龙珠阿沙隆:从冲突到和解的心路历程

400电话：123456（点击咨询）

龙珠阿沙隆:从冲突到和解的心路历程各观看免费《今日汇总》

龙珠阿沙隆:从冲突到和解的心路历程各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

龙珠阿沙隆:从冲突到和解的心路历程观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

龙珠阿沙隆:从冲突到和解的心路历程观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

龙珠阿沙隆:从冲突到和解的心路历程各区点热线观看免费《今日发布》

龙珠阿沙隆:从冲突到和解的心路历程电话

7天观看免费人工电话为您、龙珠阿沙隆:从冲突到和解的心路历程团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

龙珠阿沙隆:从冲突到和解的心路历程各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

龙珠阿沙隆:从冲突到和解的心路历程电话区域：

东营市(河口区、垦利区、东营区、利津县、广饶县)

吉林市(蛟河市、桦甸市、磐石市、船营区、龙潭区、丰满区、永吉县、昌邑区、舒兰市)

新余市(渝水区、分宜县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、临夏县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、临夏市、康乐县、和政县)  咸阳市(淳化县、礼泉县、永寿县、杨陵区、秦都区、渭城区、旬邑县、长武县、兴平市、泾阳县、三原县、乾县、武功县、彬州市)

庆阳市(宁县、正宁县、华池县、镇原县、西峰区、合水县、环县、庆城县)

赣州市(信丰县、于都县、章贡区、瑞金市、大余县、定南县、全南县、寻乌县、崇义县、宁都县、安远县、赣县区、兴国县、上犹县、石城县、龙南市、南康区、会昌县)

菏泽市(东明县、单县、曹县、郓城县、牡丹区、成武县、鄄城县、定陶区、巨野县)泰州市(兴化市、泰兴市、姜堰区、高港区、靖江市、海陵区)

双鸭山市(四方台区、宝清县、饶河县、宝山区、岭东区、尖山区、集贤县、友谊县)  黄山市(黄山区、祁门县、黟县、休宁县、歙县、屯溪区、徽州区)

西藏自治区

芜湖市(弋江区、鸠江区、湾沚区、镜湖区、南陵县、繁昌区、无为市)

眉山市(彭山区、仁寿县、丹棱县、洪雅县、青神县、东坡区)

太原市(阳曲县、万柏林区、迎泽区、清徐县、晋源区、古交市、尖草坪区、杏花岭区、小店区、娄烦县)

临沧市(永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、临翔区、云县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、沧源佤族自治县)

宝鸡市(陇县、扶风县、岐山县、眉县、凤县、金台区、渭滨区、太白县、凤翔区、陈仓区、麟游县、千阳县)

聊城市(茌平区、东阿县、莘县、冠县、阳谷县、临清市、高唐县、东昌府区)

张掖市(高台县、肃南裕固族自治县、山丹县、甘州区、民乐县、临泽县)

文山壮族苗族自治州(砚山县、麻栗坡县、文山市、富宁县、广南县、西畴县、丘北县、马关县)

青岛市(李沧区、黄岛区、莱西市、平度市、市北区、城阳区、市南区、崂山区、即墨区、胶州市)

漯河市(舞阳县、临颍县、郾城区、召陵区、源汇区)

赤峰市(元宝山区、宁城县、敖汉旗、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、松山区、克什克腾旗、红山区、喀喇沁旗、巴林右旗、林西县)

昌都市(类乌齐县、贡觉县、卡若区、芒康县、边坝县、左贡县、江达县、洛隆县、察雅县、八宿县、丁青县)

宁夏回族自治区

黄石市(西塞山区、铁山区、黄石港区、阳新县、大冶市、下陆区)

鹤岗市(工农区、向阳区、绥滨县、南山区、兴安区、萝北县、兴山区、东山区)

抚州市(资溪县、广昌县、临川区、金溪县、宜黄县、南丰县、南城县、东乡区、乐安县、黎川县、崇仁县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、天峻县、格尔木市、乌兰县、茫崖市、都兰县)

宿州市(埇桥区、萧县、灵璧县、砀山县、泗县)

