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黄石市(铁山区、黄石港区、下陆区、西塞山区、大冶市、阳新县)








西安市(灞桥区、雁塔区、高陵区、周至县、阎良区、莲湖区、临潼区、新城区、未央区、鄠邑区、蓝田县、碑林区、长安区)








新乡市(原阳县、红旗区、长垣市、延津县、卫辉市、卫滨区、获嘉县、新乡县、辉县市、封丘县、牧野区、凤泉区)








新疆维吾尔自治区  温州市(洞头区、泰顺县、苍南县、平阳县、鹿城区、瓯海区、乐清市、瑞安市、文成县、龙湾区、龙港市、永嘉县)








儋州市








安阳市(内黄县、龙安区、文峰区、安阳县、滑县、殷都区、北关区、林州市、汤阴县)








塔城地区(乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、沙湾市、裕民县、托里县、塔城市)长治市(襄垣县、上党区、壶关县、长子县、武乡县、平顺县、潞州区、沁县、潞城区、黎城县、屯留区、沁源县)








酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、玉门市、瓜州县、金塔县、敦煌市、肃州区)  丹东市(宽甸满族自治县、振兴区、振安区、凤城市、东港市、元宝区)








朔州市(应县、山阴县、怀仁市、右玉县、平鲁区、朔城区)








济南市(槐荫区、莱芜区、平阴县、天桥区、钢城区、长清区、章丘区、市中区、历下区、商河县、济阳区、历城区)








运城市(临猗县、河津市、夏县、盐湖区、万荣县、永济市、平陆县、垣曲县、芮城县、绛县、新绛县、稷山县、闻喜县)








通辽市(库伦旗、奈曼旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市)








东营市(利津县、东营区、广饶县、河口区、垦利区)








丽江市(宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区、华坪县)








阿勒泰地区(富蕴县、哈巴河县、布尔津县、福海县、青河县、阿勒泰市、吉木乃县)








延边朝鲜族自治州(安图县、图们市、延吉市、龙井市、敦化市、汪清县、和龙市、珲春市)








齐齐哈尔市(建华区、拜泉县、甘南县、讷河市、龙沙区、昂昂溪区、泰来县、龙江县、碾子山区、铁锋区、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、克山县、依安县、富裕县、克东县)








益阳市(南县、沅江市、赫山区、桃江县、资阳区、安化县)








佛山市(禅城区、南海区、高明区、三水区、顺德区)








淮安市(盱眙县、清江浦区、洪泽区、淮安区、涟水县、淮阴区、金湖县)








吕梁市(方山县、汾阳市、离石区、孝义市、中阳县、临县、石楼县、岚县、兴县、柳林县、文水县、交城县、交口县)








克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、乌恰县、阿合奇县)








延安市(黄龙县、甘泉县、子长市、吴起县、延长县、志丹县、宝塔区、富县、安塞区、宜川县、延川县、黄陵县、洛川县)








玉林市(玉州区、兴业县、容县、陆川县、福绵区、北流市、博白县)








荆门市(京山市、东宝区、掇刀区、钟祥市、沙洋县)








焦作市(修武县、博爱县、解放区、孟州市、马村区、温县、中站区、武陟县、山阳区、沁阳市)








钦州市(浦北县、钦南区、灵山县、钦北区)
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阿克苏地区(阿克苏市、阿瓦提县、拜城县、柯坪县、乌什县、库车市、新和县、温宿县、沙雅县)








济源市








郑州市(中原区、管城回族区、荥阳市、上街区、金水区、登封市、惠济区、新郑市、二七区、中牟县、巩义市、新密市)








鹤岗市(南山区、向阳区、兴安区、萝北县、工农区、东山区、绥滨县、兴山区)  包头市(昆都仑区、土默特右旗、九原区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、东河区、白云鄂博矿区、石拐区、青山区)








清远市(连山壮族瑶族自治县、清城区、阳山县、佛冈县、英德市、清新区、连南瑶族自治县、连州市)








白银市(平川区、景泰县、会宁县、靖远县、白银区)








阿里地区(噶尔县、措勤县、改则县、札达县、日土县、革吉县、普兰县)辽源市(西安区、东辽县、龙山区、东丰县)








盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)  潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)








西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)








