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德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、陇川县、盈江县、梁河县)

黄冈市(红安县、英山县、浠水县、罗田县、团风县、黄州区、麻城市、黄梅县、蕲春县、武穴市)

河池市(南丹县、巴马瑶族自治县、东兰县、天峨县、环江毛南族自治县、宜州区、凤山县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、金城江区、罗城仫佬族自治县)

本溪市(南芬区、平山区、溪湖区、明山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、屏边苗族自治县、弥勒市、建水县、红河县、绿春县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、泸西县、河口瑶族自治县、石屏县、元阳县)

马鞍山市(含山县、和县、雨山区、博望区、花山区、当涂县)

海东市(平安区、互助土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、乐都区)

九江市(彭泽县、柴桑区、湖口县、瑞昌市、永修县、濂溪区、庐山市、德安县、共青城市、武宁县、浔阳区、都昌县、修水县)

拉萨市(墨竹工卡县、曲水县、堆龙德庆区、城关区、当雄县、林周县、达孜区、尼木县)

文山壮族苗族自治州(文山市、麻栗坡县、广南县、富宁县、西畴县、丘北县、马关县、砚山县)

鞍山市(海城市、立山区、铁东区、岫岩满族自治县、千山区、台安县、铁西区)

淮北市(濉溪县、相山区、杜集区、烈山区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、祁连县、海晏县)

昌都市(江达县、卡若区、类乌齐县、芒康县、左贡县、洛隆县、边坝县、丁青县、察雅县、八宿县、贡觉县)

菏泽市(曹县、东明县、郓城县、成武县、单县、巨野县、鄄城县、定陶区、牡丹区)

崇左市(大新县、龙州县、凭祥市、江州区、扶绥县、天等县、宁明县)

淄博市(临淄区、高青县、周村区、张店区、桓台县、博山区、淄川区、沂源县)

渭南市(富平县、蒲城县、合阳县、韩城市、澄城县、华阴市、潼关县、白水县、大荔县、华州区、临渭区)

张家口市(赤城县、怀来县、崇礼区、阳原县、桥西区、涿鹿县、怀安县、万全区、桥东区、尚义县、蔚县、沽源县、康保县、下花园区、宣化区、张北县)

安庆市(岳西县、潜山市、桐城市、怀宁县、宜秀区、大观区、宿松县、太湖县、迎江区、望江县)

湘潭市(湘乡市、湘潭县、岳塘区、雨湖区、韶山市)

信阳市(平桥区、光山县、新县、罗山县、息县、商城县、潢川县、固始县、淮滨县、浉河区)

成都市(青白江区、郫都区、蒲江县、龙泉驿区、成华区、青羊区、彭州市、简阳市、新都区、都江堰市、温江区、锦江区、金牛区、大邑县、武侯区、新津区、崇州市、邛崃市、双流区、金堂县)

南平市(松溪县、延平区、武夷山市、建阳区、浦城县、光泽县、邵武市、顺昌县、政和县、建瓯市)

台州市(温岭市、临海市、路桥区、天台县、黄岩区、三门县、椒江区、仙居县、玉环市)

烟台市(莱阳市、蓬莱区、牟平区、栖霞市、海阳市、福山区、龙口市、招远市、莱州市、芝罘区、莱山区)

攀枝花市(西区、米易县、盐边县、东区、仁和区)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县、乾安县、宁江区)

丽水市(景宁畲族自治县、青田县、庆元县、遂昌县、莲都区、松阳县、缙云县、云和县、龙泉市)

南宁市(宾阳县、邕宁区、青秀区、江南区、兴宁区、良庆区、上林县、隆安县、横州市、西乡塘区、武鸣区、马山县)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、洱源县、永平县、弥渡县、鹤庆县、祥云县、南涧彝族自治县、大理市、宾川县、云龙县、漾濞彝族自治县、剑川县)

眉山市(青神县、洪雅县、彭山区、仁寿县、东坡区、丹棱县)

承德市(围场满族蒙古族自治县、隆化县、兴隆县、鹰手营子矿区、承德县、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、双滦区、平泉市、滦平县、双桥区)

榆林市(清涧县、榆阳区、绥德县、横山区、子洲县、府谷县、佳县、吴堡县、米脂县、定边县、神木市、靖边县)

