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南充市(高坪区、仪陇县、阆中市、南部县、嘉陵区、蓬安县、西充县、营山县、顺庆区)

辽源市(东丰县、龙山区、西安区、东辽县)

乐山市(金口河区、马边彝族自治县、犍为县、峨眉山市、夹江县、峨边彝族自治县、井研县、沐川县、市中区、沙湾区、五通桥区)

四平市(铁东区、梨树县、双辽市、伊通满族自治县、铁西区)  张家口市(宣化区、蔚县、怀来县、桥东区、桥西区、沽源县、万全区、崇礼区、尚义县、康保县、阳原县、涿鹿县、怀安县、赤城县、张北县、下花园区)

洛阳市(伊川县、偃师区、瀍河回族区、洛龙区、孟津区、西工区、洛宁县、老城区、汝阳县、新安县、涧西区、宜阳县、栾川县、嵩县)

威海市(环翠区、文登区、乳山市、荣成市)

白银市(白银区、会宁县、靖远县、平川区、景泰县)

吴忠市(利通区、青铜峡市、同心县、盐池县、红寺堡区)  双鸭山市(集贤县、宝山区、四方台区、饶河县、宝清县、岭东区、尖山区、友谊县)

大同市(广灵县、浑源县、阳高县、云冈区、天镇县、灵丘县、新荣区、平城区、云州区、左云县)

曲靖市(会泽县、富源县、罗平县、师宗县、麒麟区、马龙区、宣威市、沾益区、陆良县)

济南市(天桥区、济阳区、钢城区、商河县、历城区、市中区、平阴县、槐荫区、历下区、莱芜区、长清区、章丘区)

玉林市(容县、北流市、玉州区、兴业县、博白县、福绵区、陆川县)

宁德市(周宁县、柘荣县、屏南县、霞浦县、寿宁县、古田县、福鼎市、福安市、蕉城区)

榆林市(定边县、米脂县、府谷县、吴堡县、绥德县、神木市、横山区、佳县、子洲县、靖边县、榆阳区、清涧县)

亳州市(利辛县、涡阳县、谯城区、蒙城县)

上海市(奉贤区、浦东新区、闵行区、松江区、宝山区、徐汇区、崇明区、长宁区、青浦区、虹口区、黄浦区、金山区、普陀区、杨浦区、嘉定区、静安区)

抚州市(宜黄县、南城县、南丰县、广昌县、金溪县、资溪县、崇仁县、临川区、东乡区、黎川县、乐安县)

喀什地区(莎车县、巴楚县、叶城县、泽普县、岳普湖县、麦盖提县、喀什市、英吉沙县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、疏勒县)

儋州市

六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

沧州市(青县、盐山县、黄骅市、新华区、海兴县、任丘市、沧县、肃宁县、南皮县、泊头市、河间市、东光县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、运河区)

长沙市(浏阳市、芙蓉区、岳麓区、宁乡市、开福区、天心区、望城区、长沙县、雨花区)

牡丹江市(东宁市、东安区、绥芬河市、宁安市、海林市、林口县、穆棱市、爱民区、阳明区、西安区)

湛江市(吴川市、遂溪县、雷州市、霞山区、廉江市、麻章区、徐闻县、坡头区、赤坎区)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、石阡县、碧江区、思南县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、江口县、万山区、德江县)

昆明市(西山区、宜良县、盘龙区、富民县、嵩明县、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、东川区、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、石林彝族自治县、安宁市、呈贡区、五华区)

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嘉兴市(海盐县、海宁市、桐乡市、南湖区、嘉善县、平湖市、秀洲区)

菏泽市(单县、牡丹区、定陶区、成武县、东明县、鄄城县、郓城县、巨野县、曹县)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、韶山市、湘乡市、湘潭县)

宜宾市(筠连县、南溪区、叙州区、江安县、翠屏区、长宁县、屏山县、兴文县、高县、珙县)  张家界市(永定区、武陵源区、慈利县、桑植县)

辽阳市(弓长岭区、文圣区、辽阳县、白塔区、灯塔市、太子河区、宏伟区)

烟台市(莱山区、栖霞市、蓬莱区、芝罘区、招远市、福山区、龙口市、牟平区、莱州市、海阳市、莱阳市)

