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盐城市(建湖县、大丰区、响水县、滨海县、东台市、盐都区、亭湖区、阜宁县、射阳县)

阜阳市(颍泉区、颍上县、颍东区、太和县、界首市、阜南县、颍州区、临泉县)

黄石市(西塞山区、下陆区、大冶市、阳新县、铁山区、黄石港区)

苏州市(姑苏区、相城区、张家港市、常熟市、太仓市、昆山市、吴江区、虎丘区、吴中区)  河池市(罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、天峨县、东兰县、环江毛南族自治县、凤山县、金城江区、大化瑶族自治县、南丹县、巴马瑶族自治县、宜州区)

七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)

宁波市(象山县、宁海县、镇海区、余姚市、慈溪市、江北区、北仑区、海曙区、鄞州区、奉化区)

六安市(舒城县、叶集区、霍邱县、金寨县、裕安区、金安区、霍山县)焦作市(孟州市、温县、中站区、山阳区、博爱县、解放区、修武县、马村区、沁阳市、武陟县)

喀什地区(巴楚县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县、疏勒县、喀什市、岳普湖县、泽普县、莎车县、麦盖提县、英吉沙县、叶城县)  白城市(洮北区、镇赉县、洮南市、大安市、通榆县)

阿里地区(措勤县、噶尔县、改则县、日土县、革吉县、普兰县、札达县)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、红河县、河口瑶族自治县、元阳县、开远市、石屏县、屏边苗族自治县、蒙自市、绿春县、弥勒市、泸西县、个旧市)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

五指山市(陵水黎族自治县、屯昌县、文昌市、琼海市、澄迈县、昌江黎族自治县、东方市、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、万宁市、定安县、琼中黎族苗族自治县、临高县)

福州市(马尾区、晋安区、闽侯县、平潭县、连江县、福清市、仓山区、闽清县、长乐区、台江区、永泰县、鼓楼区、罗源县)

承德市(丰宁满族自治县、双滦区、双桥区、鹰手营子矿区、滦平县、隆化县、承德县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、宽城满族自治县)

眉山市(丹棱县、仁寿县、东坡区、洪雅县、彭山区、青神县)

防城港市(港口区、上思县、防城区、东兴市)

南平市(浦城县、武夷山市、顺昌县、建阳区、政和县、建瓯市、松溪县、光泽县、延平区、邵武市)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、奎屯市、特克斯县、新源县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、霍城县、伊宁县、昭苏县、伊宁市、霍尔果斯市)

成都市(蒲江县、郫都区、龙泉驿区、崇州市、都江堰市、大邑县、新都区、武侯区、青白江区、青羊区、锦江区、新津区、简阳市、金牛区、双流区、成华区、邛崃市、彭州市、金堂县、温江区)

伊春市(汤旺县、丰林县、伊美区、铁力市、南岔县、金林区、乌翠区、友好区、大箐山县、嘉荫县)

三门峡市(湖滨区、渑池县、义马市、陕州区、灵宝市、卢氏县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

西安市(高陵区、周至县、灞桥区、新城区、雁塔区、未央区、长安区、碑林区、临潼区、鄠邑区、蓝田县、阎良区、莲湖区)

合肥市(庐江县、肥西县、蜀山区、肥东县、长丰县、庐阳区、瑶海区、巢湖市、包河区)

舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)

文山壮族苗族自治州(马关县、丘北县、文山市、广南县、富宁县、砚山县、西畴县、麻栗坡县)

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和田地区(策勒县、民丰县、墨玉县、于田县、皮山县、洛浦县、和田县、和田市)

平顶山市(汝州市、湛河区、石龙区、新华区、叶县、郏县、鲁山县、舞钢市、卫东区、宝丰县)

孝感市(应城市、云梦县、孝南区、孝昌县、汉川市、大悟县、安陆市)

西宁市(城东区、城中区、城西区、湟源县、城北区、湟中区、大通回族土族自治县)  潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

十堰市(茅箭区、丹江口市、郧阳区、竹溪县、房县、竹山县、郧西县、张湾区)

临沧市(临翔区、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、凤庆县、镇康县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)三明市(将乐县、建宁县、清流县、大田县、尤溪县、沙县区、明溪县、宁化县、永安市、泰宁县、三元区)

九江市(柴桑区、德安县、武宁县、彭泽县、瑞昌市、浔阳区、共青城市、湖口县、濂溪区、永修县、修水县、都昌县、庐山市)  兰州市(城关区、皋兰县、永登县、榆中县、安宁区、七里河区、红古区、西固区)

松原市(宁江区、乾安县、长岭县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

哈尔滨市(木兰县、香坊区、巴彦县、双城区、平房区、依兰县、宾县、松北区、五常市、阿城区、尚志市、通河县、道里区、呼兰区、道外区、方正县、延寿县、南岗区)

滨州市(邹平市、滨城区、无棣县、阳信县、惠民县、博兴县、沾化区)荆州市(松滋市、沙市区、石首市、荆州区、洪湖市、江陵县、监利市、公安县)

钦州市(浦北县、灵山县、钦北区、钦南区)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、临河区、磴口县、杭锦后旗、乌拉特后旗、五原县、乌拉特中旗)

楚雄彝族自治州(楚雄市、元谋县、姚安县、武定县、禄丰市、南华县、双柏县、牟定县、大姚县、永仁县)

吉林市(蛟河市、永吉县、丰满区、桦甸市、磐石市、昌邑区、龙潭区、舒兰市、船营区)

铜仁市(石阡县、江口县、印江土家族苗族自治县、德江县、玉屏侗族自治县、万山区、思南县、沿河土家族自治县、碧江区、松桃苗族自治县)

铁岭市(西丰县、银州区、开原市、清河区、调兵山市、铁岭县、昌图县)

常德市(临澧县、武陵区、汉寿县、澧县、鼎城区、安乡县、石门县、津市市、桃源县)

长春市(二道区、九台区、农安县、南关区、绿园区、朝阳区、公主岭市、宽城区、德惠市、双阳区、榆树市)

赣州市(上犹县、南康区、会昌县、赣县区、瑞金市、信丰县、寻乌县、石城县、大余县、宁都县、全南县、安远县、崇义县、定南县、龙南市、章贡区、于都县、兴国县)

抚州市(金溪县、崇仁县、黎川县、广昌县、南城县、宜黄县、东乡区、资溪县、南丰县、临川区、乐安县)

天水市(秦安县、甘谷县、清水县、秦州区、麦积区、张家川回族自治县、武山县)

吉安市(吉水县、安福县、永新县、永丰县、峡江县、遂川县、吉州区、井冈山市、万安县、泰和县、吉安县、新干县、青原区)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、镶黄旗、多伦县、正蓝旗、正镶白旗、苏尼特右旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、太仆寺旗)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、扎兰屯市、阿荣旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、满洲里市、根河市、牙克石市、额尔古纳市)

枣庄市(山亭区、市中区、峄城区、台儿庄区、滕州市、薛城区)

宜宾市(兴文县、长宁县、筠连县、高县、屏山县、翠屏区、珙县、南溪区、江安县、叙州区)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。