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焦作市(马村区、孟州市、解放区、沁阳市、博爱县、修武县、山阳区、中站区、武陟县、温县)

岳阳市(岳阳县、平江县、汨罗市、君山区、岳阳楼区、临湘市、华容县、湘阴县、云溪区)

宜春市(高安市、樟树市、宜丰县、万载县、靖安县、袁州区、奉新县、丰城市、铜鼓县、上高县)

驻马店市(上蔡县、确山县、汝南县、新蔡县、西平县、遂平县、驿城区、泌阳县、正阳县、平舆县)  拉萨市(当雄县、墨竹工卡县、曲水县、林周县、达孜区、尼木县、城关区、堆龙德庆区)

石河子市(图木舒克市、白杨市、可克达拉市、五家渠市、铁门关市、昆玉市、阿拉尔市、胡杨河市、双河市、新星市、北屯市)

汉中市(城固县、镇巴县、洋县、南郑区、西乡县、勉县、汉台区、宁强县、佛坪县、略阳县、留坝县)

六安市(叶集区、金安区、霍山县、裕安区、舒城县、金寨县、霍邱县)

三明市(大田县、泰宁县、明溪县、三元区、宁化县、沙县区、将乐县、永安市、建宁县、清流县、尤溪县)  衡水市(阜城县、深州市、武邑县、景县、武强县、饶阳县、冀州区、枣强县、桃城区、安平县、故城县)

平凉市(灵台县、泾川县、华亭市、庄浪县、崇信县、崆峒区、静宁县)

萍乡市(安源区、湘东区、莲花县、芦溪县、上栗县)

北京市(顺义区、门头沟区、西城区、丰台区、房山区、大兴区、东城区、昌平区、通州区、平谷区、怀柔区、石景山区、延庆区、朝阳区、海淀区、密云区)

济宁市(鱼台县、梁山县、邹城市、汶上县、泗水县、微山县、兖州区、曲阜市、嘉祥县、金乡县、任城区)

孝感市(孝南区、汉川市、大悟县、应城市、云梦县、安陆市、孝昌县)

泰安市(岱岳区、泰山区、新泰市、宁阳县、东平县、肥城市)

崇左市(宁明县、龙州县、天等县、扶绥县、大新县、江州区、凭祥市)

张掖市(临泽县、高台县、肃南裕固族自治县、民乐县、甘州区、山丹县)

永州市(新田县、江华瑶族自治县、道县、宁远县、东安县、零陵区、蓝山县、江永县、双牌县、冷水滩区、祁阳市)

张家界市(慈利县、桑植县、武陵源区、永定区)

九江市(永修县、彭泽县、武宁县、都昌县、柴桑区、瑞昌市、濂溪区、共青城市、德安县、湖口县、修水县、浔阳区、庐山市)

鞍山市(铁西区、海城市、千山区、铁东区、立山区、台安县、岫岩满族自治县)

香港特别行政区

常州市(钟楼区、溧阳市、武进区、天宁区、新北区、金坛区)

新疆维吾尔自治区

黄冈市(黄州区、麻城市、武穴市、红安县、蕲春县、浠水县、罗田县、英山县、黄梅县、团风县)

乐山市(犍为县、峨眉山市、峨边彝族自治县、井研县、夹江县、五通桥区、市中区、沐川县、沙湾区、金口河区、马边彝族自治县)

保定市(定州市、高碑店市、清苑区、顺平县、高阳县、满城区、唐县、蠡县、安国市、曲阳县、徐水区、易县、阜平县、涿州市、竞秀区、安新县、涞水县、博野县、雄县、涞源县、容城县、定兴县、望都县、莲池区)

淮安市(淮安区、盱眙县、清江浦区、金湖县、洪泽区、涟水县、淮阴区)

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商洛市(商南县、丹凤县、柞水县、商州区、山阳县、洛南县、镇安县)

东营市(垦利区、东营区、河口区、广饶县、利津县)

日照市(岚山区、五莲县、莒县、东港区)

德阳市(广汉市、旌阳区、罗江区、中江县、绵竹市、什邡市)  泉州市(洛江区、石狮市、永春县、晋江市、德化县、鲤城区、安溪县、泉港区、惠安县、金门县、丰泽区、南安市)

眉山市(东坡区、仁寿县、洪雅县、青神县、丹棱县、彭山区)

淮北市(相山区、濉溪县、烈山区、杜集区)

