爹地你老了:畅享海量影视资源，轻松追剧不再愁！

400电话：123456（点击咨询）

爹地你老了:畅享海量影视资源，轻松追剧不再愁！各观看免费《今日汇总》

爹地你老了:畅享海量影视资源，轻松追剧不再愁！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

爹地你老了:畅享海量影视资源，轻松追剧不再愁！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

爹地你老了:畅享海量影视资源，轻松追剧不再愁！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

爹地你老了:畅享海量影视资源，轻松追剧不再愁！各区点热线观看免费《今日发布》

爹地你老了:畅享海量影视资源，轻松追剧不再愁！电话

7天观看免费人工电话为您、爹地你老了:畅享海量影视资源，轻松追剧不再愁！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

爹地你老了:畅享海量影视资源，轻松追剧不再愁！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

爹地你老了:畅享海量影视资源，轻松追剧不再愁！电话区域：

镇江市(润州区、丹阳市、句容市、京口区、扬中市、丹徒区)

宁夏回族自治区

凉山彝族自治州(美姑县、金阳县、布拖县、昭觉县、普格县、西昌市、越西县、德昌县、雷波县、会理市、喜德县、盐源县、木里藏族自治县、会东县、冕宁县、甘洛县、宁南县)

包头市(九原区、青山区、白云鄂博矿区、石拐区、昆都仑区、土默特右旗、东河区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县)  平凉市(静宁县、华亭市、崆峒区、庄浪县、崇信县、灵台县、泾川县)

南宁市(马山县、上林县、江南区、宾阳县、兴宁区、良庆区、横州市、青秀区、隆安县、西乡塘区、邕宁区、武鸣区)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、兴海县、共和县、同德县)

林芝市(朗县、波密县、墨脱县、察隅县、米林市、巴宜区、工布江达县)石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

焦作市(修武县、马村区、孟州市、解放区、博爱县、武陟县、沁阳市、山阳区、温县、中站区)  吉安市(永新县、吉州区、永丰县、新干县、青原区、井冈山市、安福县、吉水县、吉安县、泰和县、遂川县、万安县、峡江县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)

潍坊市(昌邑市、临朐县、高密市、寒亭区、奎文区、安丘市、诸城市、昌乐县、青州市、坊子区、寿光市、潍城区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

铜川市(耀州区、印台区、宜君县、王益区)

黄石市(下陆区、铁山区、西塞山区、大冶市、阳新县、黄石港区)

北海市(铁山港区、银海区、海城区、合浦县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、吉首市、泸溪县、古丈县、保靖县、永顺县、花垣县、凤凰县)

北京市(石景山区、门头沟区、朝阳区、密云区、房山区、怀柔区、平谷区、大兴区、昌平区、通州区、东城区、丰台区、延庆区、海淀区、顺义区、西城区)

桂林市(秀峰区、资源县、荔浦市、叠彩区、兴安县、恭城瑶族自治县、灵川县、临桂区、永福县、全州县、阳朔县、雁山区、七星区、象山区、平乐县、龙胜各族自治县、灌阳县)

龙岩市(上杭县、连城县、武平县、长汀县、漳平市、新罗区、永定区)

石河子市(北屯市、图木舒克市、双河市、五家渠市、可克达拉市、白杨市、铁门关市、胡杨河市、阿拉尔市、新星市、昆玉市)

昌都市(察雅县、类乌齐县、丁青县、洛隆县、边坝县、八宿县、江达县、芒康县、贡觉县、左贡县、卡若区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

锦州市(古塔区、凌河区、北镇市、太和区、凌海市、义县、黑山县)

绥化市(庆安县、绥棱县、肇东市、海伦市、安达市、望奎县、明水县、北林区、青冈县、兰西县)

苏州市(太仓市、姑苏区、相城区、吴中区、虎丘区、张家港市、吴江区、常熟市、昆山市)

宁德市(周宁县、屏南县、霞浦县、古田县、蕉城区、柘荣县、福鼎市、寿宁县、福安市)

400电话：123456（点击咨询）

爹地你老了:畅享海量影视资源，轻松追剧不再愁！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

爹地你老了:畅享海量影视资源，轻松追剧不再愁！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

爹地你老了:畅享海量影视资源，轻松追剧不再愁！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

爹地你老了:畅享海量影视资源，轻松追剧不再愁！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

爹地你老了:畅享海量影视资源，轻松追剧不再愁！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

爹地你老了:畅享海量影视资源，轻松追剧不再愁！电话

7天观看免费人工电话为您、爹地你老了:畅享海量影视资源，轻松追剧不再愁！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