锦州市(义县、凌海市、古塔区、太和区、北镇市、凌河区、黑山县)








林芝市(工布江达县、巴宜区、墨脱县、波密县、察隅县、米林市、朗县)台州市(黄岩区、三门县、玉环市、天台县、温岭市、椒江区、路桥区、仙居县、临海市)








张家口市(康保县、宣化区、下花园区、蔚县、万全区、怀来县、沽源县、桥西区、崇礼区、赤城县、怀安县、涿鹿县、桥东区、尚义县、阳原县、张北县)








保定市(涿州市、顺平县、易县、定州市、唐县、安新县、雄县、阜平县、竞秀区、蠡县、曲阳县、望都县、容城县、莲池区、涞水县、清苑区、博野县、定兴县、涞源县、安国市、徐水区、满城区、高阳县、高碑店市)








天津市(蓟州区、津南区、红桥区、静海区、东丽区、滨海新区、河北区、宝坻区、南开区、西青区、和平区、武清区、北辰区、河东区、宁河区、河西区)








迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)








淄博市(博山区、沂源县、临淄区、周村区、高青县、淄川区、张店区、桓台县)








玉树藏族自治州(治多县、玉树市、囊谦县、称多县、杂多县、曲麻莱县)








襄阳市(宜城市、樊城区、老河口市、襄城区、谷城县、襄州区、保康县、枣阳市、南漳县)








朝阳市(朝阳县、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、北票市、凌源市、建平县)








德阳市(广汉市、什邡市、中江县、旌阳区、绵竹市、罗江区)








拉萨市(堆龙德庆区、当雄县、林周县、曲水县、墨竹工卡县、达孜区、城关区、尼木县)








渭南市(韩城市、华州区、富平县、白水县、临渭区、蒲城县、大荔县、澄城县、华阴市、潼关县、合阳县)








澳门特别行政区








赣州市(崇义县、章贡区、全南县、于都县、定南县、会昌县、瑞金市、信丰县、大余县、石城县、赣县区、安远县、龙南市、南康区、上犹县、兴国县、宁都县、寻乌县)








湛江市(赤坎区、霞山区、麻章区、廉江市、徐闻县、雷州市、吴川市、遂溪县、坡头区)








锡林郭勒盟(正蓝旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、苏尼特右旗、正镶白旗、镶黄旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、锡林浩特市)








宜春市(高安市、万载县、丰城市、靖安县、宜丰县、袁州区、铜鼓县、奉新县、上高县、樟树市)

2025年4月20日,大族数控交出了一份营收33.43亿元、净利润3.01亿元的“翻倍”成绩单。表面看,这家PCB专用设备巨头似乎已走出前两年业绩滑坡的阴霾,但细剖财报数据与行业动向,高速增长的背后既藏着AI产业链基础设施需求爆发的推动,也暴露了毛利率下滑、技术替代隐忧等深层矛盾。

2024年,大族数控的营收与净利润同比增幅均超100%,钻孔类设备以156.79%的增速成为核心引擎,贡献了62.84%的营收。

这一爆发式增长被归因于AI产业链的“催熟效应”,全球AI服务器和高速交换机需求激增,拉动高多层PCB板需求,而大族数控的机械钻孔机、激光成像设备恰好卡位产业链咽喉。

在多层板市场层面,普通多层板市场行业准入门槛较低,技术同质化严重,加上东南亚地区的持续扩产,市场竞争激烈,下游客户亟需可降本增效的加工方案来提升自身竞争力。2024年,大族数控大幅提升十二轴自动化机械钻孔机产品性能,实现钻孔综合效率最大提升一倍以上;自动上下料成型机在客户端实现量产,设备综合稼动率显著提升;层压系统获汽车电子、AI服务器电源等领域知名客户订单。

在高多层板市场层面,随着数据量大幅攀升,AI服务器、高速交换机等产品纷纷采用更高层数的多层板,下一代112/224Gbps高速数据传输对信号完整性的保障提出更高要求,高多层板背钻的精度要求大幅提升,大族数控开发的新型CCD六轴独立机械钻孔机搭载3D背钻及钻测一体技术,可实现超短残桩和超高同心度,已获得行业多家高多层板龙头企业的认可及正式订单。