绥化市(望奎县、北林区、庆安县、兰西县、绥棱县、青冈县、安达市、海伦市、肇东市、明水县)昆明市(晋宁区、富民县、官渡区、宜良县、东川区、五华区、呈贡区、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、安宁市、西山区、盘龙区、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县)

固原市(彭阳县、原州区、泾源县、西吉县、隆德县)  阿坝藏族羌族自治州(茂县、汶川县、马尔康市、理县、九寨沟县、红原县、黑水县、金川县、阿坝县、若尔盖县、壤塘县、松潘县、小金县)

淄博市(张店区、临淄区、沂源县、博山区、桓台县、周村区、高青县、淄川区)

防城港市(上思县、港口区、东兴市、防城区)

阿克苏地区(柯坪县、新和县、阿克苏市、沙雅县、乌什县、阿瓦提县、库车市、拜城县、温宿县)保山市(龙陵县、昌宁县、施甸县、隆阳区、腾冲市)

盐城市(阜宁县、响水县、东台市、滨海县、亭湖区、大丰区、盐都区、建湖县、射阳县)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、龙里县、长顺县、瓮安县、三都水族自治县、惠水县、独山县、都匀市、荔波县、罗甸县、福泉市、贵定县)

黑河市(北安市、逊克县、爱辉区、孙吴县、五大连池市、嫩江市)

信阳市(罗山县、息县、淮滨县、商城县、新县、潢川县、浉河区、固始县、光山县、平桥区)

铜川市(印台区、耀州区、王益区、宜君县)

延安市(宝塔区、吴起县、子长市、富县、延川县、志丹县、黄龙县、安塞区、甘泉县、延长县、洛川县、黄陵县、宜川县)

塔城地区(托里县、沙湾市、塔城市、裕民县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市)

来宾市(金秀瑶族自治县、武宣县、忻城县、兴宾区、合山市、象州县)

泸州市(合江县、龙马潭区、泸县、古蔺县、江阳区、叙永县、纳溪区)

三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)

中山市

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

铁岭市(昌图县、银州区、西丰县、调兵山市、开原市、清河区、铁岭县)

晋城市(陵川县、阳城县、高平市、沁水县、泽州县、城区)

苏州市(吴江区、太仓市、常熟市、吴中区、姑苏区、虎丘区、张家港市、昆山市、相城区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

　　21世纪经济报道记者郭聪聪北京报道

　　2025年，在提振消费需求以及银行机构消费贷款利率调整的双重作用下，消费贷热度持续高涨。然而，随着市场规模的快速扩张，不良资产的甩卖正逐渐成为金融机构不得不直面的重要问题。

　　银登中心最新数据显示，2025年一季度个人消费贷不良资产挂牌规模高达268.2亿元，占批量个人业务总量的72.4%，同比增长幅度更是达到785%，而平均折扣率跌至3.8%的历史低点，不足0.4折。

　　多名行业人士告诉21世纪经济报道记者，市场出清需求是催生“甩卖潮”的关键因素。值得关注的是，国家级AMC中国信达本季度首次跻身十大受让方，这意味着“国家队玩家”布局个贷批量转让不良处置。

　　消费贷不良单季规模近270亿

　　消费贷不良以超高的占比以及规模增速，成为了本季度不良资产市场的绝对主角。

　　与此同时，本季度的消费贷不良正在上演一场“冰与火之歌”。一方面，个人消费贷款规模高达268.2亿元，占比72.4%，较之2024年的30.3亿元的成交规模，同比增长幅度达到了785%；另一方面，其平均折扣率持续走低，跌至3.8%的历史低点，形成了鲜明反差。

　　消费贷不良资产暴增的背后，是消费贷市场的快速扩张。2024年，银行业消费信贷异军突起，成为零售业务的亮点，部分国有大行中消费贷的增速甚至超过了信用卡业务，这推动市场规模在2024年底突破20万亿元。

　　在2024年的年报中就有体现，多家大行的消费贷金额与不良率占比同比上升。例如建设银行2024年的个人消费贷款约5300亿元，同比上涨约1100亿元，其中不良贷款金额约57亿元，同比增加21亿元。交通银行同样呈现类似态势，其2024年个人消费贷款约4100亿元，同比上涨715亿元，其中不良贷款约50亿元，同比增加23亿元。