爹地你老了:畅享海量影视资源，轻松追剧不再愁！中心2025已更新(今日/推荐)

爹地你老了:畅享海量影视资源，轻松追剧不再愁！电话区域：

云浮市(罗定市、云城区、云安区、郁南县、新兴县)

廊坊市(大厂回族自治县、三河市、永清县、广阳区、安次区、文安县、香河县、霸州市、大城县、固安县)

黔东南苗族侗族自治州(雷山县、三穗县、从江县、岑巩县、黎平县、黄平县、凯里市、剑河县、台江县、天柱县、麻江县、锦屏县、丹寨县、榕江县、镇远县、施秉县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)  宁波市(象山县、北仑区、宁海县、鄞州区、海曙区、慈溪市、江北区、镇海区、余姚市、奉化区)

临沂市(沂水县、莒南县、蒙阴县、平邑县、费县、兰陵县、临沭县、郯城县、兰山区、河东区、罗庄区、沂南县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

黄山市(徽州区、歙县、黄山区、屯溪区、休宁县、黟县、祁门县)扬州市(仪征市、邗江区、江都区、广陵区、高邮市、宝应县)

喀什地区(伽师县、泽普县、莎车县、岳普湖县、英吉沙县、喀什市、巴楚县、疏勒县、叶城县、疏附县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县)  海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)

临汾市(永和县、隰县、古县、安泽县、大宁县、侯马市、蒲县、霍州市、吉县、汾西县、洪洞县、襄汾县、浮山县、翼城县、乡宁县、曲沃县、尧都区)

吴忠市(盐池县、同心县、青铜峡市、红寺堡区、利通区)

香港特别行政区怀化市(溆浦县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、中方县、鹤城区、新晃侗族自治县、沅陵县、辰溪县、麻阳苗族自治县、会同县、靖州苗族侗族自治县、洪江市)

漯河市(源汇区、临颍县、舞阳县、郾城区、召陵区)

甘孜藏族自治州(石渠县、色达县、稻城县、甘孜县、炉霍县、道孚县、乡城县、得荣县、白玉县、雅江县、巴塘县、丹巴县、泸定县、新龙县、理塘县、康定市、九龙县、德格县)

南平市(建瓯市、政和县、顺昌县、延平区、建阳区、武夷山市、浦城县、光泽县、邵武市、松溪县)

安庆市(望江县、宿松县、怀宁县、迎江区、岳西县、桐城市、大观区、太湖县、宜秀区、潜山市)

内蒙古自治区

贵阳市(开阳县、清镇市、花溪区、修文县、南明区、观山湖区、白云区、乌当区、息烽县、云岩区)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、普定县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、平坝区)

呼和浩特市(托克托县、赛罕区、清水河县、新城区、回民区、和林格尔县、玉泉区、武川县、土默特左旗)

沧州市(新华区、盐山县、南皮县、肃宁县、孟村回族自治县、沧县、东光县、河间市、献县、黄骅市、任丘市、青县、运河区、吴桥县、泊头市、海兴县)

日喀则市(萨嘎县、仲巴县、康马县、萨迦县、桑珠孜区、岗巴县、拉孜县、定日县、江孜县、南木林县、定结县、仁布县、白朗县、昂仁县、谢通门县、吉隆县、聂拉木县、亚东县)

雅安市(天全县、雨城区、荥经县、石棉县、名山区、宝兴县、芦山县、汉源县)

赣州市(于都县、会昌县、兴国县、寻乌县、定南县、全南县、信丰县、石城县、南康区、宁都县、崇义县、赣县区、龙南市、章贡区、安远县、瑞金市、上犹县、大余县)

梧州市(龙圩区、万秀区、苍梧县、岑溪市、长洲区、蒙山县、藤县)

七台河市(新兴区、桃山区、茄子河区、勃利县)

阿坝藏族羌族自治州(松潘县、若尔盖县、黑水县、马尔康市、理县、阿坝县、金川县、九寨沟县、小金县、红原县、壤塘县、汶川县、茂县)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、敦煌市、瓜州县、金塔县、玉门市、肃北蒙古族自治县)

　　4月23日，科技板块回暖成为市场亮点。多只科技板块ETF，尤其是港股科技ETF涨势强劲。投资风险偏好的跷跷板效应有所显现，此前被市场视为防御属性的黄金主题ETF出现大幅调整。