衡水市(阜城县、故城县、武邑县、深州市、安平县、枣强县、冀州区、饶阳县、景县、桃城区、武强县)包头市(九原区、东河区、白云鄂博矿区、青山区、土默特右旗、固阳县、昆都仑区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗)

乌兰察布市(兴和县、察哈尔右翼后旗、丰镇市、四子王旗、商都县、化德县、集宁区、凉城县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、卓资县)  鸡西市(滴道区、梨树区、恒山区、鸡东县、鸡冠区、城子河区、密山市、虎林市、麻山区)

金华市(浦江县、婺城区、金东区、东阳市、兰溪市、义乌市、磐安县、永康市、武义县)

临沧市(永德县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、云县、沧源佤族自治县、凤庆县)

梅州市(梅县区、大埔县、梅江区、平远县、兴宁市、蕉岭县、丰顺县、五华县)六安市(金安区、舒城县、霍山县、裕安区、霍邱县、叶集区、金寨县)

合肥市(瑶海区、庐阳区、蜀山区、巢湖市、肥东县、长丰县、庐江县、肥西县、包河区)

江门市(新会区、江海区、蓬江区、鹤山市、恩平市、开平市、台山市)

铁岭市(铁岭县、昌图县、清河区、西丰县、银州区、开原市、调兵山市)

镇江市(丹阳市、润州区、扬中市、丹徒区、京口区、句容市)

潍坊市(青州市、潍城区、临朐县、安丘市、高密市、昌乐县、昌邑市、寒亭区、寿光市、坊子区、奎文区、诸城市)

崇左市(大新县、扶绥县、天等县、龙州县、江州区、凭祥市、宁明县)

唐山市(丰南区、滦南县、路南区、玉田县、迁西县、遵化市、古冶区、路北区、滦州市、丰润区、曹妃甸区、迁安市、开平区、乐亭县)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、望谟县、兴义市、贞丰县、晴隆县、安龙县、册亨县、普安县)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

绥化市(明水县、兰西县、海伦市、肇东市、望奎县、绥棱县、庆安县、北林区、青冈县、安达市)

西安市(鄠邑区、高陵区、雁塔区、碑林区、长安区、未央区、临潼区、莲湖区、新城区、灞桥区、蓝田县、周至县、阎良区)

湖州市(吴兴区、南浔区、安吉县、德清县、长兴县)

东莞市

邯郸市(丛台区、鸡泽县、大名县、广平县、磁县、邯山区、涉县、永年区、武安市、肥乡区、复兴区、馆陶县、成安县、曲周县、魏县、邱县、峰峰矿区、临漳县)

晋中市(祁县、灵石县、昔阳县、左权县、榆次区、和顺县、介休市、寿阳县、平遥县、榆社县、太谷区)

厦门市(湖里区、集美区、思明区、翔安区、同安区、海沧区)

　　来源：蓝鲸财经

　　随着我国人口老龄化进程加速，养老金融已成为国家战略中不可或缺的关键环节。政策红利与市场需求的叠加效应，推动养老金融迈入更成熟的发展阶段，逐步实现三支柱体系完善、产品多元化到服务适老化的全方位发展。

　　作为多层次、多支柱养老保障体系的核心构成，养老保险产品通过直接触达终端客户的市场特性有不可替代的实践价值。第三支柱中已形成年金险、增额终身寿险、专属商业养老保险与长期护理保险等产品协同发展的矩阵，持续充实养老金融产品供给。

　　然而行业仍面临结构性矛盾：产品同质化倾向显著、创新迭代动力不足、短期理财属性挤压养老保障功能等问题日益凸显，与我国持续扩容的养老金融需求形成供需错配。

　　如何破解产品端“有效供给不足”的困局，构建精准适配中国式养老场景的创新型产品体系，已成为行业亟待突破的战略性课题。蓝鲸新闻将围绕这一话题刊发系列报道文章，进行深入探讨，以期为行业提供参考和建设性意见。本篇为第一篇，将围绕产品端现状和存在的问题展开。

　　产品供需不匹配，年金险、增额寿险撑起主要市场

　　发展养老金融，一大核心是要解决“钱从哪里来”的问题。

　　眼下，银行理财、储蓄、基金、保险等产品，正在加速布局养老市场，对接居民资金需求。从养老服务金融产品的供给来看，主要涵盖商业年金险、终身寿险、专属商业养老保险、商业养老金、养老目标基金、特定养老储蓄产品、养老理财产品、住房反向抵押保险、养老信托产品等等。