海南藏族自治州(贵德县、同德县、兴海县、贵南县、共和县)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、赤水市、凤冈县、绥阳县、播州区、桐梓县、红花岗区、习水县、正安县、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、余庆县、湄潭县、汇川区)

绍兴市(嵊州市、新昌县、诸暨市、越城区、上虞区、柯桥区)

内蒙古自治区

邵阳市(绥宁县、邵东市、新邵县、城步苗族自治县、洞口县、新宁县、隆回县、双清区、大祥区、武冈市、北塔区、邵阳县)

临沧市(镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、凤庆县、永德县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、云县)

通化市(集安市、二道江区、东昌区、梅河口市、辉南县、柳河县、通化县)

玉溪市(峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、江川区、通海县、华宁县、红塔区)

金昌市(永昌县、金川区)

深圳市(龙华区、光明区、南山区、宝安区、盐田区、福田区、罗湖区、龙岗区、坪山区)

聊城市(莘县、东阿县、冠县、茌平区、阳谷县、东昌府区、高唐县、临清市)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

黑河市(逊克县、孙吴县、北安市、嫩江市、爱辉区、五大连池市)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、宁城县、巴林左旗、克什克腾旗、林西县、翁牛特旗、元宝山区、喀喇沁旗、松山区、敖汉旗、巴林右旗、红山区)

柳州市(柳北区、融水苗族自治县、鱼峰区、柳江区、柳南区、柳城县、融安县、鹿寨县、城中区、三江侗族自治县)

北京市(门头沟区、丰台区、密云区、海淀区、顺义区、昌平区、房山区、延庆区、朝阳区、石景山区、大兴区、怀柔区、东城区、通州区、西城区、平谷区)

泰安市(岱岳区、泰山区、肥城市、东平县、新泰市、宁阳县)

白山市(浑江区、抚松县、临江市、长白朝鲜族自治县、江源区、靖宇县)

临沂市(郯城县、兰陵县、沂水县、费县、兰山区、沂南县、平邑县、蒙阴县、罗庄区、河东区、临沭县、莒南县)

梅州市(五华县、丰顺县、兴宁市、梅县区、平远县、大埔县、蕉岭县、梅江区)

西藏自治区

清远市(英德市、清新区、连南瑶族自治县、阳山县、连州市、连山壮族瑶族自治县、清城区、佛冈县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

三明市(三元区、永安市、清流县、建宁县、尤溪县、大田县、泰宁县、明溪县、宁化县、沙县区、将乐县)

衡水市(枣强县、饶阳县、桃城区、景县、武邑县、冀州区、安平县、深州市、故城县、武强县、阜城县)

湛江市(廉江市、坡头区、雷州市、麻章区、赤坎区、徐闻县、遂溪县、霞山区、吴川市)

广元市(苍溪县、朝天区、剑阁县、旺苍县、利州区、昭化区、青川县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、平坝区、普定县、关岭布依族苗族自治县)

朝阳市(建平县、凌源市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、朝阳县、北票市)

运城市(垣曲县、盐湖区、稷山县、芮城县、夏县、永济市、平陆县、河津市、新绛县、绛县、万荣县、闻喜县、临猗县)

漯河市(舞阳县、临颍县、郾城区、召陵区、源汇区)

秦皇岛市(昌黎县、海港区、抚宁区、山海关区、北戴河区、青龙满族自治县、卢龙县)

萍乡市(芦溪县、湘东区、安源区、上栗县、莲花县)

吉林市(永吉县、舒兰市、丰满区、桦甸市、船营区、蛟河市、龙潭区、磐石市、昌邑区)

安阳市(安阳县、滑县、内黄县、文峰区、北关区、林州市、龙安区、汤阴县、殷都区)

滨州市(无棣县、沾化区、滨城区、博兴县、惠民县、邹平市、阳信县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、阿图什市、乌恰县)

喀什地区(疏附县、喀什市、莎车县、疏勒县、麦盖提县、岳普湖县、英吉沙县、伽师县、巴楚县、泽普县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县)

益阳市(赫山区、南县、桃江县、沅江市、资阳区、安化县)