　　资金流向方面，数据显示，4月22日ETF市场整体获资金净流入逾20亿元。黄金主题ETF吸金势头强劲，人工智能（AI）、机器人、港股科技等主题ETF同样获得了资金的青睐。

　　港股科技ETF强势回血

　　数据显示，4月23日，科技板块ETF强势反弹。全市场涨幅前50位的ETF中，除了部分汽车行业ETF和主投美股的跨境ETF，几乎都是科技板块ETF。其中，港股科技ETF涨幅尤为明显，全市场涨幅前10位的ETF中，港股科技ETF占7只，单日涨幅均超过4%。港股通科技ETF（513860）以6.07%的涨幅位居全市场首位。

　　此外，机器人主题ETF表现也较为抢眼，机器人ETF易方达（159530）、机器人50ETF（159559）两只ETF跻身涨幅榜前十，挂钩指数均为国证机器人产业指数。截至收盘，该指数50只成分股中，兆威机电涨停，汉威科技、赛摩智能、步科股份等涨超10%。

　　值得注意的是，3月下旬以来，多只科技板块ETF出现大幅回撤。在近期强势反弹后，部分ETF场内价格已修复至接近4月3日的水平。

　　黄金主题ETF大幅调整

　　前期涨势突出的黄金主题ETF在4月23日大幅调整，“霸占”ETF跌幅榜主要位置。其中，黄金股票ETF（517400）跌幅7.09%，位居首位，该基金挂钩中证沪深港黄金产业股票指数。截至收盘，46只指数成分股中，仅4只个股收涨，明牌珠宝、赤峰黄金跌停。

　　受避险情绪短期退潮影响，黄金价格面临阶段性调整。4月23日，国际、国内金价大幅走低。值得注意的是，4月22日有部分资金涌入黄金主题ETF，单日获资金净流入前10位的ETF中，黄金主题ETF占一半，多只产品单日获净流入超10亿元。但从4月23日市场表现来看，黄金主题ETF普遍下跌，部分新进场资金或遭受了不同程度的亏损。

　　博时黄金ETF的基金经理王祥认为，此前的黄金市场表现亢奋，短、中、长期逻辑共振推动了黄金的强势。这种共振在历史上较为少见，后续存在降温可能。从理性角度来看，前期黄金上涨速率不会持续，投资者应更注重中长期黄金相关资产的配置价值。

　　近日，国泰海通完成重组更名上市，万亿券商“航母”正式启航。这一里程碑事件是证券行业近年来加速整合的缩影。

　　自中央金融工作会议提出“培育一流投资银行”以来，政策支持叠加市场竞争压力，券业并购潮持续升温。然而，如何通过整合实现“1+1>2”的协同效应，仍是行业亟待破解的核心命题。

　　“并购不是终点，而是新竞争力的起点。”多位业内专家对中国证券报记者表示，证券业整合已进入精准化阶段。证券公司通过并购夯实实力，行业集中度将持续提升；通过选择合适的并购模式，注重业务互补、文化融合，并在监管层的支持与引导下，提升资源整合效率，实现更多“1+1>2”的并购案例。

　　●本报记者周璐璐林倩葛瑶

　　政策推力与市场压力共振券业并购潮加速

　　2023年以来，证券行业迎来第五轮并购潮。谈及本轮券业并购潮，受访专家均认为这是政策与市场双重驱动下的必然趋势。

　　一方面，与以往不同，本轮并购潮具有鲜明的政策导向性。2023年中央金融工作会议明确提出“培育一流投资银行和投资机构”。2024年3月，证监会明确“到2035年形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构”的目标。2024年4月，国务院发布新“国九条”，提出“支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力”……这一系列政策为券业并购提供了清晰的方向指引。

　　另一方面，证券行业竞争日益激烈。正如南开大学金融发展研究院院长田利辉所说，随着外资券商加速进入国内市场，以及金融科技对传统业务模式的冲击，中小券商面临生存压力，头部券商则希望通过并购扩大市场份额。

　　“前三轮并购主要是解决问题，包括分业经营、综合治理、一参一控等，第四轮并购虽然是市场化驱动，但体量较小。本轮并购的特征是大体量、大范围、大创新，鼓励头部券商之间并购重组，AH吸收合并的方式也是历史性创新，并购完成后也更接近国际一流投资银行的目标。”东海证券非银首席分析师陶圣禹表示。

