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娄底市(新化县、冷水江市、涟源市、娄星区、双峰县)

丽水市(松阳县、缙云县、莲都区、龙泉市、青田县、云和县、遂昌县、庆元县、景宁畲族自治县)

阿克苏地区(拜城县、库车市、阿克苏市、乌什县、温宿县、柯坪县、沙雅县、阿瓦提县、新和县)

营口市(盖州市、西市区、鲅鱼圈区、大石桥市、站前区、老边区)  嘉兴市(海宁市、海盐县、秀洲区、桐乡市、嘉善县、平湖市、南湖区)

徐州市(丰县、新沂市、贾汪区、邳州市、鼓楼区、云龙区、铜山区、睢宁县、泉山区、沛县)

鹤岗市(兴安区、绥滨县、萝北县、工农区、东山区、兴山区、向阳区、南山区)

本溪市(明山区、平山区、本溪满族自治县、溪湖区、桓仁满族自治县、南芬区)

安康市(汉阴县、平利县、紫阳县、石泉县、岚皋县、汉滨区、镇坪县、宁陕县、旬阳市、白河县)  邵阳市(双清区、新宁县、新邵县、邵东市、隆回县、邵阳县、洞口县、大祥区、武冈市、绥宁县、城步苗族自治县、北塔区)

温州市(苍南县、瓯海区、鹿城区、乐清市、平阳县、龙湾区、泰顺县、文成县、瑞安市、洞头区、龙港市、永嘉县)

曲靖市(师宗县、陆良县、马龙区、沾益区、会泽县、罗平县、麒麟区、宣威市、富源县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

济宁市(泗水县、梁山县、嘉祥县、邹城市、微山县、兖州区、汶上县、任城区、金乡县、鱼台县、曲阜市)

内江市(资中县、威远县、隆昌市、东兴区、市中区)

淮南市(谢家集区、大通区、田家庵区、潘集区、寿县、八公山区、凤台县)

百色市(靖西市、隆林各族自治县、凌云县、右江区、德保县、田林县、平果市、田东县、那坡县、西林县、乐业县、田阳区)

南阳市(宛城区、卧龙区、内乡县、南召县、方城县、新野县、桐柏县、社旗县、西峡县、邓州市、镇平县、唐河县、淅川县)

运城市(临猗县、闻喜县、绛县、永济市、盐湖区、平陆县、芮城县、新绛县、稷山县、垣曲县、夏县、河津市、万荣县)

承德市(隆化县、鹰手营子矿区、兴隆县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、承德县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、滦平县、双滦区、双桥区)

商丘市(虞城县、睢县、夏邑县、永城市、梁园区、宁陵县、睢阳区、柘城县、民权县)

香港特别行政区

南京市(玄武区、高淳区、江宁区、浦口区、栖霞区、鼓楼区、雨花台区、溧水区、六合区、建邺区、秦淮区)

甘南藏族自治州(卓尼县、迭部县、合作市、舟曲县、临潭县、碌曲县、玛曲县、夏河县)

邢台市(威县、南和区、南宫市、临西县、临城县、襄都区、任泽区、信都区、新河县、内丘县、宁晋县、广宗县、巨鹿县、沙河市、柏乡县、清河县、平乡县、隆尧县)

太原市(娄烦县、尖草坪区、杏花岭区、古交市、清徐县、万柏林区、阳曲县、晋源区、小店区、迎泽区)

黑河市(北安市、爱辉区、逊克县、嫩江市、五大连池市、孙吴县)

汕头市(龙湖区、潮南区、南澳县、潮阳区、澄海区、濠江区、金平区)

绍兴市(新昌县、柯桥区、嵊州市、越城区、上虞区、诸暨市)

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鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

新疆维吾尔自治区

定西市(安定区、渭源县、岷县、漳县、临洮县、陇西县、通渭县)

盐城市(射阳县、亭湖区、滨海县、建湖县、阜宁县、盐都区、大丰区、响水县、东台市)  湘潭市(湘潭县、湘乡市、韶山市、岳塘区、雨湖区)

银川市(灵武市、兴庆区、贺兰县、西夏区、金凤区、永宁县)

丽江市(古城区、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县)

绥化市(肇东市、庆安县、兰西县、绥棱县、北林区、青冈县、海伦市、明水县、安达市、望奎县)海南藏族自治州(贵德县、兴海县、同德县、贵南县、共和县)

白城市(通榆县、洮南市、大安市、洮北区、镇赉县)  佛山市(禅城区、顺德区、三水区、南海区、高明区)

南充市(南部县、阆中市、高坪区、西充县、营山县、蓬安县、仪陇县、嘉陵区、顺庆区)

柳州市(鱼峰区、柳江区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、城中区、融安县、鹿寨县、柳南区、柳北区、柳城县)

山南市(隆子县、洛扎县、曲松县、扎囊县、浪卡子县、琼结县、桑日县、措美县、乃东区、错那市、加查县、贡嘎县)张家界市(慈利县、武陵源区、永定区、桑植县)

德阳市(什邡市、旌阳区、绵竹市、中江县、罗江区、广汉市)

衡水市(饶阳县、阜城县、武强县、故城县、安平县、武邑县、枣强县、桃城区、深州市、冀州区、景县)

宝鸡市(陇县、陈仓区、扶风县、金台区、眉县、千阳县、凤县、渭滨区、太白县、凤翔区、岐山县、麟游县)

乌兰察布市(凉城县、丰镇市、兴和县、商都县、四子王旗、卓资县、化德县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、集宁区)

杭州市(拱墅区、钱塘区、上城区、余杭区、临安区、滨江区、萧山区、桐庐县、建德市、淳安县、富阳区、临平区、西湖区)

荆门市(掇刀区、京山市、东宝区、钟祥市、沙洋县)

东营市(垦利区、河口区、广饶县、利津县、东营区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、梁河县、芒市、瑞丽市)

北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)

乐山市(井研县、峨眉山市、夹江县、峨边彝族自治县、金口河区、五通桥区、犍为县、沐川县、沙湾区、市中区、马边彝族自治县)

福州市(马尾区、闽清县、闽侯县、台江区、长乐区、连江县、福清市、永泰县、晋安区、罗源县、平潭县、仓山区、鼓楼区)

西安市(雁塔区、阎良区、高陵区、鄠邑区、蓝田县、未央区、灞桥区、周至县、新城区、临潼区、莲湖区、碑林区、长安区)

鸡西市(恒山区、鸡冠区、滴道区、鸡东县、虎林市、城子河区、密山市、麻山区、梨树区)

普洱市(西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县)

滁州市(南谯区、琅琊区、全椒县、定远县、来安县、凤阳县、明光市、天长市)

烟台市(芝罘区、招远市、海阳市、栖霞市、蓬莱区、莱州市、龙口市、福山区、牟平区、莱山区、莱阳市)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。