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酒泉市(敦煌市、瓜州县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、肃州区、肃北蒙古族自治县)

攀枝花市(米易县、西区、仁和区、盐边县、东区)

揭阳市(普宁市、惠来县、榕城区、揭西县、揭东区)

渭南市(华州区、潼关县、白水县、蒲城县、华阴市、富平县、韩城市、临渭区、合阳县、澄城县、大荔县)  鸡西市(滴道区、鸡冠区、密山市、虎林市、梨树区、恒山区、城子河区、鸡东县、麻山区)

青岛市(崂山区、城阳区、胶州市、市北区、莱西市、即墨区、李沧区、平度市、市南区、黄岛区)

保定市(安国市、易县、顺平县、满城区、涞水县、涿州市、曲阳县、阜平县、高阳县、安新县、定州市、高碑店市、清苑区、望都县、博野县、雄县、涞源县、容城县、莲池区、徐水区、唐县、蠡县、定兴县、竞秀区)

安庆市(太湖县、怀宁县、迎江区、宜秀区、潜山市、望江县、岳西县、大观区、桐城市、宿松县)南充市(阆中市、西充县、南部县、营山县、高坪区、仪陇县、蓬安县、顺庆区、嘉陵区)

甘孜藏族自治州(稻城县、雅江县、新龙县、道孚县、炉霍县、九龙县、理塘县、巴塘县、乡城县、德格县、得荣县、康定市、丹巴县、甘孜县、泸定县、色达县、白玉县、石渠县)  儋州市

北京市(平谷区、怀柔区、昌平区、西城区、丰台区、通州区、大兴区、石景山区、密云区、海淀区、房山区、东城区、延庆区、朝阳区、门头沟区、顺义区)

淄博市(周村区、临淄区、张店区、博山区、沂源县、桓台县、高青县、淄川区)

清远市(阳山县、佛冈县、清城区、连山壮族瑶族自治县、英德市、连南瑶族自治县、清新区、连州市)

邯郸市(复兴区、鸡泽县、魏县、磁县、涉县、大名县、武安市、广平县、永年区、肥乡区、邯山区、临漳县、邱县、丛台区、曲周县、馆陶县、成安县、峰峰矿区)

济源市

天水市(秦安县、甘谷县、张家川回族自治县、秦州区、武山县、清水县、麦积区)

漳州市(龙海区、长泰区、芗城区、东山县、云霄县、龙文区、诏安县、平和县、南靖县、华安县、漳浦县)

银川市(兴庆区、永宁县、灵武市、西夏区、金凤区、贺兰县)

秦皇岛市(海港区、抚宁区、北戴河区、卢龙县、青龙满族自治县、山海关区、昌黎县)

日照市(东港区、岚山区、莒县、五莲县)

云浮市(郁南县、云安区、云城区、罗定市、新兴县)

邵阳市(北塔区、新邵县、大祥区、隆回县、绥宁县、邵阳县、洞口县、城步苗族自治县、邵东市、新宁县、双清区、武冈市)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、门源回族自治县、海晏县)

临汾市(吉县、浮山县、乡宁县、霍州市、永和县、古县、安泽县、洪洞县、大宁县、尧都区、汾西县、蒲县、翼城县、襄汾县、侯马市、曲沃县、隰县)

淮安市(清江浦区、金湖县、洪泽区、涟水县、淮安区、淮阴区、盱眙县)

钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)

厦门市(翔安区、集美区、同安区、湖里区、思明区、海沧区)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、尼勒克县、伊宁市、新源县、巩留县、特克斯县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、霍尔果斯市、霍城县)

大同市(云州区、天镇县、灵丘县、浑源县、阳高县、平城区、广灵县、云冈区、左云县、新荣区)

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绍兴市(嵊州市、越城区、柯桥区、新昌县、诸暨市、上虞区)

宜昌市(兴山县、伍家岗区、点军区、当阳市、秭归县、枝江市、西陵区、猇亭区、长阳土家族自治县、宜都市、远安县、夷陵区、五峰土家族自治县)

巴中市(南江县、通江县、恩阳区、巴州区、平昌县)

陇南市(西和县、成县、武都区、文县、徽县、宕昌县、康县、两当县、礼县)  平凉市(庄浪县、崆峒区、泾川县、崇信县、静宁县、华亭市、灵台县)

河源市(东源县、紫金县、连平县、源城区、龙川县、和平县)

凉山彝族自治州(盐源县、昭觉县、甘洛县、普格县、冕宁县、会理市、美姑县、金阳县、宁南县、布拖县、会东县、越西县、雷波县、喜德县、西昌市、木里藏族自治县、德昌县)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区)太原市(尖草坪区、清徐县、娄烦县、古交市、万柏林区、阳曲县、迎泽区、杏花岭区、晋源区、小店区)

抚顺市(抚顺县、顺城区、清原满族自治县、东洲区、望花区、新宾满族自治县、新抚区)  阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、阿坝县、理县、九寨沟县、金川县、若尔盖县、壤塘县、汶川县、小金县、松潘县、红原县、黑水县、茂县)

三亚市(吉阳区、崖州区、海棠区、天涯区)

鄂尔多斯市(东胜区、达拉特旗、伊金霍洛旗、康巴什区、准格尔旗、鄂托克前旗、乌审旗、杭锦旗、鄂托克旗)

泸州市(叙永县、合江县、龙马潭区、古蔺县、纳溪区、江阳区、泸县)成都市(彭州市、锦江区、新津区、青羊区、青白江区、武侯区、金堂县、双流区、邛崃市、简阳市、都江堰市、大邑县、成华区、温江区、蒲江县、龙泉驿区、新都区、崇州市、金牛区、郫都区)

昌吉回族自治州(呼图壁县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、阜康市、玛纳斯县、昌吉市、奇台县)

安阳市(安阳县、殷都区、滑县、内黄县、汤阴县、龙安区、文峰区、北关区、林州市)

周口市(鹿邑县、川汇区、太康县、商水县、扶沟县、西华县、郸城县、项城市、沈丘县、淮阳区)

上海市(崇明区、宝山区、黄浦区、嘉定区、普陀区、闵行区、虹口区、静安区、浦东新区、徐汇区、奉贤区、金山区、松江区、杨浦区、青浦区、长宁区)

商丘市(柘城县、永城市、梁园区、民权县、睢县、虞城县、夏邑县、宁陵县、睢阳区)

本溪市(平山区、南芬区、本溪满族自治县、溪湖区、桓仁满族自治县、明山区)

阿勒泰地区(阿勒泰市、布尔津县、青河县、吉木乃县、富蕴县、福海县、哈巴河县)

襄阳市(襄州区、老河口市、襄城区、保康县、谷城县、南漳县、枣阳市、宜城市、樊城区)

芜湖市(湾沚区、南陵县、镜湖区、鸠江区、无为市、繁昌区、弋江区)

鞍山市(岫岩满族自治县、海城市、铁东区、立山区、铁西区、台安县、千山区)

曲靖市(会泽县、富源县、罗平县、宣威市、沾益区、陆良县、马龙区、师宗县、麒麟区)

临沂市(兰山区、沂水县、郯城县、沂南县、河东区、费县、莒南县、平邑县、蒙阴县、临沭县、兰陵县、罗庄区)

吴忠市(盐池县、青铜峡市、同心县、红寺堡区、利通区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、芒市、盈江县、梁河县、陇川县)

铜仁市(思南县、碧江区、石阡县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、万山区、江口县、德江县、玉屏侗族自治县)

铜陵市(枞阳县、郊区、铜官区、义安区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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