400电话：123456（点击咨询）

龙珠阿沙隆:从冲突到和解的心路历程各观看免费《今日汇总》《今日发布》

龙珠阿沙隆:从冲突到和解的心路历程各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

龙珠阿沙隆:从冲突到和解的心路历程观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

龙珠阿沙隆:从冲突到和解的心路历程观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

龙珠阿沙隆:从冲突到和解的心路历程各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

龙珠阿沙隆:从冲突到和解的心路历程电话

7天观看免费人工电话为您、龙珠阿沙隆:从冲突到和解的心路历程团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

龙珠阿沙隆:从冲突到和解的心路历程中心2025已更新(今日/推荐)

龙珠阿沙隆:从冲突到和解的心路历程电话区域：

三门峡市(灵宝市、卢氏县、义马市、陕州区、湖滨区、渑池县)

拉萨市(当雄县、达孜区、曲水县、墨竹工卡县、林周县、堆龙德庆区、尼木县、城关区)

柳州市(鱼峰区、融水苗族自治县、城中区、柳城县、柳江区、柳北区、三江侗族自治县、柳南区、鹿寨县、融安县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)  漳州市(平和县、长泰区、东山县、龙文区、南靖县、华安县、芗城区、诏安县、漳浦县、云霄县、龙海区)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、察布查尔锡伯自治县、霍城县、特克斯县、巩留县、奎屯市、伊宁县、霍尔果斯市、新源县、尼勒克县、昭苏县)

鹤壁市(浚县、淇滨区、鹤山区、山城区、淇县)

南充市(南部县、仪陇县、嘉陵区、顺庆区、高坪区、蓬安县、阆中市、营山县、西充县)仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

德州市(临邑县、乐陵市、庆云县、德城区、夏津县、齐河县、禹城市、武城县、宁津县、平原县、陵城区)  大理白族自治州(云龙县、永平县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、剑川县、南涧彝族自治县、祥云县、弥渡县、大理市、洱源县、宾川县)

松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市、长岭县)

九江市(庐山市、武宁县、永修县、湖口县、彭泽县、瑞昌市、柴桑区、濂溪区、都昌县、共青城市、修水县、德安县、浔阳区)

平顶山市(郏县、石龙区、舞钢市、鲁山县、新华区、宝丰县、湛河区、汝州市、卫东区、叶县)阿克苏地区(阿瓦提县、新和县、沙雅县、阿克苏市、温宿县、拜城县、乌什县、库车市、柯坪县)

伊春市(金林区、乌翠区、丰林县、友好区、铁力市、嘉荫县、南岔县、汤旺县、伊美区、大箐山县)

淮安市(淮安区、洪泽区、金湖县、盱眙县、涟水县、清江浦区、淮阴区)

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、民勤县、古浪县)

滨州市(阳信县、邹平市、滨城区、惠民县、博兴县、沾化区、无棣县)

驻马店市(正阳县、平舆县、上蔡县、驿城区、泌阳县、新蔡县、汝南县、西平县、遂平县、确山县)

呼伦贝尔市(海拉尔区、额尔古纳市、阿荣旗、根河市、牙克石市、满洲里市、扎兰屯市、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗)

海南藏族自治州(同德县、贵南县、兴海县、共和县、贵德县)

广西壮族自治区

扬州市(邗江区、广陵区、宝应县、江都区、高邮市、仪征市)

益阳市(南县、桃江县、资阳区、安化县、赫山区、沅江市)

三明市(三元区、沙县区、明溪县、永安市、建宁县、宁化县、清流县、尤溪县、泰宁县、大田县、将乐县)

天津市(津南区、河东区、河西区、西青区、蓟州区、红桥区、南开区、宁河区、武清区、静海区、河北区、宝坻区、北辰区、滨海新区、和平区、东丽区)

盐城市(射阳县、东台市、亭湖区、滨海县、阜宁县、响水县、盐都区、大丰区、建湖县)

嘉峪关市

锡林郭勒盟(镶黄旗、正镶白旗、多伦县、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、二连浩特市、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗)

宜宾市(南溪区、长宁县、筠连县、江安县、叙州区、屏山县、高县、珙县、兴文县、翠屏区)