　　在此次国泰君安和海通证券的合并中，作为国泰君安境外独家财务顾问，瑞银主要负责协助统筹境外相关的工作条线。“从海外投行业发展来看，大型投行的发展壮大也是通过并购其他券商。”瑞银全球投资银行部亚洲区副主席朱正芹表示，证券行业头部集中趋势仍在强化，预计未来证券行业将出现更多类似国泰君安和海通证券合并的交易。

　　从规模扩张到能力跃迁并购模式呈多元化趋势

　　本轮并购潮突破传统“大吃小”的模式，呈现强强联合、区域整合等新特征。例如，国泰君安与海通证券的合并创下A+H市场吸收合并纪录，总资产规模跃居行业第一；浙商证券收购国都证券则聚焦区域资源协同。

　　在受访专家看来，并购模式的多元化趋势一定程度反映出券业并购已从简单的规模扩张转向聚焦能力跃迁。

　　根据田利辉观察，在券业并购模式趋于多元化的过程中，部分头部券商通过并购拓展国际业务，增强全球化布局能力。同时，金融科技的发展促使券商在并购中更加注重技术整合和数字化能力的提升。证券业并购已进入精准化阶段。

　　谈及不同券商如何选择更适合的并购模式，“权衡”成为受访专家的高频词。

　　陶圣禹认为，中小券商应权衡自身实力、特色业务及发展规划，选择能发挥优势、弥补短板的并购模式；头部券商则要考虑战略布局、资源协同及管理能力，选择能提升综合实力和国际竞争力的并购模式。

　　“中小券商宜选择被并购获取资源，头部券商可探索业务互补式并购或国际化整合，当然，这需要平衡战略目标与整合难度。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳说。

　　总体而言，开源证券非银金融首席分析师高超认为，无论是头部券商整合还是中小券商整合，证券公司同业整合均需要权衡整合协同收益和整合成本，持续提升自身盈利能力、企业治理能力和综合竞争优势，为未来潜在的外延战略打牢基础。

　　多维度提升整合效率实现“1+1>2”

　　回顾过去的券业并购，实现“1+1>2”的案例不在少数。不过，阻碍券商并购效益的因素依然存在。

　　首先是文化冲突。“文化冲突往往是并购失败的主要原因之一，尤其是在强强联合模式中。”田利辉直言。陶圣禹表示，不同券商的企业文化、管理风格差异大，易导致员工凝聚力下降、工作效率降低。其次是业务整合难度大。陶圣禹认为，各券商业务流程、客户资源等存在差异，整合不当会造成业务停滞、客户流失。最后是人员安置问题。并购后岗位重叠，若处理不好人员去留，易引发内部矛盾和不良社会影响。

　　高超还告诉记者，证券公司业务具有牌照性强、同质化特征明显和人力资本密集等特征，在行业整合过程中，有可能面临牌照冗余、业务和地域重叠度较高、核心骨干人才流失等问题，整合成本需要较长时间消化。

　　在“培育一流投行”目标下，受访专家称，行业需从战略定位、技术赋能、监管优化等多维度提升整合效率，实现“1+1>2”。

　　战略层面上，差异化定位与精准协同并进。“提升资源整合效率的着手点是要强化顶层设计”，田利辉说，这需要制定清晰的并购战略和整合计划，确保目标一致。陶圣禹认为，券商应依据自身优势与定位，打造差异化业务体系，如专注特色领域或服务特定客户群体，实现资源精准投放。

　　执行层面上，利用数字化赋能，强化内部管理。利用金融科技提升资源整合效率是受访专家的共识，其表示，券商可利用大数据、人工智能等技术，构建统一的数字化平台，整合客户、交易等数据资源，实现信息共享，提升运营效率和服务质量，为客户提供精准服务。同时，建立高效的内部管理体系，简化流程、明确职责、加强部门间协作，提升资源调配速度和效果，保障整合工作顺利推进。

　　监管层面上，简审批与强监测并重。一方面，简化审批流程，完善信息披露制度。陈雳建议，对科创并购项目“开绿灯”。另一方面，加强引导协调，强化监管审查。陶圣禹建议，完善政策法规，细化并购相关规则，引导券商基于自身战略和行业发展进行并购，避免盲目跟风；同时，加强对并购过程的全方位监管，严格审查并购方资质、资金来源等，防止恶意并购和利益输送，确保并购质量。田利辉建议，强化风险预警机制，建立并购风险监测体系，及时发现并化解潜在问题。