　　相较于其他金融产品，保险类养老金融产品在长期性、安全性和稳定性方面均具有优势，利用基于生命表的精算技术，通过终身领取、保证领取、灵活领取等多种形态设计，为客户提供养老资金规划。

　　“养老保险产品的核心价值在于长期保障理念的践行，通过长期合同跨越周期，从职业生涯的早期到退休直至离世，提供全流程的保障。同时，核心功能在于实现风险转移，将个人生命周期中的不确定性导致的风险，通过保险转移给保险公司；其三还能够提供稳定的收入现金流”，新一站保险总经理姚俊在接受蓝鲸新闻采访时表述道。

　　从目前的成绩单来看，据业内测算，第三支柱中包括政策支持下的商业养老金融产品总规模约8万亿元，主要以年金险、增额终身寿险“对接”养老需求。

　　近年来，保险公司也在逐步优化产品设计，比如提升产品缴费方式、领取方式的灵活性，加强产品的增值和保障功能，提升收益的安全与稳健性，引入税收优惠政策、拓展多元服务，形成综合养老解决方案等等。

　　但需看到，产品同质化严重，供需信息不对称等问题严重。这存在需求传导因素，姚俊认为，“消费者更多关注的是产品的缴费年限，缴费金额，多少年能够回本，收益率情况等，因此传导到产品，呈现同质化的特征。”

　　随着人口结构的变化及消费者需求的多元化，商业养老保险产品会逐步去满足市场的多样化和个性化需求。从市场声音来看，定制化养老保险方案，如允许客户根据自身的风险偏好、投资目标，包括退休计划来定制产品的条款和投资组合的产品或成为创新方向。

　　“大家现在先想着如何活下去“，有业内人士向蓝鲸新闻坦言称，小众化、定制化产品短期难有突破性落地。

　　乐观的是，在养老规划中凸显保险价值，叠加“强制储蓄”“养老服务”“健康管理“等属性的专属商业养老保险、长期护理保险等强养老属性产品陆续发力，给市场带来更多想象空间。

　　专属商业养老保险转为常态化经营，结算利率却滑坡

　　从2021年6月，专属商业养老保险在浙江省（含宁波市）和重庆市开展试点，该产品在探索中逐步实现经营范围扩大、参与主体扩容，2023年10月，专属商业养老保险由试点迈向常态化经营。

　　专属商业养老保险产品采取账户式管理，产品设计分为积累期和领取期，积累期采取保证加浮动的模式，保险公司提供定期、终身等多种养老金领取方式，除另有规定外，专属商业养老保险领取期限不得短于10年。

　　目前，保险业协会产品信息库中共列有41款专属商业养老保险产品，目前在售产品14款，分别来自于中国人寿、人保寿险、工银安盛人寿、交银人寿、农银人寿、新华养老等保险公司。

　　产品设立稳健回报型投资组合和积极进取型投资组合。稳健型投资组合账户最低保证利率为2%，主要配置长期固定收益类资产、少量配置具有投资价值的权益类资产；进取型投资组合账户最低保证利率为0%，灵活配置长期固定收益类资产和具有投资价值的权益类资产。

　　国泰海通非银金融首席分析师刘欣琦认为，专属商业养老保险的领取可衔接养老、护理等服务，这将打通保险公司从为客户“赚取养老金”到“运用养老金”的长期财富管理规划，有望利好具备“产品+服务”体系布局更成熟的大型险企。

　　不过，近两年，保险公司投资收益整体下滑的背景下，专属商业养老保险结算利率也在下行。记者统计的数据显示，2024年披露结算利率数据的产品稳健性账户结算利率处于2%-4.07%区间，中位数3.02%；进取型账户实现2.5%-4.12%，中位数3.15%。而在2023年，结算利率主要集中于3%-4%，稳健性、进取型账户结算利率最高值分别为4.15%、4.25%。2022年结算利率更是多集中于4-5.5%区间。

　　但即便如此，专属商业养老保险仍优于同期万能险产品结算利率，具有竞争力。作为对接个人养老金产品的“主力”，伴随着个人养老金制度的全面实施，专属商业养老保险的市场受到的关注和期待也在持续提升。

