预计,接下来财政促消费政策力度会进一步加大。除了加快推进3000亿元超长期特别国债资金支持耐用消费品以旧换新外,不排除各地加大促消费支持范围,将更多普通消费品和服务消费纳入进来的可能,这会有效应对可能出现的“出口转内销”需求。
新闻结尾
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