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荆门市(掇刀区、钟祥市、沙洋县、东宝区、京山市)

玉林市(博白县、福绵区、玉州区、北流市、陆川县、容县、兴业县)

萍乡市(莲花县、湘东区、芦溪县、上栗县、安源区)

西宁市(城西区、湟源县、城中区、城北区、大通回族土族自治县、湟中区、城东区)  天津市(宝坻区、宁河区、津南区、红桥区、东丽区、西青区、河北区、北辰区、滨海新区、河西区、蓟州区、河东区、武清区、和平区、静海区、南开区)

咸宁市(通山县、通城县、咸安区、嘉鱼县、赤壁市、崇阳县)

遂宁市(船山区、射洪市、安居区、蓬溪县、大英县)

宝鸡市(太白县、麟游县、眉县、岐山县、凤县、陇县、陈仓区、千阳县、扶风县、渭滨区、金台区、凤翔区)

荆州市(沙市区、江陵县、公安县、荆州区、监利市、洪湖市、松滋市、石首市)  包头市(昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、九原区、石拐区、白云鄂博矿区、固阳县、土默特右旗、东河区)

宁夏回族自治区

临沧市(临翔区、凤庆县、沧源佤族自治县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、永德县、耿马傣族佤族自治县)

信阳市(新县、固始县、平桥区、潢川县、罗山县、光山县、浉河区、淮滨县、商城县、息县)

七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)

宜春市(袁州区、丰城市、奉新县、樟树市、宜丰县、万载县、高安市、上高县、铜鼓县、靖安县)

菏泽市(东明县、鄄城县、曹县、郓城县、巨野县、成武县、单县、定陶区、牡丹区)

泉州市(南安市、安溪县、石狮市、惠安县、晋江市、洛江区、永春县、泉港区、金门县、德化县、丰泽区、鲤城区)

营口市(老边区、西市区、鲅鱼圈区、大石桥市、站前区、盖州市)

焦作市(温县、沁阳市、修武县、山阳区、武陟县、博爱县、解放区、马村区、中站区、孟州市)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、贵定县、惠水县、长顺县、平塘县、荔波县、龙里县、罗甸县、福泉市、三都水族自治县、瓮安县、独山县)

渭南市(华州区、华阴市、富平县、蒲城县、合阳县、大荔县、澄城县、韩城市、潼关县、临渭区、白水县)

葫芦岛市(绥中县、兴城市、建昌县、连山区、南票区、龙港区)

周口市(鹿邑县、沈丘县、商水县、西华县、淮阳区、太康县、扶沟县、项城市、川汇区、郸城县)

那曲市(比如县、索县、安多县、申扎县、双湖县、尼玛县、巴青县、色尼区、聂荣县、班戈县、嘉黎县)

铁岭市(银州区、铁岭县、昌图县、开原市、调兵山市、清河区、西丰县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

深圳市(宝安区、龙华区、罗湖区、福田区、盐田区、南山区、龙岗区、光明区、坪山区)

淮北市(烈山区、杜集区、相山区、濉溪县)

毕节市(黔西市、赫章县、纳雍县、大方县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、金沙县)

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娄底市(冷水江市、双峰县、涟源市、娄星区、新化县)

通化市(集安市、东昌区、辉南县、梅河口市、通化县、二道江区、柳河县)

鸡西市(滴道区、恒山区、鸡冠区、麻山区、密山市、梨树区、虎林市、鸡东县、城子河区)

三明市(宁化县、明溪县、泰宁县、沙县区、清流县、永安市、建宁县、将乐县、尤溪县、三元区、大田县)  青岛市(黄岛区、市北区、市南区、李沧区、平度市、胶州市、即墨区、崂山区、城阳区、莱西市)

拉萨市(曲水县、林周县、堆龙德庆区、墨竹工卡县、城关区、当雄县、尼木县、达孜区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

广元市(昭化区、青川县、剑阁县、朝天区、苍溪县、利州区、旺苍县)鞍山市(岫岩满族自治县、台安县、海城市、铁西区、立山区、千山区、铁东区)

昆明市(石林彝族自治县、盘龙区、西山区、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、东川区、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、五华区、安宁市、官渡区、晋宁区、宜良县、富民县)  哈尔滨市(五常市、木兰县、巴彦县、平房区、呼兰区、依兰县、尚志市、方正县、道外区、双城区、延寿县、松北区、道里区、阿城区、香坊区、南岗区、通河县、宾县)

晋城市(沁水县、高平市、阳城县、陵川县、泽州县、城区)

金昌市(永昌县、金川区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、麻江县、锦屏县、丹寨县、雷山县、三穗县、施秉县、榕江县、凯里市、镇远县、天柱县、黎平县、黄平县、台江县、从江县、剑河县)

乌鲁木齐市(新市区、沙依巴克区、米东区、天山区、达坂城区、水磨沟区、头屯河区、乌鲁木齐县)

昭通市(绥江县、威信县、镇雄县、水富市、大关县、永善县、彝良县、盐津县、鲁甸县、巧家县、昭阳区)

抚州市(广昌县、崇仁县、乐安县、黎川县、金溪县、东乡区、南城县、南丰县、宜黄县、资溪县、临川区)

南昌市(东湖区、安义县、进贤县、西湖区、南昌县、红谷滩区、新建区、青山湖区、青云谱区)

文山壮族苗族自治州(富宁县、麻栗坡县、西畴县、丘北县、广南县、马关县、文山市、砚山县)

鹤岗市(东山区、南山区、兴山区、工农区、萝北县、向阳区、兴安区、绥滨县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、都兰县、德令哈市、茫崖市、格尔木市、天峻县)

上饶市(万年县、广信区、弋阳县、鄱阳县、横峰县、玉山县、德兴市、婺源县、广丰区、余干县、铅山县、信州区)

梧州市(藤县、苍梧县、蒙山县、万秀区、长洲区、岑溪市、龙圩区)

铜陵市(郊区、义安区、铜官区、枞阳县)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、阿荣旗、鄂伦春自治旗、牙克石市、根河市、海拉尔区、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、满洲里市、扎赉诺尔区、额尔古纳市)

钦州市(灵山县、钦南区、钦北区、浦北县)

盐城市(滨海县、大丰区、东台市、响水县、建湖县、盐都区、亭湖区、阜宁县、射阳县)

承德市(丰宁满族自治县、双滦区、围场满族蒙古族自治县、滦平县、隆化县、承德县、兴隆县、平泉市、双桥区、宽城满族自治县、鹰手营子矿区)

北京市(海淀区、通州区、东城区、门头沟区、顺义区、西城区、昌平区、石景山区、平谷区、房山区、丰台区、密云区、延庆区、怀柔区、大兴区、朝阳区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）