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广州市(天河区、越秀区、从化区、海珠区、南沙区、番禺区、增城区、花都区、白云区、黄埔区、荔湾区)

株洲市(芦淞区、石峰区、荷塘区、攸县、天元区、炎陵县、渌口区、醴陵市、茶陵县)

黑河市(爱辉区、逊克县、北安市、孙吴县、五大连池市、嫩江市)

衢州市(开化县、柯城区、龙游县、常山县、江山市、衢江区)  盘锦市(大洼区、双台子区、兴隆台区、盘山县)

新余市(渝水区、分宜县)

绥化市(明水县、肇东市、庆安县、北林区、兰西县、安达市、海伦市、绥棱县、青冈县、望奎县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

南昌市(西湖区、南昌县、红谷滩区、青山湖区、青云谱区、安义县、新建区、东湖区、进贤县)  潍坊市(寒亭区、高密市、青州市、昌邑市、诸城市、坊子区、奎文区、临朐县、寿光市、潍城区、安丘市、昌乐县)

孝感市(安陆市、汉川市、应城市、大悟县、孝南区、云梦县、孝昌县)

西藏自治区

黄冈市(团风县、浠水县、黄州区、蕲春县、黄梅县、罗田县、武穴市、麻城市、红安县、英山县)

银川市(永宁县、兴庆区、贺兰县、西夏区、灵武市、金凤区)

葫芦岛市(建昌县、龙港区、绥中县、连山区、兴城市、南票区)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

玉溪市(易门县、红塔区、华宁县、峨山彝族自治县、江川区、澄江市、通海县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县)

海东市(循化撒拉族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、平安区、互助土族自治县、化隆回族自治县)

包头市(青山区、九原区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、土默特右旗、石拐区、昆都仑区、白云鄂博矿区)

阿坝藏族羌族自治州(黑水县、金川县、理县、若尔盖县、小金县、壤塘县、红原县、马尔康市、松潘县、阿坝县、汶川县、茂县、九寨沟县)

衡阳市(耒阳市、常宁市、衡南县、祁东县、衡山县、衡东县、蒸湘区、南岳区、雁峰区、衡阳县、石鼓区、珠晖区)

辽源市(龙山区、西安区、东辽县、东丰县)

内蒙古自治区

合肥市(长丰县、庐江县、巢湖市、庐阳区、瑶海区、包河区、肥东县、蜀山区、肥西县)

邯郸市(魏县、邱县、峰峰矿区、大名县、鸡泽县、永年区、邯山区、武安市、丛台区、涉县、肥乡区、馆陶县、复兴区、曲周县、磁县、广平县、临漳县、成安县)

常德市(石门县、安乡县、汉寿县、武陵区、临澧县、澧县、鼎城区、桃源县、津市市)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

通化市(东昌区、集安市、柳河县、辉南县、通化县、梅河口市、二道江区)

香港特别行政区

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邵阳市(北塔区、绥宁县、双清区、邵东市、洞口县、城步苗族自治县、新宁县、隆回县、武冈市、新邵县、邵阳县、大祥区)

十堰市(郧阳区、郧西县、茅箭区、竹山县、丹江口市、张湾区、竹溪县、房县)

永州市(双牌县、东安县、祁阳市、新田县、宁远县、江华瑶族自治县、道县、冷水滩区、零陵区、蓝山县、江永县)

大连市(庄河市、中山区、沙河口区、瓦房店市、西岗区、金州区、普兰店区、旅顺口区、甘井子区、长海县)  商丘市(睢阳区、睢县、永城市、夏邑县、民权县、梁园区、虞城县、宁陵县、柘城县)

广元市(昭化区、利州区、苍溪县、旺苍县、青川县、剑阁县、朝天区)

北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)

台州市(三门县、黄岩区、路桥区、仙居县、椒江区、玉环市、天台县、温岭市、临海市)南阳市(桐柏县、宛城区、方城县、唐河县、新野县、卧龙区、内乡县、邓州市、社旗县、淅川县、西峡县、南召县、镇平县)

铜仁市(德江县、玉屏侗族自治县、碧江区、江口县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、石阡县、万山区、思南县、松桃苗族自治县)  池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)

连云港市(东海县、赣榆区、连云区、灌南县、海州区、灌云县)

玉林市(玉州区、容县、博白县、兴业县、陆川县、北流市、福绵区)

宁德市(福鼎市、福安市、寿宁县、蕉城区、周宁县、柘荣县、古田县、屏南县、霞浦县)克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区)

吕梁市(交城县、临县、孝义市、汾阳市、岚县、石楼县、离石区、柳林县、兴县、中阳县、文水县、交口县、方山县)

内江市(市中区、资中县、威远县、东兴区、隆昌市)

安庆市(宿松县、望江县、怀宁县、太湖县、岳西县、桐城市、大观区、迎江区、宜秀区、潜山市)

抚州市(南丰县、东乡区、黎川县、乐安县、广昌县、临川区、资溪县、崇仁县、南城县、金溪县、宜黄县)

保定市(蠡县、莲池区、涞源县、定兴县、定州市、涿州市、易县、曲阳县、安新县、清苑区、雄县、高碑店市、安国市、涞水县、望都县、容城县、博野县、阜平县、顺平县、满城区、唐县、徐水区、竞秀区、高阳县)

鹤壁市(鹤山区、山城区、浚县、淇滨区、淇县)

邢台市(内丘县、信都区、巨鹿县、清河县、南和区、广宗县、平乡县、任泽区、临城县、沙河市、威县、宁晋县、隆尧县、临西县、襄都区、柏乡县、南宫市、新河县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿克陶县、阿图什市)

新疆维吾尔自治区

牡丹江市(绥芬河市、阳明区、宁安市、东安区、西安区、东宁市、海林市、林口县、穆棱市、爱民区)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

开封市(龙亭区、禹王台区、兰考县、鼓楼区、杞县、尉氏县、通许县、顺河回族区、祥符区)

锦州市(古塔区、义县、凌海市、北镇市、太和区、黑山县、凌河区)

湘潭市(湘乡市、韶山市、雨湖区、岳塘区、湘潭县)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县)

齐齐哈尔市(拜泉县、依安县、碾子山区、建华区、龙沙区、龙江县、富拉尔基区、讷河市、昂昂溪区、铁锋区、甘南县、克东县、克山县、泰来县、富裕县、梅里斯达斡尔族区)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）