@港股研究社原创

作者丨南鹞

2024年美的集团、顺丰控股纷纷二次上市融资的举动，拉开了一个新的序幕。

继晶澳科技、宁德时代、纳芯微、紫光股份、蓝思科技等知名A股上市公司先后宣布赴港计划后，日前于2022年在A股上市的全球PCB专用设备供应商——大族数控也宣布拟发行H股股票并在香港联合交易所主板上市。

据统计，今年截至3月下旬国内已有21家A股公司宣布赴港双重上市计划，其中半导体、新能源、高端制造是重点领域。

在众多头部企业的引领下，“A+H”上市的阵营正在持续壮大。

而从更深层次的层面来说，这高度符合当前国产自主化、高端化以及全球化的大逻辑。为此，我们基于高质量企业正在顺势加速主动贴合外面的世界的大背景，尝试去分解大族数控的经营质量。

众所周知，2022年开始消费电子市场出现了需求疲软、下游客户库存去化周期延长等困境，整个行业及细分产业增速均显著放缓。其中PCB市场规模更是在2023年出现阶段性的大回调。‌

期间，大族数控作为典型的PCB设备供应商受产业周期影响很明显。

资料显示，公司主营印制电路板即“PCB”专用设备的研发、生产和销售，产品主要涵盖压合、钻孔、曝光、成型、检测等PCB生产关键工序，拥有业内最广泛的产品线。

2022年、2023年两年期间其营收、净利双双大降，分别从2021年的40.81亿元、6.99亿元逐年降至2023年的16.34亿元、1.36亿元，直至2024年才成功控制下滑态势并强势修复。

日前大族数控在宣布赴港计划的同时，也公布其复苏势头十分强劲且持续的最新年报及季报。

2024年全年公司营收同比激增104.56%至33.43亿元，重新逼近2021年40.81亿元的历史高点；同时增速也远高于同期全球PCB产业产值5.8%的整体增长率。

盈利修复则更突出，全年实现归母净利润3.01亿元，并以122.20%的增速跑赢营收增速。

对于业绩增长的原因，大族数控解释称主要受益于技术迭代+消费复苏驱动电子终端产业营收快速增长，带动全球PCB产业市场规模上升及下游客户资本支出增加，从而拉动公司PCB专用加工设备订单的增长。全年其主要产品产销两旺，专用设备产销量分别增超79.53%、116.83%。

而更值得投资者青睐的是，进入2025年后公司修复以及增长态势依旧很强劲。最新季报显示，2025Q1大族数控持续保持高速增长态势，报告期内营收、归母净利润分别在2024年修复的基础上同比增长27.89%、83.60%。

事实上，从成长性维度出发，与产业周期同频，大族数控的增长还在后头。

大族数控的爆发式增长，本质上是踩中了全球PCB产业技术升级与需求结构变化的双重红利，尤其是AI技术刺激制造端产品迭代周期的加速。

在产业链层面上，PCB一直被誉为“电子产品之母”，其在电子产业中的重要性不言而喻。同样地，AI产业链作为典型的电子产业，其发展也离不开先进PCB的支撑。

由此可以预见，随着AI算力、高速传输、汽车电动智能化等成为热门的电子产业进化方向，又有阿里、腾讯、英伟达等科技龙头纷纷宣布“AllinAI”，并真金白银地大笔投入AI产业，PCB赛道接下来必然将以更高的技术附加值迎来新一轮产业周期成长。

按照产业链收入传导逻辑，当产业开启技术、产品迭代新周期，设备厂商往往都是最先实现商业兑现的。

因为更高的技术附加值以及产品质量，意味着PCB厂商需要投入更好的专用加工设备优化其产线，才能收割这一轮技术先发红利。为此，PCB厂商不得不持续加码投资高多层板及高多层HDI板、大尺寸IC封装基板、类载板等生产设备。

事实上，市占率领先的大族数控已经在率先享受AI驱动PCB产业升级带来的部分红利。

这一点初步可以透过大族数控2024年至今的业绩增速以及产品表现窥探到。

数据显示，2024年全球电子终端市场中，AI服务器及数据存储贡献了最大的产值增长，全年增速高达45.5%，规模超千亿美元。

期间，需经多次压合、微小孔加工等复杂工艺制成的高多层板及高多层HDI板用量暴增，驱动大族数据的钻孔类设备全年以超六成的收入占比同比激增156.79%，稳住核心增长极地位。