　　市场出清需求的集中释放催生了这场“甩卖潮”，并进一步压低了转让价格。观察季度走势可以发现，消费贷不良资产的平均折扣率呈现波动下行趋势：从2024年一季度的4.4%攀升至二季度的4.8%，三季度达到5.6%的高点后开始持续回落，四季度降至4.1%，而本季度更是创下3.8%的新低。在实际交易中，低于平均价格的案例屡见不鲜，如宁波银行2025年第4期不良资产包的起拍折扣率仅为3%。

　　“前期市场粗放扩张的必然结果就会导致消费贷不良资产的累积。”一位银行业专业人士分析指出。2024年以来，在政策鼓励消费复苏的背景下，国有大行和股份制银行纷纷加大消费贷投放力度，部分产品年化利率甚至跌破3%，通过价格战快速抢占市场份额。然而，宽松的审批标准叠加借款人多头借贷的乱象，导致不良率持续攀升。直到2025年4月1日，多家大行宣布将消费贷利率回调至3%以上，这场恶性价格竞争才暂告一段落。

　　个贷不良批转市场“量增价跌”

　　银登中心作为个贷不良的主要出口，一直以来都发挥着重要作用。从一季度整体的数据来看，2025年一季度银登中心挂牌总量（包含批量个贷、单户对公及批量对公）达742.7亿元，其中批量个人业务规模为370.4亿元，占比近50%，继续占据主导地位。

　　具体到业务结构，个人消费贷以268.2亿元的规模领跑，占比高达72.4%；信用卡透支和个人经营贷分别贡献51.9亿元（14%）和50.1亿元（13.5%）。从增长态势来看，本季度个贷批转业务较2024年同期大幅增长327.4亿元，其中消费贷贡献了增量的82%。

　　市场定价方面呈现出持续下行的趋势。数据显示，经营贷、消费贷和信用卡不良资产的平均折扣率分别为6.8%、3.8%和4.4%，较2024年四季度分别下降0.9、0.3和0.6个百分点。“在当前监管收紧电催、法催的背景下，催收效果明显下滑，这直接反映在资产包的收购价格上。”一位行业资深人士向21世纪经济报道记者透露，“今年市场上‘骨折价’成交的情况明显增多。”

　　面对买方市场格局，金融机构作为出包方积极调整策略，通过精细化包装提升资产包吸引力。以平安消金为例，其在第一期资产包中特别强调了借款人的优质特征：加权平均年龄37.8岁，还款能力较强；同时突出逾期账龄短、可联率高、未进入诉讼程序等处置优势。

　　市场扩容的态势仍在延续。火栗网特聘高级研究顾问彭城指出：“自2012年禁止个贷不良批量转让以来，大量不良资产长期积压。2021年试点启动后，这个‘堰塞湖’终于找到了出口。”

　　他进一步分析称：“在净息差持续收窄、互联网平台挤压传统金融业务的背景下，金融机构通过批转处置不良资产，已经成为利润回表的重要手段。”

　　国家级AMC首登榜单

　　在一季度数据中，一个关键变化是“国家队玩家”的入场。

　　在银登中心最新公布的批量个人业务前十大活跃受让方榜单中，中国信达资产管理股份有限公司首次登榜，这也是国家级资产管理公司首次亮相该榜单。

　　一直以来，全国性AMC的业务重心是对公领域的不良处置，而地方AMC凭借属地化运作优势和全链条整合能力，在个贷领域占据主导地位，堪称收包大户。数据显示，2024年地方AMC以1639.5亿元的受让规模，占据全年市场72.6%的份额。这一格局在2025年一季度得以延续，地方AMC成交规模达324亿元，仍为全国性AMC（159亿元）的两倍有余。

　　尽管具体金额尚未披露，但中国信达的战略布局已清晰可见。事实上，其进军个贷市场的步伐早有端倪：2024年12月，中国信达深圳分公司以11亿元高价竞得微众银行2897户“微业贷”不良资产包，成功攻克了尽调、估值等多项技术难题；更早的2024年9月，公司就已上线个人不良贷款业务系统，为全面介入市场做好技术准备。

　　中国信达的入场，给个贷不良资产市场带来了新的变量。行业人士预计，随着五大AMC的逐步入场，个贷不良市场将进入专业化分层阶段：国家级AMC主导大额、跨区域资产包，地方AMC聚焦区域性业务，民营机构则深耕细分领域。此外，金融科技公司也可能通过数据建模和智能催收技术参与生态链。