自贡市(富顺县、自流井区、沿滩区、荣县、贡井区、大安区)

大庆市(让胡路区、肇源县、肇州县、龙凤区、大同区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、林甸县)

宿州市(泗县、灵璧县、埇桥区、砀山县、萧县)

盐城市(亭湖区、盐都区、大丰区、滨海县、阜宁县、响水县、射阳县、东台市、建湖县)

兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、突泉县、阿尔山市)

咸宁市(通城县、通山县、嘉鱼县、咸安区、赤壁市、崇阳县)

温州市(乐清市、永嘉县、文成县、瑞安市、龙港市、瓯海区、龙湾区、鹿城区、苍南县、平阳县、泰顺县、洞头区)

张掖市(甘州区、民乐县、高台县、肃南裕固族自治县、山丹县、临泽县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、安龙县、兴仁市、晴隆县、贞丰县、普安县、兴义市、望谟县)

惠州市(惠城区、博罗县、惠阳区、惠东县、龙门县)

驻马店市(泌阳县、遂平县、确山县、驿城区、平舆县、新蔡县、西平县、上蔡县、正阳县、汝南县)

澳门特别行政区

周口市(淮阳区、扶沟县、西华县、鹿邑县、川汇区、沈丘县、项城市、郸城县、商水县、太康县)

济宁市(汶上县、梁山县、微山县、邹城市、嘉祥县、兖州区、泗水县、鱼台县、金乡县、曲阜市、任城区)

那曲市(双湖县、申扎县、嘉黎县、聂荣县、色尼区、安多县、索县、比如县、尼玛县、班戈县、巴青县)

宜春市(靖安县、奉新县、高安市、丰城市、铜鼓县、袁州区、上高县、樟树市、万载县、宜丰县)

天水市(甘谷县、秦安县、武山县、清水县、麦积区、秦州区、张家川回族自治县)

平顶山市(湛河区、新华区、卫东区、汝州市、石龙区、叶县、舞钢市、鲁山县、郏县、宝丰县)

新疆维吾尔自治区

  来源:证券之星

  继2024年营利双降后,创维数字(000810.SZ)在2025年一季度业绩持续下滑,净利润更是同比暴跌超9成。

  证券之星注意到,智能终端作为公司的支柱业务,受市场消费需求不足等因素影响,陷入量价齐跌困局。主业承压之下,公司扩产之举引发外界质疑。同时,公司海外布局受挫,此前收购的海外子公司收入缩水。目前,以AI眼镜为代表的产品线被视为是新的增长点,但该产品尚在培育期,尚未形成规模化收入,不具备扭转公司业绩颓势的能力。

  01. 业绩颓势难止,逆势扩产惹争议

  公开资料显示,创维数字成立于2002年,是国内较早从事机顶盒研发与销售的企业。经过多年发展,公司目前主营业务涵盖智能终端、专业显示及运营服务业务三大板块。

  财报数据显示,公司最近一年及一期的业绩呈持续下滑态势。2024年年报显示,公司全年实现营收86.93亿元,同比下滑18.2%;归母净利润为2.51亿元,同比下滑58.34%,连续两年出现营利双降的情况。

  创维数字业绩下滑颓势延续至2025年。一季报显示,公司实现营收17.99亿元,同比下滑21.24%;归母净利润为532.74万元,同比下滑94.98%。对于Q1业绩下滑的原因,公司对外表示主要系部分订单目前仍在积压导致无法确认营收,以及2024年受环境影响,宽带等产品毛利较低,对净利产生一定影响。

  结合2024年年报来看,智能终端为公司的营收支柱,为公司贡献了超7成收入。据了解,该业务主要面向国内三大通信运营商和广电网络运营商、海外电信与综合运营商提供系统集成以及零售渠道销售,产品包括智能机顶盒、Wi-Fi路由器、XR(VR/MR/AR)解决方案等。

  受产品客单价严重下滑、市场消费需求不足等因素影响,公司的智能终端产品的销量及收入均出现下滑。2024年,公司智能终端销售量为4951.39万台,同比下滑3.3%;实现营收65.58亿元,同比下滑16.59%。

