重生1942:战斗技巧揭秘,助你轻松获胜!各观看《今日汇总》
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社区合作服务，共建和谐家园：我们积极与社区合作，开展家电维修公益活动，为社区居民提供便捷的维修服务，共同建设和谐美好的家园。
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香港特别行政区
天水市(秦安县、张家川回族自治县、清水县、秦州区、武山县、甘谷县、麦积区)
上海市(浦东新区、杨浦区、普陀区、徐汇区、长宁区、宝山区、静安区、闵行区、青浦区、松江区、黄浦区、嘉定区、奉贤区、虹口区、崇明区、金山区)
西宁市(城西区、湟中区、湟源县、城东区、城中区、城北区、大通回族土族自治县)
荆州市(石首市、沙市区、洪湖市、江陵县、荆州区、松滋市、监利市、公安县)
大同市(云州区、平城区、广灵县、浑源县、左云县、新荣区、阳高县、云冈区、灵丘县、天镇县)
泰安市(宁阳县、肥城市、新泰市、泰山区、东平县、岱岳区)
朔州市(应县、平鲁区、山阴县、朔城区、右玉县、怀仁市)
驻马店市(泌阳县、新蔡县、汝南县、上蔡县、平舆县、遂平县、确山县、西平县、正阳县、驿城区)
威海市(文登区、乳山市、环翠区、荣成市)
绵阳市(安州区、梓潼县、三台县、涪城区、游仙区、平武县、江油市、北川羌族自治县、盐亭县)
鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)
辽源市(东辽县、龙山区、西安区、东丰县)
巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、尉犁县、焉耆回族自治县、博湖县、且末县、和静县、库尔勒市、轮台县、若羌县)
文山壮族苗族自治州(富宁县、砚山县、马关县、麻栗坡县、丘北县、广南县、西畴县、文山市)
丹东市(宽甸满族自治县、凤城市、元宝区、振安区、振兴区、东港市)
马鞍山市(和县、雨山区、博望区、花山区、当涂县、含山县)
松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、扶余市、宁江区、乾安县)
巴彦淖尔市(乌拉特中旗、乌拉特前旗、杭锦后旗、磴口县、乌拉特后旗、五原县、临河区)
赤峰市(松山区、喀喇沁旗、元宝山区、阿鲁科尔沁旗、宁城县、红山区、克什克腾旗、巴林右旗、巴林左旗、敖汉旗、林西县、翁牛特旗)
菏泽市(曹县、定陶区、牡丹区、巨野县、郓城县、东明县、鄄城县、成武县、单县)
果洛藏族自治州(班玛县、甘德县、玛沁县、久治县、玛多县、达日县)
张掖市(山丹县、肃南裕固族自治县、民乐县、高台县、甘州区、临泽县)
贵港市(平南县、覃塘区、港北区、桂平市、港南区)
攀枝花市(仁和区、盐边县、米易县、东区、西区)
白银市(会宁县、靖远县、白银区、平川区、景泰县)
伊春市(乌翠区、伊美区、友好区、南岔县、丰林县、嘉荫县、大箐山县、汤旺县、金林区、铁力市)
淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)
七台河市(茄子河区、勃利县、桃山区、新兴区)
曲靖市(沾益区、师宗县、会泽县、陆良县、罗平县、麒麟区、富源县、马龙区、宣威市)
红河哈尼族彝族自治州(元阳县、蒙自市、屏边苗族自治县、红河县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、泸西县、建水县、个旧市、石屏县、绿春县、开远市)
牡丹江市(西安区、穆棱市、林口县、绥芬河市、爱民区、海林市、宁安市、东安区、阳明区、东宁市)
海西蒙古族藏族自治州(天峻县、乌兰县、德令哈市、茫崖市、都兰县、格尔木市)
陇南市(武都区、礼县、康县、宕昌县、两当县、徽县、成县、文县、西和县)
孝感市(应城市、孝昌县、云梦县、大悟县、安陆市、汉川市、孝南区)
安顺市(西秀区、平坝区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县)
儋州市
五指山市(保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、万宁市、东方市、昌江黎族自治县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、屯昌县、陵水黎族自治县、定安县、澄迈县、临高县、文昌市)
张家口市(阳原县、下花园区、蔚县、桥东区、赤城县、沽源县、康保县、怀来县、涿鹿县、万全区、尚义县、宣化区、崇礼区、张北县、怀安县、桥西区)
林芝市(墨脱县、朗县、米林市、工布江达县、波密县、巴宜区、察隅县)
阿里地区(改则县、革吉县、日土县、措勤县、札达县、噶尔县、普兰县)