在HDI市场层面,该市场技术难度不断提升,技术上从一阶、二阶HDI板到任意层HDI板再提升至类载板,结构上从超薄介质、小单元到高多层、大尺寸;应用端从智能手机、光模块、平板电脑等快速扩张到汽车电子、通讯设备、AI服务器、工控医疗等领域,特别是AI服务器相关的高多层HDI板,2024年呈现爆发式增长。

面对不同类型HDI板的技术需求和发展趋势,大族数控针对智能手机、800G/1.6T高速光模块产品10层以上任意层结构、微小孔及微细线路的特点,提供四光束CO2激光钻孔机及新型激光钻孔机、高解析度激光直接成像机、CCD六轴独立控制机械成型机、高精专用测试机等;针对汽车电子、激光雷达等终端使用HDI板的厚铜、高频材料等特性,提供CCD六轴独立机械钻孔机、光路优化的CO2激光钻孔、UV+CO2复合激光钻孔机、高分辨率数字成像系统、高精度四线测试机等;针对市场增长最为显著的AI服务器相关高多层HDI板,大族数控是行业内少数可提供对应成套解决方案的企业,并针对该类产品厚度大、重量大的特点优化产品传输及夹持系统,提供机械钻孔机、3D背钻及钻测一体CCD背钻机、CO2激光钻孔机、UV激光钻孔机等。

在先进封装市场层面,尽管PC、智能手机等终端市场恢复成长,但涨幅有限,导致CPU、存储类封装基板产能饱和,国内外相关企业的投资力度大幅下降,但AI产业链中AI服务器、交换机及加速卡等用到的CPU、GPU、NPU、ASIC及FPGA等需求增长,带来大尺寸FC-BGA、玻璃基FC-BGA及面板级封装RDL的需求提升。大族数控一方面从传统加工设备方案入手,不断提升产品性能,实现国产替代,其机械钻孔机在全球领先的封装基板厂商获得认证;另一方面,从先进封装技术需求入手,在行业内率先研发并推广新型激光技术,提供微小孔钻孔、高精度挖槽及成型、玻璃通孔加工(TGV)等系列产品。

在挠性及刚挠结合板市场层面,随着汽车电动智能化的加速,及折叠屏智能手机、潜望式摄像模组、国产OLED屏幕等应用的兴起,挠性及刚挠结合板市场专用加工设备的需求增加。2024年,大族数控与全球最大FPC企业开展合作,相关产品市场占有率大幅攀升。

在海外市场层面,以泰国为热点的东南亚地区PCB新建项目快速推进,大族数控海外市场业务取得较大程度增长。随着全球主要电子终端品牌实施多元化的供应链策略,并将与信息安全相关的AI服务器、卫星通讯、光模块、汽车智能驾驶等PCB作为布局重点,带动了更多高多层板、高阶HDI板产能的建设,整体需求量上涨,有利于公司相关产品海外市场销售规模及利润空间的提升。

尽管大族数控年报中所呈现的整体情况呈上升趋势,但一个不容忽视的事实是,其综合毛利率同比下降4.48个百分点至28.11%,钻孔类设备毛利率更跌至24.73%。在行业竞品价格战加剧的背景下,这种“以量换利”的增长模式能否持续,仍待观察。

除公布业绩之外,4月20日晚间,大族数控宣布拟发行H股股票并在香港联交所主板上市,21日收盘其A股股价定格在37.16元,较2022年发行价几乎腰斩。这场“出海融资”被称之为全球化战略的重要一步,但财报数据显示,其海外营收占比仅从5.35%提升至10.83%,尚不足以支撑“国际巨头”叙事。

据Prismark预测,2025年全球PCB行业增速将回落,但大族数控仍在押注AI服务器、汽车电子带来的结构性机会。其推出的先进封装基板加工设备已获得头部客户订单,试图在芯片封装领域复制PCB设备的成功路径。不过,国内同行也正加速蚕食中低端市场。

总体而言,大族数控的翻倍增长,既是踩中AI东风的幸运,也是中国PCB产业链升级的缩影。但亮眼财报难以掩盖两个残酷现实,核心技术的“国产替代”仍停留在中游环节,而设备厂商的利润正被上下游双重挤压。当行业从爆发期转入淘汰赛,大族数控需要证明的不仅是增速,更是穿越周期的生存能力。

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