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昌都市(边坝县、卡若区、左贡县、类乌齐县、芒康县、察雅县、江达县、贡觉县、八宿县、丁青县、洛隆县)

舟山市(嵊泗县、定海区、普陀区、岱山县)

塔城地区(额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、沙湾市、塔城市、托里县、乌苏市)

张家口市(蔚县、下花园区、赤城县、张北县、阳原县、怀安县、万全区、崇礼区、桥东区、怀来县、尚义县、涿鹿县、康保县、宣化区、桥西区、沽源县)  武汉市(江夏区、江汉区、青山区、武昌区、江岸区、蔡甸区、汉阳区、东西湖区、洪山区、汉南区、硚口区、黄陂区、新洲区)

菏泽市(东明县、成武县、曹县、定陶区、鄄城县、郓城县、巨野县、牡丹区、单县)

广西壮族自治区

沧州市(东光县、吴桥县、沧县、肃宁县、任丘市、青县、泊头市、河间市、南皮县、献县、新华区、运河区、海兴县、孟村回族自治县、黄骅市、盐山县)海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、刚察县、海晏县)

五指山市(定安县、临高县、东方市、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、琼海市、澄迈县、昌江黎族自治县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、万宁市、屯昌县)  大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

绵阳市(梓潼县、江油市、盐亭县、游仙区、三台县、平武县、安州区、涪城区、北川羌族自治县)

唐山市(玉田县、丰润区、遵化市、丰南区、迁西县、滦州市、乐亭县、开平区、滦南县、路南区、古冶区、曹妃甸区、迁安市、路北区)

临夏回族自治州(临夏县、永靖县、和政县、康乐县、东乡族自治县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市)

景德镇市(浮梁县、珠山区、昌江区、乐平市)

齐齐哈尔市(富裕县、龙沙区、富拉尔基区、碾子山区、克山县、铁锋区、拜泉县、甘南县、建华区、昂昂溪区、讷河市、依安县、泰来县、梅里斯达斡尔族区、克东县、龙江县)

常德市(临澧县、桃源县、澧县、安乡县、汉寿县、石门县、津市市、鼎城区、武陵区)

台州市(临海市、路桥区、三门县、仙居县、黄岩区、温岭市、椒江区、玉环市、天台县)

梧州市(长洲区、苍梧县、万秀区、龙圩区、藤县、岑溪市、蒙山县)

渭南市(合阳县、潼关县、白水县、华阴市、临渭区、蒲城县、富平县、大荔县、韩城市、澄城县、华州区)

济南市(平阴县、钢城区、商河县、市中区、长清区、天桥区、历城区、章丘区、济阳区、槐荫区、莱芜区、历下区)

金华市(磐安县、兰溪市、浦江县、东阳市、婺城区、义乌市、永康市、金东区、武义县)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、龙山县、永顺县、保靖县、吉首市、古丈县、花垣县、泸溪县)

烟台市(芝罘区、栖霞市、海阳市、龙口市、招远市、牟平区、莱山区、莱州市、蓬莱区、莱阳市、福山区)

亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)

朝阳市(双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、凌源市、北票市、龙城区、建平县)

南充市(西充县、阆中市、蓬安县、顺庆区、仪陇县、嘉陵区、营山县、高坪区、南部县)

张掖市(高台县、民乐县、肃南裕固族自治县、山丹县、甘州区、临泽县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

兰州市(西固区、红古区、永登县、城关区、安宁区、皋兰县、榆中县、七里河区)

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德州市(禹城市、乐陵市、陵城区、武城县、宁津县、德城区、临邑县、庆云县、平原县、齐河县、夏津县)

酒泉市(肃州区、金塔县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、肃北蒙古族自治县、敦煌市)

河池市(南丹县、环江毛南族自治县、凤山县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、东兰县、天峨县、金城江区、宜州区、罗城仫佬族自治县)

怀化市(会同县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、鹤城区、沅陵县、洪江市、溆浦县、辰溪县、麻阳苗族自治县、中方县)  衢州市(常山县、衢江区、开化县、柯城区、龙游县、江山市)

延边朝鲜族自治州(和龙市、珲春市、敦化市、延吉市、龙井市、汪清县、图们市、安图县)

邵阳市(大祥区、隆回县、北塔区、邵东市、双清区、武冈市、城步苗族自治县、洞口县、绥宁县、新宁县、邵阳县、新邵县)

松原市(长岭县、扶余市、宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)郑州市(金水区、新密市、登封市、中原区、管城回族区、新郑市、上街区、荥阳市、二七区、中牟县、惠济区、巩义市)

绥化市(庆安县、兰西县、北林区、绥棱县、肇东市、安达市、青冈县、海伦市、明水县、望奎县)  安康市(平利县、紫阳县、旬阳市、岚皋县、汉阴县、石泉县、汉滨区、白河县、镇坪县、宁陕县)

宝鸡市(麟游县、渭滨区、千阳县、陇县、金台区、太白县、扶风县、岐山县、眉县、凤县、陈仓区、凤翔区)

桂林市(荔浦市、灌阳县、象山区、兴安县、恭城瑶族自治县、资源县、永福县、灵川县、阳朔县、秀峰区、全州县、七星区、龙胜各族自治县、平乐县、雁山区、临桂区、叠彩区)

滨州市(邹平市、惠民县、沾化区、无棣县、阳信县、博兴县、滨城区)绍兴市(新昌县、诸暨市、越城区、嵊州市、柯桥区、上虞区)

邢台市(南和区、广宗县、襄都区、威县、内丘县、临西县、清河县、新河县、信都区、临城县、柏乡县、宁晋县、隆尧县、任泽区、南宫市、平乡县、沙河市、巨鹿县)

伊犁哈萨克自治州(奎屯市、新源县、特克斯县、霍城县、昭苏县、伊宁市、伊宁县、尼勒克县、巩留县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市)

大同市(平城区、阳高县、云冈区、新荣区、左云县、浑源县、广灵县、云州区、灵丘县、天镇县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

苏州市(虎丘区、吴中区、太仓市、姑苏区、张家港市、昆山市、常熟市、相城区、吴江区)

榆林市(米脂县、子洲县、横山区、佳县、定边县、清涧县、府谷县、绥德县、吴堡县、榆阳区、神木市、靖边县)

嘉峪关市

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

昆明市(石林彝族自治县、五华区、呈贡区、安宁市、官渡区、宜良县、东川区、西山区、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、寻甸回族彝族自治县、盘龙区、富民县、嵩明县)

石河子市(可克达拉市、白杨市、胡杨河市、铁门关市、阿拉尔市、五家渠市、北屯市、昆玉市、图木舒克市、双河市、新星市)

成都市(新津区、青白江区、锦江区、武侯区、蒲江县、都江堰市、金牛区、成华区、邛崃市、简阳市、新都区、彭州市、龙泉驿区、双流区、崇州市、金堂县、大邑县、青羊区、郫都区、温江区)

焦作市(沁阳市、武陟县、温县、马村区、中站区、孟州市、山阳区、博爱县、解放区、修武县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

林芝市(巴宜区、墨脱县、米林市、朗县、察隅县、波密县、工布江达县)

长春市(二道区、绿园区、南关区、公主岭市、德惠市、九台区、榆树市、朝阳区、宽城区、双阳区、农安县)

玉树藏族自治州(称多县、治多县、曲麻莱县、玉树市、杂多县、囊谦县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）