相对来说，收入贡献占比次之的曝光类、检测类设备收入增速相对较慢，分别为79.91%、38.76%，但也可以看出公司在关键工序设备上的全面突破。

值得一提的是，为了适应更高的技术要求，去年大族数控推出了如十二轴自动化机械钻孔机、四光束CO2激光钻孔机等多种创新型产品，并已获得部分客户认可，达到批量市场推广水平

工艺层面，公司在压合工序环节推出了层压系统，获得了汽车电子、AI服务器电源等领域知名客户的订单，厚铜PCB压合技术提升；在钻孔工序方面，其开发的新型CCD六轴独立机械钻孔机搭载3D背钻及钻测一体技术已获得行业多家高多层板龙头企业的认可及正式订单；在曝光工序方面，新推的高解析激光直接成像设备加速了对传统曝光技术的替代。

无疑，在以AI技术为新驱动的当下，国产制造业的高端化趋势已是不可逆，大族数控在其中也是全力顺应主流发展方向。甚至这或是国产大族数控们进一步赶超海外巨头的稀有机遇。

当然这需要整个产业链共同完成，既需要上游设备玩家优化出更高性能的设备产线、中游PCB厂商保质保量地供应高阶PCB产品，也需要国产终端品牌愿意尝试采用，形成真正的良性循环，整个国产自主化市场才能打得开。

回顾中国半导体产业的资本演进轨迹，长期以来行业发展主线聚焦于技术自主突破与国产替代进程，资本市场布局也主要集中在A股市场。

这种战略选择既源于本土产业链培育的现实需求，也与早期国内资本市场结构特征紧密相关。

然而随着国内企业自主技术积淀的深化，并基于国内市场对孵化AI高端产业高度支持的大环境，不少具备国际竞争力的制造龙头开始将目光投向更具全球化视野的港股市场似乎也在情理之中。

这种资本路径的切换，本质上折射出中国高端制造业的双重蜕变：

一方面，美的集团、顺丰控股等先行企业的实践证明，当本土企业在核心技术、市场份额、管理体系等维度达到国际一流水平时，港股市场的多元资本供给、成熟定价机制和全球投资者基础，能够为其打开更广阔的成长空间；

另一方面，这意味着中国高端制造的全球化大船正在筹备全方位扬帆起航，通过港股平台对接全球资本，既是实力的印证，更是全球化战略的主动布局。

具体到PCB设备领域，这种资本升级逻辑具有更强的产业适配性。作为典型的技术-资本双密集型行业，港股市场特有的"全流通"机制、便捷的再融资渠道和国际投资者认可度，将为玩家在先进封装设备、全球化产能布局等领域提供更强动力。

正如大族数控此次在宣布赴港上市计划时所表示的，意在深入推进全球化战略进程，加速境外资本平台建设，提升公司在国际市场的综合竞争力，包括融资能力以及品牌全球影响力。

而全球产业的高速增长则是公司此次加码全球化的催化因素之一。

据Prismark预测，2023-2028年全球PCB市场将以5.4%的复合增长率迈向千亿美元规模，驱动因素包括AI算力基础设施及智能终端的需求爆发，以及汽车电动化、智能化带来的车用PCB需求激增。

同时，大族数控也在出海路上尝到甜头。2024年，大族数控海外营收增超3倍有余，营收占比提升至10％以上。这种增长既源自供应链"China+N"策略下的产能转移，也源于公司深度绑定臻鼎、欣兴等国际龙头的全球化客户布局。

赴港上市成为大族数控加速推动“高端化＋全球化”双战略的关键一步。

站在全球电子产业链重构的历史节点，大族数控的港股征程不仅是企业个体的资本选择，也是又一个层面的中国高端制造业从"国产替代"走向"全球竞争"的缩影。

随着更多像大族数控这样的"隐形冠军"登陆国际资本市场，中国制造业的全球化叙事正在从产品输出、技术输出，迈向资本与品牌的全方位出海。

这种演进轨迹，既需要企业在技术研发上保持"十年磨一剑"的定力，也离不开资本市场体系的协同进化，而最终的产业价值，必将在全球产业链的深度融合中得到重估与升华。