潍坊市(诸城市、寿光市、高密市、寒亭区、奎文区、临朐县、坊子区、潍城区、昌乐县、安丘市、青州市、昌邑市)
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海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、祁连县、海晏县)
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那曲市(申扎县、比如县、双湖县、嘉黎县、安多县、色尼区、班戈县、尼玛县、聂荣县、巴青县、索县)
贺州市(平桂区、昭平县、富川瑶族自治县、八步区、钟山县)
佛山市(禅城区、三水区、南海区、高明区、顺德区)
郑州市(惠济区、巩义市、二七区、荥阳市、登封市、中原区、管城回族区、新密市、中牟县、新郑市、金水区、上街区)
龙岩市(连城县、长汀县、漳平市、永定区、武平县、上杭县、新罗区)
榆林市(靖边县、神木市、清涧县、米脂县、子洲县、府谷县、吴堡县、榆阳区、横山区、佳县、绥德县、定边县)
日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)
湛江市(廉江市、麻章区、坡头区、霞山区、吴川市、赤坎区、雷州市、遂溪县、徐闻县)
通辽市(扎鲁特旗、霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、库伦旗、奈曼旗)
昌都市(贡觉县、左贡县、边坝县、卡若区、江达县、类乌齐县、洛隆县、察雅县、芒康县、丁青县、八宿县)
周口市(扶沟县、川汇区、鹿邑县、商水县、淮阳区、太康县、郸城县、项城市、沈丘县、西华县)
铜仁市(德江县、印江土家族苗族自治县、碧江区、石阡县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、万山区、玉屏侗族自治县、思南县、江口县)
运城市(闻喜县、平陆县、万荣县、绛县、芮城县、垣曲县、永济市、稷山县、夏县、新绛县、盐湖区、临猗县、河津市)
西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)
雅安市(宝兴县、名山区、芦山县、雨城区、天全县、石棉县、荥经县、汉源县)
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洛阳市(嵩县、偃师区、西工区、栾川县、汝阳县、宜阳县、新安县、涧西区、伊川县、孟津区、瀍河回族区、洛龙区、洛宁县、老城区)
淮安市(洪泽区、淮阴区、清江浦区、涟水县、淮安区、盱眙县、金湖县)
莆田市(涵江区、秀屿区、仙游县、城厢区、荔城区)
玉树藏族自治州(称多县、治多县、杂多县、囊谦县、曲麻莱县、玉树市)
文|恒心
来源|博望财经
扫地机器人“领头羊”石头科技正站在十字路口。
据官网显示，石头科技成立于2014年，后于2020年2月在上交所科创板挂牌上市，目前主要从事智能扫地机器人等智能清洁产品的设计、研发、生产和销售业务。
如今，面对行业内卷、利润困局及股东减持三面围墙，石头科技的生存空间被不断压缩。
首先是行业内卷加剧，业内价格战白热化。据其最新财报显示，技术迭代趋缓与跨界竞争加剧导致毛利率持续下滑，境内毛利率降1.56个百分点，境外跌6.74个百分点，研发投入激增56.93%却难抵成本压力。
其次是增收不增利矛盾凸显。虽然2024年营收同比增长38.03%至119.45亿元，但归母净利润却同比下降3.64%，销售费用狂飙接近30亿元，拖累整体盈利。
最后是资本撤离引发信任危机。创始人昌敬高位套现近9亿元后仍呼吁“耐心”，一度被股民顶上热搜。此外，多名股东也大量减持石头科技，其中，“小米系”顺为资本更是清仓退出。
种种不利信号引发连锁效应，导致二级市场恐慌。截止2025年4月14日收盘，石头科技的股价跌至188.98元/股，较2024年最高点的333.5元/股缩水逾四成。雪上加霜的是，美国对华清洁电器加征关税的政策落地，导致北美市场利润率进一步承压。
但有一点是值得肯定的，那就是石头科技与AI深度绑定。据《证券之星》报道，石头科技相关人士表示，“推出的新品已经融入了AI功能，旨在提升产品的清洁体验”。具体来看，这些AI功能包括RRmindGPT，它使得产品能够实现智慧交互，为用户提供更加便捷、智能的操作体验；以及ReactiveAI功能，它能够实现动态避障，让扫地机器人在复杂家居环境中更加灵活、高效地工作。
行业内卷加剧，技术同质化与价格战的双面夹击
全球扫地机器人市场正在经历前所未有的内卷风暴。