  同时,受价格战影响,创维数字的智能终端产品价格不断下探,结合收入及销售量计算,智能终端产品均价为132.45元/台,同比下滑13.8%。同时,公司机顶盒等智能终端的毛利率同比下滑4.22个百分点,为16.11%,拉低了公司整体毛利率水平。2024年公司销售毛利率为14.56%,同比下滑2.19个百分点,创近10年新低。

  在智能终端收入下滑的背景下,创维数字坚持扩产的举动遭到外界质疑。3月24日,公司发布公告称,为进一步推进公司产能布局,公司拟斥资不超过9.32亿元继续投建惠州产业园二期项目。

  该项目有两个地块分别建设:ZKC-063-21地块已于2024年度开工建设,总投资不超过5.82亿元;ZKC-064-03地块已经规划完毕拟将于2025年度开始建设,总投资不超过3.5亿元。

  据了解,二期项目主要投向公司的智能终端业务,包括新建数字厂房及相关智慧园区、IT配套设施,购置先进的智能终端产品组装生产线、SMT生产线及信息系统等,旨在扩大公司数字智能机顶盒、网络通信连接设备及VR/MR/AR产品的生产能力。

  但在业内人士看来,当前智能终端市场已呈现明显的供过于求态势。在行业竞争加剧、终端消费需求疲软的双重压力下,新增产能能否被完全消化存在较大不确定性。

  02. 显示业务收入下降,海外市场表现疲软

  除了支柱业务之外,创维数字的专业显示业务的表现亦不容乐观,其产品销量及收入下滑幅度均高于智能终端业务。

  2024年,公司专业显示销量为1444.17万台,同比跌超7成。公司称主要是公司处置深圳创维光学科技有限公司,光学元器件产品销量减少导致。

  同期,专业显示业务实现营收为17.15亿元,同比下降28.77%。其中,汽车电子车载显示总成业务、显示模组与IOT物联网业务分别实现营收12.27亿元、4.39亿元,同比变动幅度分别为26.39%、-59.99%。可见,显示模组与IOT物联网业务收入大跌拖累了该业务的整体表现,这主要是由于中小尺寸手机显示模组业务面临激烈的市场竞争所致。

  分地区来看,创维数字海外业务的发展同样面临困境。

  证券之星注意到,在海外市场上,公司一方面通过收购欧洲STRONG集团以及英国CALDERO公司的收购,步入全球高端B2B以及B2C的市场。另一方面,公司在南非拥有自建工厂,在土耳其、巴西、印度、泰国及墨西哥等地均有合作的加工厂。

  尽管海外布局动作不断,但财报数据显示,公司海外市场表现并不理想。2024年,公司海外收入为36.07亿元,同比下滑16.91%。聚焦于公司收购的两家海外子公司,2024年,STRONG集团营收出现下滑,同比下滑2.35%,为8.73亿元;而CALDERO因经营策略调整正在办理注销清算,创维数字对原收购形成的商誉进行了全额计提。

  随着收入持续下滑,公司现金流状况也受到影响。2024年,创维数字经营活动产生的现金流量净额为3.34亿元,同比减少29.8%,主要营业收入下降、销售回款减少所致。

  03. 主业承压之际,新产品线难救场

  证券之星注意到,在核心业务表现疲软的背景下,XR(VR/MR/AR)终端和AI眼镜产品被外界视为是创维数字突围的关键。

  在XR业务上,公司主要聚焦海外B端定制化市场,以Pancake系列产品为主,为行业客户提供整套XR解决方案实现销售。

  虽然公司并未在财报中披露XR产品的收入表现,但结合行业来看,XR的全球出货量正在下滑。据洛图科技(RUNTO)发布的数据显示,2024年全球XR设备出货量为731万台,同比下降10.3%。其中,中国XR设备市场在全渠道的销量为53.6万台,同比下降12.5%。在这一背景下,公司的XR业务的拓展将面临一定挑战。

  在AI眼镜产品方面,今年4月,创维数字旗下创维XR发布首款全场景AI智能眼镜。由于该产品刚刚推出,市场接受度和行业应用仍在探索阶段,目前仍处于市场培育期,短期内难以对公司整体业绩形成实质性支撑。