　　政策性长护险覆盖有限，商业性产品表现乏味

　　随着养老需求与供给矛盾日渐突出，老年人对长期护理保障的需求大幅增长。长期护理保险，即是另一项精准对接养老需求的保险产品。

　　政策性长护险起步于2016年，如今已实现49城落地，保险公司主要以经办方身份承担责任。据国家医保局数据，截至2024年底，长护险参保人数超过1.8亿人，累计260余万失能人员享受待遇，基金支出超800亿元。

　　不过，基于我国超过4650万60岁以上失能老人的需求缺口，政策性长护险保障范围仍然有限，市场对商业长护险产品期待日益加强。

　　从现状来看，尽管早已在2005年起步，但商业长护险发展尤为不足，据保险业协会产品信息库统计，目前健康险产品在售4654款，护理保险仅有573款，在售产品更是仅有165款。

　　2023年5月，我国开启为期两年的寿险与长护险责任转换业务试点，人身险公司可根据投保人申请，将处于有效状态的人寿保险保单中的身故或满期给付等责任，转换为护理给付责任。为具有护理需求的消费者增加一种“变现”选择，也有助于在短时间内增加商业长护险的有效供给。

　　目前，已有太平人寿、人保寿险、国宝人寿等险企推进落地，明确转换的具体产品和转换方法。以某头部保险公司转换产品的内容来看，投保人可以就同一份被转换合同多次申请办理转换业务，转换比例的取值范围为单次不低于10%，且累计不超过50%。

　　记者从业内了解到，目前还有险企将长护险产品贴合税优政策创新。譬如，某保险公司推出首款税优长伴终身护理保险。被保险人确诊合同约定的10种特定疾病，或因意外事故导致的第1-3级伤残，一次性给付护理保险金，如身故也有保险金保障；投保年龄7天-70岁，覆盖年长人群。

　　不过，眼下长护险多元化筹资方式尚未完全实现，也缺乏失能评定、照护服务等级等统一标准，以及照护人员培训等方面的问题，还需要从制度建设与产业发展两方面双管齐下一一破题。

　　增值服务赋能，“反哺”各类产品

　　在保险业内视角，不同于储蓄、理财、基金等传统金融产品，养老金融应该具备长期积累、跨期支付、保值增值等重要特征和功能，所以，发展养老金融应该要把握好功能定位，在顶层设计、激励政策以及产品服务的提供等各个方面，切实体现政策的一致性和目标的一致性。这也是养老保险产品进一步设计与创新的底层逻辑。

　　“在政策支持下，养老金融产品的种类将更加丰富，包括养老储蓄、养老理财、养老保险、养老基金、商业养老金等。产品设计将更加注重长期性、稳健性和普惠性，以满足不同人群的养老需求。创新方向上，将更具针对性和精细化，会更加关注不同人群在积累期、领取期、风险偏好、流动性、附加服务等方面的差异化需求”，平安养老险相关负责人向记者分析道。

　　养老金的价值，凸显于与养老消费的有效衔接。“养老金融产品同质化较强，养老服务较为单一，退休期将养老财富转向养老服务消费的工具不充分、渠道也不尽畅通。”

　　市场的评价声音是督促，也是指向。保险公司作为参与养老金融的主要机构，需要在畅通养老金积累渠道的同时，推动在养老服务端的提质扩面。

　　“不缺钱，但不知道在哪买到优质服务”，养老资金储备需求之外，老龄人口对于康养、护理、医疗等专业护理服务的需求日渐成为保险机构布局养老金融市场的关注重点。

　　“以服务赋能产品，是在目前产品同质化严重现状下最为凸显差异化的方向”，一位业内人士从消费者观察角度提出，“除收益率外，增值服务确实能带给消费者更多的确定性和吸引力。”

　　其实，养老服务对于产品的赋能，更多被放在“保险+健康”的整体议题下探讨，多年以来，保险业在产品之外“开拓”增值服务赛道，纷纷打造“保险+健康医疗生态圈”，体检服务、慢病管理、健康监测、健康咨询、陪诊、绿通等逐渐成为标配。

　　而对于头部险企而言，多年来在一站式提供综合养老解决方案的赛道中角逐，推进医养产业合作与投资，进而反哺、赋能保险主业。其中，尤以养老社区、居家养老为重点布局方向。

　　产品端之外，对于市场主体而言，如何推进强化养老服务端供给？下一篇文章，蓝鲸新闻记者将围绕该话题进行详细研讨。