据国际数据公司（IDC）数据显示，尽管全球智能扫地机器人市场2024年全年出货同比增长11.2%至2060.3万台，但第四季度出货量增速仅7.8%，较前三季度明显放缓。聚焦于石头科技，2024年虽以16%的销量份额和22.3%的销额份额登顶全球第一，却不得不面对一个残酷现实：行业正从技术同质化向创新驱动跃迁，价格战的红海不仅仍未退去，反而竞争手段日益激进。
头部玩家的追觅科技通过仿生多关节机械手和具身智能大模型强化自主决策能力，云鲸智能则推出智能擦窗机器人，石头科技虽以ReactiveAI3.0动态避障技术和五轴折叠仿生机械臂（G30Space）构建差异化，但竞品在视觉导航、自清洁等领域的突破，仍不断稀释其先发优势。更棘手的是，国内市场扫地机器人渗透率与欧美市场差距显著，而“以旧换新”政策退潮后，需求增速可能断崖式下滑。
行业内卷加剧的结果是毛利率承压。据财报显示，石头科技境内毛利率同比下滑1.56个百分点至46.49%，境外市场更因关税波动与渠道成本攀升，毛利率暴跌6.74个百分点至53.7%。
为维持市场份额，石头科技采取了激进的“以价换量”策略。2024年下半年，其主力机型Q7Max系列通过“老品降价+减配促销”实现价格跳水，标价569欧元的产品实际售价降至419欧元，降幅达26%-27%。这一策略虽推动国内线上渠道销售额同比增长104%，但直接导致毛利率下滑。更严峻的是，科沃斯、追觅科技等竞品同步跟进降价，行业盈利空间持续收窄，陷入“规模增长但利润缩水”的恶性循环。
不仅如此，石头科技的技术短板在专利诉讼中暴露无遗。2024年石头科技因仿生机械臂技术涉嫌抄袭追觅科技，被法院裁定在德国市场禁售相关产品，导致欧洲市占率暴跌。与此同时，追觅科技推出的毫米级避障功能等产品创新，进一步挤压了石头科技的技术护城河。
业绩增收不增利，规模扩张下的利润漏斗
2024年，石头科技交出了一份“营收大涨、归母净利润下滑”的矛盾答卷。
据财报显示，2024年石头科技营收同比增长38.03%至119.45亿元，但归母净利润却同比下降3.64%至19.77亿元。这一“增收不增利”的困局，折射出石头科技规模扩张背后的成本失控。
石头科技成本结构恶化明显。2024年营业成本激增49.38%，销售费用暴涨73.23%，显示“以价换量”策略的边际效益递减。智能扫地机及配件毛利率下滑2.87个百分点至52.07%，境外市场毛利率更暴跌6.74个百分点至53.7%。关税压力、原材料涨价及汇兑损失成为利润杀手。
如此庞大的销售费用，石头科技用来大搞营销宣传。为抢占热点流量，石头科技广告支出达19.24亿元，占销售费用比重约65%。然而可惜的是，高曝光并未带来预期转化。更危险的信号是，销售费用增速接近营收增速的两倍。
此外，石头科技还多试多错，虽然在洗衣机等业务上投入大量资金，但却因质量问题引发多起投诉。
据黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】平台显示，截止2025年4月14日，通过检索“石头科技”，涉及的诉讼量高达近2000条，产品质量问题成为“重灾区”。例如一位消费者反映，“在石头科技购买石头机器人g20，订单时间在2023年5月，过了一年就出现大量的问题，回程故障、回洗功能故障导致洗布模式的水排到集尘盒里，污水桶的水箱一点水都没有。app提示故障，一直反复提示添加净水，净水桶的水箱是满的返修过两次还未解决，这次又重新送回返修。”
事实上，这只是石头科技产品质量的冰山一角。
资本撤离连锁反应，减持潮下的信任危机与治理隐忧
自2020年上市以来，石头科技创始人昌敬及“小米系”顺为资本等早期投资者，通过多轮减持套现合计超百亿元。
2024年，石头科技顺利成为A股“减持王”。
就拿创始人昌敬为例，可谓是精准减持，累计套现8.88亿元。2023年3月-9月，首次减持131.24万股，套现3.92亿元，均价291-380元/股；2024年6月，又通过大宗交易减持131.58万股，套现4.96亿元，均价376.88元/股。最有趣的是，每次减持后昌敬均发布“不减持承诺”，但承诺期一结束即重启减持。昌敬更是被贴上“双标”的标签，石头科技股价下跌时，仍强调“转型需耐心”，但其个人已减持套现。
其余股东减持也紧随其后。自2016年B轮领投后，“小米系”顺为资本持股9年，2024年四季度持股比例从5.41%降至清仓，按当时股价估算套现约10亿元；联合创始人毛国华2021年套现25亿元后，2024年四季度再减持0.12%，持股比例降至1.2%；香港中央结算全年减持956万股。
行业内卷、利润困局与股东减持，如同三面围墙压缩石头科技生存空间，此时的AI技术，则是破墙而出的关键钥匙。
这场AI时代的破卷之战，石头科技能否取得胜利，尚需市场给出答案，我们拭目以待。
新闻结尾
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