  行业人士指出,目前国内虽已有一些让人眼前一亮的AI眼镜产品,但还未出现巨头公司和知名产品,究其原因主要还是这个行业仍处于发展的初期阶段,AI眼镜的市场规模较小。当前,整个AI眼镜赛道的投资更偏向于主题投资,尚未进入能对上市公司产生显著的实质性业绩贡献阶段。

  证券之星注意到,在主业承压、新产品尚未形成规模化收入的背景下,公司正在控制成本、缩减开支。2024年及2025年一季度财报显示,公司的经营费用呈下滑态势。上述报告期内,公司销售费用、管理费用及研发费用合计金额分别为11.47亿元、2.49亿元,分别同比下滑11.43%、12.01%。(本文首发证券之星,作者|李若菡)

专题:2025基金一季报:最新持仓曝光!

  2025年一季度收官,各类股票型ETF基金的表现备受瞩目。黄金、科技主题ETF涨幅领跑,而券商、能源、国企等传统板块相关ETF普遍下跌,跌幅榜前30名产品平均回报率为-7.3%,汇添富能源ETF、国泰煤炭ETF最大回撤超10%。

  从涨幅榜来看,在全球经济复苏放缓、地缘政治冲突加剧及美联储降息预期反复影响下,黄金的避险属性凸显,推动相关ETF净值大幅攀升。华夏黄金股ETF、永赢黄金股ETF、工银瑞信黄金股ETF基金、国泰黄金股票ETF回报率均超23%,显著跑赢大盘。同期现货黄金一季度累涨18.48%;COMEX黄金期货6月合约一季度累涨17.21%,直接拉动黄金采掘、冶炼企业估值修复。

  数据来源:Wind截止至20250423

  另外,人工智能、机器人等前沿领域技术突破叠加政策红利释放,科技赛道ETF同样表现出色。博时科创AIETF、银华科创板人工智能ETF回报率均超20%。涨幅榜单中含有“机器人”字眼的共有7只ETF,回报率均超13%。

  从跌幅榜来看,能源主题ETF占据跌幅榜前三席,汇添富能源ETF跌-10.85%、国泰煤炭ETF跌-10.35%、广发能源ETF基金跌-9.86%。此外,券商板块遭遇戴维斯双杀,证券类ETF霸榜跌幅榜,30只产品中16只为券商主题ETF,平均跌幅达-7.1%。国企主题ETF普遍下跌,南方中国国企ETF、平安国企共赢ETF、汇添富上海国企ETF均跌超7%。

  数据来源:Wind截止至20250423

  从资金流向来看,一季度,机器人ETF成为资金宠儿。华夏机器人ETF净流入额高达74.61亿元;天弘机器人ETF净流入额达34.09亿元;机器人ETF易方达、嘉实机器人指数ETF、景顺长城机器人50ETF净流入额较为靠前。同时,科创AIETF、人工智能ETF科创等也获资金青睐,反映出市场对科技创新领域的长期看好。

  数据来源:Wind截止至20250423

  此外,尽管行业景气度下行,国泰煤炭ETF仍获14.89亿元净流入,或与高分红属性对险资的吸引力有关;国泰证券ETF逆势吸金47.74亿元,或也反映机构投资者对资本市场改革(全面注册制深化、中证金降费政策)的长线布局预期。

  综合来看,一季度股票型ETF基金的表现呈现出以下特点:能源ETF和煤炭ETF的跌幅较大,可能与全球能源市场的波动和煤炭价格的下跌有关。尽管这些领域的基金在一季度表现不佳,但其净资金流入仍然为正,显示出市场对该领域的长期看好。投资者应根据自身风险承受能力与投资目标,合理配置股票型ETF基金。

  对于追求稳健收益者,可适当配置黄金股ETF;风险偏好较高且看好科技发展者,科技类ETF可纳入组合。同时,分散投资、长期持有,方能在复杂市场中收获理想回报。

  展望后续市场,黄金股ETF在全球经济波动、地缘政治风险未消背景下,仍具避险配置价值,但需关注金价波动风险。科技赛道中,人工智能、机器人等领域,随着技术落地与产业推进,有望延续增长态势,不过短期估值波动或加剧。投资者应根据自身风险承受能力与投资目标,合理配置股票型ETF基金。

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