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荆门市(东宝区、沙洋县、掇刀区、京山市、钟祥市)

徐州市(泉山区、鼓楼区、沛县、新沂市、丰县、睢宁县、云龙区、贾汪区、邳州市、铜山区)

铁岭市(铁岭县、调兵山市、清河区、开原市、昌图县、银州区、西丰县)

石河子市(北屯市、图木舒克市、可克达拉市、双河市、铁门关市、胡杨河市、五家渠市、昆玉市、白杨市、阿拉尔市、新星市)  日照市(东港区、岚山区、莒县、五莲县)

文山壮族苗族自治州(文山市、马关县、麻栗坡县、丘北县、富宁县、西畴县、砚山县、广南县)

延安市(宜川县、安塞区、宝塔区、吴起县、子长市、延长县、甘泉县、黄龙县、延川县、洛川县、富县、志丹县、黄陵县)

承德市(丰宁满族自治县、双桥区、围场满族蒙古族自治县、平泉市、滦平县、双滦区、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、兴隆县、隆化县、承德县)嘉峪关市

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)  广西壮族自治区

宁波市(鄞州区、宁海县、慈溪市、镇海区、北仑区、江北区、象山县、余姚市、奉化区、海曙区)

晋中市(灵石县、介休市、平遥县、太谷区、祁县、昔阳县、榆社县、左权县、榆次区、寿阳县、和顺县)

景德镇市(浮梁县、珠山区、乐平市、昌江区)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县、平坝区、西秀区、关岭布依族苗族自治县)

益阳市(资阳区、南县、安化县、赫山区、沅江市、桃江县)

咸阳市(三原县、长武县、渭城区、武功县、兴平市、永寿县、泾阳县、彬州市、乾县、杨陵区、礼泉县、淳化县、旬邑县、秦都区)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、东胜区、康巴什区、准格尔旗、鄂托克旗、达拉特旗、乌审旗、鄂托克前旗、杭锦旗)

呼和浩特市(回民区、玉泉区、托克托县、赛罕区、土默特左旗、和林格尔县、清水河县、新城区、武川县)

赤峰市(松山区、红山区、巴林右旗、克什克腾旗、元宝山区、宁城县、敖汉旗、翁牛特旗、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、林西县、巴林左旗)

平凉市(庄浪县、崇信县、泾川县、崆峒区、灵台县、静宁县、华亭市)

梅州市(五华县、平远县、兴宁市、蕉岭县、梅县区、梅江区、大埔县、丰顺县)

娄底市(双峰县、冷水江市、新化县、涟源市、娄星区)

遵义市(赤水市、余庆县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、习水县、绥阳县、红花岗区、仁怀市、播州区、湄潭县、正安县)

钦州市(浦北县、钦北区、灵山县、钦南区)

果洛藏族自治州(久治县、班玛县、达日县、甘德县、玛沁县、玛多县)

厦门市(海沧区、同安区、集美区、翔安区、思明区、湖里区)

吴忠市(利通区、红寺堡区、盐池县、同心县、青铜峡市)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

黄山市(歙县、休宁县、屯溪区、黄山区、祁门县、徽州区、黟县)

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南京市(鼓楼区、建邺区、六合区、溧水区、江宁区、雨花台区、玄武区、栖霞区、浦口区、高淳区、秦淮区)

鞍山市(立山区、海城市、千山区、岫岩满族自治县、铁西区、铁东区、台安县)

伊春市(乌翠区、丰林县、南岔县、友好区、嘉荫县、伊美区、金林区、汤旺县、大箐山县、铁力市)

营口市(老边区、鲅鱼圈区、盖州市、大石桥市、站前区、西市区)  白城市(镇赉县、洮北区、大安市、通榆县、洮南市)

北京市(西城区、房山区、怀柔区、丰台区、昌平区、大兴区、平谷区、朝阳区、东城区、顺义区、门头沟区、通州区、海淀区、石景山区、延庆区、密云区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

安阳市(文峰区、内黄县、滑县、龙安区、安阳县、汤阴县、林州市、北关区、殷都区)渭南市(富平县、合阳县、澄城县、华阴市、大荔县、临渭区、蒲城县、白水县、潼关县、韩城市、华州区)

永州市(祁阳市、东安县、江永县、冷水滩区、道县、蓝山县、新田县、双牌县、江华瑶族自治县、宁远县、零陵区)  阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

五指山市(陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、临高县、琼海市、昌江黎族自治县、文昌市、定安县、乐东黎族自治县、屯昌县、澄迈县、东方市、保亭黎族苗族自治县、万宁市)

哈尔滨市(木兰县、方正县、尚志市、阿城区、香坊区、道外区、宾县、呼兰区、平房区、巴彦县、南岗区、延寿县、松北区、依兰县、通河县、道里区、五常市、双城区)

阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、安龙县、普安县、望谟县、册亨县、兴仁市、兴义市、贞丰县)

凉山彝族自治州(布拖县、宁南县、西昌市、昭觉县、木里藏族自治县、会理市、普格县、德昌县、会东县、盐源县、美姑县、越西县、金阳县、雷波县、喜德县、甘洛县、冕宁县)

淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)

广州市(南沙区、荔湾区、天河区、越秀区、花都区、黄埔区、番禺区、海珠区、增城区、从化区、白云区)

辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)

南阳市(邓州市、南召县、卧龙区、社旗县、新野县、内乡县、桐柏县、唐河县、宛城区、淅川县、镇平县、方城县、西峡县)

攀枝花市(米易县、东区、仁和区、西区、盐边县)

株洲市(荷塘区、石峰区、茶陵县、醴陵市、炎陵县、渌口区、芦淞区、天元区、攸县)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、松潘县、若尔盖县、壤塘县、阿坝县、理县、马尔康市、金川县、汶川县、小金县、红原县、黑水县、九寨沟县)

成都市(新都区、龙泉驿区、蒲江县、武侯区、大邑县、金牛区、郫都区、邛崃市、简阳市、青羊区、温江区、成华区、青白江区、都江堰市、锦江区、金堂县、新津区、崇州市、双流区、彭州市)

楚雄彝族自治州(永仁县、禄丰市、元谋县、牟定县、武定县、楚雄市、姚安县、南华县、双柏县、大姚县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

金华市(永康市、武义县、婺城区、兰溪市、义乌市、浦江县、东阳市、磐安县、金东区)

拉萨市(当雄县、堆龙德庆区、墨竹工卡县、曲水县、达孜区、林周县、尼木县、城关区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)

齐齐哈尔市(拜泉县、泰来县、富拉尔基区、依安县、龙沙区、富裕县、龙江县、克山县、讷河市、碾子山区、铁锋区、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、建华区、克东县、甘南县)

北海市(合浦县、铁山港区、海城区、银海区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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